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Financial Associated Press, 21 de julho (Editor Shi Zhengcheng) Após o fechamento do mercado de ações dos EUA esta semana, a Berkshire Hathaway apresentou uma declaração de redução à SEC dos EUA, revelando que havia reduzido suas participações de quase US$ 1,5 bilhão em ações do Bank of America na semana passada. Esta é também a primeira vez que Buffett reduz as suas participações nestas “ações favoritas” de longo prazo desde o terceiro trimestre de 2020.

De acordo com o anúncio,Entre quarta e sexta-feira desta semana, a Berkshire reduziu suas participações de 33,89 milhões de ações do Bank of America em quatro parcelas, com preços variando de US$ 43,12 a US$ 44,06, para uma redução total de aproximadamente US$ 1,476 bilhão.

Depois de concluir esta transação, a BerkshirePosiçãoainda possui 998,9 milhões de ações do Bank of America, no valor de mais de US$ 42,8 bilhões, e ainda é a segunda maior participação no portfólio da Berkshire, depois da Apple.

A redução das participações de Buffett coincide com a entrada do mercado de ações dos EUA num estilo de “negociação de rotação” nos últimos dias, com uma grande quantidade de fundos altamente lucrativos a sair de gigantes tecnológicos.Adicionar à posição Valorize ações blue chip e small cap. Embora o Bank of America não tenha atingido um máximo histórico como o Goldman Sachs e o JPMorgan Chase, o preço das suas ações também subiu para o seu nível mais alto em quase dois anos e meio.Contando a partir de outubro de 2023, o aumento acumulado do Bank of America nesta onda de ganhos ultrapassou 75%.

(Gráfico diário do Bank of America, fonte: TradingView)

De "Standing on the Hilltop" a "Wall Street Fable"

Semelhante ao investimento de Buffett na Apple, o investimento da Berkshire no Bank of America também é uma clássica “parábola do investimento em valor de Wall Street”.

As fontes das ações que Buffett vendeu esta semana remontam a 2011. A Berkshire investiu US$ 5 bilhões no Bank of America após a crise das hipotecas subprime, recebendo ações preferenciais com uma taxa de juros anual de 6% e, ao mesmo tempo, poderia ser pago a US$ 7,14 /ação convertida em 700 milhões de ações ordinárias com prazo de 10 anos.

Naquela época, o preço das ações do Bank of America estava em queda contínua, caindo para US$ 6 na semana em que a transação foi anunciada. Quando o "acordo Buffett" foi anunciado, o preço das ações subiu para mais de US$ 8, mas depois continuou a cair por quase quatro meses. Não atingiu o nível mais baixo até cair abaixo de US$ 5 no final de 2011.

(Preço das ações do Bank of America, fonte: TradingView)

O verdadeiro momento de destaque de Buffett ocorreu no verão de 2017, quando a Berkshire anunciou que exerceria os seus direitos na bolsa de valores naquele ano.Como o preço das ações do Bank of America havia subido para US$ 24 naquela época, Buffett obteve um lucro líquido de mais de US$ 12 bilhões apenas no momento do exercício.Esta transação também fez da Berkshire o maior acionista do Bank of America, que permanece até hoje.

Como o título indica, Buffett também “tropeçou” nas ações do Bank of America antes do acordo que entrou para a história dos investimentos em 2011.

De acordo com estatísticas históricas, A Berkshire comprou ações do Bank of America pela primeira vez em sua história no segundo trimestre de 2007. Naquela altura, quando a bolha de riqueza estava prestes a rebentar, Buffett comprou 8,7 milhões de ações do Bank of America a um preço próximo de 50 dólares e aumentou ainda mais a sua posição no terceiro trimestre.Mas quando o mercado começou a piorar, Buffett cortou pela primeira vez as suas ações pela metade no terceiro trimestre de 2008.posição, e depois esperou até o quarto trimestre de 2010 para liquidar todas as posições a um preço próximo de US$ 10.

(Gráfico semanal do Bank of America, fonte: TradingView)

Portanto, o pesado investimento de 5 mil milhões de dólares de Buffett em 2011 estava de alguma forma relacionado com a sua experiência anterior de “estar numa posição elevada”. Segundo a narração do próprio Buffett, a inspiração para este investimento veio até ele “enquanto tomava banho”, e então ele encontrou uma maneira de pedir a alguém que contatasse Moynihan, CEO do Bank of America.

Moynihan revelou mais tarde que pessoas de Berkshire ligaram diretamente para o centro de atendimento ao cliente do Bank of America e pediram para “falar com o CEO”. Mais tarde, o diretor financeiro da Berkshire contactou Moynihan através de ligações pessoais em Wall Street.

Já comprei e vendi muitas vezes antes

Ao contrário da negociação de ações no exterior, Buffett costuma comprar e vender quando negocia ações dos EUA e não “vende até o fundo”. Portanto, Buffett também “fez T” muitas vezes com as ações do Bank of America.

De acordo com estatísticas de dados de transações, depois de obter um enorme lucro com o exercício de opções em 2017,Buffett aumentou as suas participações para quase 270 milhões de ações quatro vezes em 2018 e 2019, e depois reduziu as suas participações em 45,6 milhões de ações (incluindo a recompra de 20 milhões de ações) durante o declínio acentuado das ações dos EUA no terceiro e quarto trimestres de 2019.

Após o forte golpe nas ações dos EUA causado pela epidemia de COVID-19 terminar no início de 2020,Buffett aumentou significativamente suas participações em julho de 2020, comprando mais de 100 milhões de ações em quatro parcelas . Posteriormente, Buffett vendeu 22,8 milhões de ações no terceiro trimestre de 2020. No que diz respeito a esta transação, pode-se dizer que ela foi "vendida no último momento antes de o preço das ações disparar".

(Gráfico semanal do Bank of America, fonte: TradingView)

Espere até o primeiro trimestre de 2023,Buffett recomprou todas as 22,8 milhões de ações que vendeu por 22-26 yuans há dois anos e meio, na faixa de preço de 26-36 dólares americanos., que também é a última operação antes da transação desta semana.

(Shi Zhengcheng, Financial Associated Press)