новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

эта статья основана на общедоступной информации, предназначена только для обмена информацией и не представляет собой каких-либо инвестиционных рекомендаций.

alibaba всегда мечтала о «большом здоровье».

alibaba начала заниматься фармацевтическим бизнесом еще в 2011 году. однако из-за тогдашней регуляторной политики ее деятельность в фармацевтической сфере могла быть лишь поверхностной и не вдаваться в суть.

в августе 2013 года государственная администрация по регулированию рынка утвердила первую партию квалификаций сторонней интернет-платформы для онлайн-торговли лекарствами. компания hebei huiyan medicine успешно получила лицензию и стала одной из первых десяти компаний, которые могут осуществлять фармацевтический бизнес b2b2c. открытие полиса быстро привлекло внимание alibaba. в январе 2014 года alibaba объединилась с yunfeng fund, чтобы потратить 170 миллионов долларов сша на приобретение 54,3% зарегистрированной в гонконге компании citic 21st century holdings, материнской компании hebei huiyan medicine, и переименованной. это alibaba health.

с тех пор alibaba health успешно вышла на рынок капитала посредством бэкдор-листинга.

в последующие два десятилетия alibaba продолжала вкладывать активы в alibaba health, и инвесторы воспользовались ситуацией, чтобы довести рыночную стоимость alibaba health почти до 500 миллиардов гонконгских долларов. однако с появлением таких групп капитала, как jd.com, meituan, douyin и kuaishou, конкуренция в сфере интернет-медицины стала все более жесткой. alibaba health также постепенно уступила место конкуренции, и ее рыночная стоимость упала на 90%. %.

рисунок: обзор доходов alibaba health за каждый финансовый год, источник: исследовательский институт brocade.

анализируя историю развития ali health, можно сказать, что вливание активов ali health придало ali health совершенно новый облик. однако в процессе вливания активов стратегический дрейф руководства постепенно сбил с пути ali health, тем самым упустив крупнейшую фармацевтическую компанию o2o. рынок сегодня.

теперь, когда вернулся бывший «рулевой» шэнь дифань, сможет ли али хелс, еще подросток, вернуться в правильное направление развития?

01

ван лэй период: пионер медицинского o2o

после прихода в alibaba health компания alibaba быстро произвела смену руководителей ван лэй, бывший генеральный менеджер бизнес-подразделения taodiandian, стал генеральным директором alibaba health и возглавил общее развитие.

хотя в то время alibaba не вкладывала никаких активов в alibaba health, общий план компании был предельно ясен: стать пионером в отечественной фармацевтической o2o. с нынешней точки зрения, план o2o alibaba health в то время был ранним. если бы он был отложен, у него был бы шанс доминировать в мире.

уже в феврале 2014 года alipay начала сотрудничество o2o с более чем 20 ведущими отечественными сетями аптек, включая neptune, guoda pharmacy, shuyu pingmin, jianzhijia и dashenlin, заложив основу для последующего размещения o2o. в мае 2016 года alibaba health официально учредила «китайский фармацевтический альянс пионеров o2o» с 65 сетевыми аптеками, включая baijia huisuhe, deshengtang и baicaotang.

в то время, когда мобильный интернет еще не был полностью развит, alibaba health активно нацелилась на возможности медицинского o2o. также в 2016 году alibaba впервые инвестировала в платформу ele.me. этот шаг дополнил внимание alibaba health к o2o.

рисунок: модель alibaba health o2o, источник: founder securities.

первый проект фармацевтического альянса o2o был запущен в цзиньчане, провинция ганьсу. пациенты могут предоставлять аптечным магазинам услуги онлайн-консультации в рамках «одноминутной клиники», реализуя замкнутый цикл от посещения врача до получения медицинской помощи. лекарство. в то время у альянса alibaba health o2o уже был прототип современной фармацевтической модели o2o. компании нужно было скопировать эту модель в большем количестве городов по всей стране.

при правильной модели и богатом капитале здоровая модель o2o alibaba, несомненно, будет успешной. однако, когда все думали, что интернет-медицина ознаменует финал, произошел несчастный случай.

в мае 2017 года alibaba официально вложила в alibaba health свой первый актив: онлайн-бизнес здорового питания blue hat на платформе tmall. чтобы обеспечить плавность вливания активов, alibaba назначила шэнь дифаня, бывшего генерального менеджера aliexpress, генеральным директором alibaba health.

после ввода новых активов выручка alibaba health резко выросла с 475 млн юаней в 2017 финансовом году до 2,443 млрд юаней в 2018 финансовом году. однако, хотя вливание активов улучшило показатели alibaba health, оно также расфокусировало свою предыдущую стратегию сосредоточения внимания на фармацевтическом o2o.

с тех пор o2o-бизнес alibaba health постепенно маргинализировался, уступая место развитию традиционного b2c, представленного tmall, что ознаменовало трансформацию alibaba health из стороны b в сторону c.

