поддержите рынок недвижимости и фондовый рынок! центральный банк выпустил несколько стрел, чтобы повысить доверие, а также отреагировал на такие острые темы, как государственный долг и обменные курсы.
2024-09-24
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
снижение нормы резервирования депозитов и процентной ставки по политике, снижение существующей процентной ставки по ипотечным кредитам и унификация минимального коэффициента первоначального взноса по ипотечным кредитам до 15%, впервые внедрение инновационных инструментов структурной денежно-кредитной политики для поддержки рынка капитала. утром сентября. 24 февраля информационное бюро госсовета опубликовало отчет о финансовой поддержке экономического роста. на пресс-конференции, посвященной качественному развитию, пан гуншэн, управляющий народным банком китая, одновременно объявил о ряде важных политических мер.
«экономическая стабилизация и улучшение будут продолжать консолидироваться и усиливаться. на этот раз народный банк китая ввел относительно сильную денежно-кредитную политику, которая поможет поддержать реальную экономику, стимулировать потребление населения и повысить доверие рынка».
на пресс-конференции пань гуншэн также высказал последнее авторитетное суждение о тенденции обменного курса юаня и доходности долгосрочных государственных облигаций после снижения процентных ставок федеральной резервной системой.
снижение rrr на 0,5 процентных пункта высвободит около 1 трлн юаней долгосрочной ликвидности. после снижения rrr еще есть место.
пан гуншэн заявил, что в ближайшем будущем коэффициент резервирования депозитов будет снижен на 0,5 процентных пункта, чтобы обеспечить долгосрочную ликвидность на финансовом рынке в размере около 1 триллиона юаней, в зависимости от ситуации с ликвидностью на рынке, он может выбрать возможность дальнейшего снижения; коэффициент резервирования депозитов на 0,25-0,5 процентных пункта. снизить процентную ставку центрального банка, то есть процентную ставку по 7-дневной операции обратного репо, на 0,2 процентных пункта с нынешних 1,7% до 1,5%. в то же время мы будем регулировать котировку на кредитном рынке. и процентная ставка по депозитам падать одновременно, и поддерживать чистую процентную маржу коммерческих банков стабильности.
после реализации вышеупомянутой политики снижения норм норм резервирования депозитов крупные банки снизятся с 8,5% до 8%, а средние банки - с 6,5% до 6%. не включаться в корректировку. после реализации политики снижения норм норм резервирования средняя норма резервирования депозитов в банковской сфере составляет примерно 6,6%.
пан гуншэн сказал, что по сравнению с центральными банками крупнейших мировых экономик на этом уровне все еще есть определенное пространство. что касается инструмента резервирования депозитов, то до конца года еще три месяца. мы можем еще снизить его на 0,25-0,5 процентных пункта в зависимости от ситуации.
7-дневная ставка обратного выкупа упала на 20 пунктов, и ожидается, что lpr, процентные ставки по депозитам и т. д. впоследствии снизятся на 0,2–0,25 процентных пункта.
в июле центральный банк официально объявил, что снизит процентную ставку. процентная ставка по 7-дневным операциям обратного репо на открытом рынке, которая является основной процентной ставкой центрального банка, будет снижена на 20 пунктов с 1,7%. до 1,5%. в рамках рыночно-ориентированного механизма контроля процентных ставок далее, корректировки политических процентных ставок повлекут за собой корректировку различных рыночных базовых процентных ставок. ожидается, что после этой корректировки процентных ставок процентная ставка по среднесрочному кредитованию (mlf) снизится примерно на 0,3 процентных пункта, а также ожидается, что основная ставка по кредиту (lpr) и процентные ставки по депозитам снизятся на 0,2. до 0,25 процентного пункта.
что касается чистой процентной маржи банка на рынке, пан гуншэн сказал, что влияние этой корректировки процентных ставок в целом остается нейтральным.
