unterstützen sie den immobilienmarkt und die börse! die zentralbank feuerte mehrere pfeile ab, um das vertrauen zu stärken, und reagierte auch auf aktuelle themen wie staatsverschuldung und wechselkurse.
2024-09-24
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senkung des einlagenreservesatzes und des leitzinses, senkung der bestehenden hypothekenzinsen und vereinheitlichung der mindestanzahlungsquote von hypothekendarlehen auf 15 %, einführung neuer struktureller geldpolitischer instrumente zur unterstützung des kapitalmarkts. am morgen des 24. september das informationsbüro des staatsrates veröffentlichte einen bericht über die finanzielle unterstützung des wirtschaftswachstums. auf einer pressekonferenz zum thema qualitätsentwicklung kündigte pan gongsheng, gouverneur der volksbank von china, eine reihe wichtiger maßnahmen an.
„die wirtschaftliche stabilisierung und verbesserung wird weiter gefestigt und gestärkt. diesmal hat die people's bank of china eine relativ starke geldpolitik eingeführt, die dazu beitragen wird, die realwirtschaft zu unterstützen, den konsum der einwohner zu fördern und das marktvertrauen zu stärken.“
auf der pressekonferenz gab pan gongsheng auch sein jüngstes maßgebliches urteil über die entwicklung des rmb-wechselkurses und der renditen langfristiger staatsanleihen ab, nachdem die federal reserve die zinssätze gesenkt hatte.
durch die senkung des mindestreservesatzes um 0,5 prozentpunkte werden rund 1 billion yuan an langfristiger liquidität freigesetzt. nach der senkung des mindestreservesatzes ist noch etwas spielraum.
pan gongsheng sagte, dass der einlagenreservesatz in naher zukunft um 0,5 prozentpunkte gesenkt werde, um dem finanzmarkt je nach marktliquiditätssituation eine langfristige liquidität von etwa 1 billion yuan bereitzustellen den einlagenreservesatz im laufe des jahres um 0,25-0,5 prozentpunkte. reduzieren sie den leitzins der zentralbank, also den 7-tage-reverse-repurchase-zinssatz, um 0,2 prozentpunkte von derzeit 1,7 % auf 1,5 %. gleichzeitig werden wir den kreditmarkt-notierungssatz steuern und einlagenzinsen gleichzeitig sinken und die nettozinsspanne der geschäftsbanken stabil halten.
nach umsetzung der oben genannten rrr-reduzierungspolitik wird der einlagenreservesatz großer banken von 8,5 % auf 8 % gesenkt, derjenige mittelgroßer banken jedoch nicht von 6,5 % auf 6 % in die anpassung einbezogen werden. nach der umsetzung der rrr-reduzierungspolitik beträgt der durchschnittliche einlagenreservesatz im bankensektor etwa 6,6 %.
pan gongsheng sagte, dass dieses niveau im vergleich zu den zentralbanken großer internationaler volkswirtschaften noch einen gewissen spielraum habe. was den einlagenreservesatz betrifft, sind es noch drei monate bis zum jahresende. wir können ihn je nach situation noch einmal um 0,25 bis 0,5 prozentpunkte senken.
der 7-tage-reverse-repurchase-satz sank um 20 punkte, und es wird erwartet, dass lpr, einlagenzinsen usw. anschließend um 0,2 bis 0,25 prozentpunkte sinken werden.
im juli gab die zentralbank offiziell bekannt, dass sie den leitzins für 7-tage-reverse-repurchase-geschäfte, den wichtigsten leitzins der zentralbank, um 20 punkte von 1,7 % senken wird. im rahmen des marktorientierten zinskontrollmechanismus werden anpassungen der leitzinsen zu anpassungen verschiedener markt-referenzzinssätze führen. es wird erwartet, dass nach dieser anpassung des leitzinssatzes der zinssatz für die mittelfristige kreditfazilität (mlf) um etwa 0,3 prozentpunkte gesenkt wird und dass der leitzins (lpr) und die einlagenzinsen ebenfalls um 0,2 sinken werden auf 0,25 prozentpunkte.
bezüglich der nettozinsmarge der bank auf dem markt sagte pan gongsheng, dass die auswirkungen dieser zinsanpassung insgesamt neutral bleiben.
