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Nachdem der Nikkei ETF und der Nasdaq ETF ausgeraubt wurden, läutete der Saudi ETF seine Glanzzeit ein.

Am 16. Juli wurde die erste Charge inländischer saudi-arabischer ETFs offiziell zum Handel zugelassen. Zwei Fonds, der CSOP Saudi Arabia ETF (im Folgenden als „Southern Saudi ETF“ bezeichnet) und der Huatai-PineBridge CSOP Saudi Arabia ETF (im Folgenden als „Huatai-PineBridge Saudi Arabia ETF“ bezeichnet), waren an der Shenzhen notiert Stock Exchange bzw. Shanghai Stock Exchange. Mit dem Label „Sand Holding Nuggets“ hat es die Aufmerksamkeit einer großen Anzahl von Investoren auf sich gezogen.

Winddaten zeigen, dass die beiden saudischen ETFs am ersten Tag der Notierung hoch eröffneten und am Tageslimit schlossen, mit Prämiensätzen von über 6 % und an diesem Tag insgesamt 4,896 Milliarden Yuan anzogen. Mit Stand vom 23. Juli erreichte das Gesamttransaktionsvolumen in den sechs Handelstagen 1,6 Milliarden Euro.

▲(Wind-Screenshot)

Was ist die Magie des Saudi ETF? Können Anleger davon so angezogen werden? Welche Risiken bestehen bei hohen Prämiensätzen?

1. „Lass uns nach Saudi-Arabien gehen, um Geld zu verdienen“

„City Circle“ erfuhr, dass die beiden saudischen ETFs vor ihrer Notierung große Aufmerksamkeit am Markt erhalten hatten.

Sie wurden alle am 14. Juni genehmigt und gingen am 24. Juni in den Verkauf. Vor der offiziellen Notierung und dem Handel überstieg der Gesamtbetrag 1,2 Milliarden Yuan. Darunter ist der Southern Saudi Arabia ETF 634 Millionen Yuan wert, und die Gesamtzahl der gültigen Abonnementhaushalte beträgt 14.253; der Huatai-Berry Saudi ETF beträgt 590 Millionen Yuan, und die Gesamtzahl der gültigen Abonnementhaushalte beträgt 7.665.

Am 16. Juli, dem ersten Tag der Notierung, explodierte der Markt. Laut Wind-Daten eröffneten an diesem Tag zwei saudische ETFs hoch und schlossen am Tageslimit, wobei die Prämiensätze 6 % überstiegen, was an diesem Tag insgesamt 4,896 Milliarden Yuan in Gold anzog. Hinter dem enormen Transaktionsvolumen steht eine sehr hohe Umschlagshäufigkeit. Unter anderem liegt die Umschlagshäufigkeit des China Southern Fund CSOP Saudi Arabia ETF an erster Stelle auf dem ETF-Markt übersteigt 330 %.

Bis zum 23. Juli hatten die beiden saudischen ETFs sechs Handelstage mit einem kumulierten Handelsvolumen von 1,6 Milliarden Euro hinter sich.

In diesem Zeitraum gaben der China Southern Fund und der Huatai-PineBridge Fund mehrere Risikowarnungen zu Transaktionspreisprämien heraus, die jedoch die Begeisterung der Anleger nicht trübten.

Wu Zewei, ein Forscher am Xingtu Financial Research Institute, sagte gegenüber „City Circle“, dass der Hauptgrund für die Beliebtheit des Saudi-ETF darin liege, dass er Anlegern ein Tool an die Hand gebe, mit dem sie ausländische Vermögenswerte bequem und schnell zuordnen können.

