소식

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이 기사는 공개 정보를 기반으로 하며 정보 교환만을 위한 것이며 투자 조언을 구성하지 않습니다.

알리바바는 늘 '큰 건강'이라는 꿈을 품어왔습니다.

알리바바는 이르면 2011년부터 제약 사업에 진출하기 시작했다. 그러나 당시의 규제 정책으로 인해 제약 분야에서의 레이아웃은 피상적일 수밖에 없었고 본질까지 들어가지 못했다.

2013년 8월, 국가시장감독관리총국은 첫 번째 인터넷 제3자 플랫폼 약품 온라인 소매 자격을 승인했으며, 허베이회옌의약(hebei huiyan medicine)은 성공적으로 라이센스를 획득하고 제약 b2b2c 사업을 수행할 수 있는 최초 10개 회사 중 하나가 되었습니다. 정책 개시는 알리바바의 관심을 빠르게 끌었습니다. 2014년 1월 알리바바는 윈펑 펀드(yunfeng fund)와 협력하여 1억 7천만 달러를 지출하여 허베이 후이얀 메디신(hebei huiyan medicine)의 모회사인 홍콩 상장 citic 21세기 홀딩스(citic 21st century holdings)의 지분 54.3%를 인수했습니다. 알리바바헬스입니다.

이후 알리바바헬스는 백도어 상장을 통해 자본시장에 성공적으로 진입했다.

이후 20년 동안 alibaba는 alibaba health에 계속해서 자산을 투입했고, 투자자들은 이러한 상황을 이용하여 alibaba health의 시장 가치를 거의 hk$5,000억으로 끌어올렸습니다. 그러나 jd.com, meituan, douyin, kuaishou 등 캐피털 그룹의 진입으로 인해 인터넷 의료 분야의 경쟁이 점점 치열해졌고, alibaba health도 점차 경쟁에 빠져 시장 가치가 90%나 떨어졌습니다. %.

그림: 회계연도별 alibaba health 매출 개요, 출처: brocade research institute

알리헬스의 발전 이력을 살펴보면, 알리헬스 자산 투입으로 알리헬스는 완전히 새로운 모습을 갖추게 됐다. 그러나 자산 투입 과정에서 경영진의 전략적 표류로 인해 알리헬스는 점차 빗나갔고, 이로 인해 최대 규모의 제약 o2o를 놓치게 됐다. 오늘 시장.

이제 전 '조타수' 심디판(shen difan)이 돌아왔는데, 아직 10대인 알리 헬스(ali health)가 올바른 발전 방향으로 돌아갈 수 있을까?

01

wang lei 시대: 의료 o2o 개척자

alibaba health에 입사한 후 alibaba는 빠르게 경영진을 교체했습니다. 전 taodiandian 사업부 총책임자인 wang lei가 alibaba health의 ceo가 되어 전반적인 발전을 주도했습니다.

당시 알리바바는 알리바바헬스에 자산을 투입하지 않았지만 회사의 전반적인 계획은 매우 명확했다. 국내 제약 o2o의 선구자가 되겠다는 것이었다. 현재 관점에서 볼 때 알리바바헬스의 o2o 레이아웃은 당시로서는 초기 단계였다. 만약 지연된다면 세계를 석권할 수 있는 기회가 있었을 것이다.

이미 2014년 2월부터 alipay는 neptune, guoda pharmacy, shuyu pingmin, jianzhijia, dashenlin 등 20개 이상의 국내 주류 약국 체인점과 o2o 협력을 시작하여 후속 o2o 레이아웃의 기반을 마련했습니다. 2016년 5월, alibaba health는 baijia huisuhe, deshengtang 및 baicaotang을 포함한 65개 체인 약국과 함께 "중국 제약 o2o 개척 연합"을 공식적으로 공동 설립했습니다.

모바일 인터넷이 아직 완전히 성숙되지 않은 당시, 알리바바 헬스는 의료 o2o 기회를 적극적으로 공략했습니다. alibaba가 처음으로 ele.me 플랫폼에 투자한 것도 2016년이었습니다. 이 움직임은 o2o에 대한 alibaba health의 초점을 보완했습니다.

