berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Pendahuluan: Sementara laju peninjauan IPO oleh Bursa Efek Shanghai terus mempertahankan perlambatan bertahap yang disebabkan oleh "mekanisme penyesuaian countercyclical untuk pasar primer dan sekunder" sejak paruh kedua tahun 2023, sejak pertengahan April 2024, di bawah "Nasional" yang baru Di bawah tekanan berat dari penerapan dan penerapan "Sembilan Pasal" serta kebijakan baru pendukungnya, pengawasan dan pengawasan terhadap proyek IPO yang direncanakan terus ditingkatkan.

Artikel ini secara eksklusif asli dan pertama kali diterbitkan oleh Keke Finance (ID: koukouipo)

Penulis: Yao Yi@Beijing

Editor: Zhai Rui@Beijing

Perilaku "ilegal" dari banyak perusahaan yang berencana melakukan IPO di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi dengan menghapus indikator evaluasi yang relevan dari atribut inovasi ilmiah dan teknologi untuk mencapai pencatatan saham A telah secara bertahap diungkapkan dan diperingatkan oleh Bursa Efek Shanghai di tidak lama lagi.

Menyusul pembaruan tinjauan penerbitan dan pencatatan sebelumnya dua bulan lalu (Edisi 3, 2024), Bursa Efek Shanghai secara anonim mengumumkan bahwa dua perusahaan yang akan terdaftar di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi ditemukan memiliki kekurangan dalam rasionalitas identifikasi personel Litbang dan Manajemen proyek R&D. Setelah muncul keraguan tentang efektivitas mekanisme dan keakuratan statistik jam kerja R&D (untuk detailnya, silakan lihat laporan terkait dari Keke Finance "Luar biasa! Perawat, pemandu wisata, dan layanan pelanggan telah menjadi personel R&D. perusahaan teknologi tinggi. Bursa Efek Shanghai mengungkapkan kasus peraturan terbaru: Lebih dari setahun setelah pertemuan, Anxin Akankah misteri materi penarikan IPO elektronik dan penghentian pencatatan 》), dengan rilis resmi yang terbaru status tinjauan pencatatan Bursa Efek Shanghai (Edisi 2024), perusahaan lain memiliki indikator evaluasi atribut inovasi ilmu pengetahuan dan teknologi yang "salah". Perusahaan yang dicurigai berencana melakukan IPO di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi diberitahukan kepada industri oleh regulator dengan contoh khas dari "pengawasan di tempat dan inspeksi di tempat".

Menurut "Pembaruan Tinjauan Penerbitan dan Pencatatan Bursa Efek Shanghai terbaru (Edisi 2024 4)" (selanjutnya disebut sebagai "Pembaruan Tinjauan Terbaru") yang baru saja dirilis oleh Bursa Efek Shanghai, pada bulan Mei dan Juni 2024 yang lalu, meskipun penerimaannya dan peninjauan IPO telah Berangsur pulih, namun prosesnya masih lambat. Selama periode ini, Bursa Efek Shanghai hanya menerima permohonan pencatatan awal satu perusahaan, mengadakan total 2 kali rapat Komite Pencatatan, dan meninjau serta menyetujui permohonan pencatatan IPO. 2 perusahaan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi. Dalam hal pendaftaran, dalam dua bulan penuh, permohonan IPO hanya satu perusahaan papan utama dan dua perusahaan papan inovasi sains dan teknologi di Bursa Efek Shanghai disetujui oleh Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok dan menjadi efektif.

Sementara laju peninjauan IPO oleh Bursa Efek Shanghai terus mempertahankan perlambatan bertahap yang disebabkan oleh "mekanisme penyesuaian countercyclical untuk pasar primer dan sekunder" sejak paruh kedua tahun 2023, sejak pertengahan April 2024, berdasarkan "Sembilan Peraturan Nasional" yang baru. “Di bawah tekanan berat penerapan dan implementasi kebijakan-kebijakan baru yang mendukung, tingkat pengawasan dan pengawasan terhadap proyek-proyek usulan IPO terus meningkat.

"Dibandingkan dengan sebelum penerapan" Sembilan Pasal Negara Baru "dan langkah-langkah pendukungnya, Bursa Efek Shanghai telah meningkatkan hukuman secara signifikan terhadap perusahaan-perusahaan bermasalah setelah Mei 2024." Orang dalam yang dekat dengan regulator mengatakan kepada Keke Finance.

