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업계의 치열한 경쟁 속에서 브랜드 파워, 제품 정의, 신제품 출시 속도, 이익 개선 등 지표는 모두 주요 자동차 회사를 테스트하고 있습니다.

Wang Zixi, Punctuation Finance and Investment Time Network 연구원

반기보고서 공시가 종료됩니다.엑스펭 모터스(홍콩 재고 9868.HK, 미국 재고 XPEV.N),매우 크립톤적인자동차(미국 주식 ZK.N),지리 자동차(0175.HK) 3개의 상장 자동차 회사가 반기 실적을 공개했습니다.

이 중 Xpeng Motors의 상반기 매출은 61.2% 증가한 146억 6천만 위안을 기록했고 순손실은 26억 5천만 위안으로 전년 동기 대비 축소되었습니다. 납품량 증가뿐만 아니라 '대규모' 협력을 통해 발생한 기술 연구 및 개발 서비스 판매 증가에 힘입어 회사의 수익이 크게 증가했습니다. 직크립톤의 총 수익도 347억8000만 위안에 달해 전년 동기 대비 63.5% 증가했으며 순손실은 38억3000만 위안에 달했다. Jikrypton의 모회사인 Geely Automobile은 1000억 위안을 초과하는 매출을 기록했으며 주주에게 귀속되는 이익은 106억 위안에 달했습니다.

비교해 보면 직크립톤과 지리 모두 매출 급증의 수혜를 입었다. 올해 상반기 Geely의 판매량은 예상을 뛰어넘었고, 휘발유와 전기 라인 모두 성장하여 총 955,700대의 차량이 판매되었으며, 그 중 Geely의 판매량은 88,000대로 두 배 증가했습니다. 지리그룹은 상반기 뛰어난 실적에 힘입어 연간 판매 목표를 190만대에서 200만대로 높였지만, 지리의 연간 목표는 23만대로 판매가 압박을 받을 수 있다.

이 기간 상반기 상장 자동차 3사의 매출총이익률 수준은 증가했다. Xpeng Motors의 전체 매출총이익률은 2023년 상반기 -1.4%에서 13.5%로 증가했습니다. Jike의 매출총이익률은 14.9%로 증가했고, Geely Automobile은 15.1%로 전년 동기 대비 4.4%와 0.7%p 증가했습니다. 각기. 그러나 수익성 개선의 이유는 주로 기술 비용 절감, 모델 제품 포트폴리오 개선 및 폭스바겐 협력 관련 수익의 높은 매출총이익률 기여 때문입니다. 제어.

자동차 산업의 '혁신'이 심화되면서 브랜드 파워, 혁신적인 마케팅, 수익성이 지속적으로 향상될 수 있는지 여부는 자동차 회사를 시험하는 핵심 지표가 되었습니다.

Xiaopeng은 마이너스 매출총이익을 없애고 새 모델은'물량 증가'의 중요한 임무를 맡습니까?

올해 상반기 Xpeng Motors는 전년 동기 대비 61.2% 증가한 146억 6천만 위안의 총 매출을 달성했습니다. 그 중 자동차 판매 수익은 전년 대비 55.7% 증가한 123억6천만 위안을 기록했으며, 자동차 판매, 서비스 및 기타 수입도 23억 위안으로 거의 두 배 증가했습니다. 수익이 크게 증가한 것이 주요 요인입니다. Xpeng과 폭스바겐 그룹의 플랫폼 및 소프트웨어에 대한 전략적 기술 협력과 관련된 기술 연구 및 개발 서비스의 판매 증가입니다.

7월 22일 Xpeng과 폭스바겐은 전자 및 전기 아키텍처 기술에 대한 전략적 협력 및 공동 개발 계약을 체결한 것으로 알려졌습니다. 양 당사자는 폭스바겐이 생산하는 CMP 및 MEB 플랫폼을 위한 업계 최고의 전자 및 전기 아키텍처를 개발하는 데 전념하고 있습니다. 중국. "크고 작은" 협력은 Xpeng의 수익을 계속 창출할 수 있습니다.

