소식

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

글로벌 금융완화를 배경으로 치솟고 있는 금값은 신고가를 경신했지만 높은 수준에서의 변동폭도 커졌다.

9월 25일 국내외 금 가격은 다시 사상 최고치를 기록했다. 런던 금은 한때 온스당 2,670달러를 기록했고, 상하이 금은 장중 그램당 600위안을 돌파했다. 동시에 cicc gold와 shandong gold가 각각 3.79%와 2.59% 상승했고, yongying gold stock etf와 china gold stock etf가 각각 2.11%와 1.95% 상승하는 등 금주도 상승했습니다.

그러나 금값이 오르고 연준의 통화정책 변화에 대한 기대감이 점차 현실화되면서 일부 수익을 내는 투자자들이 시장을 떠나는 등 많은 금 etf의 주가가 위축됐다. 많은 펀드 회사들은 인터뷰에서 거래 주문으로 인한 자금 유출이 금 가격 변동의 증가로 이어질 수 있다고 밝혔습니다. 따라서 글로벌 신용 통화 초과 발행이 발생할 경우 투자자들은 게임 아이디어에서 보다 적절한 배분 전략으로 전환할 것을 권장합니다. 달러화 해제 및 기타 주요 이벤트 추세에서는 금의 할당 가치가 더 높습니다.

금 가격을 상승시키는 4가지 주요 요인

실제로, 장기간에 걸쳐 살펴보면 이번 금 시장은 거의 2년 동안 강세장에서 벗어났습니다. 런던 금은 2022년 9월 온스당 1,614달러에서 현재 온스당 2,670달러로 올랐습니다. 무려 65%. 특히 올해 들어 금값은 점차 가파른 상승세를 보이고 있으며, 올해 들어 국내외 금값은 각각 28%, 22% 이상 올랐다.

huaan fund는 금 가격의 지속적인 상승 추세가 통화 정책, 경제 환경 및 지정학적 상황의 변화를 포함한 여러 요인의 결과라고 믿습니다.

하나는 금전적 행위와 과도한 신용화폐 발행이다.금값 상승의 본질은 신용화폐의 과잉발행에 대응하는 것이다. 그러나 금본위제가 붕괴되면서 신용이 대규모로 발행되면서 화폐 구매력이 지속적으로 하락하고 이에 따라 금 가격도 상승하게 된다.

두 번째는 연준의 금리인하 사이클의 시작이다.최근 연준은 금리를 50bp 인하할 것이라고 확인했으며, 금리 인하 사이클을 시작했습니다. 시장에서는 미국의 실질 금리가 계속 하락할 것으로 예상하고 있으며 이는 일반적으로 금 가격에 유리합니다.

세 번째는 '탈달러화' 추세이다.미국의 높은 부채 규모와 높은 적자를 배경으로 국제 금융 시스템은 '탈달러화' 추세를 경험하고 있습니다. 전 세계 중앙은행은 미국 달러 자산 배분의 비중을 줄여 금에 대한 수요를 증가시켜 같은 기간 동안 금이 미국 재무부 채권보다 더 좋은 성과를 내도록 만들었습니다.

넷째는 지정학적 위험이다.지정학적 리스크는 여전히 지역적으로 확산되고 있습니다. 최근 중동의 지정학적 상황이 다시 긴장되고 있으며, 레바논에서는 지정학적 상황이 격화되는 가운데 위험회피 현상이 증가하고 있습니다. 동부는 금 할당에 대한 수요를 더욱 촉진합니다.

해외 금 가격과 비교해 위안화 금 가격이 어느 정도 할인된 모습을 보였다는 점은 언급할 만하다. 이는 지난해 9월 높은 프리미엄을 보인 것과는 극명한 대조를 이룬다.

boshi fund는 높은 금 가격의 영향으로 실제 금에 대한 국내 수요가 억제되고 약해졌다고 믿습니다. 금 및 은 주얼리 판매가 전년 대비 계속 감소하고 금 수입이 마이너스로 전환되었습니다. 또한 급격히 감소하여 2년 만에 최저치를 기록했습니다. 국내 금 가격은 상대적으로 약하지만 역사적 경험으로 볼 때 환율 기대와 할인 수준 모두 현재 위안화 금 가격에 대한 투자에 더 나은 개입 환경을 조성했습니다. 향후 관련 요인과 정서가 회복되면 국내 금 가격은 상승할 것입니다. 여전히 국제 금 가격을 능가하는 회복세를 보일 것으로 예상됩니다.

자금 흐름의 차이

그러나 금 가격이 사상 최고치에 도달하면서 자본 흐름에 뚜렷한 차이가 나타났습니다.

