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Financial Associated Press, 21. Juli (Herausgeber Shi Zhengcheng) Nachdem der US-Aktienmarkt diese Woche geschlossen hatte, reichte Berkshire Hathaway eine Reduzierungserklärung bei der US-Börsenaufsicht SEC ein und gab bekannt, dass das Unternehmen in der vergangenen Woche seine Bestände an Bank of America-Aktien in Höhe von fast 1,5 Milliarden US-Dollar reduziert hatte. Dies ist auch das erste Mal seit dem dritten Quartal 2020, dass Buffett seine Bestände an dieser langfristigen „Lieblingsaktie“ reduziert hat.

Der Ankündigung zufolgeZwischen Mittwoch und Freitag dieser Woche reduzierte Berkshire seinen Bestand an 33,89 Millionen Bank of America-Aktien in vier Raten zu Preisen zwischen 43,12 und 44,06 US-Dollar, was einer Gesamtreduzierung von etwa 1,476 Milliarden US-Dollar entspricht.

Nach Abschluss dieser Transaktion wird BerkshirePositionbesitzt immer noch 998,9 Millionen Aktien der Bank of America im Wert von mehr als 42,8 Milliarden US-Dollar und ist nach Apple immer noch die zweitgrößte Beteiligung im Portfolio von Berkshire.

Buffetts Reduzierung seiner Bestände fällt mit der Tatsache zusammen, dass der US-Aktienmarkt in den letzten Tagen zu einem „Rotationshandel“-Stil übergegangen ist, bei dem eine große Menge hochprofitabler Fonds von Technologiegiganten abfließt.Zur Position hinzufügen Value-Blue-Chip- und Small-Cap-Aktien. Obwohl die Bank of America kein Rekordhoch wie Goldman Sachs und JPMorgan Chase erreichte, stieg auch ihr Aktienkurs auf den höchsten Stand seit fast zweieinhalb Jahren.Ab Oktober 2023 beträgt der kumulierte Anstieg der Bank of America in dieser Gewinnwelle mehr als 75 %.

(Tageschart der Bank of America, Quelle: TradingView)

Von „Standing on the Hilltop“ bis „Wall Street Fable“

Ähnlich wie Buffetts Investition in Apple ist auch die Investition von Berkshire in die Bank of America eine klassische „Wall-Street-Value-Investment-Parabel“.

Die Quellen der Aktien, die Buffett diese Woche verkaufte, lassen sich bis ins Jahr 2011 zurückverfolgen. Berkshire investierte nach der Subprime-Hypothekenkrise 5 Milliarden US-Dollar in die Bank of America und erhielt Vorzugsaktien mit einem jährlichen Zinssatz von 6 %. es könnte zu 7,14 US-Dollar pro Aktie gezahlt werden, umgewandelt in 700 Millionen Stammaktien mit einer Laufzeit von 10 Jahren.

Zu diesem Zeitpunkt befand sich der Aktienkurs der Bank of America in einem kontinuierlichen Rückgang und fiel in der Woche, in der die Transaktion angekündigt wurde, auf 6 US-Dollar. Als der „Buffett-Deal“ bekannt gegeben wurde, stieg der Aktienkurs zunächst auf über 8 US-Dollar, fiel dann aber fast vier Monate lang weiter und erreichte seinen Tiefpunkt erst, als er Ende 2011 unter 5 US-Dollar fiel.

(Aktienkurs der Bank of America, Quelle: TradingView)

Buffetts eigentlicher Höhepunkt kam im Sommer 2017, als Berkshire ankündigte, dass es in diesem Jahr seine Börsenrechte ausüben würde.Da der Aktienkurs der Bank of America zu diesem Zeitpunkt auf 24 US-Dollar gestiegen war, erzielte Buffett allein zum Zeitpunkt der Ausübung einen Nettogewinn von mehr als 12 Milliarden US-Dollar.Durch diese Transaktion wurde Berkshire auch zum größten Anteilseigner der Bank of America, was sie auch heute noch ist.

Wie der Titel besagt, war Buffett vor dem Deal, der 2011 in die Investmentgeschichte einging, auch über Aktien der Bank of America „gestolpert“.

Laut historischer Statistik Berkshire kaufte im zweiten Quartal 2007 zum ersten Mal in seiner Geschichte Aktien der Bank of America. Zu diesem Zeitpunkt, als die Vermögensblase zu platzen drohte, kaufte Buffett 8,7 Millionen Aktien der Bank of America zu einem Preis von fast 50 US-Dollar und baute seine Position im dritten Quartal weiter aus.Doch als sich der Markt zu verschlechtern begann, reduzierte Buffett im dritten Quartal 2008 zunächst seine Aktien um die Hälfte.Positionund wartete dann bis zum vierten Quartal 2010, um alle Positionen zu einem Preis nahe 10 US-Dollar freizugeben.

(Wochenchart der Bank of America, Quelle: TradingView)

Daher hing Buffetts hohe Investition von 5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2011 in gewisser Weise mit seiner früheren Erfahrung zusammen, „in einer hohen Position zu stehen“. Laut Buffetts eigener Erzählung kam ihm die Inspiration für diese Investition „beim Duschen“, und dann fand er einen Weg, jemanden zu bitten, Moynihan, CEO der Bank of America, zu kontaktieren.

Moynihan enthüllte später, dass Leute aus Berkshire direkt das Kundendienstzentrum der Bank of America anriefen und darum baten, „mit dem CEO zu sprechen“. Es war klar, dass der Kundendienst eine solche Anfrage ignorierte. Später kontaktierte der Finanzdirektor von Berkshire Moynihan über persönliche Kontakte an der Wall Street.

Habe es schon oft gekauft und verkauft

Im Gegensatz zum Handel mit ausländischen Aktien kauft und verkauft Buffett beim Handel mit US-Aktien häufig und verkauft nicht „ganz nach unten“. Deshalb hat Buffett auch bei der Bank of America-Aktie viele Male „T gemacht“.

Laut Transaktionsdatenstatistik hat das Unternehmen, nachdem es im Jahr 2017 einen enormen Gewinn aus der Ausübung von Optionen erzielt hatte,Buffett erhöhte seinen Bestand in den Jahren 2018 und 2019 viermal auf fast 270 Millionen Aktien und reduzierte ihn dann während des starken Rückgangs der US-Aktien im dritten und vierten Quartal 2019 um 45,6 Millionen Aktien (einschließlich des Rückkaufs von 20 Millionen Aktien).

Nachdem der durch die COVID-19-Epidemie verursachte schwere Schlag für US-Aktien Anfang 2020 endet,Buffett erhöhte seinen Bestand im Juli 2020 deutlich und kaufte in vier Raten mehr als 100 Millionen Aktien . Anschließend verkaufte Buffett im dritten Quartal 2020 22,8 Millionen Aktien. Was diese Transaktion betrifft, kann man sagen, dass sie „im letzten Moment verkauft wurde, bevor der Aktienkurs abhebt“.

(Wochenchart der Bank of America, Quelle: TradingView)

Warten Sie bis zum ersten Quartal 2023,Buffett kaufte alle 22,8 Millionen Aktien, die er vor zweieinhalb Jahren für 22–26 Yuan verkauft hatte, in der Preisspanne von 26–36 US-Dollar zurück.Dies ist auch die letzte Operation vor der Transaktion dieser Woche.

(Shi Zhengcheng von Financial Associated Press)