올해 상반기 Xpeng Motors의 순 손실은 26억 5천만 위안이었지만 작년 같은 기간에 비해 손실이 거의 25억 위안 감소했습니다. 비GAAP 순 손실은 26억 3천만 위안으로 감소했습니다. 주로 운영 비용의 효과적인 관리 및 통제로 인해 보조금 증가로 기타 수입이 3억 5,300만 위안으로 크게 증가했으며 총 이익 마진도 크게 향상되었습니다.

마이너스 매출총이익을 없애는 것이 Xpeng Motors의 상반기 영업 실적의 하이라이트가 되었습니다. 재무 보고서에 따르면 Xpeng은 올해 상반기에 19억 8천만 위안의 총 이익을 달성했으며 전체 총 이익 마진은 2023년 상반기 -1.4%에서 자동차 총 이익 마진이 13.5%로 증가했습니다. -5.9%에서 6.0%로 변경됩니다. 전체 매출총이익률은 기술 비용 절감 실현, 모델 제품 포트폴리오 개선, 폭스바겐 협력 관련 수익의 높은 매출총이익 기여로 인해 크게 증가했습니다.

총 이익 마진의 증가는 Xpeng Motors CEO인 He Xiaopeng이 1분기 재무 보고 컨퍼런스 콜에서 말한 것, 즉 Xpeng의 전략이 이전처럼 매출 성장에 초점을 맞출 뿐만 아니라 고품질과 고효율을 추구한다는 것을 성취할 수도 있습니다.

올해 상반기 Xpeng Motors의 납품량은 전년 동기 대비 52,000대로 증가했지만 이상적이고 이상적인 수준에 비해니오각각 189,000대와 87,400대의 배송량을 비교했을 때 Xiaopeng의 배송량은 'Wei Xiaoli' 중 꼴찌를 기록했습니다. 그리고 동시에도약 자동차차량 인도량도 86,700대로 Xpeng을 크게 웃돌았습니다.

판매량이 뒤처지는 것은 물론, 지난 8월 27일 새롭게 출시된 MONA M03이 '물량 확보'라는 중요한 임무를 맡을 수 있을지도 불확실하다. 이 차의 포스터를 보면 출발 가격이 135,900위안 미만이고 스마트한 운전 능력을 갖췄음을 알 수 있다. 하지만 15만대 자동차 시장에서의 경쟁은 특히 치열하다. 아직 시장에서는 테스트를 거치지 않았습니다.

2024년 상반기와 2023년 상반기 Xpeng의 매출과 총 이익(천위안)

데이터 출처: 회사 재무 보고서

Ji Krypton의 매출은 두 배로 늘었지만 배송량에 어려움을 겪었습니다.

이익이 개선된 회사는 Xpeng만이 아닙니다. 하이엔드 럭셔리 브랜드로 자리매김한 직크립톤 모터스(Jikrypton Motors)도 지난 8월 21일 재무보고서를 공개했다. 제품 매트릭스 확장 및 럭셔리 헌팅 쿠페의 혜택익스트림 크립톤 001여전히 높은 인기를 누리고 있는 지 크립톤은 올해 2분기 총 54,800대의 차량을 인도했는데, 이는 지난해 같은 기간에 비해 2배 증가한 수치다.

매출 급증으로 Ji Krypton의 분기 매출은 200억 4천만 위안으로 전년 동기 대비 58.4%, 전월 대비 36.0% 증가했습니다. 이 중 차량판매 수익은 약 134억4000만 위안에 달해 전년 동기 대비 증가율도 '중상위 두 자릿수'를 기록했다. 이번 분기에 지 크립톤은 18억1000만 위안의 순손실을 기록했지만, 전년 동기 대비 손실은 줄어들었다. 비GAAP 기준으로 보면 지크립톤의 순손실은 8억6000만 위안으로 전년 대비 크게 줄었다.