pan gongsheng sagte, dass die senkung der bestehenden hypothekenzinsen die zinserträge der banken verringern werde, aber auch die vorzeitigen rückzahlungen der kunden. die kürzung des mindestreservesatzes durch die zentralbank entspricht der direkten bereitstellung kostengünstiger, langfristiger kapitaloperationen für banken. mittelfristige kreditfazilitäten und offenmarktgeschäfte sind die wichtigsten möglichkeiten für die zentralbank, kurz- und mittelfristige mittel für kommerzielle zwecke bereitzustellen banken werden durch den rückgang der zinsen auch die kapitalkosten senken. darüber hinaus wird erwartet, dass die am kreditmarkt notierten zinssätze und einlagenzinssätze symmetrisch sinken werden. in den letzten paar einlagenzinssätzen haben wir den zinssatz-selbstdisziplinierungsmechanismus genutzt, um den einlagenzinssatz nach unten zu lenken, und der neubewertungseffekt wird kumulativ sein. daher hat das technische team der people's bank of china bei der gestaltung des politischen anpassungsplans mehrere runden sorgfältiger quantitativer analyse und bewertung durchgeführt. die auswirkungen dieser zinsanpassung auf die bankerträge sind neutral und die nettozinsmarge der bank bleibt bestehen grundsätzlich stabil.
leiten sie die banken an, die bestehenden hypothekenzinsen zu senken, wobei die durchschnittliche reduzierung voraussichtlich 0,5 prozentpunkte betragen wird, und vereinheitlichen sie die mindestanzahlungsquote für hypotheken auf 15 %.
um den immobilienmarkt zu stützen, hat die zentralbank fünf konkrete maßnahmen auf einen schlag eingeleitet.
im hinblick auf das problem der zinsunterschiede zwischen neuen und alten hypotheken, das nach der aufhebung der untergrenze der nationalen hypothekenzinspolitik am 17. mai für aufmerksamkeit gesorgt hat, kündigte die zentralbank an, dass sie geschäftsbanken anweisen werde, die zinssätze bestehender hypotheken zu senken es wird erwartet, dass die hypothekenzinsen in der nähe der zinssätze für neukredite liegen. der durchschnittliche rückgang wird etwa 0,5 prozentpunkte betragen. gleichzeitig wird die mindestanzahlungsquote für hypothekendarlehen für erst- und zweitwohnungen vereinheitlicht und die mindestanzahlungsquote für zweitwohnungsdarlehen auf nationaler ebene von derzeit 25 % auf 15 % gesenkt.
pan gongsheng sagte, dass die senkung der bestehenden hypothekenzinsen durch die bank dazu beitragen werde, die hypothekenzinszahlungen der kreditnehmer weiter zu senken. es wird erwartet, dass diese politik 50 millionen haushalten mit einer bevölkerung von 150 millionen zugute kommen und die gesamtzinszahlungen der haushalte um etwa 100 prozent senken wird durchschnittlich 150 milliarden yuan pro jahr. dies trägt dazu bei, die ausweitung des konsums und der investitionen zu fördern, und trägt auch dazu bei, das verhalten vorzeitiger kreditrückzahlungen zu reduzieren rechte und interessen der finanzkonsumenten zu schützen und die stabile und gesunde entwicklung des immobilienmarktes aufrechtzuerhalten.
bezüglich der einheitlichen anzahlungsquote sagte pan gongsheng, dass jeder ort je nach stadt richtlinien umsetzen, unabhängig entscheiden könne, ob differenzierte vereinbarungen getroffen werden sollen, und die mindestanzahlungsquote innerhalb seines zuständigkeitsbereichs festlegen könne. gleichzeitig verhandeln geschäftsbanken mit kunden, um die konkrete anzahlungsquote auf der grundlage des risikoprofils und der bereitschaft des kunden festzulegen.
darüber hinaus kündigte die zentralbank an, den im mai geschaffenen bezahlbaren wohnraum in höhe von 300 milliarden yuan zu refinanzieren und die finanzierungsunterstützungsquote der zentralbank von ursprünglich 60 % auf 100 % zu erhöhen. das heißt, die ursprünglichen geschäftsbanken werden 10 % verleihen milliarden yuan, und die volksbank von china wird 6 milliarden yuan bereitstellen. jetzt haben geschäftsbanken 10 milliarden yuan freigegeben, und die volksbank von china hat 10 milliarden yuan an kostengünstigen mitteln bereitgestellt, um den prozess des lagerabbaus bei gewerbeimmobilien zu beschleunigen und zu verbessern marktbasierte anreize für banken und übernahmeunternehmen.
gleichzeitig verlängerte die zentralbank auch die beiden vor jahresende fälligen grundsatzdokumente „operating property loans“ und „financial 16“ bis ende 2026.
