soutenez le marché immobilier et la bourse ! la banque centrale a tiré de multiples flèches pour renforcer la confiance et a également répondu à des sujets brûlants tels que la dette nationale et les taux de change.
2024-09-24
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
abaisser le taux de réserve sur les dépôts et le taux d'intérêt directeur, abaisser les taux d'intérêt hypothécaires existants et unifier le taux de mise de fonds minimum des prêts hypothécaires à 15 %, innover en matière d'outils de politique monétaire structurelle pour soutenir le marché des capitaux pour la première fois dans la matinée du 24 septembre. , le bureau d'information du conseil d'état a publié un rapport sur le soutien financier à la croissance économique. lors d'une conférence de presse sur le développement de la qualité, pan gongsheng, gouverneur de la banque populaire de chine, a annoncé d'un seul coup un certain nombre de politiques majeures.
"la stabilisation et l'amélioration économiques seront encore consolidées et renforcées. cette fois, la banque populaire de chine a introduit une politique monétaire relativement forte, qui contribuera à soutenir l'économie réelle, à promouvoir la consommation des résidents et à renforcer la confiance du marché."
lors de la conférence de presse, pan gongsheng a également donné le dernier jugement faisant autorité sur l'évolution du taux de change du rmb et des rendements des obligations d'état à long terme après que la réserve fédérale a réduit les taux d'intérêt.
la réduction du rrr de 0,5 point de pourcentage libérera environ 1 000 milliards de yuans de liquidités à long terme. il reste encore de la marge après la réduction du rrr.
pan gongsheng a déclaré que le taux de réserve des dépôts serait abaissé de 0,5 point de pourcentage dans un avenir proche pour fournir une liquidité à long terme d'environ 1 000 milliards de yuans au marché financier, en fonction de la situation de liquidité du marché, il pourrait choisir une opportunité de le réduire davantage ; le taux de réserve des dépôts de 0,25 à 0,5 points de pourcentage au cours de l'année. réduire le taux d'intérêt directeur de la banque centrale, c'est-à-dire le taux d'intérêt des opérations de prise en pension à 7 jours, de 0,2 point de pourcentage, passant de 1,7 % actuellement à 1,5 %. dans le même temps, nous guiderons le taux de cotation du marché des prêts. et le taux d'intérêt des dépôts baissera simultanément et maintiendra la marge d'intérêt nette des banques commerciales de stabilité.
après la mise en œuvre de la politique de réduction du rrr mentionnée ci-dessus, le taux de réserves sur les dépôts des grandes banques sera réduit de 8,5 % à 8 %, et celui des banques de taille moyenne sera réduit de 6,5 % à 6 %. être inclus dans l’ajustement. après la mise en œuvre de la politique de réduction du rrr, le taux moyen de réserves sur les dépôts dans le secteur bancaire est d'environ 6,6 %.
pan gongsheng a déclaré que par rapport aux banques centrales des principales économies internationales, ce niveau dispose encore d'une certaine marge de manœuvre. concernant l'outil du ratio de réserves sur les dépôts, il reste encore trois mois avant la fin de l'année. nous pourrions encore le réduire de 0,25 à 0,5 point de pourcentage selon la situation.
le taux de prise en pension à 7 jours a baissé de 20 points, et on s'attend à ce que le lpr, les taux d'intérêt des dépôts, etc. baissent ensuite de 0,2 à 0,25 point de pourcentage.
après le mois de juillet, la banque centrale a officiellement annoncé qu'elle abaisserait son taux d'intérêt directeur. le taux d'intérêt des opérations de prise en pension sur le marché libre à 7 jours, qui est le principal taux directeur de la banque centrale, sera réduit de 20 points, passant de 1,7 %. à 1,5 % dans le cadre du mécanisme de contrôle des taux d'intérêt axé sur le marché. ensuite, les ajustements des taux d'intérêt directeurs entraîneront des ajustements des divers taux d'intérêt de référence du marché. il est prévu qu'après cet ajustement du taux d'intérêt directeur, le taux d'intérêt de la facilité de prêt à moyen terme (mlf) sera réduit d'environ 0,3 point de pourcentage, et le taux préférentiel des prêts (lpr) et les taux d'intérêt des dépôts devraient également baisser de 0,2. à 0,25 point de pourcentage.
quant à la marge nette d'intérêt de la banque sur le marché, pan gongsheng a déclaré que l'impact de cet ajustement des taux d'intérêt reste globalement neutre.
