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Einleitung: Während das Tempo der IPO-Überprüfung durch die Shanghai Stock Exchange seit der zweiten Hälfte des Jahres 2023 weiterhin die schrittweise Verlangsamung aufrechterhält, die durch den „antizyklischen Anpassungsmechanismus für Primär- und Sekundärmärkte“ verursacht wird, wird seit Mitte April 2024 unter dem neuen „National Unter dem starken Druck der Umsetzung und Umsetzung der „Neun Artikel“ und der sie unterstützenden neuen Richtlinien nimmt die Überwachung und Überwachung geplanter IPO-Projekte weiter zu.

Dieser Artikel ist ausschließlich original und wurde erstmals von Keke Finance (ID: koukouipo) veröffentlicht.

Autor: Yao Yi@Peking

Herausgeber: Zhai Rui@Peking

Das „illegale“ Verhalten vieler Unternehmen, die einen Börsengang im Science and Technology Innovation Board planen, indem relevante Bewertungsindikatoren für wissenschaftliche und technologische Innovationsattribute beschönigt werden, um eine Notierung in A-Aktien zu erreichen, wurde von der Shanghai Stock Exchange im Jahr 2010 nach und nach offengelegt und gewarnt nahe Zukunft.

Nach der letzten Aktualisierung der Emissions- und Börsennotierungsprüfung vor zwei Monaten (Ausgabe 3, 2024) gab die Shanghai Stock Exchange anonym bekannt, dass bei zwei Unternehmen, die im Science and Technology Innovation Board gelistet werden sollen, Mängel bei der Rationalität der Identifizierung von Forschungs- und Entwicklungspersonal festgestellt wurden F&E-Projektmanagement. Nachdem Zweifel an der Wirksamkeit des Mechanismus und der statistischen Genauigkeit der F&E-Arbeitsstunden geäußert wurden (Einzelheiten finden Sie im entsprechenden Bericht von Keke Finance „Unglaublich! Pflege, Reiseleiter und Kundendienst sind zu F&E-Personal geworden.“ von High-Tech-Unternehmen enthüllte den neuesten Regulierungsfall: Mehr als ein Jahr nach dem Treffen wird Anxin das Geheimnis der elektronischen IPO-Rückzugsmaterialien und der Beendigung der Notierung aufdecken 》), mit der offiziellen Veröffentlichung der neuesten Nach dem Zulassungsprüfungsstatus der Shanghai Stock Exchange (Ausgabe 2024) weist ein weiteres Unternehmen „falsche“ Bewertungsindikatoren für wissenschaftliche und technologische Innovationsattribute auf. Verdächtige Unternehmen, die einen Börsengang im Science and Technology Innovation Board planen, wurden der Branche von den Aufsichtsbehörden mitgeteilt typische Beispiele für „Vor-Ort-Beaufsichtigung und Vor-Ort-Kontrollen“.

Laut den neuesten „Shanghai Stock Exchange Issuance and Listing Review Updates (2024 Issue 4)“ (im Folgenden als „Latest Review Updates“ bezeichnet), die gerade von der Shanghai Stock Exchange veröffentlicht wurden, im vergangenen Mai und Juni 2024, obwohl die Annahme und die Überprüfung von Börsengängen haben sich allmählich erholt, aber der Prozess ist immer noch langsam. In diesem Zeitraum akzeptierte die Shanghai Stock Exchange nur den Erstnotierungsantrag eines Unternehmens, hielt insgesamt zwei Notierungsausschusssitzungen ab und prüfte und genehmigte die Notierungsanträge von 2 Unternehmen des Science and Technology Innovation Board. Was die Registrierung betrifft, so wurden in den gesamten zwei Monaten die IPO-Anträge von nur einem Mainboard-Unternehmen und zwei Wissenschafts- und Technologie-Innovationsboard-Unternehmen an der Shanghai Stock Exchange von der China Securities Regulatory Commission genehmigt und traten in Kraft.