Seit langem ist es in der Öffentlichkeit gewohnt, die wirtschaftliche Stärke Saudi-Arabiens als „weißen Stoff-Hijab, reich und fließend“ zu beschreiben. Als größte Volkswirtschaft im Nahen Osten ist Saudi-Arabien der weltweit größte Ölexporteur und das zweitgrößte Ölproduzenten- und Reserveland. Es gilt als der Magnat im Nahen Osten. Der vom Saudi ETF verfolgte FTSE Saudi Arabia Index umfasst mehr als 50 große und mittlere börsennotierte saudische Unternehmen, die repräsentative saudische Sektoren wie Finanzen, Rohstoffe, Energie und Kommunikation abdecken.

Baidu Stock Connect zeigt, dass sich der FTSE Saudi Arabia Index in der Vergangenheit gut entwickelt hat. Mit Stand vom letzten Datum ist der Index seit 2020 um 40 % gestiegen. Vor dem Hintergrund der allgemeinen Volatilität des globalen Aktienmarkts in den letzten Jahren hat seine Performance den FTSE Emerging Markets Index, den MSCI Asia Pacific Index, CSI 300 Index, Hang Seng Index und andere wichtige Indizes. Die Branche nennt es die saudische Version des „CSI 300 Index“.

Das Problem besteht jedoch darin, dass die Investitionsschwelle für den Eintritt in den saudischen Kapitalmarkt über das „Saudi Qualified Foreign Investor Program“ die überwiegende Mehrheit der chinesischen Investoren blockiert hat. Das Aufkommen des Saudi-ETF hat es der Öffentlichkeit ermöglicht, aus der Ferne nach Saudi-Arabien zu reisen, um mit auf dem chinesischen Markt ausgegebenen ETF-Produkten „Geld zu verdienen“. Darüber hinaus unterstützen grenzüberschreitende ETFs den T+0-Intraday-Handel (d. h. am selben Tag gekaufte Aktien können am selben Tag verkauft werden), was den Liquiditätsbedarf des Marktes decken kann und natürlich sehr beliebt ist.

2. Auch wenn ausländische ETFs beliebt sind, sollten Sie sich nicht zu sehr darauf einlassen.

Dies ist nicht das erste Mal, dass ausländische ETFs auftauchen. Vor dem Saudi-ETF erfreuten sich verwandte grenzüberschreitende ETFs wie der Nikkei-Index, Indien und der Nasdaq-Index im Land mehr oder weniger großer Beliebtheit. Zum Beispiel: Zu Beginn des Jahres wurde der Nikkei-ETF einmal mit einem Aufschlag von mehr als 20 % verkauft, im März hatte der Nasdaq Technology ETF einen Aufschlag von mehr als 12 % und lag damit an erster Stelle unter den ETF-Fonds.

Der Investmentberater von Wanlian Securities, Qu Fang, analysierte, dass der aktuelle Kauf ausländischer ETFs durch Christen auf den folgenden zwei Psychologien beruht: Erstens auf der Mentalität, blind hohen Preisen nachzujagen. Die ausländischen Aktienmärkte haben in den letzten Jahren neue Höchststände erreicht, und inländische Anleger streben nach kurzfristigen Gewinngeschäften. Die Anforderungen inländischer Anleger an die Vermögensallokation im Ausland umfassen Faktoren wie Rendite, Stabilität und Sicherheit , und Wechselkurs, daher wählen sie das Layout von Vermögenswerten im Ausland, und für normale Anleger ist die Investition in den Kapitalmarkt neben dem Kauf von Häusern auch eine gute Wahl für die Organisation von Vermögenswerten im Ausland.

Nachdem jedoch das kontinuierliche Tageslimit und die hohen Prämien auffielen, geriet der „verrückte“ Saudi-ETF unter intensive Beobachtung. Am 18. Juli erinnerten SDIC Securities und andere Wertpapierfirmen die Anleger daran, dass die beiden saudischen ETFs in letzter Zeit hohe Prämien verzeichneten und ernsthafte Marktspekulationsrisiken bergen. Die Shanghai Stock Exchange und die Shenzhen Stock Exchange werden ungewöhnliches Handelsverhalten bei den oben genannten Wertpapieren strikt identifizieren und selbstregulierende Verwaltungsmaßnahmen ergreifen, wie z. B. die Auflistung wichtiger Überwachungskonten, die Aussetzung von Kontotransaktionen und gegebenenfalls die Einschränkung von Kontotransaktionen.

