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Nella feroce concorrenza del settore, indicatori come il potere del marchio, la definizione del prodotto, il ritmo di lancio di nuovi prodotti e il miglioramento dei profitti stanno tutti mettendo alla prova le principali case automobilistiche.

Wang Zixi, ricercatore presso Punctuation Finance and Investment Time Network

L'informativa della relazione semestrale sta per concludersi.Motori Xpeng(Azioni di Hong Kong 9868.HK, azioni statunitensi XPEV.N),Molto kryptonianoAutomobile (azioni statunitensi ZK.N),Geely Automobile(0175.HK) Tre società veicolo quotate hanno pubblicato i loro risultati semestrali.

Tra questi, i ricavi di Xpeng Motors nella prima metà dell'anno sono aumentati del 61,2% a 14,66 miliardi di yuan, e la sua perdita netta si è ridotta a 2,65 miliardi di yuan su base annua. I ricavi dell'azienda sono aumentati in modo significativo, spinti non solo dall'aumento del volume delle consegne, ma anche dall'aumento delle vendite di servizi di ricerca e sviluppo tecnologico derivanti dalla cooperazione "grande e piccola". Anche i ricavi totali di Jikrypton hanno raggiunto i 34,78 miliardi di yuan, con un aumento del 63,5% su base annua; la sua perdita netta è stata di 3,83 miliardi di yuan. Geely Automobile, la società madre di Jikrypton, ha addirittura registrato un fatturato superiore a 100 miliardi di yuan, raggiungendo i 107,305 miliardi di yuan, l'utile attribuibile agli azionisti è stato di 10,60 miliardi di yuan;

In confronto, sia Jikrypton che Geely hanno beneficiato dell’aumento delle vendite. Nella prima metà di quest'anno, le vendite di Geely hanno superato le aspettative e sia la linea di benzina che quella di elettricità sono cresciute, con un totale di 955.700 veicoli venduti. Tra queste, le vendite di Geely sono raddoppiate, con 88.000 veicoli venduti. Grazie alla sua eccellente performance nella prima metà dell'anno, Geely Group ha aumentato il suo obiettivo di vendita per l'intero anno da 1,9 milioni di unità a 2 milioni di unità, tuttavia, l'obiettivo per l'intero anno di Geely è di 230.000 unità e le vendite potrebbero essere sotto pressione;

Durante il periodo, i livelli di margine di profitto lordo delle tre società automobilistiche quotate sono aumentati nella prima metà dell'anno. Il margine di profitto lordo complessivo di Xpeng Motors è aumentato dal -1,4% nella prima metà del 2023 al 13,5%. Il margine di profitto lordo di Jike è salito al 14,9% e quello di Geely Automobile è aumentato al 15,1%, con un aumento su base annua di 4,4 e 0,7; punti percentuali rispettivamente. Tuttavia, le ragioni del miglioramento della redditività sono diverse. Xpeng è dovuto principalmente alla riduzione dei costi tecnologici, al miglioramento del portafoglio di prodotti modello e al contributo elevato del margine di profitto lordo derivante dalle entrate legate alla cooperazione con Volkswagen. Geely avviene attraverso l'ottimizzazione della struttura del prodotto e dei costi controllare.

Con l'intensificarsi dell'involuzione dell'industria automobilistica, la capacità del marchio, il marketing innovativo e la redditività di continuare a migliorare sono diventati indicatori chiave che mettono alla prova le aziende automobilistiche.

Xiaopeng si sbarazza dell'utile lordo negativo, i nuovi modelli assumono l'importante compito di "crescere il volume"?

Nella prima metà di quest'anno, Xpeng Motors ha realizzato un fatturato totale di 14,66 miliardi di yuan, con un aumento su base annua del 61,2%. Tra questi, beneficiando dell'aumento delle consegne, il fatturato delle vendite di automobili è aumentato del 55,7% su base annua raggiungendo 12,36 miliardi di yuan, oltre alle vendite di veicoli, servizi e altri ricavi hanno contribuito con 2,30 miliardi di yuan, con un incremento quasi doppio i ricavi sono aumentati in modo significativo, un fattore importante è la crescita delle vendite di servizi di ricerca e sviluppo tecnologico legati alla cooperazione tecnica strategica tra Xpeng e il Gruppo Volkswagen su piattaforme e software.