국제시장에서는 9월 24일 기준 세계 최대 금 etf인 spdr gold trust의 보유량이 875.39톤으로 전월 856.12톤에 비해 19.27톤 증가해 3년 연속 자금이 순유입됐다. 개월.

동시에 수입세율이 인하된 후 인도의 금 수입 가치는 새로운 기록을 세웠습니다. 최근 인도 정부가 발표한 자료에 따르면 미국 달러 기준으로 8월 인도의 금 수입량은 100억 6천만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 컨설팅 회사 metalsfocus의 예비 추산에 따르면 이는 약 131톤의 금 수입량에 해당합니다. 거래량 계산도 역대 6번째로 높은 수준에 이를 것으로 예상된다.

그러나 국제 시장과 비교하면 국내 금 etf는 상당한 유출을 경험했으며 많은 펀드가 이익을 취하고 시장을 떠나는 것을 선택했습니다.

wind 데이터에 따르면 9월 24일 현재 국내 최대 금 etf인 huaan gold etf의 펀드 지분은 8월 초 고점의 47억9천만주에서 41억8천500만주로 계속 감소해 6억500만주 감소했다. 순유출액은 약 30억 위안에 달했다. 같은 기간 e펀드골드etf, 보세라골드etf 등 상품도 순유출됐다.

일각에서는 자금이 사전 인출되는 이유가 금리 인하 이후 금값 하락을 우려하기 때문으로 보고 있다. 그러나 9월 18일 금리 인하 이후 금값 추세는 큰 차이를 보이고 있다. 기대에.

yongying gold stock etf의 펀드매니저인 liu tingyu는 역사적 경험으로 볼 때 연준이 처음으로 금리를 인하하기 전후에 금의 변동성이 증폭될 것이라고 말했습니다. 그러나 연방준비제도이사회(frb)가 계속해서 금리를 인하함에 따라 금 etf 투자자 및 기타 거래 주문은 계속해서 자본 유입을 가져올 수 있으며, 이로 인해 금은 글로벌 중앙은행과 함께 새로운 주요 상승 국면에 진입할 것으로 예상됩니다. . 이에 따른 미국 적자율 상승과 글로벌 지정학적 리스크 심화로 인해 금 가격은 중심적으로 상승할 것으로 예상됩니다.

게임적 사고부터 배분 전략까지

최근 많은 국제 투자 은행과 국내 기관들이 국제 금 가격이 중기적으로 온스당 3000달러 수준까지 더 오를 것이라고 전망하면서 금 가격 투자에 대한 시장 투기가 더욱 촉발되고 있다. 가격 상승의 새로운 라운드를 시작할 것으로 예상됩니까?

금 가격과 관련하여 boshi fund의 지수 및 정량 부서의 펀드 매니저인 wang xiang은 금 가격 상승이 올해 현재까지 높은 수준으로 실현되었으며 예상되는 변화가 있다고 믿고 있습니다. 미국 연방준비제도(fed·연준)의 통화정책이 현실화되고 있어 일부 수익형 투자자들의 이탈로 인해 금 가격의 변동성이 커질 수 있으며, 미국 선거, 팔레스타인-이스라엘 분쟁 등 지정학적 불안도 계속될 전망이다. 자금 헤징.

따라서 하반기에는 금값 변동성이 커질 수 있다고 내다봤다. 중장기적인 관점에서 볼 때 현재 환경은 여전히 ​​금 시장에 유리하지만, 투자자들은 게임 아이디어에서 보다 적절한 배분 전략으로 전환하는 것이 더 적절합니다.

“투자자들에게 친숙한 주식-채권 포트폴리오를 예로 들어, 2002년 12월 31일부터 2023년 12월 31일까지 다양한 주식-채권 비율의 역사적 성과를 측정한 결과, 포트폴리오에서 금의 배분 비율이 역사적으로 많은 해외 ​​장기 관리 기관은 위험 선호도가 낮은 투자자의 경우 금을 결합하는 것이 좋습니다. 위험 감수성을 갖고 있다면 금 할당 비율을 약 70%로 조정하는 것을 고려해 보세요."라고 wang xiang은 제안했습니다.

금 주식의 경우 미국 달러 대비 위안화의 급격한 절상과 초기 a주 시장의 전반적인 조정으로 인해 금 주식과 금 사이에 일정한 편차가 발생했습니다. liu tingyu는 현재 금 주식이 완전히 조정되었으며 현재 pe 평가 수준은 지난 5년 동안 19% 미만의 낮은 수준에 있다고 말했습니다. 2024년 반기 보고서에 따르면 금 산업 체인의 상장 기업의 실적은 뛰어나며 순이익 증가율과 roe는 전체 a주 하위 기업 중 높습니다. 금 가격 상승으로 인해 금 채굴 기업이 투자를 늘리고 이에 따른 생산 증가가 예상됩니다.