pan gongsheng a déclaré que la baisse des taux d'intérêt hypothécaires existants réduirait les revenus d'intérêts des banques, mais réduirait également les remboursements anticipés des clients. la réduction du rrr de la banque centrale équivaut à fournir directement aux banques des opérations de capital à long terme et à faible coût. des facilités de prêt à moyen terme et des opérations d'open market sont les principaux moyens par lesquels la banque centrale fournit des fonds à court et moyen terme aux entreprises. banques. la baisse des taux d’intérêt réduira également les coûts de capital des banques. en outre, on s’attend à ce que les taux d’intérêt cotés sur le marché des prêts et les taux d’intérêt sur les dépôts baissent de manière symétrique. au cours des derniers taux d'intérêt sur les dépôts, nous avons utilisé le mécanisme d'autodiscipline des taux d'intérêt pour guider les taux d'intérêt sur les dépôts à la baisse, et l'effet de retarification sera cumulatif. par conséquent, lors de la conception du plan d'ajustement politique, l'équipe technique de la banque populaire de chine a mené plusieurs séries d'analyses et d'évaluations quantitatives minutieuses. l'impact de cet ajustement des taux d'intérêt sur les bénéfices des banques est neutre et la marge nette d'intérêts de la banque restera. fondamentalement stable.
guider les banques pour qu'elles abaissent les taux d'intérêt hypothécaires existants, avec une réduction moyenne attendue de 0,5 point de pourcentage, et unifier le taux de mise de fonds minimum pour les prêts hypothécaires à 15 %
pour soutenir le marché immobilier, la banque centrale a introduit cinq mesures spécifiques en une seule fois.
concernant la question des écarts de taux d'intérêt entre les nouveaux et les anciens prêts hypothécaires, qui a attiré l'attention après la levée le 17 mai de la limite inférieure de la politique nationale des taux d'intérêt hypothécaires, la banque centrale a annoncé qu'elle guiderait les banques commerciales pour qu'elles réduisent les taux d'intérêt des prêts hypothécaires existants. les prêts hypothécaires se rapprochent des taux d'intérêt des nouveaux prêts. la baisse moyenne devrait être d'environ 0,5 environ un point de pourcentage. dans le même temps, le taux de mise de fonds minimum pour les prêts hypothécaires pour les premières et les résidences secondaires sera unifié, et le taux de mise de fonds minimum pour les prêts aux résidences secondaires au niveau national sera abaissé de 25 % actuellement à 15 %.
pan gongsheng a déclaré que la réduction par la banque des taux d'intérêt hypothécaires existants contribuerait à réduire davantage les paiements d'intérêts hypothécaires des emprunteurs. on s'attend à ce que cette politique profite à 50 millions de ménages sur une population de 150 millions d'habitants et réduise le total des paiements d'intérêts des ménages d'environ. 150 milliards de yuans en moyenne par an. cela contribuera à promouvoir l'expansion de la consommation et de l'investissement, et contribuera également à réduire le comportement de remboursement anticipé des prêts. cela peut également réduire l'espace de remplacement illégal des prêts hypothécaires existants et protéger les prêts hypothécaires légitimes. droits et intérêts des consommateurs financiers et maintenir le développement stable et sain du marché immobilier.
concernant le taux d'acompte unifié, pan gongsheng a déclaré que chaque localité peut mettre en œuvre des politiques en fonction de la ville, déterminer indépendamment s'il convient d'adopter des dispositions différenciées et déterminer le taux d'acompte minimum dans sa juridiction. dans le même temps, les banques commerciales négocient avec leurs clients pour déterminer le taux de mise de fonds spécifique en fonction du profil de risque et de la volonté du client.
en outre, la banque centrale a annoncé qu'elle refinancerait les 300 milliards de yuans de logements abordables créés en mai et que le taux de soutien au financement de la banque centrale passerait de 60 % à 100 % au départ. et la banque populaire de chine fournira 6 milliards de yuans. aujourd'hui, les banques commerciales ont débloqué 10 milliards de yuans, et la banque populaire de chine a fourni 10 milliards de yuans de fonds à faible coût pour accélérer le processus de déstockage des logements commerciaux et les améliorer. incitations basées sur le marché pour les banques et les entités d’acquisition.