Während das Tempo der IPO-Überprüfung durch die Shanghai Stock Exchange seit der zweiten Hälfte des Jahres 2023 weiterhin die schrittweise Verlangsamung aufrechterhält, die durch den „antizyklischen Anpassungsmechanismus für Primär- und Sekundärmärkte“ verursacht wird, gilt seit Mitte April 2024 gemäß den neuen „National Nine Regulations“. „Unter dem starken Druck der Umsetzung und Umsetzung unterstützender neuer Richtlinien nimmt das Maß an Aufsicht und Überwachung geplanter IPO-Projekte weiter zu.

„Im Vergleich zu vor der Umsetzung der „Neun Artikel des neuen Landes“ und den unterstützenden Maßnahmen hat die Shanghai Stock Exchange die Bestrafung von Problemunternehmen nach Mai 2024 deutlich erhöht, sagte ein der Regulierungsbehörde nahestehender Insider gegenüber Keke Finance.

Auch ein in den „Latest Review Updates“ offengelegter Datensatz reicht aus, um die Aussagen der oben genannten Insider zu bestätigen.

„Von Mai bis Juni 2024 ergriff die Börse neun Mal Disziplinarmaßnahmen als Reaktion auf Probleme bei der Offenlegung von Emittenteninformationen und Qualitätsprobleme bei der Vermittlerpraxis in sieben IPO-Antragsprojekten und zwei Refinanzierungsantragsprojekten, von denen Antragsdokumente nicht innerhalb eines bestimmten Zeitraums akzeptiert werden.“ Es wurden 18 aufsichtsrechtliche Maßnahmen ergriffen, darunter 12 aufsichtsrechtliche Warnungen und 6 mündliche Warnungen, an denen 7 Emittenten und 11 relevante Verantwortliche, 8 Sponsorinstitute und 5 Wirtschaftsprüfungsgesellschaften beteiligt waren. 2 Anwaltskanzleien und 34 relevante Unterzeichner“, gab die Shanghai Stock Exchange in ihren „Latest Review Updates“ bekannt.

Laut Keke Finance ergriff die Shanghai Stock Exchange von März bis April 2024 nur zweimal Disziplinarmaßnahmen und neun Mal regulatorische Maßnahmen als Reaktion auf Probleme bei der Offenlegung von Emittenteninformationen und Qualitätsprobleme bei Vermittleragenturen in drei IPO-Antragsprojekten, an denen drei Emittenten und sechs relevante Verantwortliche beteiligt waren Personen, 4 Sponsorinstitutionen, 2 Wirtschaftsprüfungsgesellschaften, 1 Anwaltskanzlei und 14 relevante Unterzeichner.

In ähnlicher Weise veröffentlichten die „Latest Review Updates“ im Einklang mit den Offenlegungspraktiken der Shanghai Stock Exchange für die Entwicklung von Notierungsbewertungen auch anonym einen vorsorglichen Fall einer Erstbewertung, der nach einer Überwachung vor Ort entdeckt wurde.

Wie oben erwähnt, handelt es sich bei diesem IPO-Projekt, das von der Shanghai Stock Exchange als neuestes Regulierungsmodell angesehen wird und im Verdacht steht, „im Krankheitsfall die Grenze zu betreten“, um ein Unternehmen, das die Notierung im Science and Technology Innovation Board beantragen will. Der Verstoß ist auch im Bewertungsindex der Innovationsattribute Wissenschaft und Technik „Fake“ enthalten.

Den „Latest Review Updates“ zufolge hat die Shanghai Stock Exchange kürzlich eine Vor-Ort-Überwachung des Sponsoringgeschäfts eines Emittenten D eingeführt, der einen Börsengang im Science and Technology Innovation Board beantragen möchte.

Der Grund, warum die Shanghai Stock Exchange beschlossen hat, eine problemorientierte Vor-Ort-Überwachung für das Sponsoringgeschäft des IPO-Antrags von D einzuführen, lag darin, dass sie während des Überprüfungsprozesses des Emittenten D feststellte, dass zu seinen wissenschaftlichen und technologischen Innovationsattributen Bewertungsindikatoren gehörten des F&E-Personals im Verhältnis zur Gesamtzahl der Mitarbeiter im Jahr und das Verhältnis der F&E-Investitionen zum Betriebsergebnis. Die Verhältnisse stehen alle unter Druck, und es gibt auch Auffälligkeiten bei der Identifizierung des F&E-Personals und der Investitionen in F&E-Materialien.

