부동산 시장과 주식 시장을 지원하세요! 중앙은행은 신뢰도 제고를 위해 다발적인 화살을 쏘는 한편, 국가채무, 환율 등 화두에 대해서도 대응했다.
2024-09-24
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예금지급율과 정책금리를 인하하고, 기존 주택담보대출 금리를 낮추고, 주택담보대출 최저 계약금 비율을 15%로 일원화하며, 자본시장을 지원하기 위한 구조적 통화정책 수단을 9월 24일 오전 최초로 혁신한다. , 국무원 신문판공실은 질적 발전에 관한 기자회견에서 중국 인민은행 총재 판공성(pan gongsheng)이 여러 가지 주요 정책을 한꺼번에 발표하면서 경제 성장을 위한 재정 지원에 관한 보고서를 발표했습니다.
"경제 안정화와 개선은 더욱 공고해지고 강화될 것입니다. 이번에 중국인민은행은 실물 경제를 지원하고 주민의 소비를 촉진하며 시장 신뢰를 높이는 데 도움이 될 상대적으로 강력한 통화 정책을 도입했습니다."
기자회견에서 pan gongsheng은 또한 연준이 금리를 인하한 후 위안화 환율과 장기 국채 수익률 추세에 대한 최신 권위 있는 판단을 내렸습니다.
rrr을 0.5%포인트 인하하면 약 1조 위안의 장기 유동성이 방출될 것입니다. rrr 인하는 후에도 여전히 여유가 있습니다.
pan gongsheng은 시장 유동성 상황에 따라 금융 시장에 약 1조 위안의 장기 유동성을 제공하기 위해 가까운 시일 내에 예금 준비금 비율을 0.5% 포인트 낮추어 더 낮출 수 있는 기회를 선택할 수 있다고 말했습니다. 예금 준비율은 연중 0.25-0.5% 포인트 증가합니다. 중앙은행 정책금리, 즉 7일 역환매조건부 금리를 현행 1.7%에서 1.5%로 0.2%포인트 인하하는 동시에 대출시장 호가율도 안내하겠습니다. 예금금리도 동시에 하락해 시중은행의 순이자마진도 안정적으로 유지된다.
지준율 인하 정책이 시행되면 대형은행의 예금지급율은 8.5%에서 8%로 인하되고, 중형은행은 6.5%에서 6%로 인하된다. 조정에 포함됩니다. 지준율 인하정책 시행 이후 은행권 평균 예금지급율은 약 6.6% 수준이다.
pan gongsheng은 주요 국제 경제의 중앙 은행과 비교할 때 이 수준에는 여전히 어느 정도 여유가 있다고 말했습니다. 예금지급율 도구와 관련해서는 연말까지 아직 3개월이 남아 있으며 상황에 따라 0.25~0.5% 포인트 더 낮출 수도 있습니다.
7일 역환매율이 20포인트 하락했고, 이후 lpr, 예금 금리 등도 0.2~0.25%포인트 하락할 것으로 예상된다.
지난 7월 중앙은행은 정책금리를 인하한다고 공식 발표했다. 중앙은행의 주요 정책금리인 공개시장 7일 역환매 운용금리를 기존 1.7%에서 20포인트 인하한다. 시장지향적 금리통제 메커니즘 하에서 정책금리 조정은 다양한 시장기준금리 조정을 이끌게 된다. 이번 정책금리 조정 이후에는 중기대출우대금리(mlf) 금리가 약 0.3%포인트 인하되고, 대출우대금리(lpr)와 예금금리도 0.2%포인트 하락할 것으로 예상됐다. 0.25%포인트까지.