그림: alibaba health o2o 모델, 출처: founder securities

제약 o2o 연합의 첫 번째 프로젝트는 간쑤성 진창에서 시작되었습니다. 환자는 알리바바 건강 네트워크 병원 플랫폼을 통해 약국에 '1분 진료' 온라인 의료 상담 서비스를 제공할 수 있으며, 의사 진료부터 진료까지 폐쇄 루프를 실현할 수 있습니다. 약. 당시 alibaba health의 o2o 동맹은 이미 현대 제약 o2o 모델의 프로토타입을 보유하고 있었습니다. 회사가 해야 할 일은 이 모델을 전국의 더 많은 도시에 복사하는 것이었습니다.

올바른 모델과 풍부한 자본이 있다면 알리바바의 건전한 o2o 모델은 의심할 여지 없이 성공할 것입니다. 그러나 모두가 인터넷 의료가 종국을 맞이하리라고 생각하던 찰나, 사고가 발생했다.

2017년 5월, alibaba는 tmall 플랫폼의 'blue hat' 건강식품 온라인 비즈니스인 alibaba health에 공식적으로 첫 번째 자산을 투입했습니다. 알리바바는 자산 투입의 원활한 진행을 위해 알리바바 헬스의 ceo로 전 알리익스프레스 총책임자인 센 디판(shen difan)을 임명했다.

새로운 자산 투입 이후 알리바바헬스의 매출은 2017회계연도 4억7천500만 위안에서 2018회계연도 24억4천300만 위안으로 급증했다. 그러나 자산 투입으로 alibaba health의 실적이 향상되었음에도 불구하고 제약 o2o에 집중하던 이전 전략에 초점이 흐려졌습니다.

이후 알리바바헬스의 o2o 사업은 점차 소외됐고, 티몰로 대표되는 전통적인 b2c의 부상으로 대체되면서 알리바바헬스는 b사이드에서 c사이드로 변신했다.

02

shen difan 기간: 통합이 성장을 주도

shen difan이 인수한 후 그의 주요 임무는 tmall health 자산의 원활한 투입을 보장하는 것이었습니다. ali health의 핵심 논리는 통합이라는 두 단어뿐입니다.

alibaba는 2017년 5월 처음으로 alibaba health에 자산을 투입한 후 "tmall 의료 기기 및 건강 관리 제품, 성인 제품, 의료 및 건강 서비스"와 "tmall 제품 및 서비스, tmall 국제 제품 및 서비스"를 주입했습니다.

tmall health 사업의 단계적 도입으로 alibaba health의 핵심 자산은 공식적으로 매우 성숙한 b2c 사업으로 변모했으며 tmall 플랫폼은 alibaba health의 사업체가 되었습니다. tmall 사업의 투입으로 alibaba health는 taobao, dingtalk 및 alipay 모두 alibaba health로 트래픽을 전환하기 시작했습니다.

그림: alibaba health 폐쇄 루프 생태계, 출처: cicc

당시 알리바바헬스는 '집을 떠나지 않고 약을 사는' 사업도 하고 있었지만, 회사의 전체적인 전략 핵심은 이미 기존 o2o에서 티몰 플랫폼을 기반으로 한 b2c로 바뀌었다.

인터넷 트래픽 배당 시대에 알리바바 트래픽을 갖는 것은 거대한 사용자 기반을 갖는 것과 같았습니다. 2018회계연도부터 2020회계연도까지 alibaba health의 매출은 두 배로 늘어났으며, 전체 매출은 24억 4,300만 위안에서 95억 9,600만 위안으로 급증했습니다. 그러나 알리바바헬스의 매출은 폭발적으로 늘었지만 회사 전체의 운영은 여전히 ​​적자 상태다. 당시 알리바바헬스의 경우 티몰헬스는 매우 성숙한 사업이었고, 다음 과제는 규모를 어떻게 수익으로 전환하느냐였다. .

따라서 자원 통합에 능숙한 shen difan은 성공 후 은퇴하고 상업 홍보 분야에서 풍부한 경험을 가진 alibaba "베테랑"인 zhu shunyan으로 대체되었습니다. zhu shunyan은 uc browser로 alibaba에 합류했습니다. zhu shunyan은 그 이후 alimama, dawen entertainment 및 alibaba music business에서 근무하면서 uc 브라우저 상용화에 대한 풍부한 경험을 쌓았습니다.

zhu shunyan의 임무는 매우 간단합니다. 그가 가장 잘하는 "상업화"를 통해 돈을 버는 것입니다.