Beispielsweise lag die Zahl der F&E-Mitarbeiter im Unternehmen D am Ende des letzten Jahres des IPO-Berichtszeitraums nur etwa 10 über der vom Indikator geforderten Zahl. Die F&E-Investitionen von D bestehen hauptsächlich aus F&E-Personalgehältern und F&E-Materialgebühren. Bei dem F&E-Personal handelt es sich hauptsächlich um Vollzeitmitarbeiter des F&E-Zentrums. Die Shanghai Stock Exchange stellte jedoch fest, dass ihr F&E-Personal im Berichtszeitraum deutlich zugenommen hat Der berufliche Hintergrund des Personals steht nicht im Zusammenhang mit der Nichtübereinstimmung der F&E-Positionen. Darüber hinaus handelt es sich bei den F&E-Materialien von D hauptsächlich um Umsatzmaterialien, deren Umsatzhäufigkeit jedoch deutlich höher ist als die der gleichen Branche.

Abschließend erklärte die Shanghai Stock Exchange, dass nach einer Vor-Ort-Überwachung, die sich auf die Emissions- und Notierungsbedingungen sowie die Offenlegungspflichten von Informationen konzentrierte, festgestellt wurde, dass die relevanten Sponsoren die Informationen im Zusammenhang mit den Bewertungsindikatoren für wissenschaftliche und technologische Innovationsattribute nicht vollständig überprüft hatten Emittent D. Nach der Überwachung vor Ort haben die Sponsoren auch die Initiative ergriffen, einen Antrag auf Rücknahme des Börsenantrags D des Unternehmens zu stellen.

Auch wenn die Shanghai Stock Exchange in den „Latest Review Updates“ die wahre Identität des oben genannten IPO-Unternehmens, das trotz Krankheit in das Science and Technology Innovation Board aufgenommen wurde und nur mit dem Buchstaben D genannt wurde, nicht preisgab, bestätigte Keke Finance dennoch von Mehrere Kanäle, die dieses Unternehmen kürzlich ins Visier der Aufsichtsbehörden gerieten. Der Protagonist eines typischen IPO-Warnfalls ist Dalian Kelide Semiconductor Materials Co., Ltd. (im Folgenden als „Colide“ bezeichnet).

Aus öffentlichen Informationen geht hervor, dass Collide seinen Antrag auf Notierung im Science and Technology Innovation Board am 15. Juni 2023 unter der Schirmherrschaft von Haitong Securities bei der Börse eingereicht und angenommen wurde.

Als professioneller Anbieter von hochreinen Halbleitermaterialien in China beschrieb Collide sein Hauptgeschäft im an der Shanghai Stock Exchange eingereichten IPO-Prospekt (Antragsentwurf) – hauptsächlich in der Forschung und Entwicklung von elektronischen Spezialgasen und Halbleitervorläufermaterialien. Produktion und Vertrieb ist das Unternehmen einer der wenigen inländischen Hersteller von Elektronik-Spezialgasen, deren selbst hergestellte Produkte wichtige Fertigungsprozesse wie Abscheidung, Ätzung, Dotierung, Ionenimplantation und Reinigung abdecken können. Es wird auch gesagt, dass das Gründerteam des Unternehmens alle aus der Region stammt. Nach mehr als 30 Jahren Technologieakkumulation verfügt das Gründerteam über ein tiefes Verständnis der Branche und leitet den Weg der Technologieforschung, -entwicklung und -industrialisierung des Unternehmens.

Dem ursprünglichen Börsenplan von Collide zufolge hatte das Unternehmen beabsichtigt, durch die Entdeckung von nicht mehr als 25 Millionen Aktien Mittel in Höhe von 877 Millionen aufzubringen, die in „den Bau hochreiner elektronischer Gase und Produktionslinien für Halbleitervorläufer“ und „den Bau von Halbleiter-Schlüsselmaterialien“ investiert werden sollten „F&E-Zentren“ und „Halbleiteranwendungen“. Drei Großprojekte, darunter „Industrialisierung hochreiner elektronischer Gase und Vorläufer“ und zusätzliches Betriebskapital.