Seperangkat data yang diungkapkan dalam "Pembaruan Tinjauan Terbaru" juga cukup untuk mengkonfirmasi apa yang dikatakan oleh orang dalam yang disebutkan di atas.

“Sejak Mei hingga Juni 2024, Bursa melakukan tindakan disipliner sebanyak 9 kali terkait permasalahan keterbukaan informasi emiten dan permasalahan kualitas praktik perantara pada 7 proyek pengajuan IPO dan 2 proyek pengajuan refinancing yang dokumen permohonannya tidak diterima dalam jangka waktu tertentu. , secara terbuka mengidentifikasi kandidat yang tidak memenuhi syarat dan mengutuk mereka secara terbuka sebanyak 2 kali, dan mengeluarkan kritik sebanyak 7 kali; 2 firma hukum dan 34 penandatangan yang relevan," ungkap Bursa Efek Shanghai dalam "Pembaruan Tinjauan Terbaru".

Menurut Keke Finance, sejak Maret hingga April 2024, Bursa Efek Shanghai hanya melakukan tindakan disipliner sebanyak dua kali dan tindakan regulasi sebanyak 9 kali sebagai respons terhadap permasalahan keterbukaan informasi emiten dan permasalahan kualitas lembaga perantara pada 3 proyek pengajuan IPO yang melibatkan 3 emiten dan 6 penanggung jawab terkait. orang, 4 lembaga sponsor, 2 firma akuntansi, 1 firma hukum dan 14 penandatangan terkait.

Demikian pula, sesuai dengan praktik pengungkapan Bursa Efek Shanghai untuk perkembangan tinjauan pencatatan, "Pembaruan Tinjauan Terbaru" juga menerbitkan secara anonim kasus peringatan tinjauan awal yang ditemukan setelah pengawasan di tempat.

Seperti disebutkan di atas, proyek IPO yang dianggap sebagai model regulasi terbaru oleh Bursa Efek Shanghai dan diduga "memasuki perbatasan saat sakit", merupakan perusahaan yang berencana untuk mengajukan pencatatan di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi. Pelanggaran yang terjadi juga pada indeks penilaian atribut inovasi iptek “Palsu”.

Menurut "Pembaruan Tinjauan Terkini", Bursa Efek Shanghai baru-baru ini menerapkan pengawasan di tempat terhadap bisnis sponsorship emiten D yang berencana mengajukan IPO di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi.

Alasan mengapa Bursa Efek Shanghai memutuskan untuk meluncurkan pengawasan di tempat yang berorientasi pada masalah untuk bisnis sponsorship permohonan IPO D adalah karena selama proses peninjauan emiten D, ditemukan bahwa di antara indikator evaluasi atribut inovasi ilmiah dan teknologi adalah proporsinya. personel R&D terhadap jumlah total karyawan pada tahun tersebut, dan proporsi investasi R&D terhadap pendapatan operasional. Proporsi semuanya berada di bawah tekanan, dan terdapat juga ketidaknormalan dalam identifikasi personel R&D dan investasi pada material R&D.

Misalnya, pada akhir tahun terakhir periode pelaporan IPO, jumlah personel Litbang di Perusahaan D hanya sekitar 10 lebih banyak dari jumlah yang disyaratkan oleh indikator. Investasi R&D D terutama terdiri dari gaji personel R&D dan biaya material R&D. Personel R&D sebagian besar adalah personel penuh waktu dari pusat R&D. Namun, Bursa Efek Shanghai menemukan bahwa selama periode pelaporan IPO, personel R&D meningkat secara signifikan, dan beberapa latar belakang profesional personel tidak terkait dengan R&D. Ketidaksesuaian posisi. Selain itu, bahan R&D D sebagian besar merupakan bahan perputaran, tetapi frekuensi pergantiannya jauh lebih tinggi dibandingkan dengan industri yang sama.

