νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

στο πλαίσιο της παγκόσμιας νομισματικής χαλάρωσης, ο χρυσός, που εκτινάσσεται στα ύψη, έφτασε σε νέα υψηλά, αλλά αυξήθηκαν και οι διακυμάνσεις του σε υψηλά επίπεδα.

στις 25 σεπτεμβρίου, οι τιμές του χρυσού στο εσωτερικό και στο εξωτερικό σημείωσαν ξανά ρεκόρ ο χρυσός του λονδίνου κάποτε στα 2.670 δολάρια ανά ουγγιά και ο χρυσός της σαγκάης ξεπέρασε τα 600 γιουάν ανά γραμμάριο κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης. ταυτόχρονα, οι μετοχές χρυσού σημείωσαν επίσης άνοδο, με το cicc gold και το shandong gold να σημειώνουν άνοδο κατά 3,79% και 2,59% αντίστοιχα, και το yongying gold stock etf και το china gold stock etf να σημειώνουν άνοδο κατά 2,11% και 1,95% αντίστοιχα.

ωστόσο, καθώς η τιμή του χρυσού αυξήθηκε και οι προσδοκίες για αλλαγές στη νομισματική πολιτική της federal reserve πραγματοποιήθηκαν σταδιακά, ορισμένοι κερδοφόροι επενδυτές επέλεξαν να εγκαταλείψουν την αγορά και οι μετοχές πολλών etf χρυσού συρρικνώθηκαν. πολλές εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων δήλωσαν σε συνεντεύξεις ότι η εκροή κεφαλαίων από εντολές συναλλαγών μπορεί να οδηγήσει σε αυξημένες διακυμάνσεις της τιμής του χρυσού. απο-δολαριοποίηση και άλλα σημαντικά γεγονότα τάση, ο χρυσός έχει υψηλότερη αξία κατανομής.

τέσσερις κύριοι παράγοντες ενισχύουν τις τιμές του χρυσού ανοδικά

στην πραγματικότητα, κοιτάζοντας για μεγάλο χρονικό διάστημα, αυτός ο γύρος της αγοράς χρυσού έχει φύγει από την ανοδική αγορά για σχεδόν δύο χρόνια, ο χρυσός του λονδίνου αυξήθηκε από 1.614 δολάρια ηπα/ουγγιά τον σεπτέμβριο του 2022 σε 2.670 δολάρια ηπα/ουγγιά τώρα. όσο και 65%. ειδικά από τις αρχές του τρέχοντος έτους, οι τιμές του χρυσού έχουν γίνει σταδιακά πιο απότομες οι τιμές του χρυσού στο εσωτερικό και στο εξωτερικό έχουν αυξηθεί κατά περισσότερο από 28% και 22% αντίστοιχα.

το huaan fund πιστεύει ότι η συνεχιζόμενη ανοδική τάση στις τιμές του χρυσού είναι αποτέλεσμα πολλών παραγόντων, συμπεριλαμβανομένων των αλλαγών στη νομισματική πολιτική, στο οικονομικό περιβάλλον και στη γεωπολιτική κατάσταση:

το ένα είναι η νομισματική συμπεριφορά και η υπερβολική έκδοση πιστωτικού χρήματος.η ουσία της αύξησης των τιμών του χρυσού είναι να αντιμετωπιστεί η υπερβολική έκδοση του χρυσού ήταν σχετικά σταθερή, ωστόσο, με την αποσύνθεση του κανόνα του χρυσού, η πίστωση η μεγάλης κλίμακας έκδοση νομίσματος οδηγεί σε συνεχή πτώση της αγοραστικής δύναμης του νομίσματος και η τιμή του χρυσού αυξάνεται ανάλογα.

το δεύτερο είναι η αρχή του κύκλου μείωσης των επιτοκίων της fed.πρόσφατα, η federal reserve επιβεβαίωσε ότι θα μειώσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης, ξεκινώντας έναν κύκλο μείωσης των επιτοκίων.

το τρίτο είναι η τάση της «αποδολαριοποίησης».στο πλαίσιο της υψηλής κλίμακας χρέους και του υψηλού ελλείμματος στις ηνωμένες πολιτείες, το διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα βιώνει μια τάση «αποδολαριοποίησης». οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο έχουν μειώσει το βάρος των κατανομών περιουσιακών στοιχείων σε δολάρια ηπα, αυξάνοντας τη ζήτηση για χρυσό, κάνοντας τον χρυσό να έχει καλύτερη απόδοση από τα ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου κατά την ίδια περίοδο.