주목할 점은 2분기 지 크립톤의 매출총이익률이 17.2%인데, 그 중 자동차 판매 매출이익률이 14.2%로 두 지표가 전년 동기 대비 각각 4.9%포인트, 0.6%포인트 증가했다는 점에 주목할 필요가 있다. . 재무보고서에서 회사는 매출총이익률 증가는 배터리 등 부품의 이익률 증가에 따른 것이라고 설명했는데, 차량 매출총이익률 증가는 주로 자동차 부품·소재 비용 감소에 따른 것으로 나타났다. , 공동 영향으로 인해 Jikrypton 차량의 평균 판매 가격이 부분적으로 상쇄되었습니다.

전반적으로 올해 상반기 Jikrypton의 판매량은 88,000대로 두 배 증가했을 뿐만 아니라 총 수익도 347억 8천만 위안에 달해 전년 동기 대비 63.5% 증가한 38억 3천만 위안의 순손실을 기록했습니다. 비GAAP 순손실은 28억8000만 위안으로 지난해 같은 기간 손실과 거의 비슷했고, 전년 동기 대비 손실은 9억 위안 이상 줄었다.

수익성 개선은 매출총이익률에도 반영된다. 올해 상반기 지크립톤의 매출총이익률은 14.9%로 2023년 같은 기간에 비해 4.4%포인트 이상 증가했다. 다만, 신차를 더 많이 팔기 위해 직크립톤의 판매비와 관리비가 전년 대비 60% 가까이 늘어났고, 같은 기간 성장률도 매출을 따라잡을 것이라는 점에 주목해야 한다.

또한 지크립톤의 7월 납품량은 올해 1월부터 7월까지 월간 15,700대로 감소해 총 103,500대가 납품됐다. 그러나 연간 판매 목표인 23만대를 기준으로 첫 7개월 동안 절반도 안되는 성과를 거뒀다. 연간 목표를 달성하려면 남은 5개월 동안 월 판매량이 25,000대를 넘어야 하는데, 이는 Ji Krypton의 과제입니다.

지리, 매출은 인상적이지만 해외 매출은 영향 받을 수도

8월 21일, JiKrypton의 모회사인 Geely Automobile도 올해 상반기 매출이 전년 동기 대비 47% 증가한 1,073억 1천만 위안을 초과했다고 발표했습니다. 그 중 차량 판매 수익은 RMB였습니다. 874억8천만 달러로 45% 이상 증가했다. 같은 기간 주주에게 귀속되는 이익은 106억 위안으로 전년 대비 575% 증가했다.

Geely의 반기 매출이 1,000억 달러를 넘은 것은 이번이 처음이며, 성장 동력은 주로 매출의 대폭적인 증가에서 비롯됩니다. 지리자동차는 올 상반기 총 95만5700대를 판매하며 기대치를 뛰어넘는 판매량을 기록했다. 연료자동차와 신에너지 자동차의 균형발전 전략을 바탕으로 회사의 연료자동차, 플러그인 하이브리드 자동차, 순수전기차 판매량은 각각 635,500대, 130,200대, 190,000대로 중국보다 높은 성장률을 기록했습니다. 승용차 자동차 시장의 관련 평균 성장률, 특히 플러그인 하이브리드 차량의 판매가 전년 대비 5배 가까이 급증했습니다.

대략적인 계산에 따르면 이 기간 지리자동차의 신에너지차 보급률은 33.5%로 지난해 같은 기간보다 크게 높아졌다.

치열한 업계 경쟁과 심화된 가격 전쟁에 직면하여 Geely는 제품 구조 최적화 및 비용 통제를 통해 매출총이익률을 향상시켰습니다. 해당 기간 지리자동차의 매출총이익률은 15.1%로 전년 동기 대비 0.7%포인트 증가했다. 그러나 Geely Automobile의 합작 투자회사인 Horse Powertrain의 지분 일부 매각으로 인한 74억 7천만 위안의 기여를 포함하여 모회사에 귀속되는 회사의 순이익은 급증했습니다. 이를 제외하고 비금융자산 손상차손을 제외하면 지리의 비주주에게 귀속되는 이익은 33억7000만 위안으로 전년 동기 대비 두 배 이상 증가했다.

