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Después de que los ETF Nikkei y Nasdaq fueran robados, el ETF saudita marcó el comienzo de su momento brillante.

El 16 de julio, el primer lote de ETF nacionales de Arabia Saudita se cotizó oficialmente para su negociación. Dos fondos, el ETF CSOP Saudi Arabia (en lo sucesivo, "ETF de Southern Saudi") y el ETF Huatai-PineBridge CSOP Saudi Arabia (en lo sucesivo, "ETF Huatai-Bridge Saudi Arabia"), cotizaban en la Bolsa de Valores de Shenzhen y la Bolsa de Valores de Shanghai respectivamente. Con la etiqueta de "Sand Holding Nuggets", ha atraído la atención de un gran número de inversores.

Los datos eólicos muestran que en el primer día de cotización, los dos ETF saudíes abrieron alto y cerraron en el límite diario, con tasas de primas superiores al 6%, y atrajeron un total de 4.896 millones de yuanes ese día. Al 23 de julio, el volumen total de transacciones en los seis días hábiles alcanzó los 31,6 mil millones.

▲ (captura de pantalla del viento)

¿Cuál es la magia del ETF saudí? ¿Pueden los inversores sentirse tan atraídos por ello? ¿Cuáles son los riesgos con primas elevadas?

1. “Vámonos a Arabia Saudita a ganar dinero”

"City Circle" se enteró de que los dos ETF sauditas habían recibido gran atención por parte del mercado antes de cotizar en bolsa.

Todos fueron aprobados el 14 de junio y salieron a la venta el 24 de junio. Antes de la cotización oficial y la comercialización, el monto total recaudado superó los 1.200 millones de yuanes. Entre ellos, el ETF del sur de Arabia Saudita tiene un valor de 634 millones de yuanes y el número total de hogares con suscripción válida es 14.253; el ETF saudita de Huatai-Berry es de 590 millones de yuanes y el número total de hogares con suscripción válida es 7.665.

El 16 de julio, el primer día de cotización, el mercado explotó. Según datos de Wind, ese día, dos ETF saudíes abrieron alto y cerraron en el límite diario, con tasas de prima superiores al 6%, atrayendo un total de 4.896 millones de yuanes en oro ese día. Detrás del enorme volumen de transacciones se encuentra una tasa de rotación muy alta. Entre ellas, la tasa de rotación del ETF de China Southern Fund CSOP Arabia Saudita supera el 420%, ocupando el primer lugar en el mercado de ETF de Huatai-PineBridge CSOP Arabia Saudita. supera el 330%.

Hasta el 23 de julio, los dos ETF saudíes habían pasado seis días de negociación, con un volumen de negociación acumulado de 31.600 millones.

Durante este período, China Southern Fund y Huatai-PineBridge Fund emitieron múltiples anuncios de advertencia de riesgo sobre las primas de precios de las transacciones, pero aún así no disminuyeron el entusiasmo de los inversores.

Wu Zewei, investigador del Instituto de Investigación Financiera Xingtu, dijo a "City Circle" que la principal razón de la popularidad del ETF saudí es que proporciona a los inversores una herramienta que puede asignar activos en el extranjero de forma cómoda y rápida.

Desde hace mucho tiempo, el público está acostumbrado a describir la fortaleza económica de Arabia Saudita como "un hijab de tela blanca, rico y fluido". Como la economía más grande de Medio Oriente, Arabia Saudita es el mayor exportador de petróleo del mundo y el segundo mayor productor y país de reserva de petróleo. Es conocido como el magnate de Medio Oriente. El índice FTSE Saudi Arabia, seguido por el ETF saudí, incluye más de 50 empresas saudíes grandes y medianas que cotizan en bolsa, y cubren sectores representativos del país, como finanzas, materias primas, energía y comunicaciones.

Baidu Stock Connect muestra que el índice FTSE Saudi Arabia ha tenido un buen desempeño históricamente. A fecha más reciente, el índice ha aumentado un 40% desde 2020. En el contexto de la volatilidad general del mercado bursátil mundial en los últimos años, su desempeño ha superado significativamente al índice FTSE Emerging Markets Index, MSCI Asia Pacific Index, CSI Índice 300, índice Hang Seng y otros índices importantes. La industria lo llama la versión saudita del “Índice CSI 300”.

Pero el problema es que el umbral de inversión para ingresar al mercado de capitales saudita a través del "Programa de Inversores Extranjeros Calificados Sauditas" ha bloqueado a la gran mayoría de los inversores chinos. La aparición del ETF saudita ha permitido al público ir de forma remota a Arabia Saudita para "ganar dinero" a través de productos ETF emitidos en el mercado chino. Además, los ETF transfronterizos admiten operaciones intradiarias T+0 (es decir, las acciones compradas el mismo día pueden venderse el mismo día), lo que puede satisfacer la demanda de liquidez del mercado y, naturalmente, es muy popular.