το τέταρτο είναι οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι.οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι εξακολουθούν να εξαπλώνονται σε τοπικό επίπεδο. για παράδειγμα, πρόσφατα, η γεωπολιτική κατάσταση στη μέση ανατολή έχει γίνει ξανά τεταμένη και μια έκρηξη εξοπλισμού επικοινωνίας έχει αυξηθεί στο πλαίσιο της κλιμάκωσης της γεωπολιτικής κατάστασης στη μέση ανατολή, ωθώντας περαιτέρω τη ζήτηση για κατανομή χρυσού.

αξίζει να σημειωθεί ότι σε σύγκριση με τις τιμές του χρυσού στο εξωτερικό, η τιμή του χρυσού rmb παρουσίασε κάποια έκπτωση, η οποία έρχεται σε έντονη αντίθεση με το υψηλό ασφάλιστρο τον σεπτέμβριο του περασμένου έτους.

η boshi fund πιστεύει ότι η ουσία είναι ότι υπό την επίδραση των υψηλών τιμών χρυσού, η εγχώρια ζήτηση για φυσικό χρυσό έχει καταπιεστεί και αποδυναμωθεί επίσης μειώθηκε ραγδαία, φθάνοντας σε χαμηλό δύο ετών. αν και η εγχώρια τιμή του χρυσού είναι σχετικά αδύναμη, κρίνοντας από την ιστορική εμπειρία, τόσο οι προσδοκίες των συναλλαγματικών ισοτιμιών όσο και τα επίπεδα έκπτωσης έχουν δημιουργήσει ένα καλύτερο περιβάλλον παρέμβασης για τις τρέχουσες επενδύσεις σε τιμές χρυσού rmb στο μέλλον, καθώς οι σχετικοί παράγοντες και το κλίμα ανακάμπτουν, οι εγχώριες τιμές χρυσού είναι αναμένεται να ανακάμψει.

απόκλιση στη ροή των κεφαλαίων

ωστόσο, καθώς οι τιμές του χρυσού έφτασαν σε ιστορικά υψηλά, υπήρχαν σαφείς διαφορές στις ροές κεφαλαίων.

στη διεθνή αγορά, στις 24 σεπτεμβρίου, οι διαθέσεις του spdr gold trust, του μεγαλύτερου etf χρυσού στον κόσμο, ήταν 875,39 τόνοι, σημειώνοντας αύξηση 19,27 τόνων από 856,12 τόνους πριν από ένα μήνα το etf έλαβε καθαρές εισροές κεφαλαίων για τρεις συνεχόμενες μήνες.

ταυτόχρονα, μετά τη μείωση του εισαγωγικού φόρου, η αξία των εισαγωγών χρυσού της ινδίας σημείωσε νέο ρεκόρ. στοιχεία που δημοσίευσε πρόσφατα η ινδική κυβέρνηση δείχνουν ότι σε όρους αξίας σε δολάρια ηπα, οι εισαγωγές χρυσού της ινδίας τον αύγουστο έφτασαν σε υψηλό επίπεδο των 10,06 δισεκατομμυρίων δολαρίων ηπα. ο υπολογισμός όγκου αναμένεται επίσης να φτάσει στο έκτο υψηλότερο επίπεδο στην ιστορία.

ωστόσο, σε σύγκριση με τη διεθνή αγορά, τα εγχώρια etf χρυσού παρουσίασαν σημαντικές εκροές και πολλά funds επέλεξαν να αποκομίσουν κέρδη και να εγκαταλείψουν την αγορά.

τα στοιχεία της wind δείχνουν ότι από τις 24 σεπτεμβρίου, οι μετοχές του huaan gold etf, του μεγαλύτερου εγχώριου etf χρυσού, συνέχισαν να πέφτουν από 4,79 δισεκατομμύρια μετοχές στο υψηλό σημείο στις αρχές αυγούστου σε 4,185 δισεκατομμύρια μετοχές, μείωση 605 εκατομμυρίων μετοχών. η καθαρή εκροή ήταν περίπου 3 δισεκατομμύρια γιουάν. κατά την ίδια περίοδο, προϊόντα όπως το e fund gold etf και το bosera gold etf παρουσίασαν επίσης καθαρές εκροές.

ορισμένοι εμπιστευόμενοι πιστεύουν ότι ο λόγος για τον οποίο τα κεφάλαια αποσύρονται εκ των προτέρων είναι ότι οι επενδυτές ανησυχούν για την πτώση των τιμών του χρυσού μετά την εφαρμογή της μείωσης των επιτοκίων στις προσδοκίες.