пан гуншэн заявил, что снижение существующих процентных ставок по ипотечным кредитам снизит процентные доходы банков, но также уменьшит досрочное погашение кредитов клиентами. снижение нормативной ставки центрального банка эквивалентно прямому предоставлению банкам недорогих долгосрочных операций с капиталом. среднесрочные кредитные линии и операции на открытом рынке являются основными способами предоставления центральным банком краткосрочных и среднесрочных средств коммерческим предприятиям. банки снижение процентных ставок также снизит капитальные затраты банков. кроме того, ожидается, что процентные ставки на кредитном рынке и процентные ставки по депозитам снизятся симметрично. в течение последних нескольких процентных ставок по депозитам мы использовали механизм самодисциплины процентных ставок, чтобы снизить процентную ставку по депозитам, и эффект переоценки будет кумулятивным. таким образом, при разработке плана корректировки политики техническая группа народного банка китая провела несколько раундов тщательного количественного анализа и оценки. влияние этой корректировки процентных ставок на доходы банков является нейтральным, и чистая процентная маржа банка сохранится. в принципе стабильно.
поручить банкам снизить существующие процентные ставки по ипотечным кредитам, при этом ожидается, что среднее снижение составит 0,5 процентных пункта, а также унифицировать минимальный коэффициент первоначального взноса по ипотечным кредитам до 15%.
для поддержки рынка недвижимости центральный банк одновременно ввел пять конкретных мер.
что касается вопроса разницы в процентных ставках между новыми и старыми ипотечными кредитами, который вызвал обеспокоенность после того, как 17 мая был отменен нижний предел национальной политики процентных ставок по ипотечным кредитам, центральный банк объявил, что он будет рекомендовать коммерческим банкам снизить процентные ставки по существующим ипотечным кредитам. ипотечные кредиты приблизится к процентным ставкам по новым кредитам. ожидается, что среднее снижение составит примерно 0,5 процентного пункта. в то же время минимальный размер первоначального взноса по ипотечным кредитам на первое и второе жилье будет унифицирован, а минимальный размер первоначального взноса по кредитам на второе жилье на национальном уровне будет снижен с нынешних 25% до 15%.
пан гуншэн заявил, что снижение банком существующих процентных ставок по ипотечным кредитам поможет еще больше снизить процентные выплаты заемщиков по ипотечным кредитам. ожидается, что эта политика принесет пользу 50 миллионам домохозяйств с населением в 150 миллионов человек и сократит общий объем процентных платежей домохозяйств примерно на 150 миллионов человек. в среднем 150 миллиардов юаней в год это будет способствовать расширению потребления и инвестиций, а также поможет снизить вероятность досрочного погашения кредитов. в то же время это может также уменьшить пространство для незаконной замены существующей ипотеки. кредиты, защищать законные права и интересы потребителей финансовых услуг, а также поддерживать стабильное и здоровое развитие рынка недвижимости.
что касается единого коэффициента первоначального взноса, пань гуншэн сказал, что каждый населенный пункт может осуществлять политику в соответствии с городом, самостоятельно определять, следует ли принимать дифференцированные меры, и определять минимальный коэффициент первоначального взноса в пределах своей юрисдикции. в то же время коммерческие банки ведут переговоры с клиентами, чтобы определить конкретный коэффициент первоначального взноса, исходя из профиля риска и желания клиента.
кроме того, центральный банк объявил, что он рефинансирует доступное жилье на сумму 300 миллиардов юаней, созданное в мае, а коэффициент поддержки финансирования центрального банка будет увеличен с первоначальных 60% до 100%. миллиардов юаней, а народный банк китая предоставит 6 миллиардов юаней. теперь коммерческие банки выделили 10 миллиардов юаней, а народный банк китая предоставил 10 миллиардов юаней недорогих средств для ускорения процесса сокращения запасов коммерческого жилья и улучшения. рыночные стимулы для банков и приобретающих компаний.
в то же время центральный банк также продлил действие двух программных документов по кредитам на недвижимость и «финансовому 16», срок действия которых истекает до конца года, до конца 2026 года.