Pada akhirnya, Bursa Efek Shanghai menyatakan bahwa setelah pengawasan di tempat yang berfokus pada kondisi penerbitan dan pencatatan serta persyaratan keterbukaan informasi, ditemukan bahwa sponsor terkait belum sepenuhnya memverifikasi informasi terkait indikator evaluasi atribut inovasi ilmu pengetahuan dan teknologi. emiten D. Setelah pengawasan di tempat, sponsor pun berinisiatif mengajukan permohonan penarikan D Permohonan pencatatan perusahaan.

Meski Bursa Efek Shanghai tidak mengungkapkan identitas sebenarnya dari perusahaan IPO tersebut di atas yang masuk Dewan Inovasi Sains dan Teknologi meski sakit dalam "Pembaruan Tinjauan Terbaru" dan hanya diberi nama dengan huruf D, Keke Finance tetap mengonfirmasi dari beberapa saluran dimana perusahaan ini baru-baru ini menjadi sasaran regulator. Protagonis dari kasus peringatan peraturan IPO adalah Dalian Kelide Semiconductor Materials Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Colide").

Informasi publik menunjukkan bahwa Collide mengajukan permohonan pencatatan di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi ke Bursa pada tanggal 15 Juni 2023, di bawah sponsor Haitong Securities dan diterima.

Sebagai pemasok profesional bahan semikonduktor dengan kemurnian tinggi di Tiongkok, Collide menggambarkan bisnis utamanya dalam prospektus IPO (draf aplikasi) yang diserahkan ke Bursa Efek Shanghai - terutama bergerak dalam penelitian dan pengembangan gas khusus elektronik dan bahan prekursor semikonduktor. produksi dan penjualan, ini adalah salah satu dari sedikit produsen gas khusus elektronik dalam negeri yang produk produksinya sendiri dapat mencakup tautan proses manufaktur utama seperti deposisi, etsa, doping, implantasi ion, dan pembersihan. Dikatakan juga bahwa tim pendiri perusahaan semuanya berasal dari daerah setempat. Setelah lebih dari 30 tahun akumulasi teknologi, tim pendiri memiliki pemahaman yang mendalam tentang industri dan memandu jalur penelitian dan pengembangan teknologi serta industrialisasi perusahaan.

Menurut rencana awal pencatatan Collide, pihaknya bermaksud mengumpulkan dana sebesar 877 juta dengan menemukan tidak lebih dari 25 juta saham untuk diinvestasikan dalam "pembangunan jalur produksi gas elektronik dan prekursor semikonduktor dengan kemurnian tinggi", "pembangunan bahan utama semikonduktor". Pusat Litbang" dan "aplikasi semikonduktor". Tiga proyek besar termasuk "Industrialisasi Gas dan Prekursor Elektronik Kemurnian Tinggi" dan tambahan modal kerja.

Standar pencatatan pertama untuk Dewan Inovasi Sains dan Teknologi yang dipilih oleh Collide untuk IPO ini adalah "nilai pasar yang diharapkan tidak kurang dari RMB 1 miliar, laba bersih dalam dua tahun terakhir positif dan laba bersih kumulatif adalah tidak kurang dari RMB 50 juta, atau Kapitalisasi pasar diharapkan tidak kurang dari RMB 1 miliar, laba bersih pada tahun terakhir positif dan pendapatan operasional tidak kurang dari RMB 100 juta."

Dilihat dari atribut Dewan Inovasi Sains dan Teknologi, Kelide juga mengklaim sepenuhnya memenuhi persyaratan yang relevan. Misalnya, investasi penelitian dan pengembangan perusahaan dari tahun 2020 hingga 2022 adalah 38,5712 juta yuan, yang menyumbang 6,35% dari pendapatan operasional, memenuhi "Litbang" investasi dalam tiga tahun terakhir menyumbang 6,35% dari pendapatan operasional." Persyaratan "personil penelitian dan pengembangan menyumbang lebih dari 5% dari total pendapatan"; pada tanggal 31 Desember 2022, perusahaan memiliki 44 personel penelitian dan pengembangan, yang menyumbang 12,83% dari jumlah total karyawan pada periode berjalan, memenuhi persyaratan kondisi "proporsi personel penelitian dan pengembangan sebesar ≥10% dari total jumlah karyawan pada tahun berjalan". Selain itu, terdapat sebanyak 19 paten penemuan yang diterapkan pada bisnis utamanya, jauh melebihi jumlah paten yang diakui oleh perusahaan yang berencana untuk terdaftar di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi.