Der erste Satz von Kotierungsstandards für das Science and Technology Innovation Board, die Collide für diesen Börsengang ausgewählt hat, lautet: „Der erwartete Marktwert beträgt nicht weniger als 1 Milliarde RMB, der Nettogewinn war in den letzten zwei Jahren positiv und der kumulierte Nettogewinn ist positiv.“ nicht weniger als 50 Millionen RMB, oder Die Marktkapitalisierung wird voraussichtlich nicht weniger als 1 Milliarde RMB betragen, der Nettogewinn im letzten Jahr ist positiv und das Betriebsergebnis beträgt nicht weniger als 100 Millionen RMB.“

Nach den Angaben des Science and Technology Innovation Board zu urteilen, behauptet Kelide auch, die relevanten Anforderungen vollständig zu erfüllen. Beispielsweise belaufen sich die F&E-Investitionen des Unternehmens von 2020 bis 2022 auf 38,5712 Millionen Yuan, was 6,35 % des Betriebseinkommens entspricht und die „F&E“ erfüllt Investitionen in den letzten drei Jahren machen 6,35 % des Betriebseinkommens aus.“ Anforderung „F&E-Personal macht mehr als 5 % des Gesamtumsatzes aus“; zum 31. Dezember 2022 verfügt das Unternehmen über 44 F&E-Mitarbeiter, was 12,83 % des Gesamtumsatzes entspricht die Gesamtzahl der Mitarbeiter im aktuellen Zeitraum, die die Bedingung „der Anteil des F&E-Personals, der ≥10 % der Gesamtzahl der Mitarbeiter im aktuellen Jahr ausmacht“ erfüllt. Darüber hinaus hat das Unternehmen in seinem Hauptgeschäft bis zu 19 Erfindungspatente angemeldet, was die Zahl der anerkannten Patente von Unternehmen, die eine Aufnahme in das Science and Technology Innovation Board planen, bei weitem übersteigt.

Doch kurz nachdem Collide Mitte Oktober 2023 die erste Untersuchungsrunde zu seinem Börsengang abgeschlossen hatte, kam die Prüfung der Börsennotierung fast zum Stillstand. Erst am 20. Februar 2024 wurde die Prüfung für vier Monate ausgesetzt Später gab Collide den Börsengang plötzlich auf, indem es freiwillig seine Bewerbungsunterlagen zurückzog, und markierte damit ein bedauerliches Ende seines Versuchs, in das Science and Technology Innovation Board aufgenommen zu werden.

1) Die Überwachung vor Ort deckte das Risiko „falscher“ Bewertungsindikatoren wissenschaftlicher und technologischer Innovation auf

In den „Latest Review Updates“ gab die Shanghai Stock Exchange bekannt, dass nach einer Vor-Ort-Überwachung des IPO-Sponsoring-Geschäfts von Unternehmen D festgestellt wurde, dass Unternehmen D zwei große „Mängel“ in seinem Zulassungsverfahren aufwies.

Erstens sind die Vorgesetzten der Ansicht, dass Unternehmen D hinsichtlich der Genauigkeit der Identifizierung des F&E-Personals und der Erhebung der F&E-Vergütung eine ausreichende Grundlage und Rationalität fehlt.

Unternehmen D gab in seinen bei der Shanghai Stock Exchange eingereichten IPO-Antragsunterlagen an, dass es im Berichtszeitraum kein neues F&E-Personal durch Stellenversetzungen gegeben habe und dass Vollzeit-F&E-Personal nicht an Nicht-F&E-Aktivitäten beteiligt gewesen sei. Arbeitszeit F&E-Personal, F&E-Vergütung Die Hauptgrundlage für die Erhebung ist das F&E-Arbeitsstundenbuch.

Nach einer Vor-Ort-Überwachung durch die Shanghai Stock Exchange wurde jedoch festgestellt, dass im Berichtszeitraum auch mehr als 20 Vollzeit-F&E-Mitarbeiter des Emittenten D am Produktionsprozess beteiligt waren, beispielsweise an der Eingabe und Genehmigung von Produktionsdokumenten sind inkonsistent.