03

주순연 시대: 브랜드 독립 실패

shen difan의 관리 하에 tmall health는 ali health에 성공적으로 통합되었습니다. zhu shunyan이 가장 먼저 고려한 것은 ali health의 '브랜드'를 더 크게 만드는 방법이었습니다.

tmall health는 기존 사업체이며 alibaba health에 합병되기 전에는 상대적으로 성숙했습니다. 이 사업의 가치를 시장에 선보이고자 zhu shunyan은 마침내 독립 브랜드의 길을 선택했습니다. 2020년 9월, ali health app는 공식적으로 'yi lu'로 업그레이드되었습니다. 새 버전의 app는 홈페이지에 의료 서비스를 통합하여 전자상거래 속성을 약화시켰습니다. zhu shunyan이 '의료'를 증폭시키기를 희망하는 것은 분명합니다. 알리헬스의 가치를 높이는 속성입니다.

사진: ali health app의 변화 전과 후, 출처: puyin international

코로나19 사태와 맞물려 인터넷 의료에 대한 사람들의 수용도가 크게 높아졌다. 또한 알리바바헬스는 모바일 타오바오, 코우베이, 딩톡, 알리페이 등 교통 포털을 보유하고 있어 주가도 계속 상승세를 이어갔다. , 그리고 마침내 2021년 2월에 최고점에 도달했습니다. 주가는 hk$30.15로 최고점에 도달했습니다.

그러나 알리헬스의 주가 상승에도 불구하고 오랜 라이벌인 jd헬스에 조용히 추월당했다. jd헬스가 6,300억 홍콩달러라는 기록적인 시장 가치를 세우면서 알리헬스의 주가는 점차 하락하기 시작했다. alibaba health의 매출은 2021년부터 2023년까지 회계연도 155억 1,800만 위안에서 267억 6,300만 위안으로 증가했지만 회사 주가는 단 1년 만에 최고치인 3015달러에서 4홍콩 달러 미만으로 하락해 86% 이상 하락했습니다. .

이러한 충격적인 하락은 분명히 주주들이 받아들이기 어렵습니다.

돌이켜 보면 alibaba health는 '의료' 속성에 중점을 두어 가치를 향상시키기를 희망하지만 전염병에 대한 교육 이후 사용자는 더 이상 전통적인 b2c 비즈니스에 만족하지 않고 실시간 서비스에 더 집중합니다. 이는 사실 알리바바헬스가 처음 내놓은 방향이었지만 지금은 jd헬스와 메이투안메디슨이 이를 점유해 'yilu' 브랜드의 도약을 가로막고 있다.

"yilu"의 가치를 높이기 위해 alibaba health는 인수를 통해 가치를 더욱 높이기 시작했으며 lingkrypton technology, jiyinga, xiaolu traditional chinese medicine 등 많은 스타트업을 차례로 인수했습니다. 그러나 이 모든 것이 멈추지 않았습니다. "yilu" 사용자의 관심 손실 정도. 당시 알리바바 헬스 사용자들은 여전히 ​​티몰(tmall), 타오바오(taobao), 알리페이(alipay) 등 트래픽 포털을 통해 알리바바 헬스의 서비스를 주로 이용했지만, 주순옌(zhu shunyan)이 열심히 구축한 '일루(yilu)'에는 핵심 사용자가 부족했다.

엄밀히 말하면 zhu shunyan은 alibaba가 맡은 임무를 잘 완수하지 못했습니다. 비록 alibaba health가 2021 회계연도와 2023 회계연도에 수익을 냈지만 이 모든 것은 여전히 ​​원래 tmall 건강 사업의 견고한 기반에 달려 있습니다. '의료사슴'은 분명히 실패작이다.

04

shen difan의 복귀: b-side에 다시 집중

2023년 11월, 알리바바는 다시 한번 알리바바 헬스에 자산을 투입했습니다.

알리바바 헬스(alibaba health)는 알리바바 그룹과 지분 인수 계약을 체결했으며 135억 1,200만 홍콩 달러에 알리마마(alimama)의 의료 및 건강 부문에 대한 독점 마케팅 검토 권리와 부수적 권리를 획득하게 되었다고 발표했습니다. 회사는 의료 및 건강 분야에서 알리마마의 제품을 받게 됩니다. 건강 카테고리에 대해서는 서비스 수수료 형태로 마케팅 서비스 수수료의 20%를 청구합니다. 알리바바그룹이 알리바바헬스에 자산을 투입한 것은 이번이 네 번째이자, 디지털 수익 자산을 투입한 것은 이번이 처음이다.

