소식

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2023년 급성장부터 올해 브레이크를 밟기까지 mega는 li auto 발전의 분수령이 됐다.

li auto가 최근 발표한 2분기 재무 보고서에 따르면 매출 성장이 더욱 둔화되고 순이익도 급격히 감소했습니다. li auto mega 위기의 여파는 여전히 계속되고 있습니다. 전체적으로 li auto는 lideal mega의 실패가 lideal l6를 통해 판매에 미치는 영향을 만회했습니다. 그러나 상대적으로 저렴한 lixiang l6는 올해 2분기에 lixiang의 차량 총 이익 마진이 이전에 li xiang이 설정한 20% 레드 라인보다 낮은 18.7%로 떨어졌습니다.

올해 li auto의 연간 판매 목표는 연초 800,000대에서 현재 500,000대로 낮아졌습니다. 다음으로 li auto는 여전히 두 가지 주요 변수에 직면해 있습니다. 첫째, 내년으로 연기된 순수 전기 모델이 소비자에게 인식될 수 있는지 여부, 둘째, 가장 강력한 라이벌인 huawei hongmeng smart와의 경쟁입니다.

mega가 패한 후 l6가 구조에 나섰습니다.

2024년 2분기에 li auto는 전년 동기 대비 25.5% 증가한 총 108,581대의 차량을 납품했습니다. 여전히 전년 대비 성장세를 유지하고 있지만, 이전에 비해 성장률은 하락했습니다. 예를 들어, 2024년 1분기에 li auto는 전년 동기 대비 52.9% 증가한 총 80,400대의 차량을 납품했습니다.

매출 성장 둔화의 이면에는 이전 아이디얼 메가(ideal mega) 실패의 '후유증'이 있다.

올해 3월 li auto는 최초의 순수 전기 mpv 모델인 li mega를 출시했습니다. 리샹은 기대가 컸지만, 출시되자마자 외관에 대한 여론 폭풍을 불러일으켰고, 이는 이 모델의 판매에도 영향을 미쳤다.

실제로 lideal mega는 원래 올해 li auto의 첫 번째 순수 전기 제품이었습니다. lideal은 당초 2014년에 8개의 제품을 출시할 계획이었는데, 그 중 4개는 확장 범위 모델이고 4개는 순수 전기 모델이었습니다. 리샹은 '연간 80만 대 납품에 도전해 중국 시장에서 고급차 브랜드 판매량 1위 달성'이라는 목표까지 세웠다.

하지만 ideal mega에 대한 여론 폭풍은,이는 순수 전기 제품의 이상적인 레이아웃 리듬을 완전히 무너뜨렸고 올해의 전략적 리듬을 재조정해야 합니다.

리샹은 지난 3월 말 전 직원들에게 내부 서한을 보내 자신이 시장 리듬을 잘못 판단했다는 사실을 인정했다. "우리는 mega의 0~1단계를 1~10단계로 운영하는 것으로 잘못 인식했습니다." 이로 인해 영업팀은 l 시리즈에 대한 노력을 크게 줄여 메인 모델 ideal l8의 서비스 및 판매에 영향을 미쳤습니다.

그 후 ideal은 몇 가지 주요 계획을 시작했습니다. 첫 번째는 순수 전기 제품 출시를 연기하는 것이고, 두 번째는 올해 4월에 ideal l6를 출시하는 것입니다. 이 모델의 가격은 249,800위안이며, 이는 이후 가격이 300,000위안 미만인 li auto의 첫 번째 모델이기도 합니다. 아이디얼은 올해 4월 아이디얼 l6를 출시했다. 오는 3월 전 모델에 대해 1만8000~3만위안의 공식 가격 인하를 단행하고, 가격 인하 전 신모델을 구매한 자동차 소유자들에게 보상금을 지급할 예정이다. 가격 차이.

올해 2월부터 4월까지 li auto의 월간 납품량은 이전의 급속한 성장을 멈추고 30,000대 아래로 떨어졌습니다. 이 가운데 올해 4월에는 월간 배송물량 증가가 거의 없었다. lili l6의 출시와 전체 시리즈의 가격 인하 이후 li auto의 월간 배송량은 올해 5월부터 빠른 성장 궤도로 돌아오기 시작했습니다.

그러나 순수 전기 모델의 출시 지연은 li auto의 올해 전반적인 납품 기대치에도 큰 영향을 미쳤습니다. ideal은 올해 3월에 처음으로 연간 판매 목표를 800,000대에서 560,000~640,000대로 낮췄습니다. 올해 2분기 수익 결산에서 ideal cfo li tie는 하반기 승용차 시장이 건전하다면 "라고 말했습니다. 연간 50만 대의 차량 납품을 완료할 자신이 있습니다.

매출과 이익의 균형이 어렵다.

그러나 li auto의 l6가 li auto의 판매를 늘렸지만 수익 수준에도 영향을 미쳤습니다.

올해 2분기 li auto의 총 수익은 317억 위안으로 전년 대비 10.6% 증가했지만 순이익은 11억 위안으로 전년 대비 52.3% 감소했습니다. us gaap에 따르면 순이익은 15억 위안으로 전년 동기 대비 44.9% 감소했다.

이와 대조적으로 올해 1분기 li auto의 총 수익은 256억 위안으로 전년 대비 36.4% 증가했으며 순이익은 5억 9110만 위안으로 전년 대비 36.7% 감소했습니다. us gaap에 따르면 순이익은 13억 위안으로 전년 동기 대비 9.7% 감소했다.

이는 다음을 의미합니다.올해 2분기에 li auto의 매출 성장은 크게 감소했으며 순이익 감소는 더욱 확대되었습니다.