в то же время он поддерживает приобретение существующей земли у компаний по недвижимости. на основе использования некоторых специальных облигаций местного правительства для земельных резервов мы изучим возможность предоставления политическим банкам и кредитам коммерческих банков поддержки квалифицированным предприятиям в приобретении земли для компаний по недвижимости на рыночных условиях, оживления существующих земель и облегчения финансового кризиса. давление риэлтерских компаний. при необходимости народный банк китая также может предоставить поддержку рефинансирования.
процентная ставка по выкупу акций и рефинансированию увеличения пакета акций составляет 1,75% при первоначальной квоте в 300 млрд юаней.
что касается создания новых инструментов денежно-кредитной политики для поддержки стабильного развития фондового рынка, центральный банк представит два основных новых инструмента.
первый заключается в создании своп-сервисов для ценных бумаг, фондов и страховых компаний для поддержки квалифицированных ценных бумаг, фондов и страховых компаний для получения ликвидности от центрального банка посредством залога активов. эта политика значительно расширит возможности учреждения по получению средств и росту акций. . сохранить способность. второй пункт заключается в создании специального повторного кредита для выкупа акций и увеличения холдингов, чтобы банки могли предоставлять кредиты листинговым компаниям и крупным акционерам для поддержки выкупа и увеличения запасов акций.
что касается механизмов обмена ценными бумагами, фондами и страховыми компаниями, пан гуншэн сказал, что эта работа поддерживает квалифицированные ценные бумаги, фонды и страховые компании. эти учреждения будут определены комиссией по регулированию ценных бумаг китая и государственным управлением финансового надзора в соответствии с требованиями. хранение облигаций, фондовых etf, акций, входящих в индекс csi 300, и других активов в качестве залога, а также обмен высоколиквидных активов, таких как казначейские облигации и векселя центрального банка, от центрального банка значительно повысят способность соответствующих учреждений получать средства. фонды и увеличить запасы акций.
первоначальный объем операции по обмену составляет 500 миллиардов юаней, и в будущем масштаб будет расширяться в зависимости от ситуации. средства, полученные с помощью этого инструмента, можно использовать только для инвестирования в фондовый рынок.
выкуп акций, увеличение пакета акций и повторное кредитование являются инструментами, которые помогают коммерческим банкам предоставлять кредиты листинговым компаниям и крупным акционерам с целью выкупа и увеличения их пакетов акций листинговых компаний.
что касается конкретных операций, центральный банк будет выдавать повторные кредиты коммерческим банкам. коэффициент финансовой поддержки составляет 100%, а процентная ставка по повторному кредиту составляет 1,75%. процентная ставка по кредитам, выдаваемым коммерческими банками клиентам, составляет около. 2,25%, что означает, что можно добавить еще 0,5 процентного пункта, уровень процентной ставки в 2,25% сейчас также очень низок. первоначальная квота составляет 300 миллиардов юаней. если этот инструмент будет использоваться правильно, можно добавить еще 300 миллиардов юаней или даже собрать третьи 300 миллиардов юаней. это все возможно. но это зависит от ситуации на рынке в дальнейшем, и необходимо провести некоторую оценку.
в то же время этот инструмент применим к котирующимся на бирже компаниям с разной формой собственности, таким как государственные предприятия, частные предприятия, предприятия со смешанной формой собственности и т. д., без различия форм собственности. народный банк китая будет тесно сотрудничать с комиссией по регулированию ценных бумаг китая и государственным управлением финансового надзора. для совместного завершения этой работы также требуется сотрудничество рыночных институтов.
обменный курс юаня по-прежнему имеет относительно стабильную и прочную основу. не делайте ставку на направление обменного курса или на одностороннюю тенденцию.
пань гуншэн заявил, что денежно-кредитная политика крупнейших экономик в последнее время была скорректирована, а давление на обесценивание обменного курса юаня значительно ослабло, и оно переросло в повышение курса.