È stato riferito che il 22 luglio Xpeng e Volkswagen hanno firmato un accordo strategico di cooperazione e sviluppo congiunto sulla tecnologia dell'architettura elettronica ed elettrica. Entrambe le parti sono pienamente impegnate a sviluppare un'architettura elettronica ed elettrica leader del settore per le piattaforme CMP e MEB prodotte da Volkswagen Cina. La cooperazione "grande e piccola" può continuare a generare entrate per Xpeng.

Nella prima metà dell'anno, la perdita netta di Xpeng Motors è stata di 2,65 miliardi di yuan, ma la perdita si è ridotta di quasi 2,5 miliardi di yuan rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso; la perdita netta non GAAP è stata di 2,63 miliardi di yuan oltre il 40% su base annua Principalmente grazie alla gestione e al controllo efficaci delle spese operative, l'aumento dei sussidi ha aumentato significativamente le altre entrate a 353 milioni di yuan e il margine di profitto lordo è notevolmente migliorato.

L’eliminazione dell’utile lordo negativo è diventata un punto culminante della performance operativa di Xpeng Motors nella prima metà dell’anno. Secondo il rapporto finanziario, Xpeng ha ottenuto un profitto lordo di 1,98 miliardi di yuan nella prima metà dell'anno e il margine di profitto lordo complessivo è aumentato dal -1,4% nella prima metà del 2023 al 13,5%; dal -5,9% al 6,0%. Il margine di profitto lordo complessivo è aumentato in modo significativo, principalmente grazie alla riduzione dei costi tecnologici, al miglioramento del portafoglio di prodotti modello e all’elevato contributo all’utile lordo delle entrate legate alla cooperazione Volkswagen.

L'aumento del margine di profitto lordo potrebbe anche soddisfare ciò che il CEO di Xpeng Motors, He Xiaopeng, ha dichiarato alla conferenza sugli utili del primo trimestre, ovvero che la strategia di Xpeng non si concentrerà solo sulla crescita delle vendite come prima, ma perseguirà alta qualità ed alta efficienza.

Nella prima metà di quest'anno, il volume delle consegne di Xpeng Motors è aumentato a 52.000 veicoli su base annua, ma rispetto all'ideale eNIORispetto al volume di consegne rispettivamente di 189.000 veicoli e 87.400 veicoli, il volume di consegne di Xiaopeng si è classificato all'ultimo posto tra "Wei Xiaoli". E allo stesso tempoSalto in macchinaAnche il volume delle consegne di 86.700 veicoli ha superato di gran lunga quello di Xpeng.

Oltre al ritardo nel volume delle vendite, c'è anche incertezza sul fatto che MONA M03, lanciato di recente il 27 agosto, possa assumersi l'importante compito di "prendere volume". Il poster di questa vettura mostra che il prezzo di partenza è inferiore a 135.900 yuan e ha la capacità di guidare in modo intelligente. Tuttavia, la concorrenza nel mercato delle auto di classe 150.000 è particolarmente feroce. Quanto favore possono ottenere i vantaggi di guida intelligente di MONA da parte dei consumatori deve ancora essere testato dal mercato.

Entrate e profitto lordo di Xpeng nella prima metà del 2024 e nella prima metà del 2023(Migliaia di yuan)

Fonte dati: rapporti finanziari aziendali

Le vendite di Ji Krypton sono raddoppiate, ma il volume delle consegne ha incontrato difficoltà

Xpeng non è l’unico i cui profitti sono migliorati. Il 21 agosto anche Jikrypton Motors, che si posiziona come marchio di lusso di fascia alta, ha pubblicato il suo rapporto finanziario. Approfitta dell'espansione della matrice di prodotto e della coupé da caccia di lussoKrypton estremo 001Ancora molto popolare, Ji Krypton ha consegnato un totale di 54.800 veicoli nel secondo trimestre di quest'anno, il doppio rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