dans le même temps, la banque centrale a également prolongé jusqu'à la fin de 2026 les deux documents de politique des prêts immobiliers d'exploitation et du « financial 16 » qui devaient être prévus avant la fin de l'année.
parallèlement, il soutient l’acquisition de terrains existants auprès de sociétés immobilières. sur la base de l'utilisation de certaines obligations spéciales des gouvernements locaux pour les réserves foncières, des recherches seront menées pour permettre aux banques politiques et aux prêts des banques commerciales d'aider les entreprises qualifiées à acquérir des terrains pour les sociétés immobilières d'une manière basée sur le marché, à revitaliser les terrains existants et à atténuer la pression financière des sociétés immobilières. si nécessaire, la banque populaire de chine peut également fournir une aide au refinancement.
le taux d'intérêt pour les rachats d'actions et le refinancement des augmentations de participation est de 1,75 %, avec un quota initial de 300 milliards de yuans.
en termes de création de nouveaux outils de politique monétaire pour soutenir le développement stable du marché boursier, la banque centrale introduira deux nouveaux outils majeurs.
la première consiste à créer des facilités de swap pour les titres, les fonds et les compagnies d'assurance afin d'aider les titres, les fonds et les compagnies d'assurance qualifiés à obtenir des liquidités de la banque centrale par le biais de nantissement d'actifs. cette politique améliorera considérablement la capacité de l'institution à obtenir des fonds et à accroître la croissance des stocks. .maintenir la capacité. le deuxième élément consiste à créer un recrédit spécial pour les rachats d'actions et l'augmentation des avoirs afin d'aider les banques à accorder des prêts aux sociétés cotées et aux principaux actionnaires pour soutenir les rachats et augmenter les avoirs en actions.
concernant les facilités de swap pour les titres, les fonds et les compagnies d'assurance, pan gongsheng a déclaré que ce travail soutient les titres, fonds et compagnies d'assurance qualifiés. ces institutions seront déterminées par la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières et l'administration d'état de surveillance financière conformément à. certaines règles et peuvent les utiliser. la détention d'actifs tels que des obligations, des etf d'actions et des actions csi 300 comme garantie, et l'échange d'actifs très liquides tels que des bons du trésor et des bons de la banque centrale auprès de la banque centrale amélioreront considérablement la capacité des institutions concernées à obtenir fonds et augmenter les avoirs en actions.
le montant initial de l'opération de la facilité de swap est de 500 milliards de yuans, et ce montant sera élargi à l'avenir en fonction de la situation. les fonds obtenus grâce à cet instrument ne peuvent être utilisés que pour investir en bourse.
les rachats d'actions, l'augmentation de l'actionnariat et le refinancement sont des outils qui guident les banques commerciales dans l'octroi de prêts aux sociétés cotées et aux principaux actionnaires dans le but de racheter et d'augmenter leurs avoirs en actions de sociétés cotées.
en termes d'opérations spécifiques, la banque centrale accordera des recrédits aux banques commerciales, le taux de soutien financier accordé est de 100 % et le taux d'intérêt des refinancements est de 1,75 %. le taux d'intérêt des prêts accordés par les banques commerciales aux clients est d'environ 1,75 %. 2,25%, ce qui signifie que 0,5 point de pourcentage supplémentaire peut être ajouté, le niveau du taux d'intérêt de 2,25% est également très bas actuellement. le quota initial est de 300 milliards de yuans. si cet outil est bien utilisé, 300 milliards de yuans supplémentaires peuvent être ajoutés, voire un troisième 300 milliards de yuans peuvent être collectés. mais cela dépend de la situation du marché ultérieurement et une certaine évaluation doit être effectuée.
dans le même temps, cet outil est applicable aux sociétés cotées ayant des participations différentes telles que les entreprises publiques, les entreprises privées, les entreprises à propriété mixte, etc., sans faire de distinction entre les participations. la banque populaire de chine travaillera en étroite collaboration avec la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières et l'administration d'état de surveillance financière. elle nécessite également la coopération des institutions de marché pour mener à bien ce travail conjointement.
le taux de change du rmb repose toujours sur une base relativement stable et solide. ne pariez pas sur la direction du taux de change ou sur la tendance unilatérale.
pan gongsheng a déclaré que les politiques monétaires des principales économies avaient été récemment ajustées et que la pression sur la dépréciation du taux de change du rmb s'était considérablement atténuée et s'était transformée en appréciation.