02

период шэнь дифаня: интеграция стимулирует рост

после того, как шен дифан пришел к власти, его главной задачей было обеспечить плавное внедрение активов tmall health. основная логика ali health состоит всего из двух слов: интеграция.

после первого вливания активов в alibaba health в мае 2017 года alibaba ввела «медицинские устройства и товары медицинского назначения tmall, товары для взрослых, медицинские и медицинские услуги» и «продукты и услуги tmall, международные продукты и услуги tmall».

с поэтапным внедрением бизнеса tmall health основные активы alibaba health были официально преобразованы в чрезвычайно зрелый бизнес b2c, а платформа tmall стала бизнес-единицей alibaba health. внедрение бизнеса tmall помогло alibaba health быстро получить доступ ко многим трафикам, связанным с alibaba, taobao, dingtalk и alipay начали перенаправлять трафик на alibaba health.

рисунок: замкнутая экосистема alibaba health, источник: cicc

хотя alibaba health в то время также занималась бизнесом «покупки лекарств, не выходя из дома», общее стратегическое ядро ​​компании уже сменилось с прежнего o2o на b2c на базе платформы tmall.

в ту эпоху дивидендов от интернет-трафика иметь трафик alibaba было все равно, что иметь огромную базу пользователей. с 2018 по 2020 финансовый год выручка alibaba health удвоилась, при этом общий доход вырос с 2,443 млрд юаней до 9,596 млрд юаней. однако, несмотря на резкий рост доходов alibaba health, общая деятельность компании все еще находится в убытке. для alibaba health в то время tmall health была очень зрелым бизнесом, и следующим этапом задачи было превращение масштабов в прибыль. .

поэтому шэнь дифань, который хорошо умеет интегрировать ресурсы, ушел в отставку после своего успеха, и его заменил чжу шуньянь, «ветеран» alibaba с богатым опытом коммерческого продвижения. он присоединился к alibaba с uc browser. до прихода в alibaba чжу шунянь имел богатый опыт коммерциализации uc browser. с тех пор он работал в компаниях alimama, dawen entertainment и alibaba music business.

задача чжу шуняня очень проста: заработать деньги посредством «коммерциализации», в чем он лучше всех справляется.

03

период чжу шуняня: неудачная независимость бренда

под руководством шэнь дифаня компания tmall health была успешно интегрирована в ali health. первое, о чем подумал чжу шуньянь, — как сделать «бренд» ali health более крупным.

tmall health — существующий бизнес, который был относительно зрелым до слияния с alibaba health. желая донести ценность этого бизнеса до рынка, чжу шунянь в конце концов выбрал путь независимого брендинга. в сентябре 2020 года приложение ali health было официально обновлено до «yi lu». новая версия приложения интегрирует медицинские услуги на главной странице, ослабляя атрибут электронной коммерции. очевидно, что чжу шунянь надеется усилить «медицинский» подход. атрибут для повышения ценности ali health.

фото: до и после трансформации приложения ali health app, источник: puyin international

это совпало с эпидемией covid-19, и признание людьми медицинской помощи через интернет значительно возросло. кроме того, у alibaba health есть такие порталы для мобильных устройств, как taobao, koubei, dingtalk и alipay. это также привело к дальнейшему росту стоимости ее акций. и, наконец, достигла пика в феврале 2021 года. цена акций достигла максимума в 30,15 гонконгских долларов.

однако, несмотря на обнадеживающий курс акций ali health, ее незаметно превзошел ее старый конкурент jd health. когда jd health установила рекордную рыночную стоимость в 630 миллиардов гонконгских долларов, цена акций ali health постепенно начала падать. хотя выручка alibaba health увеличилась с 15,518 млрд юаней до 26,763 млрд юаней с 2021 по 2023 финансовый год, цена акций компании упала с пикового значения в 30,15 гонконгских долларов до менее чем 4 гонконгских долларов всего за один год, то есть падение намного более чем на 86%. .

акционерам, очевидно, трудно смириться с таким шокирующим снижением.

оглядываясь назад, хотя alibaba health надеется повысить ценность, сосредоточив внимание на «медицинских» атрибутах, после информирования об эпидемии пользователи больше не удовлетворены традиционным бизнесом b2c, а больше сосредотачиваются на услугах в реальном времени. на самом деле это было направление, изначально задуманное alibaba health, но теперь его заняли jd health и meituan medicine, что также помешало взлету бренда yilu.

чтобы увеличить стоимость «илу», alibaba health начала дальнейшее увеличение стоимости за счет приобретений и последовательно приобрела множество стартапов, таких как lingkrypton technology, jiyinga, xiaolu traditional chinese medicine и т. д. однако все это не остановило внимание пользователей «yilu» степень потери. в то время пользователи alibaba health по-прежнему в основном пользовались услугами alibaba health через транспортные порталы, такие как tmall, taobao и alipay. однако в «yilu», над созданием которого усердно работал чжу шунянь, не хватало основных пользователей.