Namun, tepat setelah Collide menyelesaikan penyelidikan putaran pertama Bursa Efek Shanghai tentang IPO pada pertengahan Oktober 2023, kemajuan peninjauan pencatatannya hampir terhenti hingga tanggal 20 Februari 2024 peninjauan tersebut ditangguhkan selama 4 bulan kemudian, Collide tiba-tiba menyerah pada IPO dengan secara sukarela menarik materi lamarannya, sehingga menandai berakhirnya upayanya untuk masuk ke Dewan Inovasi Sains dan Teknologi.

1) Pengawasan di lapangan membuka risiko indikator evaluasi inovasi ilmu pengetahuan dan teknologi yang “salah”.

Dalam "Pembaruan Tinjauan Terkini", Bursa Efek Shanghai mengungkapkan bahwa setelah pengawasan langsung terhadap bisnis sponsor IPO Perusahaan D, ditemukan bahwa Perusahaan D memiliki dua "kelemahan" utama dalam proses pengajuan pencatatannya.

Pertama-tama, pengawas percaya bahwa Perusahaan D tidak memiliki dasar dan rasionalitas yang memadai dalam keakuratan identifikasi personel Litbang dan pengumpulan remunerasi Litbang.

Perusahaan D menyatakan dalam dokumen permohonan IPO yang diserahkan ke Bursa Efek Shanghai bahwa tidak ada personel R&D baru melalui mutasi pekerjaan selama periode pelaporan, dan personel R&D penuh waktu tidak terlibat dalam aktivitas non-R&D. personel R&D waktu, kompensasi R&D Dasar utama pengumpulannya adalah buku besar jam kerja R&D.

Namun, setelah pengawasan di tempat oleh Bursa Efek Shanghai, ditemukan bahwa lebih dari 20 personel penelitian dan pengembangan penuh waktu Emiten D juga berpartisipasi dalam proses produksi selama periode pelaporan, seperti memasukkan dan menyetujui dokumen produksi tidak konsisten.

Tidak hanya itu, D juga menandatangani kembali kontrak kerja dengan lebih dari sepuluh personel R&D penuh waktu selama masa peninjauan IPO, dan menyesuaikan pekerjaan dari posisi non-R&D seperti teknisi produksi di kontrak awal menjadi posisi R&D di akhir pada tahun terakhir periode pelaporan IPO, D juga mengubah departemen dari sepuluh personel penelitian dan pengembangan penuh waktu di atas dari bengkel produksi menjadi pusat penelitian dan pengembangan dalam sistem OA perusahaannya.

Selain itu, D juga akan menyesuaikan sebagian gaji dan jaminan sosial lebih dari sepuluh personel penuh waktu Litbang yang semula termasuk dalam biaya produksi menjadi biaya Litbang sebelum permohonan IPO.

Kedua, Bursa Efek Shanghai menemukan melalui pengawasan di tempat bahwa Perusahaan D juga memiliki banyak keraguan tentang keaslian bahan penelitian dan pengembangan dan keakuratan akuntansi.

Menurut tanggapan D terhadap pertanyaan tinjauan yang relevan dari Bursa Efek Shanghai, materi penelitian dan pengembangan akuntansinya dikumpulkan menggunakan bahan dengan jenis "permintaan penelitian dan pengembangan" keluar dalam sistem ERP. Bahan perputaran penelitian dan pengembangan terutama digunakan untuk pemasangan pada peralatan dan peralatan terkait. Penggantian selanjutnya, pergantian bahan yang digunakan untuk R&D dan produksi akan memiliki sedikit perbedaan dalam spesifikasi dan model.

Namun, selama pengawasan di tempat D oleh Bursa Efek Shanghai, ditemukan bahwa terdapat perbedaan yang jelas antara data pengambilan penelitian dan pengembangan sistem ERP dan dokumen kertas asli.

Beberapa bahan yang dikumpulkan sebagai biaya R&D dikumpulkan dalam sistem ERP Perusahaan D, dan dokumen pengumpulan bahan kertas terkait menunjukkan bahwa bahan tersebut digunakan untuk produksi.