Darüber hinaus hat D während des IPO-Überprüfungszeitraums Arbeitsverträge mit mehr als zehn Vollzeit-F&E-Mitarbeitern neu unterzeichnet und am Ende die Stellen von Nicht-F&E-Positionen wie Produktionstechnikern im ursprünglichen Vertrag auf F&E-Positionen umgestellt Im letzten Jahr des IPO-Berichtszeitraums hat D im OA-System seines Unternehmens auch die Abteilungen der oben genannten zehn Vollzeit-F&E-Mitarbeiter von Produktionswerkstätten zu F&E-Zentren geändert.

Darüber hinaus wird D einen Teil der Löhne und Sozialversicherungen von mehr als zehn Vollzeit-F&E-Mitarbeitern, die ursprünglich in den Produktionskosten enthalten waren, vor dem IPO-Antrag an die F&E-Aufwendungen anpassen.

Zweitens stellte die Shanghai Stock Exchange durch die Überwachung vor Ort fest, dass auch Unternehmen D viele Zweifel an der Echtheit der F&E-Materialien und der Genauigkeit der Buchführung hatte.

Laut der Antwort von D auf relevante Überprüfungsanfragen der Shanghai Stock Exchange werden seine buchhalterischen F&E-Materialien mithilfe von Materialien mit dem Ausgangstyp „F&E-Anforderung“ im ERP-System erfasst und hauptsächlich für den Einbau in zugehörige Geräte und Anlagen verwendet. Bei einem späteren Austausch werden die für Forschung und Entwicklung sowie die Produktion verwendeten Umschlagmaterialien nur geringe Unterschiede in den Spezifikationen und Modellen aufweisen.

Bei der Vor-Ort-Beaufsichtigung von D durch die Shanghai Stock Exchange wurde jedoch festgestellt, dass es offensichtliche Unterschiede zwischen den Forschungs- und Entwicklungs-Kommissionierungsdaten des ERP-Systems und den ursprünglichen Papierdokumenten gab.

Einige der als F&E-Aufwendungen gesammelten Materialien werden im ERP-System von Unternehmen D gesammelt, und aus den entsprechenden Dokumenten zur Materialsammlung in Papierform geht hervor, dass sie für die Produktion verwendet werden.

Nach der Überprüfung durch die Shanghaier Börse wurden die von der Forschungs- und Entwicklungsabteilung von Unternehmen Die relevanten Kommissionierungsbeträge unterschieden sich deutlich von den Daten des ERP-Systems.

Auch die Shanghai Stock Exchange stellte bei Unternehmen D erhebliche Diskrepanzen fest, als es darum ging, die Menge an Forschungs- und Entwicklungsmaterialien an den tatsächlichen Bedarf anzupassen.

Beispielsweise verwendet Unternehmen D eine große Menge an Umsatzmaterialien für Forschung und Entwicklung, und sein Wert sollte 1:1 betragen. Unternehmen D verwendet jedoch eine große Menge an Umsatzmaterialien für Forschung und Entwicklung Aktivitäten, aber die Buchaufzeichnungen werden angezeigt, aber die unterstützenden Hauptkomponentenmaterialien werden nicht verwendet.

Neben der Schwierigkeit, den tatsächlichen Bedarf zu decken, gibt es auch Fragen zur Übereinstimmung zwischen der Menge der für Forschung und Entwicklung gekauften Materialien und der Schrottmenge von Unternehmen D.

Nachdem die F&E-Versuchsausrüstung von Unternehmen D gebaut wurde, ist es notwendig, die Umsatzmaterialien mit Leistungsproblemen umgehend zu ersetzen. Ihr Stückwert ist hoch und der Austausch erfolgt häufiger. Daher wird Unternehmen D die Umsatzmaterialien im Allgemeinen nach Abschluss des Projekts abbauen , verschrotten Sie sie nach regelmäßiger einheitlicher Prüfung und Genehmigung und lagern Sie sie im selben Lager wie Produktionsschrott.

