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Après le vol des ETF Nikkei et Nasdaq, l’ETF saoudien a inauguré son moment de gloire.

Le 16 juillet, le premier lot d’ETF nationaux saoudiens a été officiellement coté à la négociation. Deux fonds, le CSOP Saudi Arabia ETF (ci-après dénommé « Southern Saudi ETF ») et le Huatai-PineBridge CSOP Saudi Arabia ETF (ci-après dénommé « Huatai-PineBridge Saudi Arabia ETF »), ont été cotés à la Bourse de Shenzhen. Bourse et Bourse de Shanghai respectivement. Labellisée « Sand Holding Nuggets », elle a attiré l'attention d'un grand nombre d'investisseurs.

Les données de Wind montrent que le premier jour de cotation, les deux ETF saoudiens ont ouvert à un niveau élevé et clôturé à la limite quotidienne, avec des taux de prime supérieurs à 6 %, et ont attiré un total de 4,896 milliards de yuans ce jour-là. Au 23 juillet, le volume total des transactions au cours des six jours de bourse atteignait 31,6 milliards.

▲(Capture d'écran du vent)

Quelle est la magie des ETF saoudiens ? Les investisseurs peuvent-ils être si attirés par cela ? Quels sont les risques en cas de taux de prime élevés ?

1. « Allons en Arabie Saoudite pour gagner de l’argent »

"City Circle" a appris que les deux ETF saoudiens avaient reçu une grande attention de la part du marché avant leur cotation.

Ils ont tous été approuvés le 14 juin et mis en vente le 24 juin. Avant la cotation et la négociation officielles, le montant total levé dépassait 1,2 milliard de yuans. Parmi eux, l'ETF du sud de l'Arabie saoudite vaut 634 millions de yuans et le nombre total de foyers abonnés valides est de 14 253 ; l'ETF Huatai-Berry Saudi est de 590 millions de yuans et le nombre total de foyers abonnés valides est de 7 665.

Le 16 juillet, premier jour de cotation, le marché a explosé. Selon les données de Wind, ce jour-là, deux ETF saoudiens ont ouvert à un niveau élevé et clôturé à la limite quotidienne, avec des taux de prime supérieurs à 6 %, attirant un total de 4,896 milliards de yuans d'or ce jour-là. Derrière l'énorme volume de transactions se cache un taux de rotation très élevé. Parmi eux, le taux de rotation de l'ETF China Southern Fund CSOP Arabie Saoudite dépasse 420 %, se classant au premier rang sur le marché des ETF Huatai-PineBridge CSOP Arabie Saoudite. dépasse 330%.

Au 23 juillet, les deux ETF saoudiens avaient passé six jours de négociation, avec un volume cumulé de transactions de 31,6 milliards.

Au cours de cette période, le China Southern Fund et le Huatai-PineBridge Fund ont publié plusieurs avertissements sur les risques liés aux primes de prix des transactions, mais ils n'ont toujours pas freiné l'enthousiasme des investisseurs.

Wu Zewei, chercheur à l'Institut de recherche financière Xingtu, a déclaré à "City Circle" que la principale raison de la popularité de l'ETF saoudien est qu'il fournit aux investisseurs un outil permettant d'allouer facilement et rapidement des actifs à l'étranger.

Depuis longtemps, le public a l'habitude de décrire la force économique de l'Arabie saoudite comme un « hijab en tissu blanc, riche et fluide ». En tant que plus grande économie du Moyen-Orient, l'Arabie saoudite est le plus grand exportateur de pétrole au monde et le deuxième pays producteur et réserve de pétrole. Elle est connue comme le magnat du Moyen-Orient. L'indice FTSE Saudi Arabia suivi par l'ETF saoudien comprend plus de 50 grandes et moyennes sociétés cotées saoudiennes, couvrant des secteurs saoudiens représentatifs tels que la finance, les matières premières, l'énergie et les communications.

Baidu Stock Connect montre que l'indice FTSE Saudi Arabia a connu de bonnes performances historiques. À la dernière date, l'indice a augmenté de 40 % depuis 2020. Dans le contexte de la volatilité globale du marché boursier mondial au cours des dernières années, sa performance a largement surperformé l'indice FTSE Emerging Markets, l'indice MSCI Asie-Pacifique, Indice CSI 300, indice Hang Seng et autres indices majeurs. L’industrie l’appelle la version saoudienne de « l’indice CSI 300 ».

Mais le problème est que le seuil d'investissement pour entrer sur le marché des capitaux saoudien via le « Programme des investisseurs étrangers qualifiés saoudiens » a bloqué la grande majorité des investisseurs chinois. L'émergence des ETF saoudiens a permis au public de se rendre à distance en Arabie Saoudite pour « gagner de l'argent » grâce aux produits ETF émis sur le marché chinois. En outre, les ETF transfrontaliers prennent en charge les échanges intrajournaliers T+0 (c'est-à-dire que les actions achetées le même jour peuvent être vendues le même jour), ce qui peut répondre à la demande de liquidité du marché et est naturellement très populaire.