지리그룹은 올 상반기 뛰어난 실적을 바탕으로 올해 연간 판매 목표를 기존 190만대에서 200만대로 상향 조정했다. 위에서 언급한 연간 목표인 23만대에 더해 지리의 브랜드 목표는 148만대이다.링크앤코290,000대까지.

지리산의 앞길도 순탄치 않다. 예를 들어, 중국에서 수입되는 순수 전기차에 대한 최종 상계관세에 대한 EU의 결정 초안에서, 샘플링된 3개 회사 중 Geely의 세율은 19.3%입니다. 이번 관세 조정으로 지리자동차의 유럽 시장 판매에 큰 영향을 미칠 수 있다.

Geely Automobile의 2024년 중간 결과(차량, 백만 위안, %)

자료 출처 : 회사 공지

제품주기가 가장 좋은 사람은 누구입니까?

사실 2024년은 지리자동차 제품에 있어서 중요한 해입니다. 하반기에는 지리 브랜드가 GEA 아키텍처를 기반으로 개발된 주류 순수 전기 SUV 등 3가지 신제품을 출시할 예정이다.갤럭시 E5", 소형 순수 전기 세단 "Xingyuan" 및 Galaxy 시리즈 주류 플러그인 하이브리드 SUV. Lynk & Co 브랜드는 또한 고급 순수 전기 신에너지 시장을 개발하기 위해 두 가지 새로운 순수 전기 제품을 출시했습니다.

직크립톤(Jikrypton) 브랜드는 신차 2종을 출시할 예정이다. 3분기에는 지크립톤 7X, 4분기에는 지크립톤 MIX가 출시될 예정이다. 두 차량 모두 SEA 아키텍처를 기반으로 개발된 순수 전기 모델이다. 또한 회사 경영진은 관련 모델 업그레이드로 인한 사용자 불만에 대해 신형 지크립톤 009, 2025 지크립톤 001, 2025 지크립톤 제품 출시일로부터 내년에는 모델 반복 계획이 없을 것이라고 밝혔다. 007이지만 일반적인 OTA 소프트웨어 업그레이드 등은 계속 유지됩니다.

Guosheng Securities는 Xpeng이 3분기에 강력한 제품 주기에 진입하기 시작했다고 지적했습니다. 모델 측면에서는 위에서 언급한 MONA M03 외에도 4분기에는 차세대 자율주행 하드웨어 플랫폼을 기반으로 한 P7+도 출시할 예정이다. 증권사는 또한 Xpeng이 향후 2년 동안 8대 이상의 신차를 출시할 것으로 예상하고 있습니다.

업계의 '참여'가 이어지면서 다양한 자동차 업체들이 해외 진출에 박차를 가하고 있다는 점은 주목할 만하다. 지리자동차의 상반기 수출 판매량은 197,400대로 그룹 전체 판매량의 21%를 차지했다. 그러나 지리자동차는 유럽, 아시아태평양 등 핵심 전략 시장에 집중하는 것 외에도 베트남, 호주, 뉴질랜드, 인도네시아 등 시장으로 확장해야 한다. Xpeng은 또한 해외 확장을 가속화하고 점차 유럽 이외의 다른 시장으로 확장했습니다. 올해 7월 말 현재 Xpeng은 30개 이상의 국가 및 지역에 진출했으며 70개 이상의 매장을 보유하고 있습니다.

업계의 치열한 경쟁 속에서 브랜드 파워, 제품 정의, 신제품 출시 속도, 이익 개선 등이 모두 주요 자동차 회사를 시험하고 있습니다.