gleichzeitig unterstützt es den erwerb bestehender grundstücke von immobilienunternehmen. auf der grundlage der verwendung einiger sonderanleihen der kommunalverwaltung für landreserven werden untersuchungen durchgeführt, um es politikbanken und geschäftsbankkrediten zu ermöglichen, qualifizierte unternehmen dabei zu unterstützen, auf marktbasierter weise grundstücke für immobilienunternehmen zu erwerben, bestehende grundstücke zu revitalisieren und zu entlasten der finanzielle druck von immobilienunternehmen. bei bedarf kann auch die people's bank of china unterstützung bei der refinanzierung leisten.
der zinssatz für aktienrückkäufe und die refinanzierung von beteiligungserhöhungen beträgt 1,75 %, mit einer anfänglichen quote von 300 milliarden yuan.
im hinblick auf die schaffung neuer geldpolitischer instrumente zur unterstützung der stabilen entwicklung des aktienmarktes wird die zentralbank zwei wichtige neue instrumente einführen.
die erste besteht darin, swap-fazilitäten für wertpapiere, fonds und versicherungsunternehmen zu schaffen, um qualifizierte wertpapiere, fonds und versicherungsunternehmen dabei zu unterstützen, durch die verpfändung von vermögenswerten liquidität von der zentralbank zu erhalten. diese politik wird die fähigkeit des instituts, gelder und aktienwachstum zu erhalten, erheblich verbessern . fähigkeit aufrechterhalten. der zweite punkt besteht darin, ein spezielles re-darlehen für aktienrückkäufe und die erhöhung der aktienbestände zu schaffen, um die banken bei der gewährung von krediten an börsennotierte unternehmen und großaktionäre anzuleiten, um aktienrückkäufe zu unterstützen und die aktienbestände zu erhöhen.
in bezug auf die swap-fazilitäten für wertpapiere, fonds und versicherungsunternehmen sagte pan gongsheng, dass diese arbeit qualifizierte wertpapiere, fonds und versicherungsunternehmen unterstützt. diese institutionen werden von der china securities regulatory commission und der state administration of financial supervision gemäß festgelegt das halten von vermögenswerten wie anleihen, aktien-etfs und csi 300-aktien als sicherheit sowie der austausch hochliquider vermögenswerte wie staatsanleihen und zentralbankwechsel von der zentralbank werden die fähigkeit relevanter institutionen, diese zu erhalten, erheblich verbessern mittel bereitzustellen und aktienbestände zu erhöhen.
der anfängliche betriebsumfang der swap-fazilität beträgt 500 milliarden yuan, und der umfang wird in zukunft je nach situation erweitert. über dieses instrument erhaltene mittel können ausschließlich für investitionen an der börse verwendet werden.
aktienrückkäufe, beteiligungserhöhungen und erneute kreditvergabe sind instrumente, mit denen geschäftsbanken börsennotierten unternehmen und großaktionären kredite gewähren, um ihre anteile an börsennotierten unternehmen zurückzukaufen und zu erhöhen.
in bezug auf bestimmte operationen wird die zentralbank rekredite an geschäftsbanken vergeben. die finanzielle unterstützungsquote beträgt 100 %, und der zinssatz für rekredite liegt bei 1,75 % mit 2,25 % können also noch 0,5 prozentpunkte hinzugerechnet werden, auch das zinsniveau ist mit 2,25 % mittlerweile sehr niedrig. die anfängliche quote beträgt 300 milliarden yuan. wenn dieses instrument gut genutzt wird, können weitere 300 milliarden yuan hinzugefügt werden, oder sogar ein drittel von 300 milliarden yuan. dies hängt jedoch später von der marktsituation ab und es müssen einige bewertungen durchgeführt werden.
gleichzeitig ist dieses tool auf börsennotierte unternehmen mit unterschiedlichen eigentumsverhältnissen anwendbar, z. b. staatliche unternehmen, privatunternehmen, unternehmen mit gemischtem eigentum usw., ohne zwischen eigentumsverhältnissen zu unterscheiden. die people's bank of china wird eng mit der china securities regulatory commission und der state administration of financial supervision zusammenarbeiten. um diese arbeit gemeinsam abzuschließen, ist auch die zusammenarbeit mit marktinstitutionen erforderlich.
der rmb-wechselkurs hat immer noch ein relativ stabiles und solides fundament. wetten sie nicht auf die richtung des wechselkurses oder auf den einseitigen trend.
pan gongsheng sagte, dass die geldpolitik der großen volkswirtschaften kürzlich angepasst wurde und der druck auf die abwertung des rmb-wechselkurses deutlich nachgelassen habe und sich in eine aufwertung verwandelt habe.