올해 상반기 li auto의 영업 이익도 2023년 상반기 20억 3100만 위안의 이익에서 올해 상반기 11억 6800만 위안의 손실로 흑자에서 적자로 전환했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 년도. 다행히 li auto의 올해 상반기 이자소득과 투자소득은 14억 3900만 위안으로 크게 증가해 순이익도 어느 정도 절감됐다.

또한, 저가형 리디알 l6의 판매량이 늘어나 매출총이익률도 하락했다. 올해 2분기 li auto의 매출총이익률은 19.5%로 2023년 2분기 21.8%, 2024년 1분기 20.6%와 비교된다. 자동차 사업 이익률은 18.7%로 2023년 2분기 21.0%, 2024년 1분기 19.3%와 비교된다.

이전에 li xiang은 스마트 전기 자동차 회사로서 li auto의 총 이익률 20%가 회사의 건전한 발전을 위한 기준점이라고 말했습니다. 올해 1분기와 2분기에 li auto의 차량 총이익률은 2분기 연속 li xiang이 설정한 한계선보다 낮았습니다.

이상적인 cfo li tie는 제품 믹스를 기반으로 3분기에도 차량 총 이익 마진이 약 19%로 계속 증가할 것으로 예상하고 회사의 총 총 이익 마진은 약 20%가 될 것이라고 말했습니다.

순수 전기 모델에 대한 불확실성

당초 올해 출시 예정이었던 다수의 순수 전기차 모델이 내년으로 연기됐다.

앞서 외부에도 아이디얼 순수 전기차 모델의 제품 스파이 사진이 공개된 바 있다. 외관은 크게 달라진 것이 없어 보이며 여전히 아이디얼 mega의 스타일을 이어가고 있다. 이를 소비자가 인지할 수 있을지는 아직 불확실하다.

li xiang은 순수 전기 suv의 경우 ideal이 두 가지 문제를 해결해야 한다고 말했습니다. 하나는 제품의 스타일링 디자인이고, 다른 하나는 순수 전기 제품이 배송될 때 사용자에게 2,000개 이상의 슈퍼 충전소를 제공할 수 있어야 한다는 것입니다. "그래서 우리는 순수 전기 suv의 경쟁력에 대해 매우 확신하고 있습니다. 우리는 약 2년 안에 li auto가 고급 순수 전기 제품의 첫 단계에 진입할 수 있기를 바랍니다."

li auto 사장 ma donghui는 현재 순수 전기 모델의 전반적인 연구 개발 진행 상황이 여러 차례 소규모 배치 시험 생산이 완료되었으며 고온 및 습도, 품질 및 내구성과 같은 관련 문제가 있다고 밝혔습니다. 등도 교정 및 테스트 검증 계획과 성능 프로파일링에 따라 완료되었습니다. 산업체인의 생산능력 준비 측면에서도 전반적인 진전은 정상적이다. 순수 전기 모델의 생산 능력 계획은 판매 수요를 충족할 수 있습니다. 완성차 생산을 위한 공장 건물이 완성되었으며 4대 주요 공정의 생산 라인도 설치 및 디버깅 중입니다.

이상형은 충전 네트워크 레이아웃도 꾸준히 발전시키고 있는데, 이는 순수 전기 모델 성공의 중요한 요소이기도 하다. 재무 보고서에 따르면 2024년 6월 30일 현재 li auto는 중국에서 614개의 슈퍼 충전소를 운영하고 있으며 2,726개의 충전 파일을 갖추고 있습니다.

여기에 또 다른 변수는 화웨이 홍멍지싱(huawei hongmeng zhixing)이다. wenjie는 hongmeng zhixing의 현재 주요 판매 지원이며 wenjie의 제품 라인과 가격대는 li auto와 직접적인 경쟁자입니다.

데이터에 따르면 2024년 상반기에 hongmeng zhixing은 전체 시리즈에 걸쳐 총 194,027대의 차량을 납품했으며, li auto는 188,981대의 차량을 납품했습니다. 또한 hongmeng zhixing도 li auto를 제치고 상반기에 중국의 새로운 파워 브랜드 판매 챔피언이 되었습니다. 올해의.

li xiang은 “저는 hongmeng이 시장에서 가장 강력한 경쟁자라고 생각합니다”라고 솔직하게 말했습니다. 그는 또한 li auto의 핵심 태도는 화웨이의 기술 연구 개발 시스템과 운영 및 관리 시스템으로부터 장기적이고 지속적인 학습을 하는 것이라고 말했습니다.

스마트 드라이빙은 hongmeng zhixing의 독특한 라벨 중 하나입니다. huawei의 qiankun zhijia가 버전 3.0으로 업그레이드되었으며, 비교적 저가 모델을 커버하기 위해 qiankun zhijia 기본 버전이 출시되었습니다.

ideal auto는 스마트 운전 부문에서도 입지를 강화하고 있습니다. 이전 청두 모터쇼에서 li auto는 스마트 운전에 대한 최신 개발 및 향후 계획에 중점을 두었습니다. li auto의 지능형 운전 연구 및 개발 부사장인 lang xianpeng은 인터뷰에서 li auto가 지능형 운전 기술 아키텍처 측면에서 tesla와 크게 다르지 않으며 중국의 훈련 컴퓨팅 능력 측면에서 조금 앞서 있다고 말했습니다. 그리고 훈련 데이터, 적어도 지금부터는 li auto가 tesla보다 앞서 있습니다. tesla는 데이터 규정 준수 등 제약을 받기 때문입니다.

그러나 사용자 입장에서는스마트 드라이빙이라는 라벨과 관련하여 li auto는 여전히 사용자의 마음 측면에서 더욱 강화되어야 합니다.