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8月25日，在市场传闻发酵三四天后，接近万达的人士向银柿财经表示，“杭州拱墅万达广场被挂牌出售”的消息不实，“万达并没有该项目的出售计划。”

此前的市场传闻引发了市场对万达广场的运营主体——大连万达商业管理集团股份有限公司（以下简称“万达商管”）的关注。

传闻虽然不实，但万达商管此前确实已陆续退出全国各地多个万达广场项目公司的股权。市场分析普遍认为，一系列的股权退出或与万达商管的资金压力有关。万达商管披露的2024年一季度财务报告则显示，今年1～3月，公司归母净利润同比减少36.76%，经营压力仍在。

已退出多家万达广场股东行列

本次市场传闻之所以引发外界普遍关注，与万达商管此前已持续退出多个万达广场项目公司股权密不可分。

公开资料显示，2023 年以来，万达商管对外转让了至少26家公司的控制权，涉及北京、上海、广州、珠海、天津、合肥、湖州、太仓、海口、西宁、宜春等城市的多家万达广场。

如在2023年5月，上海松江万达广场、西宁海湖万达广场和江门台山万达广场被大家保险买下；同年9月，广西北海合浦万达广场被转让给北海当地一家房企；10月，上海周浦万达广场也被大家保险收入囊中；12月，上海金山万达广场投资有限公司、湖州万达投资有限公司、太仓万达广场投资有限公司和广州萝岗万达广场有限公司4家公司也发生了股东变更。 

今年4月，作为万达集团总部、位于北京东长安街CBD核心地段的万达广场也“易主”。万达商管退出了北京万达广场实业有限公司，新华人寿和中金资本成为新股东。7月，万达商管还出售了烟台芝罘万达广场、宜春万达广场和东莞厚街万达广场三个项目公司的股权。

从股权变更前后的情况来看，在万达商管退出后，进入相关万达广场项目公司的新股东多为保险机构、基金公司。不过，相关股权交易的作价并未披露。从目前已出售的万达广场来看，除了几个位于一线的万达广场外，多位为二线及以下城市的万达广场。

针对未来还有哪些万达广场或有出售计划，银柿财经向万达集团方面咨询，截至发稿，暂无回应。

对赌风险解除后经营压力仍在

万达商管是万达集团轻资产发展模式中的重要一环，从万达商业中拆分出来后便成为万达集团旗下商业物业投资及运营的唯一业务平台。所谓轻资产发展模式即资产所有权由投资方持有，运营管理则由万达负责；落到万达商管的经营运营上，即以委托管理模式和租赁运营模式为主。

公开资料显示，在未出现股权退出事件的2022年，万达商管新开业的55个万达广场中，有近40个为轻资产项目。万达商管2023年上半年则新开12个万达广场，截至期末累计开业广场数量为484个。但此后，万达商管的运营数据就未有更新。

根据万达商管发布的2024年一季度财务报告，今年一季度，公司实现营业收入135.40亿元，同比增长约8.02%；净利润及归母净利润分别为29.01亿元、28.37亿元，同比减少37.39%、36.76%。

截至今年3月末，万达商管的货币资金约为124.81亿元；同期，短期借款为27.84亿元、长期借款为943.57亿元、应付债券为76.75亿元。而根据企业预警通数据，目前，万达商管共存续7只债券、对应存量规模为53.92亿元，其中约13.68亿元在一年内到期。

企查查信息显示，万达商管目前涉及293件司法案件，67.58%的案件身份为被告、83.96%的案件为民事案件；在最近的8月7日，万达商管还收到上海市闵行区人民法院的被执行通知，执行案号为（2024）沪0112执9774号，执行标的为18.6万元。

此外，万达商管目前共有27条股权冻结信息。今年8月2日，万达商管所持有的攀枝花万达广场置业有限公司股权被冻结，对应股权数额为1000万元，冻结起止期为2024年8月2日至2027年8月1日。