Zuvor hatte der Sponsor des Börsengangs von Unternehmen D erklärt, dass nach Überprüfung bestätigt wurde, dass es keine wesentlichen Unterschiede zwischen den im F&E-Prozess verwendeten, verbrauchten und verschrotteten Materialmengen gebe.

Merkwürdig ist, dass die Shanghai Stock Exchange feststellte, dass die Genehmigungszeit einiger Schrottdokumente früher lag als der Zeitpunkt, zu dem sie dem Unternehmen beitraten. Daher war die Shanghai Stock Exchange der Ansicht, dass sie als Sponsor des Börsengangs von Unternehmen D nicht genug gezahlt hat Achten Sie auf die Zuverlässigkeit von Schrottdokumenten und Geräteprüfaufzeichnungen sowie anderen Ersatzumschlagsmaterialien. Die relevante Grundlage ist, dass die Genauigkeit der Schrottmenge von F&E-Materialien und deren Übereinstimmung mit der Menge der erhaltenen Materialien nicht vollständig überprüft wird.

Bereits oben hat Keke Finance die wahre Identität des in den „Latest Review Updates“ der Shanghai Stock Exchange offengelegten D-Unternehmens enthüllt, nämlich Collide, dessen Notierung vor mehr als vier Monaten eingestellt wurde.

Am 8. Mai 2024 hat die Shanghai Stock Exchange aufgrund verschiedener Verstöße während des IPO-Antragsverfahrens beschlossen, Collide mit einer Kritikanzeige zu bestrafen.

In der entsprechenden Disziplinarentscheidung der Shanghai Stock Exchange gegen Collide heißt es, dass während des Prozesses des IPO-Notierungsantrags von Collide durch die Überwachung vor Ort festgestellt wurde, dass es „ungenaue Informationsoffenlegungen im Zusammenhang mit wissenschaftlichen und technologischen Innovationsattributindikatoren“ und „unzureichende Erklärungen“ gab „Kosten“, „Genauigkeit der Buchführung“ und zwei weitere schwerwiegende Straftaten.

Laut den IPO-Antragsunterlagen, die Collide zuvor an der Shanghai Stock Exchange eingereicht hatte, betrug die Zahl der F&E-Mitarbeiter zum Ende des letzten Jahres des Berichtszeitraums 44, was 12,83 % der Gesamtzahl der Mitarbeiter in diesem Jahr ausmachte. Im Berichtszeitraum des Börsengangs wurde kein neues F&E-Personal auf Stellenbasis eingestellt, und Vollzeit-F&E-Personal nimmt nicht an Nicht-F&E-Aktivitäten teil.

Nach Angaben der Shanghai Stock Exchange vor Ort wurde festgestellt, dass die Collide-Tochter nach Einreichung ihres Börsengangs Arbeitsverträge mit 13 Mitarbeitern neu unterzeichnet hatte und es sich bei den vereinbarten Stellen um Positionen im Bereich Forschung und Entwicklung handelte Im vorherigen Arbeitsvertrag festgelegte Stellen für das oben genannte Personal waren nicht vorgesehen. Dabei handelt es sich nicht um Stellen, die nicht der Forschung und Entwicklung zuzuordnen sind, wie zum Beispiel Produktionstechniker und Sicherheits- und Umweltingenieure. Ende 2022 wird Collide die Abteilungen von 15 Mitarbeitern von Nicht-F&E-Abteilungen auf F&E-Zentren umstellen. Während des IPO-Berichtszeitraums der letzten drei Jahre verfügte Collide über 33 sogenannte Vollzeit-F&E-Mitarbeiter, die tatsächlich gleichzeitig mit Nicht-F&E-Arbeiten beschäftigt waren. Die Hauptgrundlage für die Identifizierung von F&E-Personal und die Gehaltsabrechnung zeigt dies jedoch Diese Mitarbeiter waren in Vollzeit mit F&E-Aktivitäten beschäftigt. Das Gehalt der 33 Vollzeit-F&E-Mitarbeiter, die nicht mit F&E-Aktivitäten beschäftigt waren, wurde nicht nach Arbeitsstunden zugewiesen, sondern war in den F&E-Ausgaben enthalten und belief sich auf 8,0536 Millionen Yuan.