пань гуншэн подчеркнул, что позиция народного банка китая в отношении валютной политики ясна и прозрачна. во-первых, мы должны сохранить решающую роль рынка в формировании обменных курсов и сохранить гибкость обменного курса. во-вторых, необходимо усилить управление ожиданиями, не допустить формирования на валютном рынке односторонних консенсусных ожиданий и их самоосуществления, защититься от риска превышения обменного курса и поддерживать базовую стабильность обменного курса юаня на разумном уровне. и сбалансированный уровень.
он отметил, что обменный курс представляет собой соотношение сравнения цен между валютами, и на него влияют очень разнообразные факторы, такие как экономический рост, денежно-кредитная политика, финансовые рынки, геополитика, неожиданные рисковые события и т. д., которые все окажут влияние на валютный курс. обменный курс. глядя на внешнюю ситуацию, из-за расхождения экономических тенденций в разных странах, геополитических изменений, таких как выборы в сша, и колебаний на международном финансовом рынке, неопределенность во внешней среде и тенденция доллара сша все еще существуют.
судя по внутренней ситуации в китае, мы считаем, что обменный курс юаня по-прежнему имеет относительно стабильную и прочную основу.
во-первых, на макроуровне тенденция экономической стабилизации и улучшения будет еще больше консолидироваться и укрепляться. на этот раз народный банк китая ввел относительно сильную денежно-кредитную политику, которая поможет поддержать реальную экономику, стимулировать потребление населения и повысить доверие рынка.
во-вторых, международный платежный баланс оставался в основном стабильным. отношение профицита текущего счета к ввп в первом полугодии составило 1,1%, что, надо сказать, находится в разумных пределах.
в-третьих, народный банк китая и государственное валютное управление придают большое значение построению валютного рынка. участники рынка стали более зрелыми, их торговое поведение более рациональным, а устойчивость рынка значительно повысилась. в контексте двустороннего плавающего обменного курса юаня участники также должны рационально относиться к колебаниям обменного курса, укреплять концепцию нейтральности риска, а не «делать ставку на направление обменного курса» или «делать ставку на одностороннюю тенденцию». «предприятия должны сосредоточиться на своем основном бизнесе, а финансовые учреждения должны настаивать на том, чтобы хорошо обслуживать экономику.
текущая кривая доходности государственных облигаций имеет такие проблемы, как недостаточное ценообразование на дальнем конце и недостаточная стабильность.
пань гуншэн сказал, что в настоящее время кривая доходности государственных облигаций, являющаяся важным ценовым сигналом, все еще имеет такие проблемы, как недостаточное дистанционное ценообразование и недостаточная стабильность. центральный банк выпустил предупреждение о рисках в отношении доходности долгосрочных государственных облигаций и усилил связь с рынком, чтобы обуздать стадный эффект, который может привести к потенциальным системным рискам в результате одностороннего снижения доходности долгосрочных государственных облигаций.
его анализ показал, что раннее снижение процентных ставок по государственным облигациям китая было связано с тем, что народный банк китая направил рыночные процентные ставки вниз через политические процентные ставки, а также с медленным предложением выпуска государственных облигаций на ранней стадии, а также с некоторыми факторами. были вызваны слабой осведомленностью о рисках малых и средних рыночных финансовых институтов, подливали масла в огонь, стадный эффект и т. д.
пань гуншэн подчеркнул, что поддержание хорошего торгового порядка на рынке облигаций также является обязанностью центрального банка. недавно народный банк китая обнаружил, что на рынке облигаций происходят некоторые манипуляции с ценами, ссудные счета и переводы процентов. мы усилим расследование и наказание незаконных действий на межбанковском рынке облигаций и своевременно сообщим о них общественности. на ранней стадии национальная ассоциация дилеров раскрыла общественности несколько случаев. в настоящее время ведется расследование. как только расследование будет завершено, о нем будет объявлено всему обществу.
репортер the paper чэнь юеши
(эта статья взята из the paper. для получения более оригинальной информации загрузите приложение «the paper»).