Setelah diverifikasi oleh Bursa Efek Shanghai, dokumen pengambilan kertas yang disimpan oleh departemen Litbang Perusahaan D semuanya ditandatangani dan disetujui oleh personel terkait dari departemen pengambilan dan gudang, tetapi dokumen tersebut gagal untuk mencocokkan data sistem ERP satu per satu, dan jumlah pengambilan yang relevan berbeda secara signifikan dari data sistem ERP.

Bursa Efek Shanghai juga menemukan perbedaan besar di Perusahaan D dalam hal mencocokkan jumlah bahan penelitian dan pengembangan dengan permintaan sebenarnya.

Misalnya, Perusahaan D menggunakan bahan perputaran dalam jumlah besar untuk penelitian dan pengembangan, dan nilainya tinggi. Rasio terhadap bahan komponen utama pendukung harus 1:1. Namun, Perusahaan D menggunakan bahan perputaran dalam jumlah besar untuk R&D kegiatan, namun catatan buku Dipajang namun bahan komponen utama pendukung tidak digunakan.

Selain kesulitan dalam mencocokkan permintaan sebenarnya, terdapat juga pertanyaan tentang kesesuaian antara jumlah bahan yang dibeli untuk R&D dan jumlah barang bekas di Perusahaan D.

Setelah peralatan percobaan R&D Perusahaan D dibangun, material yang berpindah harus segera diganti jika ada masalah kinerja. Nilai unitnya tinggi dan penggantiannya lebih sering. Oleh karena itu, Perusahaan D umumnya akan membongkar material yang berpindah setelah proyek selesai , buang setelah peninjauan dan persetujuan terpadu secara berkala, dan Simpan di gudang yang sama dengan sisa produksi.

Sebelumnya, pihak sponsor IPO Perusahaan D menyatakan, setelah dilakukan verifikasi, dipastikan tidak ada perbedaan besar antara jumlah bahan yang digunakan, digunakan, dan dibuang dalam proses R&D.

Yang aneh adalah Shanghai Stock Exchange menemukan bahwa waktu persetujuan beberapa dokumen bekas lebih awal dari saat mereka bergabung dengan perusahaan tersebut. Oleh karena itu, Shanghai Stock Exchange menilai sebagai sponsor IPO Perusahaan D, bayarannya tidak cukup memperhatikan keandalan dokumen sisa dan catatan pengujian peralatan serta bahan pergantian pengganti lainnya. Dasar yang relevan adalah bahwa keakuratan jumlah sisa bahan R&D dan kesesuaiannya dengan jumlah bahan yang diterima tidak sepenuhnya diverifikasi.

Seawal di atas, Keke Finance telah mengungkap identitas sebenarnya dari perusahaan D yang diungkapkan dalam "Pembaruan Tinjauan Terbaru" Bursa Efek Shanghai, yaitu Collide, yang dihentikan pencatatannya lebih dari empat bulan lalu.

Pada tanggal 8 Mei 2024, karena berbagai pelanggaran yang terjadi selama proses pengajuan IPO, Bursa Efek Shanghai memutuskan untuk menghukum Collide dengan pemberitahuan kritik.

Keputusan disipliner yang relevan dari Bursa Efek Shanghai terhadap Collide menyatakan bahwa selama proses permohonan pencatatan IPO Collide, melalui pengawasan di tempat, ditemukan bahwa terdapat “pengungkapan informasi yang tidak akurat terkait dengan indikator atribut inovasi ilmu pengetahuan dan teknologi” dan “penjelasan yang tidak memadai tentang biaya”. Akurasi akuntansi" dan dua kejahatan besar lainnya.

Berdasarkan dokumen permohonan IPO yang sebelumnya diserahkan Collide ke Bursa Efek Shanghai, hingga akhir tahun terakhir periode pelaporan, jumlah personel R&D-nya sebanyak 44 orang, terhitung 12,83% dari total jumlah karyawan tahun itu. Selama periode pelaporan IPO, tidak ada personel Litbang baru yang ditambahkan berdasarkan pekerjaan, dan personel Litbang penuh waktu tidak terlibat dalam aktivitas non-Litbang.