Bezüglich des Abgleichs der F&E-Kommissionierungsdaten in den Büchern des ERP-Systems mit den ursprünglichen Papierdokumenten stellte die Shanghai Stock Exchange nach dem Vergleich der Kommissionierungsdetails der von der F&E-Abteilung von Collide aufbewahrten Papierdokumente nacheinander mit den Systemdaten fest, dass der Betrag falsch war kleiner als die Systemkommissionierungsdaten für den entsprechenden Zeitraum. Gleichzeitig wurden einige F&E-Materialien nicht einbehalten oder Papierdokumente verwendet, und die Menge an Systemmaterialien für den entsprechenden Zeitraum betrug 4,848 Millionen Yuan.

Während des IPO-Berichtszeitraums verwendete Collide außerdem 2.399 Zylinder und Ventile für Forschung und Entwicklung, was einem Betrag von 3,8803 Millionen Yuan entspricht. Während des IPO-Berichtszeitraums gab es jedoch eine gewisse Übereinstimmung zwischen der Verwendung von Zylinderventilen und Zylindern Zylinder für Forschung und Entwicklung. Die Menge ist Null.

„Die Zahl des F&E-Personals und die Höhe der F&E-Investitionen sind wichtige Indikatoren, die in den „Interim Regulations on the Application and Recommendation of Issuance and Listing of Enterprises on the Science and Technology Innovation Board of the Shanghai Stock Exchange“, der Shanghai Stock Exchange, festgelegt sind Als er Collid in seiner Mitteilung kritisierte, gab Collid Informationen bekannt, da die erste verantwortliche Person die Anzahl der F&E-Mitarbeiter, die Höhe der F&E-Investitionen und andere wichtige Informationen im Zusammenhang mit den Attributindikatoren für wissenschaftliche und technologische Innovation nicht genau offengelegt habe abgezogen, erfüllte es nicht mehr die Bedingungen für die wissenschaftlichen und technologischen Innovationsattributindikatoren „Es konnte nicht sichergestellt werden, dass die Ausstellung und Auflistung der Antragsunterlagen und Informationen wahr, richtig und vollständig ist.“

2) Die Trägerinstitution ist verpflichtet, nach erfolgter Rechenschaftspflicht eine umfassende Selbstprüfung der geförderten Projekte durchzuführen

Zusätzlich dazu, dass Collide von der Shanghai Stock Exchange wegen angeblicher „Fälschung“ seines Börsengangs durch Vertuschung wichtiger Beurteilungsindikatoren streng zur Verantwortung gezogen wurde, wurde auch Haitong Securities, der Sponsor des Collide-Börsengangs, dafür am 8. Mai 2024 bestraft. Strafe von der Shanghai Stock Exchange.

Laut einer am selben Tag von der Shanghai Stock Exchange gegen Haitong Securities erlassenen aufsichtsrechtlichen Selbstdisziplinentscheidung wurde festgestellt, dass Haitong Securities „seiner Verantwortung bei der Sponsoring-Verifizierungsarbeit“ und der „internen Qualitätskontrolle des Sponsoring-Geschäfts“ nicht nachgekommen sei „Beim Sponsoring der IPO-Notierung von Collide. Es gibt Schwachstellen“ und andere Probleme. Angesichts der relevanten Fakten und Umstände des Verstoßes wurde beschlossen, Haitong Securities zu benachrichtigen und zu kritisieren.

Dies ist auch das erste Mal seit der Einführung des Registrierungssystems, dass die Shanghai Stock Exchange eine Wertpapierfirma bestraft, indem sie ihre Sorgfaltspflicht beim Sponsoring von IPO-Projekten mitteilt und kritisiert.