2. Bien que les ETF étrangers soient populaires, ne soyez pas trop avides.

Ce n’est pas la première fois que des ETF étrangers font leur apparition. Avant l’ETF saoudien, les ETF transfrontaliers associés tels que l’indice Nikkei, l’Inde et l’indice Nasdaq avaient tous généré plus ou moins de popularité dans le pays. Par exemple : au début de l'année, l'ETF Nikkei était autrefois vendu avec une prime de plus de 20 % ; en mars, l'ETF Nasdaq Technology avait une prime de plus de 12 %, se classant au premier rang des fonds ETF.

Qu Fang, consultant en investissement de Wanlian Securities, a analysé que l'achat actuel d'ETF à l'étranger par les chrétiens est basé sur les deux psychologies suivantes : Premièrement, la mentalité de chasser aveuglément les prix élevés. Les marchés boursiers étrangers ont atteint de nouveaux sommets ces dernières années et les investisseurs nationaux recherchent des opérations de profit à court terme ; le deuxième est la configuration et la répartition des actifs étrangers. Les besoins des investisseurs nationaux en matière d'allocation d'actifs à l'étranger incluent des facteurs tels que le rendement, la stabilité et la sécurité. , et le taux de change, ils choisissent donc la disposition des actifs à l'étranger, et pour les investisseurs ordinaires, en plus d'acheter des maisons, investir sur le marché des capitaux est également un bon choix pour organiser des actifs à l'étranger.

Cependant, après que la limite quotidienne continue et les primes élevées aient attiré l'attention, l'ETF saoudien « fou » a fait l'objet d'une surveillance intensive. Le 18 juillet, SDIC Securities et d'autres sociétés de titres ont rappelé aux investisseurs que les deux ETF saoudiens ont récemment connu des taux de prime élevés et présentent de sérieux risques de spéculation sur le marché. La Bourse de Shanghai et la Bourse de Shenzhen identifieront strictement les comportements commerciaux anormaux concernant les titres mentionnés ci-dessus et prendront des mesures de gestion d'autoréglementation telles que la liste des comptes de surveillance clés, la suspension des transactions sur les comptes et la restriction des transactions sur les comptes, le cas échéant.

Concernant la mesure de « suspension des opérations sur les comptes », certains professionnels des fonds ont utilisé le terme « débranchement direct du câble réseau » pour qualifier l'intervention réglementaire.

En fait, selon le compte public Alpha Works DeepFund, beaucoup de gens ne savent pas qu'il y a un secret industriel caché derrière cette ronde de spéculation sur les ETF saoudiens.

Le compte rendu public a conclu, par l'intermédiaire d'initiés du secteur, qu'il existe une approche systématique face au battage médiatique des ETF transfrontaliers. La première consiste à créer une prime élevée.Bien entendu, cela repose sur le fait que l'indice qu'il suit s'est plutôt bien comporté au cours de la période écoulée, ce qui a stimulé un fort enthousiasme des investisseurs pour l'allocation.La deuxième étape consiste à susciter l'émotion. et certains soi-disant « grands V » ont créé des groupes pour poster. L'opération a amené les investisseurs particuliers à entrer sur le marché en groupes. Finalement, il y a eu un jeu de capital et de gros fonds sont entrés sur le marché, « éliminant » les investisseurs d'origine et les investisseurs primaires ; et des capacités d’arbitrage secondaire.

De nombreux acteurs du secteur ont également rappelé au « marché » que les investisseurs qui continuent de rechercher des ETF à l'étranger sont confrontés aux risques qui en découlent.

Wu Zewei a déclaré que les investisseurs du continent manquent de canaux d'investissement.Il est normal que les ETF investissent sur les marchés étrangers avec une certaine prime. Cependant, une hausse et une baisse aussi fortes s'écartent clairement du niveau normal des échanges sur le marché. qu'il s'agira toujours de fonds à court terme sur le marché. En raison du battage médiatique, les chrétiens peuvent encore avoir la mentalité de battre du tambour pour répandre des rumeurs, et il peut également y avoir des investisseurs qui ne connaissent pas la vérité et entrent aveuglément sur le marché. pour chasser des prix plus élevés.

Qu Fang a également indiqué qu'au cours des dernières années, avec l'essor continu des marchés de capitaux étrangers, la valorisation globale a été nettement plus élevée et la pression sur les ajustements boursiers à court et moyen terme s'est progressivement accrue. Alors que la Réserve fédérale entre dans un cycle de réduction des taux d’intérêt, les flux de capitaux seront réaffectés entre les pays développés et émergents, ce qui non seulement provoquera des fluctuations sur ce marché, mais affectera également les taux d’intérêt et les taux de change, entraînant ainsi des pertes potentielles d’actifs pour les investisseurs.

Il convient de mentionner que sous les projecteurs, les sociétés de fonds saoudiennes liées aux ETF sont devenues extrêmement discrètes. Le jour de la cotation, le 16 juillet, Li Muyang, directeur adjoint du département d'investissement indiciel du Huatai-PineBridge Fund, a visité Xinhuanet pour expliquer la stratégie d'investissement, les perspectives de marché et les opportunités d'investissement potentielles de l'ETF saoudien. Le 22 juillet, les responsables concernés ont exprimé aux "cercles de la ville" leur espoir de calmer la situation.

Au 23 juillet, les deux ETF saoudiens ont chuté rapidement par rapport à leurs sommets. Par rapport à la hausse précédente de 30 %, les deux ont subi une correction de plus de 20 %.

Auteur | Chen Chang
Modifier | Han Zhongqiang
Opérations | Liu Shan