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Depois que o ETF Nikkei e o ETF Nasdaq foram roubados, o ETF saudita deu início ao seu momento brilhante.

Em 16 de julho, o primeiro lote de ETFs domésticos da Arábia Saudita foi oficialmente listado para negociação. Dois fundos, o ETF CSOP Arábia Saudita (doravante denominado “ETF Southern Saudi”) e o ETF Huatai-PineBridge CSOP Arábia Saudita (doravante denominado “ETF Huatai-PineBridge Arábia Saudita”), foram listados na Shenzhen Bolsa de Valores e Bolsa de Valores de Xangai, respectivamente. Com o rótulo “Sand Holding Nuggets”, tem atraído a atenção de um grande número de investidores.

Os dados do vento mostram que no primeiro dia de cotação, os dois ETFs sauditas abriram em alta e fecharam no limite diário, com taxas de prémio superiores a 6%, e atraíram um total de 4,896 mil milhões de yuans naquele dia. Em 23 de julho, o volume total de transações nos seis pregões atingiu 31,6 bilhões.

▲(captura de tela do vento)

Qual é a magia do ETF saudita? Os investidores podem se sentir tão atraídos por isso? Quais são os riscos sob altas taxas de prêmio?

1. “Vamos para a Arábia Saudita ganhar dinheiro”

"City Circle" soube que os dois ETFs sauditas receberam grande atenção do mercado antes de serem listados.

Todos foram aprovados em 14 de junho e colocados à venda em 24 de junho. Antes da listagem oficial e da negociação, o valor total arrecadado ultrapassava 1,2 bilhão de yuans. Entre eles, o ETF do Sul da Arábia Saudita vale 634 milhões de yuans, e o número total de famílias com assinatura válida é de 14.253; o ETF Huatai-Berry Saudi é de 590 milhões de yuans, e o número total de famílias com assinatura válida é de 7.665.

No dia 16 de julho, primeiro dia de listagem, o mercado explodiu. Segundo dados da Wind, naquele dia, dois ETFs sauditas abriram em alta e fecharam no limite diário, com taxas de prêmio superiores a 6%, atraindo um total de 4,896 bilhões de yuans em ouro naquele dia. Por trás do enorme volume de transações está uma taxa de rotatividade muito alta. Entre eles, a taxa de rotatividade do ETF China Southern Fund CSOP Arábia Saudita excede 420%, ficando em primeiro lugar no mercado de ETF Huatai-PineBridge CSOP Arábia Saudita. excede 330%.

Em 23 de julho, os dois ETFs sauditas haviam passado seis dias de negociação, com um volume acumulado de negociação de 31,6 bilhões.

Durante este período, o China Southern Fund e o Huatai-PineBridge Fund emitiram vários anúncios de alerta de risco sobre os prémios dos preços das transacções, mas ainda assim não diminuíram o entusiasmo dos investidores.

Wu Zewei, pesquisador do Xingtu Financial Research Institute, disse ao "City Circle" que a principal razão para a popularidade do ETF saudita é que ele fornece aos investidores uma ferramenta que pode alocar ativos no exterior de maneira conveniente e rápida.

Durante muito tempo, o público esteve habituado a descrever a força económica da Arábia Saudita como "hijab de pano branco, rico e fluido". Sendo a maior economia do Médio Oriente, a Arábia Saudita é o maior exportador de petróleo do mundo e o segundo maior produtor e país de reservas de petróleo. É conhecido como o magnata do Médio Oriente. O Índice FTSE Arábia Saudita monitorado pelo ETF Saudita inclui mais de 50 grandes e médias empresas sauditas listadas, cobrindo setores representativos da Arábia Saudita, como finanças, matérias-primas, energia e comunicações.

O Baidu Stock Connect mostra que o índice FTSE da Arábia Saudita tem tido um bom desempenho histórico. Na última data, o índice aumentou 40% desde 2020. No contexto da volatilidade geral do mercado de ações global nos últimos anos, o seu desempenho superou significativamente o FTSE Emerging Markets Index, o MSCI Asia Pacific Index, Índice CSI 300, Índice Hang Seng e outros índices importantes. A indústria chama-lhe a versão saudita do “Índice CSI 300”.

Mas o problema é que o limite de investimento para entrar no mercado de capitais saudita através do “Programa de Investidores Estrangeiros Qualificados Sauditas” bloqueou a grande maioria dos investidores chineses. O surgimento do ETF saudita permitiu ao público ir remotamente à Arábia Saudita para "ganhar dinheiro" através de produtos ETF emitidos no mercado chinês. Além disso, os ETF transfronteiriços apoiam a negociação intradiária T+0 (ou seja, as acções compradas no mesmo dia podem ser vendidas no mesmo dia), o que pode satisfazer a procura de liquidez do mercado e é naturalmente muito popular.