строго говоря, чжу шуньянь не очень хорошо справился с задачами, поставленными перед ним alibaba. хотя alibaba health получила прибыль в 2021 и 2023 финансовом году, все это по-прежнему опирается на прочный фундамент первоначального медицинского бизнеса tmall. «медицинский олень» явно провален.

04

шэнь дифан возвращается: переориентация на сторону b

в ноябре 2023 года alibaba снова вложила активы в alibaba health.

alibaba health объявила, что подписала соглашение о подписке на акции с alibaba group и получит эксклюзивные права на маркетинговые обзоры и вспомогательные права в категории медицины и здравоохранения alimama за вознаграждение в размере 13,512 миллиардов гонконгских долларов. компания получит продукцию alimama в сфере медицины и здравоохранения. категории здоровья в виде платы за услуги 20% от платы за маркетинговые услуги, взимаемой за продвижение. это четвертый раз, когда alibaba group вкладывает активы в alibaba health, и первый раз, когда она вкладывает цифровые доходы.

стоит отметить, что бывший «рулевой» шэнь дифан также был внедрен в ali health вместе со медицинским бизнесом alimama. 28 ноября 2023 года alibaba health официально назначила шэнь дифаня генеральным директором компании, сменив на этом посту чжу шуняня. когда шен дифан взял на себя руководство alibaba health, это было сделано для обеспечения плавной интеграции активов, введенных alibaba. теперь alibaba снова пригласила шэнь дифаня и снова ввела новые активы. похоже, что сюжет «интеграции» семилетней давности будет разыгран. снова.

alimama — это платформа цифрового маркетинга alibaba, которая охватывает поиск потребителей, отображение, потоки информации, взаимодействие и другие маркетинговые продукты, а также коммерческую маркетинговую интеллектуальную собственность alibaba, а также различные цифровые и интеллектуальные бизнес-инструменты, которые полностью удовлетворяют бизнес-потребности продавцов. после внедрения медицинских активов alimama прибыльность alibaba health значительно увеличится, и компания также сосредоточится на расширении бизнеса b-стороны.

через четыре месяца после внедрения активов alimama alibaba health «временно» прекратила работу приложения «yilu», а это означает, что alibaba health официально отказалась от создания влияния чжу шуняня на c-конце и вернулась к маркетингу b-конца. сосредоточьтесь на возможностях.

после закрытия приложения «yilu» влияние на общий бизнес alibaba health на c-конце будет относительно ограниченным, поскольку у него все еще есть мощные входы для трафика, такие как taobao и alipay. в то же время его внимание к c-концу может быть ограничено. дальнейшее повышение прибыльности alibaba health. кроме того, шен дифан очень хорош в интеграции ресурсов, и не исключено, что alibaba health в будущем внедрит больше активов b-стороны, таких как платформы saas, облачные вычисления, услуги искусственного интеллекта и другие виды бизнеса.

возвращение шэнь дифаня эквивалентно «исправлению ошибок» для alibaba. он больше не конкурирует с больницами за трафик c-стороны, а учится лучше интегрироваться в построение всей медицинской экосистемы.

05

заключение

в деле «продажи лекарств» alibaba health полностью проиграла. пользователи больше не удовлетворены «рентабельными» услугами b2c, а больше заботятся о «опытных» услугах o2o. это также является основой для роста jd health и meituan medicine.

alibaba health раньше была фармацевтической o2o-платформой № 1 в китае, но из-за необходимости пойти на уступки в общей стратегии компании alibaba health в конечном итоге пришлось отказаться от o2o-бизнеса и вместо этого сосредоточиться на бизнесе b2c. в настоящее время битва между фармацевтическими компаниями электронной коммерции уже давно превратилась в битву за умы пользователей. alibaba health, у которой есть недостатки в области o2o, больше не будет предпочтительным выбором в умах c-конечных пользователей. , поэтому он постепенно потерял свою конкурентоспособность на c-конце.

на самом деле, существует много споров по поводу здорового развития али. в то время как alibaba health фокусируется на o2o, ему действительно нет необходимости спешить с активами tmall. несмотря на большие масштабы бизнеса tmall, это уже существующий бизнес, который уже сформировался. в то время фармацевтический бизнес o2o, которым занималась alibaba health, был потенциальным инновационным бизнесом, который соответствовал пульсу времени. alibaba health отказалась от своего потенциала и решила добиться результатов. это не правильно и не неправильно, и это можно расценивать только как сожаление.

однако еще слишком рано называть ali health провальной. в конце концов, ali health поддерживается огромной компанией alibaba, и она все еще может использовать богатство alibaba на стороне b для консолидации своей собственной стоимости на стороне b.

таким образом, после того, как alibaba не смогла создать платформу «yilu», она действительно заменила чжу шуняня и сформулировала новую стратегию развития. с возвращением шэнь дифаня и появлением бизнеса алимамы бизнес alibaba health станет все труднее «понимать», но прибыльность компании может незаметно вырасти.