ο liu tingyu, ο διαχειριστής κεφαλαίων του yongying gold stock etf, είπε ότι, αν κρίνουμε από την ιστορική εμπειρία, η αστάθεια του χρυσού θα ενισχυθεί πριν και μετά τη μείωση των επιτοκίων από την federal reserve για πρώτη φορά ωστόσο, καθώς η federal reserve συνεχίζει να μειώνει τα επιτόκια, οι επενδυτές etf gold και άλλες εντολές συναλλαγών ενδέχεται να συνεχίσουν να φέρνουν εισροές κεφαλαίων, οι οποίες αναμένεται να ωθήσουν τον χρυσό σε έναν νέο γύρο κύριας ανόδου μαζί με τις παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες. . η επακόλουθη άνοδος του δείκτη ελλείμματος των ηπα και η εντατικοποίηση των παγκόσμιων γεωπολιτικών κινδύνων αναμένεται να οδηγήσουν την τιμή του χρυσού κεντρικά ανοδικά.

από τη σκέψη του παιχνιδιού στη στρατηγική κατανομής

πρόσφατα, πολλές διεθνείς επενδυτικές τράπεζες και εγχώρια ιδρύματα μίλησαν, προβλέποντας ότι η διεθνής τιμή του χρυσού μπορεί να αυξηθεί περαιτέρω στα επίπεδα των 3.000 δολαρίων ανά ουγγιά μεσοπρόθεσμα, πυροδοτώντας περαιτέρω κερδοσκοπία στην αγορά για επενδύσεις στην τιμή του χρυσού αναμένεται να ξεκινήσει ένας νέος γύρος ανόδου των τιμών;

όσον αφορά την τιμή του χρυσού, ο wang xiang, διαχειριστής κεφαλαίων του index and quantitative department του boshi fund, πιστεύει ότι η αύξηση των τιμών του χρυσού έχει πραγματοποιηθεί σε μεγάλο βαθμό φέτος και οι αναμενόμενες αλλαγές η νομισματική πολιτική της federal reserve υλοποιείται η αποχώρηση ορισμένων κερδοσκοπικών επενδυτών μπορεί να προκαλέσει αύξηση της τιμής του χρυσού, επιπλέον, γεωπολιτική αστάθεια, όπως οι εκλογές στις ηπα και η σύγκρουση παλαιστινίων-ισραήλ. αντιστάθμιση κεφαλαίων.

ως εκ τούτου, προβλέπει ότι η αστάθεια της τιμής του χρυσού μπορεί να αυξηθεί το δεύτερο εξάμηνο του έτους. από μεσοπρόθεσμη έως μακροπρόθεσμη προοπτική, το τρέχον περιβάλλον εξακολουθεί να είναι ευνοϊκό για την αγορά χρυσού, αλλά είναι πιο κατάλληλο για τους επενδυτές να στραφούν από τις ιδέες τυχερών παιχνιδιών σε μια πιο κατάλληλη στρατηγική κατανομής.

«λαμβάνοντας ως παράδειγμα το χαρτοφυλάκιο μετοχών-ομολογιών που γνωρίζουν οι επενδυτές, μετρήσαμε την ιστορική απόδοση διαφορετικών αναλογιών μετοχών-ομολογιών από τις 31 δεκεμβρίου 2002 έως τις 31 δεκεμβρίου 2023 και διαπιστώσαμε ότι η αναλογία κατανομής χρυσού στο χαρτοφυλάκιο είναι σχετικά καλό να είναι μεταξύ 10% και 12%. έχετε ανοχή κινδύνου, σκεφτείτε να προσαρμόσετε την αναλογία κατανομής χρυσού σε περίπου 70%,» πρότεινε ο wang xiang.

για τις μετοχές χρυσού, λόγω της ταχείας ανατίμησης του rmb σε σχέση με το δολάριο ηπα και της συνολικής διόρθωσης της αγοράς μετοχών α στο αρχικό στάδιο, υπήρξε κάποια απόκλιση μεταξύ των αποθεμάτων χρυσού και του χρυσού. ο liu tingyu είπε ότι επί του παρόντος, τα αποθέματα χρυσού έχουν προσαρμοστεί πλήρως και το τρέχον επίπεδο αποτίμησης pe βρίσκεται σε χαμηλό επίπεδο κάτω του 19% τα τελευταία πέντε χρόνια οι μετοχές (εταιρείες εξόρυξης χρυσού) έχουν καλή επενδυτική αξία κρίνοντας από την εξαμηνιαία έκθεση του 2024, οι επιδόσεις των εισηγμένων εταιρειών στην αλυσίδα της βιομηχανίας χρυσού είναι εξαιρετικές, με την αύξηση των καθαρών κερδών και το roe να κατατάσσεται σε υψηλά επίπεδα μεταξύ όλων των επιμέρους μετοχών α. η άνοδος της τιμής του χρυσού ώθησε τις εταιρείες εξόρυξης χρυσού να αυξήσουν τις κεφαλαιουχικές δαπάνες και την επακόλουθη αύξηση της παραγωγής.