2. Embora os ETFs estrangeiros sejam populares, não seja ganancioso por muito.

Esta não é a primeira vez que ETFs estrangeiros aparecem. Antes do ETF saudita, os ETFs transfronteiriços relacionados, como o Índice Nikkei, a Índia e o Índice Nasdaq, geraram mais ou menos popularidade no país. Por exemplo: no início do ano, o ETF Nikkei já foi vendido com um prémio superior a 20%, em Março, o ETF Nasdaq Technology teve um prémio superior a 12%, ficando em primeiro lugar entre os fundos ETF;

O consultor de investimentos da Wanlian Securities, Qu Fang, analisou que a atual compra de ETFs no exterior por cristãos é baseada nas duas seguintes psicologias: Primeiro, a mentalidade de perseguir cegamente preços altos. Os mercados bolsistas estrangeiros atingiram novos máximos nos últimos anos, e os investidores nacionais estão a prosseguir operações de lucro a curto prazo; , e taxa de câmbio, por isso escolhem o layout DOS ativos estrangeiros, e para OS investidores comuns, além de comprarem casas, investir no Mercado de capitais também é UMA boa opção para arranjar ativos no exterior.

No entanto, depois que o limite diário contínuo e os grandes prêmios atraíram a atenção, o "louco" ETF saudita passou a ser monitorado intensamente. Em 18 de julho, a SDIC Securities e outras empresas de valores mobiliários emitiram lembretes aos investidores de que os dois ETFs sauditas registaram recentemente taxas de prémio elevadas e representam sérios riscos de especulação de mercado. A Bolsa de Valores de Xangai e a Bolsa de Valores de Shenzhen identificarão estritamente comportamentos comerciais anormais nos valores mobiliários acima mencionados e tomarão medidas de gestão autorregulatórias, como listar as principais contas de monitoramento, suspender as transações das contas e restringir as transações das contas, conforme apropriado.

Em relação à medida de “suspensão de transações de contas”, alguns profissionais de fundos utilizaram o termo “desconectar diretamente o cabo de rede” para descrever a intervenção regulatória.

Na verdade, de acordo com a conta pública Alpha Works DeepFund, muitas pessoas não sabem que existe um segredo industrial escondido por trás desta rodada de especulação sobre ETFs sauditas.

A conta pública concluiu através de especialistas do setor que existe uma abordagem sistemática ao hype dos ETFs transfronteiriços. O primeiro é criar um prémio elevado.Claro, isto baseia-se no facto de o índice que acompanha ter tido um desempenho bastante bom no período passado, o que estimulou o forte entusiasmo dos investidores pela alocação.O segundo passo é incitar emoções. e alguns chamados "grandes V" criam grupos para postar A operação fez com que investidores de varejo entrassem no mercado em grupos, finalmente, houve um jogo de capitais, e grandes fundos entraram no mercado, "eliminando" os investidores originais e os investidores primários; e capacidades de arbitragem secundária.

Muitos membros do setor também lembraram ao “mercado” que os investidores que continuam a buscar ETFs no exterior enfrentam os riscos que os acompanham.

Wu Zewei disse que os investidores do continente não têm canais de investimento. É normal que os ETFs invistam em mercados estrangeiros. No entanto, uma subida e descida tão acentuadas desviam-se claramente do nível normal de negociação do mercado. que ainda haverá fundos de curto prazo no mercado Como resultado do hype, os cristãos ainda podem ter a mentalidade de bater tambores para espalhar boatos, e também pode haver alguns investidores que não conhecem a verdade entrando cegamente no mercado. para perseguir preços mais altos.

Qu Fang disse também que nos últimos anos, com o aumento contínuo dos mercados de capitais estrangeiros, a avaliação global tem sido significativamente mais elevada, e a pressão sobre os ajustamentos do mercado de ações a curto e médio prazo aumentou gradualmente. À medida que a Reserva Federal entra num ciclo de redução das taxas de juro, os fluxos de capitais serão realocados entre países desenvolvidos e emergentes, o que não só causará flutuações neste mercado, mas também afectará as taxas de juro e as taxas de câmbio, resultando em potenciais perdas de activos para os investidores.

Vale a pena mencionar que, sob os holofotes, as empresas de fundos sauditas relacionadas com ETF tornaram-se extremamente discretas. No dia da listagem, 16 de julho, Li Muyang, Diretor Assistente do Departamento de Investimentos em Índices do Fundo Huatai-PineBridge, visitou a Xinhuanet para explicar a estratégia de investimento, as perspectivas de mercado e as potenciais oportunidades de investimento do ETF saudita. Em 22 de julho, pessoal relevante expressou aos “círculos da cidade” que esperavam acalmar a situação.

A partir de 23 de julho, os dois ETFs sauditas caíram rapidamente dos seus máximos. Em comparação com o aumento anterior de 30%, ambos foram corrigidos em mais de 20%.

Autor | Chen Chang
Editar | Han Zhongqiang
Operações | Liu Shan