은행의 시장 순이자마진에 대해 pan gongsheng은 이번 금리 조정의 영향이 전반적으로 중립적이라고 말했습니다.
pan gongsheng은 기존 모기지 이자율을 낮추면 은행의 이자 수입이 줄어들지만 고객의 조기 상환도 줄어들 것이라고 말했습니다. 중앙은행의 rrr 인하는 은행에 저비용 장기 자본 운용을 직접 제공하는 것과 같습니다. 중기 대출 제도와 공개 시장 운영은 중앙은행이 상업에 단기 및 중기 자금을 제공하는 주요 방법입니다. 은행 이자율이 하락하면 은행의 자본비용도 감소하게 됩니다. 또한 대출시장 공시금리와 예금금리는 대칭적으로 하락할 것으로 예상된다. 과거 몇 번의 예금 금리에서는 금리 자율 규율 메커니즘을 사용하여 예금 금리를 하향 조정했으며 가격 조정 효과는 누적됩니다. 따라서 정책 조정 계획을 설계할 때 중국인민은행 기술팀은 여러 차례에 걸쳐 신중한 정량적 분석과 평가를 실시했습니다. 이번 금리 조정이 은행 수익에 미치는 영향은 중립적이며 은행의 순이자마진은 그대로 유지될 것입니다. 기본적으로 안정적이다.
은행들이 기존 모기지 금리를 인하하도록 안내하고, 평균 인하폭은 0.5%포인트로 예상하고, 모기지 최저 계약금 비율을 15%로 통일한다.
중앙은행은 부동산 시장을 지원하기 위해 5가지 구체적인 대책을 한꺼번에 내놨습니다.
중앙은행은 지난 5월 17일 국가 모기지 금리 하한제 해제 이후 주목을 받고 있는 신규 모기지와 기존 모기지간 금리 차이 문제와 관련해 시중은행에 기존 모기지 금리를 인하하도록 안내하겠다고 밝혔다. 주택담보대출 금리는 신규대출 금리와 비슷할 것으로 예상된다. 평균 감소폭은 0.5%포인트 정도다. 동시에, 첫 번째 주택과 두 번째 주택에 대한 모기지 대출의 최소 계약금 비율을 통일하고, 국가 차원의 두 번째 주택 대출에 대한 최소 계약금 비율을 현행 25%에서 15%로 낮추겠습니다.
pan gongsheng은 은행이 기존 모기지 이자율을 인하하면 차용인의 모기지 이자 지불을 더욱 줄이는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다. 이 정책은 인구 1억 5천만 가구의 5천만 가구에 혜택을 주고 가구의 총 이자 지불액을 약 줄일 것으로 예상됩니다. 이는 연간 평균 1,500억 위안에 달합니다. 이는 소비와 투자 확대를 촉진하는 데 도움이 되며, 기존 모기지 대출의 불법 대체 공간을 줄이고 합법적인 대출을 보호하는 데도 도움이 됩니다. 금융소비자의 권익을 보호하고 부동산시장의 안정적이고 건전한 발전을 유지합니다.
통일된 계약금 비율과 관련하여 pan gongsheng은 각 지역이 시에 따라 정책을 시행하고, 차별화된 조치를 채택할지 여부를 독립적으로 결정하며, 관할권 내 최소 계약금 비율을 결정할 수 있다고 말했습니다. 동시에 상업 은행은 고객의 위험 프로필과 의지에 따라 구체적인 계약금 비율을 결정하기 위해 고객과 협상합니다.
또 중앙은행은 지난 5월 조성된 3000억 위안 규모의 저렴한 주택을 재융자하겠다고 밝혔고, 중앙은행의 자금지원 비율도 당초 60%에서 100%, 즉 기존 시중은행이 10%를 빌려준다고 밝혔다. 현재 상업은행은 100억 위안을 지급했고, 중국 인민은행은 100억 위안의 저비용 자금을 제공하여 상업용 주택의 재고 정리 과정을 가속화하고 향상시켰습니다. 은행 및 인수 기업을 위한 시장 기반 인센티브.
동시에 중앙은행은 연말 이전 기한이 만료되는 운용자산대출과 '금융16' 두 가지 정책문서도 2026년 말까지 연장했다.