Menurut pengawasan di tempat oleh Bursa Efek Shanghai, diketahui bahwa anak perusahaan Collide telah menandatangani kembali kontrak kerja dengan 13 karyawan setelah mengajukan permohonan IPO, dan pekerjaan yang disepakati adalah posisi terkait R&D pekerjaan yang ditentukan dalam kontrak kerja sebelumnya untuk personel yang disebutkan di atas tidak. Ini adalah posisi non-R&D seperti teknisi produksi dan insinyur keselamatan dan lingkungan. Pada akhir tahun 2022, Collide akan menyesuaikan departemen yang terdiri dari 15 karyawan dari departemen non-R&D menjadi pusat R&D. Selama periode pelaporan IPO dalam tiga tahun terakhir, Collide memiliki 33 personel R&D penuh waktu yang sebenarnya terlibat dalam pekerjaan non-R&D pada saat yang sama, namun, dasar utama untuk identifikasi personel R&D dan akuntansi gaji menunjukkan hal itu personel ini terlibat dalam kegiatan R&D secara penuh waktu. Gaji 33 personel R&D penuh waktu yang terlibat dalam kegiatan non-R&D tidak dialokasikan menurut jam kerja, tetapi termasuk dalam biaya R&D, sejumlah 8,0536 juta yuan.

Mengenai pencocokan data pengambilan R&D dalam buku sistem ERP dengan dokumen kertas asli, setelah membandingkan rincian pengambilan dokumen kertas yang disimpan oleh departemen R&D Collide dengan data sistem satu per satu, Bursa Efek Shanghai menemukan bahwa jumlahnya adalah lebih kecil dari data pengambilan sistem untuk periode yang sama. Jumlah tersebut melibatkan selisih 1,8596 juta yuan; pada saat yang sama, beberapa bahan penelitian dan pengembangan tidak disimpan atau dokumen kertas tidak digunakan, dan jumlah bahan sistem untuk periode yang sama adalah 4,848 juta yuan.

Selama periode pelaporan IPO, Collide juga menggunakan 2.399 silinder dan katup untuk penelitian dan pengembangan, yang melibatkan sejumlah 3,8803 juta yuan. Terdapat kesesuaian tertentu antara penggunaan katup silinder dan silinder silinder untuk penelitian dan pengembangan.

Jumlah personel R&D dan besarnya investasi R&D merupakan indikator penting yang diatur dalam "Peraturan Sementara tentang Permohonan dan Rekomendasi Penerbitan dan Pencatatan Perusahaan di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi Bursa Efek Shanghai", Bursa Efek Shanghai. mengatakan ketika mengkritik Collid dalam pemberitahuannya, Collid mengungkapkan informasi sebagai Orang pertama yang bertanggung jawab gagal mengungkapkan secara akurat jumlah personel penelitian dan pengembangan, jumlah investasi penelitian dan pengembangan, dan informasi penting lainnya terkait dengan indikator atribut inovasi ilmiah dan teknologi dikurangi, tidak lagi memenuhi syarat indikator atribut inovasi ilmu pengetahuan dan teknologi. “Gagal memastikan penerbitan dan pencatatan dokumen permohonan dan pengungkapan informasi yang benar, akurat dan lengkap”.

2) Lembaga sponsor wajib melakukan pemeriksaan mandiri secara komprehensif terhadap proyek yang disponsori setelah dimintai pertanggungjawaban

Selain Collide dimintai pertanggungjawaban keras oleh Shanghai Stock Exchange karena diduga "memalsukan" IPO-nya dengan menutupi indikator penilaian penting, Haitong Securities, sponsor IPO Collide, juga dihukum karena hal ini pada 8 Mei 2024. Hukuman dari Bursa Efek Shanghai.

Menurut keputusan disiplin diri peraturan yang dikeluarkan oleh Bursa Efek Shanghai pada hari yang sama yang menargetkan Haitong Securities, ditetapkan bahwa Haitong Securities telah "gagal memenuhi tanggung jawabnya dalam pekerjaan verifikasi sponsorship" dan "kontrol kualitas internal bisnis sponsorship." "dalam proses mensponsori pencatatan IPO Collide. Ada tautan lemah" dan masalah lainnya. Mengingat fakta dan keadaan pelanggaran yang relevan, diputuskan untuk memberi tahu dan mengkritik Haitong Securities.

Ini juga merupakan pertama kalinya sejak penerapan sistem registrasi, Bursa Efek Shanghai menghukum perusahaan sekuritas dengan memberi tahu dan mengkritik uji tuntasnya dalam mensponsori proyek IPO.