pan gongsheng a souligné que la position de la banque populaire de chine en matière de politique de change est claire et transparente. premièrement, nous devons maintenir le rôle décisif du marché dans la formation des taux de change et maintenir la flexibilité des taux de change. deuxièmement, il est nécessaire de renforcer l'orientation des attentes, d'empêcher le marché des changes de former des attentes consensuelles unilatérales et de les réaliser d'elles-mêmes, de prévenir le risque de dépassement du taux de change et de maintenir la stabilité fondamentale du taux de change du rmb à un niveau raisonnable et raisonnable. niveau équilibré.
il a souligné que le taux de change est une relation de comparaison de prix entre les monnaies et que ses facteurs d'influence sont très divers, tels que la croissance économique, la politique monétaire, les marchés financiers, la géopolitique, les événements à risque inattendus, etc., qui auront tous un impact sur le taux de change. en ce qui concerne la situation extérieure, en raison de la divergence des tendances économiques dans les différents pays, des changements géopolitiques tels que les élections américaines et des fluctuations du marché financier international, les incertitudes de l'environnement extérieur et de l'évolution du dollar américain subsistent.
à en juger par la situation intérieure de la chine, nous pensons que le taux de change du rmb repose toujours sur une base relativement stable et solide.
premièrement, au niveau macro, la tendance à la stabilisation et à l’amélioration de l’économie sera encore consolidée et renforcée. cette fois, la banque populaire de chine a introduit une politique monétaire relativement forte, qui contribuera à soutenir l'économie réelle, à promouvoir la consommation des résidents et à renforcer la confiance du marché.
deuxièmement, la balance des paiements internationale est restée globalement stable. le ratio de l'excédent du compte courant au pib au premier semestre était de 1,1%, ce qui doit être considéré comme se situant dans une fourchette raisonnable.
troisièmement, la banque populaire de chine et l'administration nationale des changes attachent une grande importance à la construction du marché des changes. les acteurs du marché sont plus matures, leurs comportements commerciaux sont plus rationnels et la résilience du marché s'est considérablement améliorée. dans le contexte du flottement bidirectionnel du taux de change du rmb, les participants doivent également considérer les fluctuations du taux de change de manière rationnelle, renforcer le concept de neutralité du risque et ne pas « parier sur l'orientation du taux de change » ou « parier sur la tendance unilatérale ». " les entreprises doivent se concentrer sur leurs activités principales, et les institutions financières doivent insister pour bien servir l'économie.
la courbe actuelle des rendements des obligations d’état présente des problèmes tels qu’une tarification insuffisante à l’extrémité et une stabilité insuffisante.
pan gongsheng a déclaré qu'à l'heure actuelle, en tant que signal de prix important, la courbe des rendements des obligations d'état présente toujours des problèmes tels qu'une tarification à distance insuffisante et une stabilité insuffisante. la banque centrale a émis un avertissement sur les risques concernant les rendements des obligations d'état à long terme et a renforcé la communication avec le marché afin de freiner l'effet grégaire qui pourrait conduire à des risques systémiques potentiels liés à la baisse unilatérale des rendements des obligations d'état à long terme.
son analyse a souligné que la baisse précoce des taux d'intérêt des obligations d'état de la chine était due au fait que la banque populaire de chine avait guidé les taux d'intérêt du marché à la baisse par le biais des taux d'intérêt directeurs, ainsi qu'à la lenteur de l'émission d'obligations d'état au début, et à certains facteurs. ont été causées par la faible conscience des risques des petites et moyennes institutions financières de marché, ce qui a alimenté le feu et par des facteurs d’effet grégaire, etc.
pan gongsheng a souligné que le maintien du bon ordre commercial sur le marché obligataire relève également de la responsabilité de la banque centrale. récemment, la banque populaire de chine a découvert qu'il existait des manipulations de prix, des comptes de prêt et des transferts d'intérêts sur le marché obligataire. nous intensifierons les enquêtes et les sanctions contre les activités illégales sur le marché obligataire interbancaire et les annoncerons au public en temps opportun. au début, la national dealers association a divulgué plusieurs cas au public. elle est actuellement en cours d'enquête. une fois l'enquête terminée, elle sera annoncée à l'ensemble de la société.
le journaliste du journal chen yueshi
(cet article provient de the paper. pour plus d'informations originales, veuillez télécharger l'application « the paper »)