전 '조타수'인 shen difan도 alimama의 건강 사업과 함께 ali health에 주입되었다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 2023년 11월 28일, alibaba health는 공식적으로 shen difan을 회사의 ceo로 임명하고 zhu shunyan의 직무를 이어받았습니다. shen difan이 alibaba health를 인수했을 때 alibaba가 주입한 자산의 원활한 통합을 보장하기 위한 것이었습니다. 이제 alibaba는 shen difan을 다시 초대하여 7년 전 다시 새로운 자산을 주입할 것으로 보입니다. 다시 밖으로.

알리마마(alimama)는 알리바바의 디지털 마케팅 플랫폼으로, 소비자 검색, 디스플레이, 정보 흐름, 상호 작용 및 기타 마케팅 제품은 물론 알리바바의 상업 마케팅 ip와 판매자의 풀링크 비즈니스 요구 사항을 충족하는 다양한 디지털 및 지능형 비즈니스 도구를 포괄합니다. 알리마마의 건강자산 투입 후 알리바바헬스의 수익성은 크게 향상될 것이며, b사이드 사업 확장에도 더욱 집중할 예정이다.

alimama의 자산을 투입한 지 4개월 만에 alibaba health는 'yilu' 앱의 운영을 '일시적으로' 종료했습니다. 이는 alibaba health가 공식적으로 zhu shunyan의 c-end 영향력 구축을 포기하고 b-end 마케팅으로 복귀했다는 의미입니다. 역량에 집중합니다.

'yilu' 앱이 종료된 후에도 alibaba health의 전체 c-end 비즈니스에 미치는 영향은 상대적으로 제한적일 것입니다. 왜냐하면 taobao 및 alipay와 같은 트래픽이 많은 입구가 여전히 있기 때문입니다. 동시에 c-end에 중점을 둘 수 있습니다. alibaba health의 수익성을 더욱 향상시킵니다. 또한 shen difan은 리소스 통합에 매우 능숙하며 alibaba health가 향후 saas 플랫폼, 클라우드 컴퓨팅, ai 서비스 및 기타 비즈니스와 같은 b측 자산을 더 많이 투입할 가능성도 배제되지 않습니다.

shen difan의 복귀는 alibaba의 "오류 수정"과 동일합니다. 더 이상 c측 트래픽을 놓고 병원과 경쟁하지 않고 전체 의료 생태계 구축에 더 잘 통합하는 방법을 배웁니다.

05

결론

'의약품 판매' 문제에서 알리바바헬스는 완전히 패했다. 사용자들은 더 이상 '가성비 좋은' b2c 서비스에 만족하지 않고 '경험하는' o2o 서비스에 더 관심을 갖습니다. 이는 jd health와 meituan medicine이 부상하는 기반이기도 합니다.

알리바바헬스는 원래 중국 1위 제약 o2o 플랫폼이었지만 회사 전체 전략에 대한 양보가 필요해 결국 o2o 사업을 포기하고 b2c 사업에 집중할 수밖에 없었다. 요즘 제약 전자상거래 기업 간의 싸움은 오래 전부터 o2o 분야에서 부족한 점이 있는 알리바바헬스는 더 이상 c-end 사용자들의 마음 속에서 첫 번째 선택이 될 수 없게 됐다. , 그래서 점차 c-end 경쟁력을 상실했습니다.

실제로 알리의 건전한 성장을 두고 많은 논란이 일고 있다. 알리바바헬스가 o2o에 주력하고 있는 지금, 굳이 티몰 자산에 뛰어들 필요는 없다. 티몰의 사업은 규모가 크지만 이미 형태를 갖춘 기존 사업이다. 당시 알리바바헬스가 하고 있던 제약 o2o 사업은 시대의 흐름에 맞는 잠재적인 혁신 사업이었다. 알리바바헬스는 잠재력을 포기하고 성과를 내는 것을 선택했다. 이는 옳지도 그름도 아니며 안타까운 일이다.

그러나 알리헬스를 실패자로 규정하기에는 아직 이르다. 결국 알리헬스는 거대 알리바바의 지원을 받고 있으며 여전히 b측에서 알리바바의 부를 활용해 b측에서 자신의 가치를 공고히 할 수 있다.

따라서 알리바바는 'yilu' 플랫폼 육성에 실패한 후 실제로 zhu shunyan을 대체하고 새로운 개발 전략을 수립했습니다. shen difan의 복귀와 alimama의 사업 주입으로 alibaba health의 사업은 점점 더 "이해하기" 어려워지겠지만, 회사의 수익성은 조용히 증가할 수 있습니다.