Perbedaan antara peraturan mandiri ini dan hukuman sebelumnya adalah karena pelanggaran berulang kali oleh Haitong Securities dalam bisnis sponsorshipnya sejak tahun 2024, Bursa Efek Shanghai terus mewajibkan Haitong Securities untuk “menerima peringatan darinya dan secara serius mengupayakan akuntabilitas internal atas masalah terkait. , juga memperjelas bahwa Haitong Securities diharuskan untuk "secara komprehensif memilah dan memeriksa sendiri penerbitan dan pencatatan proyek sponsorship, dan mengambil langkah-langkah praktis untuk memastikan bahwa perbaikan telah dilakukan", dan diserahkan ke Bursa Efek Shanghai. penanggung jawab, penanggung jawab bisnis sponsorship, penanggung jawab kontrol kualitas, dan penanggung jawab tinjauan internal Setelah menandatangani dan mencap stempel resmi perusahaan pada laporan pemeriksaan diri dan perbaikan tertulis, Saham Shanghai Bursa juga secara blak-blakan menyatakan bahwa mereka akan “memeriksa status pemeriksaan mandiri dan perbaikan Haitong Securities.”

Perusahaan sekuritas jelas diwajibkan untuk melakukan pemeriksaan mandiri yang komprehensif terhadap penerbitan dan pencatatan proyek sponsorship, dan akan melakukan inspeksi atas inspeksi mandiri dan perbaikan. Hal ini sangat jarang terjadi dalam tindakan pengaturan mandiri yang dikeluarkan oleh regulator kepada perusahaan sekuritas di masa lalu.

Menurut Keke Finance, sejak penerapan sistem registrasi dan desentralisasi hak peninjauan IPO ke bursa, Essence Securities, Galaxy Securities, China Merchants Securities, dan Haitong Securities telah dikritik oleh bursa karena tindakan disipliner karena pelanggaran bisnis sponsorship mereka. Sebelumnya, peraturan untuk ketiganya dikeluarkan oleh Bursa Efek Shenzhen. Namun, hanya Haitong Securities yang diminta untuk "melakukan tinjauan komprehensif dan pemeriksaan mandiri terhadap penerbitan dan pencatatan proyek sponsorship."

Pada bulan-bulan berikutnya, Haitong Securities memang harus membayar mahal karena sanksi pengaturan mandiri yang mengharuskannya "melakukan pemeriksaan mandiri secara komprehensif terhadap proyek yang disponsori" karena pelaksanaan tugasnya dalam mensponsori IPO Collide ( Untuk lebih jelasnya , silakan lihat laporan yang relevan dari Keke Finance "Piala perantara secara sepihak menarik sponsor, dan IPO dewan utama Xinhu Futures gagal: pengejaran pesanan oleh Bursa Efek Shanghai efektif, dan proyek sponsor pencatatan Haitong Securities telah dihentikan") .

Menurut statistik dari Keke Finance, pada 6 Juni 2024, kurang dari sebulan setelah Bursa Efek Shanghai mengeluarkan pemberitahuan relevan pada 8 Mei 2024 yang mengkritik tindakan hukuman dan mengharuskan Haitong Securities melakukan pemeriksaan mandiri yang komprehensif terhadap proyek yang disponsori. , Tujuh perusahaan yang disponsori oleh Haitong Securities yang berencana melakukan IPO di Bursa Efek Shanghai telah mengumumkan penghentian peninjauan, dan banyak di antaranya bahkan telah lolos peninjauan oleh Komite Pencatatan Bursa Efek Shanghai.

Dalam kurun waktu yang sama, total 28 perusahaan di Bursa Efek Shanghai secara sukarela menghentikan IPO-nya. Dengan kata lain, dalam waktu satu bulan setelah Haitong Securities dihukum karena mensponsori IPO Collide, untuk setiap empat perusahaan yang peninjauan pencatatannya dihentikan, satu IPO disponsori oleh Haitong Securities. Hasilnya, Haitong Securities menjadi perusahaan sekuritas yang menarik proyek sponsor IPO terbanyak dari Bursa Efek Shanghai pada periode yang sama.

(lebih)