Bezüglich der Maßnahme „Aussetzung von Kontotransaktionen“ verwendeten einige Fondsprofis den Begriff „direktes Abziehen des Netzwerkkabels“, um den regulatorischen Eingriff zu beschreiben.

Laut dem öffentlichen Bericht Alpha Works DeepFund wissen viele Menschen nicht, dass sich hinter dieser Runde saudischer ETF-Spekulationen ein Branchengeheimnis verbirgt.

Die öffentliche Darstellung kam laut Brancheninsidern zu dem Schluss, dass es einen systematischen Ansatz für den Hype um grenzüberschreitende ETFs gibt. Der erste Schritt besteht darin, eine hohe Prämie zu schaffen. Dies basiert natürlich auf der Tatsache, dass der Index, den er abbildet, in der vergangenen Zeit recht gut abgeschnitten hat, was die starke Begeisterung der Anleger für die Allokation geweckt hat. und einige sogenannte „Big V“ bilden Gruppen zum Posten. Die Operation führte dazu, dass Privatanleger in Gruppen in den Markt eintraten, schließlich kam es zu einem Kapitalspiel, und große Fonds traten in den Markt ein, wodurch die ursprünglichen Anleger und Anleger mit Primärinvestitionen „eliminiert“ wurden und sekundäre Arbitrage-Funktionen.

Viele Brancheninsider erinnerten den „Markt“ auch daran, dass Anleger, die weiterhin ETFs im Ausland anstreben, mit Risiken verbunden sind.

Wu Zewei sagte, dass es für ETFs, die in ausländische Märkte investieren, normal sei, dass ein so starker Anstieg und Rückgang deutlich vom normalen Handelsniveau des Marktes abweiche dass es immer noch kurzfristige Fonds auf dem Markt geben wird. Aufgrund des Hypes haben Christen möglicherweise immer noch die Einstellung, Trommeln zu schlagen, um Gerüchte zu verbreiten, und es könnte auch einige Investoren geben, die die Wahrheit nicht kennen und blind in den Markt einsteigen um höhere Preise zu erzielen.

Qu Fang sagte auch, dass in den letzten Jahren mit dem anhaltenden Anstieg der ausländischen Kapitalmärkte die Gesamtbewertung deutlich höher gewesen sei und der Druck auf kurz- und mittelfristige Anpassungen an den Aktienmärkten allmählich zugenommen habe. Wenn die Federal Reserve in einen Zinssenkungszyklus eintritt, werden die Kapitalströme zwischen Industrie- und Schwellenländern neu verteilt, was nicht nur zu Schwankungen auf diesem Markt führt, sondern sich auch auf Zinssätze und Wechselkurse auswirkt, was zu potenziellen Vermögensverlusten für Anleger führen wird.

Es ist erwähnenswert, dass saudische ETF-bezogene Fondsgesellschaften im Rampenlicht äußerst zurückhaltend geworden sind. Am Tag der Notierung am 16. Juli besuchte Li Muyang, stellvertretender Direktor der Indexinvestitionsabteilung des Huatai-PineBridge Fund, Xinhuanet, um die Anlagestrategie, die Marktaussichten und potenziellen Anlagemöglichkeiten des Saudi ETF zu erläutern. Am 22. Juli äußerten zuständige Verantwortliche gegenüber den „Stadtkreisen“ ihre Hoffnung auf eine Beruhigung der Lage.

Bis zum 23. Juli sind die beiden saudischen ETFs von ihren Höchstständen stark gefallen. Im Vergleich zum vorherigen Anstieg von 30 % haben beide eine Korrektur um mehr als 20 % vorgenommen.

Autor | Chen Chang
Bearbeiten | Han Zhongqiang
Operationen | Liu Shan