동시에 부동산 회사로부터 기존 토지를 취득하는 것을 지원합니다. 일부 지자체 특별채권을 토지보유금으로 활용하는 것을 토대로 정책은행, 시중은행 대출을 통해 적격 기업이 부동산 기업을 위한 토지를 시장 기반으로 취득하고 기존 토지를 활성화하며 부동산 회사의 재정적 압박. 필요한 경우 중국인민은행에서도 차환 지원을 제공할 수 있습니다.
자사주 매입 및 증자 재융자 금리는 1.75%, 초기 한도는 3000억 위안이다.
주식 시장의 안정적인 발전을 지원하기 위한 새로운 통화 정책 도구를 만드는 측면에서 중앙은행은 두 가지 주요 새로운 도구를 도입할 예정입니다.
첫 번째는 증권, 펀드, 보험회사를 위한 스왑 시설을 만들어 적격 증권, 펀드, 보험회사가 자산 담보를 통해 중앙은행으로부터 유동성을 확보할 수 있도록 지원하는 것입니다. 이 정책은 기관의 자금 확보 및 주식 성장 능력을 크게 향상시킬 것입니다. .능력을 유지한다. 두 번째 안건은 자사주 매입 및 보유 지분 확대를 위한 특별 재대출을 신설해 은행들이 상장 기업과 대주주에게 대출을 제공해 자사주 매입을 지원하고 보유 보유량을 늘리도록 유도하는 것이다.
증권, 펀드 및 보험 회사를 위한 스왑 시설과 관련하여 pan gongsheng은 이 작업이 자격을 갖춘 증권, 펀드 및 보험 회사를 지원한다고 말했습니다. 이러한 기관은 중국 증권 규제 위원회와 국가 금융 감독 관리국에서 결정합니다. 채권, 주식 etf, csi 300 주식 등의 자산을 담보로 보유하고, 국고채, 중앙은행어음 등 유동성이 높은 자산을 중앙은행과 교환함으로써 관련 기관의 자금 조달 능력이 크게 향상될 수 있습니다. 자금을 조달하고 주식 보유량을 늘립니다.
스왑시설의 초기 운영 규모는 5000억 위안이며, 향후 상황에 따라 규모를 확대할 예정이다. 이 상품을 통해 얻은 자금은 주식 시장에 투자하는 데에만 사용할 수 있습니다.
주식 환매, 주식 증액 및 재대출은 시중은행이 상장 회사 주식을 환매하고 보유 지분을 늘릴 목적으로 상장 회사와 대주주에게 대출을 제공하도록 안내하는 도구입니다.
구체적으로 보면 중앙은행이 시중은행에 재대출을 해준다. 제공되는 금융지원 비율은 100%, 재대출 금리는 1.75% 수준이다. 2.25%는 0.5%포인트를 더 추가할 수 있다는 뜻인데, 현재 2.25% 금리 수준도 매우 낮다. 초기 할당량은 3000억 위안인데, 이 도구를 잘 활용하면 3000억 위안을 더 늘릴 수도 있고, 3000억 위안을 더 늘릴 수도 있다. 하지만 추후 시장 상황에 따라 다르므로 평가가 필요합니다.
동시에 이 도구는 소유권을 구분하지 않고 국유 기업, 민간 기업, 혼합 소유 기업 등 소유권이 다른 상장 기업에 적용할 수 있습니다. 중국인민은행은 중국 증권감독관리위원회 및 국가금융감독관리국과 긴밀히 협력할 예정이며, 이 작업을 공동으로 완료하려면 시장 기관의 협력도 필요합니다.
위안화 환율은 여전히 상대적으로 안정적이고 탄탄한 기반을 갖고 있습니다. 환율의 방향이나 일방적인 추세에 베팅하지 마세요.
pan gongsheng은 최근 주요 경제국의 통화 정책이 조정되어 위안화 환율 하락 압력이 크게 완화되어 절상으로 바뀌었다고 말했습니다.
pan gongsheng은 환율 정책에 대한 중국인민은행의 입장이 명확하고 투명하다고 강조했습니다. 첫째, 환율 형성에 있어 시장의 결정적 역할을 견지하고 환율 유연성을 유지해야 한다. 둘째, 기대에 대한 지도를 강화하고, 외환시장이 일방적으로 합의된 기대를 형성하고 자체적으로 실현하는 것을 방지하며, 환율 오버슈팅 위험을 방지하고, 위안화 환율의 기본 안정성을 합리적이고 합리적으로 유지해야 합니다. 균형잡힌 수준.