Der Unterschied zwischen dieser Selbstregulierungsregelung und früheren Strafen besteht darin, dass die Shanghai Stock Exchange aufgrund der wiederholten Verstöße von Haitong Securities in ihrem Sponsoringgeschäft seit 2024 weiterhin von Haitong Securities verlangt, „Warnungen von ihr entgegenzunehmen und ernsthaft die interne Verantwortung für damit verbundene Probleme zu verfolgen“. , stellte außerdem klar, dass Haitong Securities verpflichtet ist, „die Emissions- und Notierungssponsoring-Projekte umfassend zu regeln und selbst zu prüfen und praktische Maßnahmen zu ergreifen, um sicherzustellen, dass Korrekturen vorhanden sind“, und legte der Shanghai Stock Exchange das Wichtigste vor Der Verantwortliche, der Verantwortliche für das Sponsoring-Geschäft, der Verantwortliche für die Qualitätskontrolle und der Verantwortliche für die interne Überprüfung. Nach Unterzeichnung und Stempelung des offiziellen Siegels des Unternehmens auf dem schriftlichen Selbstprüfungs- und Berichtigungsbericht wird die Shanghai Stock Die Börse erklärte außerdem unverblümt, dass sie „den Selbstprüfungs- und Berichtigungsstatus von Haitong Securities überprüfen“ werde.

Wertpapierfirmen sind eindeutig dazu verpflichtet, umfassende Selbstprüfungen bei Emissions- und Notierungssponsoringprojekten durchzuführen und werden Inspektionen bei Selbstinspektionen und Berichtigungen durchführen. Dies ist bei den Selbstregulierungsmaßnahmen, die Aufsichtsbehörden in der Vergangenheit für Wertpapierfirmen erlassen haben, äußerst selten.

Laut Keke Finance wurden Essence Securities, Galaxy Securities, China Merchants Securities und Haitong Securities seit der Einführung des Registrierungssystems und der Dezentralisierung der IPO-Überprüfungsrechte an Börsen von der Börse wegen Verstößen gegen ihr Sponsoringgeschäft wegen Disziplinarmaßnahmen kritisiert Zuvor wurden die Regulierungsmaßnahmen für alle drei von der Shenzhen Stock Exchange erlassen. Allerdings war nur Haitong Securities verpflichtet, „eine umfassende Überprüfung und Selbstprüfung der Emissions- und Notierungssponsoringprojekte durchzuführen“.

In den folgenden Monaten zahlte Haitong Securities tatsächlich einen hohen Preis aufgrund der Selbstregulierungsstrafe, die es aufgrund der Erfüllung seiner Pflichten beim Sponsoring des Collide-Börsengangs zu einer „umfassenden Selbstprüfung der gesponserten Projekte“ verpflichtete ( Weitere Einzelheiten , siehe den entsprechenden Bericht von Keke Finance „Der zwischengeschaltete Makler hat das Sponsoring einseitig zurückgezogen, und der Börsengang des Xinhu Futures-Mainboards ist gescheitert: Die Verfolgung des Auftrags durch die Shanghai Stock Exchange ist wirksam, und das Sponsoring-Projekt für die Börsennotierung von Haitong Securities wurde beendet“) .

Laut Statistiken von Keke Finance vom 6. Juni 2024, weniger als einen Monat nachdem die Shanghai Stock Exchange am 8. Mai 2024 entsprechende Mitteilungen herausgegeben hatte, in denen sie die Strafmaßnahmen kritisierte und Haitong Securities zu einer umfassenden Selbstprüfung der geförderten Projekte aufforderte Sieben von Haitong Securities gesponserte Unternehmen, die einen Börsengang an der Shanghai Stock Exchange planen, haben bereits die Beendigung der Prüfung angekündigt, und viele von ihnen haben die Prüfung durch das Shanghai Stock Exchange Listing Committee sogar bestanden.

Im gleichen Zeitraum beendeten insgesamt 28 Unternehmen an der Shanghai Stock Exchange freiwillig ihre Börsengänge. Mit anderen Worten: Innerhalb eines Monats, nachdem Haitong Securities für das Sponsoring des Collide-Börsengangs bestraft wurde, wurde für jeweils vier Unternehmen, deren Börsennotierungsprüfung beendet wurde, ein Börsengang von Haitong Securities gesponsert. Infolgedessen wurde Haitong Securities zum Wertpapierhaus, das im gleichen Zeitraum die meisten IPO-Sponsoring-Projekte von der Shanghai Stock Exchange zurückzog.

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