pan gongsheng betonte, dass die haltung der volksbank von china zur wechselkurspolitik klar und transparent sei. erstens müssen wir die entscheidende rolle des marktes bei der wechselkursbildung wahren und die wechselkursflexibilität wahren. zweitens ist es notwendig, die orientierung der erwartungen zu stärken, zu verhindern, dass der devisenmarkt einseitige konsenserwartungen bildet und diese selbst erfüllt, das risiko einer wechselkursüberschreitung zu verhindern und die grundlegende stabilität des rmb-wechselkurses auf einem angemessenen niveau aufrechtzuerhalten ausgeglichenes niveau.
er wies darauf hin, dass der wechselkurs eine preisvergleichsbeziehung zwischen währungen sei und dass seine einflussfaktoren sehr vielfältig seien, wie z. b. wirtschaftswachstum, geldpolitik, finanzmärkte, geopolitik, unerwartete risikoereignisse usw., die alle auswirkungen haben werden der wechselkurs. betrachtet man die externe situation, bestehen aufgrund der divergenz der wirtschaftstrends in verschiedenen ländern, geopolitischer veränderungen wie der us-wahlen und schwankungen auf dem internationalen finanzmarkt weiterhin unsicherheiten im externen umfeld und in der entwicklung des us-dollars.
gemessen an der innenpolitischen situation chinas glauben wir, dass der rmb-wechselkurs immer noch eine relativ stabile und solide grundlage hat.
erstens wird der wirtschaftliche stabilisierungs- und verbesserungstrend auf makroebene weiter gefestigt und verstärkt. diesmal hat die people's bank of china eine relativ strenge geldpolitik eingeführt, die dazu beitragen wird, die realwirtschaft zu stützen, den konsum der einwohner zu fördern und das marktvertrauen zu stärken.
zweitens blieb die internationale zahlungsbilanz grundsätzlich stabil. das verhältnis des leistungsbilanzüberschusses zum bip lag im ersten halbjahr des jahres bei 1,1 %, was durchaus in einem angemessenen bereich liegen dürfte.
drittens legen die volksbank von china und die staatliche devisenverwaltung großen wert auf den aufbau des devisenmarktes. die marktteilnehmer sind reifer, ihr handelsverhalten ist rationaler und die widerstandsfähigkeit des marktes wurde deutlich erhöht. im zusammenhang mit der bidirektionalen schwankung des rmb-wechselkurses müssen die teilnehmer auch wechselkursschwankungen rational betrachten, das konzept der risikoneutralität stärken und dürfen nicht „auf die richtung des wechselkurses wetten“ oder „auf den einseitigen trend wetten“. „unternehmen müssen sich auf ihr hauptgeschäft konzentrieren, und finanzinstitute müssen darauf bestehen, ihren unternehmen gute dienste zu leisten.
die aktuelle renditekurve für staatsanleihen weist probleme wie unzureichende preise am anderen ende und unzureichende stabilität auf.
pan gongsheng sagte, dass die renditekurve von staatsanleihen derzeit als wichtiges preissignal immer noch probleme wie unzureichende fernpreise und unzureichende stabilität aufweist. die zentralbank gab eine risikowarnung für die renditen langfristiger staatsanleihen heraus und verstärkte die kommunikation mit dem markt, um den herdeneffekt einzudämmen, der zu potenziellen systemischen risiken im einseitigen rückgang der renditen langfristiger staatsanleihen führen kann.
seine analyse wies darauf hin, dass der frühe rückgang der chinesischen staatsanleihenzinsen darauf zurückzuführen war, dass die volksbank von china die marktzinsen durch leitzinsen nach unten lenkte, sowie auf das langsame angebot an staatsanleihemissionen in der anfangsphase und auf einige andere faktoren wurden durch das schwache risikobewusstsein kleiner und mittlerer marktfinanzinstitute, das hinzufügen von öl ins feuer, herdeneffektfaktoren usw. verursacht.
pan gongsheng betonte, dass die aufrechterhaltung einer guten handelsordnung auf dem anleihemarkt auch in der verantwortung der zentralbank liege. kürzlich hat die people's bank of china festgestellt, dass es auf dem anleihemarkt zu preismanipulationen, kreditkonten und zinstransfers kommt. wir werden die untersuchung und bestrafung illegaler aktivitäten auf dem interbanken-anleihemarkt intensivieren und diese rechtzeitig der öffentlichkeit bekannt geben. in der anfangsphase hat die national dealers association mehrere fälle der öffentlichkeit zugänglich gemacht. sie befindet sich derzeit im ermittlungsverfahren. sobald die untersuchung abgeschlossen ist, wird sie der gesamten gesellschaft bekannt gegeben.
der zeitungsreporter chen yueshi
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