2. Aunque los ETF extranjeros son populares, no seas codicioso por demasiado.

Esta no es la primera vez que aparecen ETF extranjeros. Antes del ETF saudita, los ETF transfronterizos relacionados, como el índice Nikkei, India y el índice Nasdaq, habían generado más o menos popularidad en el país. Por ejemplo: a principios de año, el ETF Nikkei se vendió con una prima de más del 20%; en marzo, el ETF Nasdaq Technology tenía una prima de más del 12%, ocupando el primer lugar entre los fondos ETF;

El consultor de inversiones de Wanlian Securities, Qu Fang, analizó que la compra actual de ETF en el extranjero por parte de cristianos se basa en las dos psicologías siguientes: Primero, la mentalidad de perseguir ciegamente precios altos. Los mercados bursátiles extranjeros han alcanzado nuevos máximos en los últimos años y los inversores nacionales están llevando a cabo operaciones de beneficios a corto plazo; el segundo es el diseño y la asignación de activos extranjeros que los inversores nacionales necesitan para la asignación de activos en el extranjero, que incluyen factores como el rendimiento, la estabilidad y la seguridad. y el tipo de cambio, y eligen el diseño de los activos en el extranjero, y para los inversores comunes, además de comprar casas, invertir en el mercado de capitales también es una buena opción para gestionar activos en el extranjero.

Sin embargo, después de que el límite diario continuo y las grandes primas atrajeran la atención, el "loco" ETF saudí fue objeto de una intensa vigilancia. El 18 de julio, SDIC Securities y otras firmas de valores emitieron recordatorios a los inversores de que los dos ETF sauditas han experimentado recientemente altas tasas de primas y plantean serios riesgos de especulación en el mercado. La Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen identificarán estrictamente los comportamientos comerciales anormales en los valores mencionados anteriormente y tomarán medidas de gestión de autorregulación, como enumerar cuentas clave de monitoreo, suspender transacciones de cuentas y restringir las transacciones de cuentas según corresponda.

En cuanto a la medida de "suspensión de transacciones de cuentas", algunos profesionales de fondos utilizaron el término "desconectar directamente el cable de red" para describir la intervención regulatoria.

De hecho, según la cuenta pública Alpha Works DeepFund, muchas personas no saben que hay un secreto de la industria escondido detrás de esta ronda de especulaciones sobre ETF saudíes.

La cuenta pública concluyó, a través de expertos de la industria, que existe un enfoque sistemático ante la exageración de los ETF transfronterizos. El primero es crear una prima alta, por supuesto, esto se basa en el hecho de que el índice que sigue ha tenido un desempeño bastante bueno en el último período, lo que ha estimulado el fuerte entusiasmo de los inversores por la asignación; y algunos de los llamados "grandes V" crean grupos para publicar La operación provocó que los inversores minoristas ingresaran al mercado en grupos, finalmente hubo un juego de capital y grandes fondos ingresaron al mercado, "eliminando" a los inversores originales y a los inversores primarios; y capacidades de arbitraje secundario.

Muchos conocedores de la industria también recordaron al "mercado" que los inversores que continúan buscando ETF en el extranjero enfrentan los riesgos que conlleva.

Wu Zewei dijo que los inversores del continente carecen de canales de inversión. Es normal que los ETF inviertan en mercados extranjeros. Sin embargo, existe una alta probabilidad de que un aumento y una caída tan pronunciados se desvíen del nivel normal de negociación. que todavía habrá fondos a corto plazo en el mercado. Como resultado de la exageración, los cristianos todavía pueden tener una mentalidad de tocar tambores para difundir rumores, y también puede haber algunos inversores que no conocen la verdad y entran ciegamente en el mercado. para perseguir precios más altos.

Qu Fang también dijo que con el continuo aumento de los mercados de capital extranjeros en los últimos años, la valoración general ha sido significativamente mayor y la presión de los ajustes del mercado de valores en el corto y mediano plazo ha aumentado gradualmente. A medida que la Reserva Federal entre en un ciclo de recortes de tasas de interés, los flujos de capital se reasignarán entre países desarrollados y emergentes, lo que no sólo causará fluctuaciones en este mercado, sino que también afectará las tasas de interés y los tipos de cambio, lo que resultará en posibles pérdidas de activos para los inversores.

Vale la pena mencionar que, bajo los reflectores, las compañías de fondos sauditas relacionadas con ETF se han vuelto extremadamente discretas. El día de la cotización, el 16 de julio, Li Muyang, subdirector del Departamento de Inversiones Indexadas del Fondo Huatai-PineBridge, visitó Xinhuanet para explicar la estrategia de inversión, las perspectivas de mercado y las posibles oportunidades de inversión del ETF saudí. El 22 de julio, el personal pertinente expresó a los "círculos de la ciudad" que esperaban enfriar la situación.

Hasta el 23 de julio, los dos ETF sauditas han caído rápidamente desde sus máximos. En comparación con el aumento anterior del 30%, ambos se han corregido en más del 20%.

Autor | Chen Chang
Editar | Han Zhongqiang
Operaciones | Liu Shan