그는 환율은 통화 간 가격 비교 관계이며, 이에 영향을 미치는 요인은 경제성장, 통화정책, 금융시장, 지정학, 예상치 못한 위험 사건 등 매우 다양하며, 모두가 경제에 영향을 미칠 것이라고 지적했다. 환율. 대외상황을 살펴보면, 국가별 경제동향의 차이, 미국선거 등 지정학적 변화, 국제금융시장의 변동 등으로 인해 대외환경의 불확실성과 달러화 추세가 여전히 상존하고 있습니다.
중국 국내 상황으로 볼 때 위안화 환율은 여전히 상대적으로 안정적이고 탄탄한 기반을 갖고 있다고 판단됩니다.
첫째, 거시적 차원에서 경제 안정과 개선 추세가 더욱 공고화되고 강화될 것입니다. 이번에 중국 인민은행은 상대적으로 강력한 통화 정책을 도입했는데, 이는 실물 경제를 지원하고 주민 소비를 촉진하며 시장 신뢰를 높이는 데 도움이 될 것입니다.
둘째, 국제수지는 기본적으로 안정적으로 유지되었다. 상반기 gdp 대비 경상수지 흑자 비율은 1.1%로 합리적인 범위에 속한다고 볼 수 있다.
셋째, 중국인민은행과 국가외환관리국은 외환시장 건설을 매우 중시한다. 시장 참여자는 더욱 성숙해졌고, 거래 행위는 더욱 합리적이었으며, 시장의 탄력성은 크게 향상되었습니다. 위안화 환율의 양방향 변동 상황에서 참가자는 환율 변동을 합리적으로 보고 위험 중립성 개념을 강화해야 하며 '환율 방향에 베팅'하거나 '일방적인 추세에 베팅'해서는 안 됩니다. " 기업은 본업에 집중해야 하고, 금융기관은 기업에 서비스를 잘 제공해야 합니다. 경제.
현재 국채 수익률 곡선은 맨 끝의 가격 책정이 부족하고 안정성이 부족한 등의 문제를 안고 있습니다.
판공성(pan gongsheng)은 현재 중요한 가격 신호로서 국채 수익률 곡선은 여전히 원격 가격 책정이 불충분하고 안정성이 불충분한 등의 문제를 안고 있다고 말했습니다. 중앙은행은 장기국채수익률이 일방적으로 하락해 시스템적 리스크를 초래할 수 있는 군집효과를 억제하기 위해 장기국채수익률에 대한 위험경고를 발령하고 시장과의 소통을 강화했다.
그는 중국 국채 금리가 조기 하락한 것은 인민은행이 정책 금리를 통해 시장 금리를 하향 유도한 것과 초기 국채 발행 공급이 부진한 데 따른 것으로 분석했다. 이는 중소시장 금융기관의 취약한 위험인식, 화재 부화, 군집 등으로 인해 발생했다.
pan gongsheng은 채권시장에서 양호한 거래 질서를 유지하는 것도 중앙은행의 책임이라고 강조했습니다. 최근 중국인민은행은 채권시장에서 일부 가격조작, 대출계좌, 이자이전 등이 있는 사실을 발견했다. 은행간 채권시장 불법행위에 대한 조사와 처벌을 강화하고 적시에 국민에게 공표하겠습니다. 초기 단계에서 전국딜러협회는 여러 사례를 대중에게 공개했으며 현재 조사가 진행 중이며 조사가 완료되면 사회 전체에 발표될 예정이다.
더 페이퍼(the paper) 천위에시(chen yueshi) 기자
(이 기사는 the paper에서 발췌한 것입니다. 더 많은 원본 정보를 보려면 “the paper” 앱을 다운로드하세요.)