L'impennata delle vendite ha portato i ricavi trimestrali di Ji Krypton a 20,04 miliardi di yuan, con un aumento su base annua e mese su mese rispettivamente del 58,4% e del 36,0%. Tra questi, il fatturato delle vendite di veicoli ha contribuito con circa 13,44 miliardi di yuan, e anche il tasso di crescita su base mensile è stato a "doppia cifra medio-alta". In questo trimestre, Ji Krypton ha registrato una perdita netta di 1,81 miliardi di yuan. La perdita è aumentata su base annua, ma si è ridotta rispetto al trimestre precedente. Se basata su standard non GAAP, la perdita netta di Ji Krypton sarebbe stata di 860 milioni di yuan, una perdita significativamente ridotta rispetto all'anno precedente.

Vale la pena notare che nel secondo trimestre il margine di profitto lordo di Ji Krypton è stato del 17,2%, di cui il margine di profitto lordo delle vendite di veicoli è stato del 14,2%. I due indicatori sono aumentati rispettivamente di 4,9 e 0,6 punti percentuali rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso . Nella relazione finanziaria, la società ha spiegato che l’aumento del margine di profitto lordo era dovuto all’aumento dei margini di profitto su batterie e altri componenti; l’aumento del margine di profitto lordo del veicolo era dovuto principalmente alla diminuzione del costo dei ricambi e dei materiali per auto , ed è stato parzialmente compensato dal prezzo medio di vendita più basso dei veicoli Jikrypton a causa dell'influenza congiunta.

Nel complesso, nella prima metà di quest'anno, le vendite di Jikrypton non solo sono raddoppiate arrivando a 88.000 veicoli, ma anche i suoi ricavi totali hanno raggiunto i 34,78 miliardi di yuan, con un aumento su base annua del 63,5% e la perdita netta dell'azienda è stata di 3,83 miliardi di yuan è stata quasi uguale alla perdita dello stesso periodo dell'anno scorso; la perdita netta non GAAP è stata di 2,88 miliardi di yuan e la perdita su base annua si è ridotta di oltre 900 milioni di yuan.

Il miglioramento della redditività si riflette anche nel margine di profitto lordo. Nella prima metà dell’anno, il margine di profitto lordo di Ji Krypton ha raggiunto il 14,9%, con un aumento di oltre 4,4 punti percentuali rispetto allo stesso periodo del 2023. Tuttavia, va sottolineato che per vendere più auto nuove, le spese amministrative e di vendita di Jikrypton sono aumentate di quasi il 60% su base annua e il tasso di crescita sta per raggiungere i ricavi nello stesso periodo.

Inoltre, il volume delle consegne di luglio di Ji Krypton è sceso a 15.700 veicoli mese dopo mese da gennaio a luglio di quest’anno, per un totale di 103.500 veicoli consegnati; Tuttavia, considerando l'obiettivo di vendita annuale di 230.000 veicoli, nei primi sette mesi è stata raggiunta meno della metà. Se vuole raggiungere il suo obiettivo per l’intero anno, le vendite mensili nei restanti cinque mesi devono superare i 25.000 veicoli, il che rappresenta una sfida per Ji Krypton.

Le entrate di Geely sono impressionanti, ma le vendite all'estero potrebbero risentirne

Il 21 agosto, anche Geely Automobile, la società madre di JiKrypton, ha annunciato che i suoi ricavi nella prima metà di quest'anno hanno superato i 100 miliardi di yuan, raggiungendo i 107,31 miliardi di yuan, con un aumento del 47% su base annua; il fatturato delle vendite di veicoli completi è stato di 87,48 miliardi di yuan, con un incremento di oltre il 45%. L'utile corrispondente attribuibile agli azionisti nello stesso periodo è stato di 10,60 miliardi di yuan, con un aumento del 575% su base annua.

Questa è la prima volta che i ricavi semestrali di Geely superano i 100 miliardi e il driver della crescita deriva principalmente da un aumento significativo delle vendite. Nella prima metà dell'anno Geely ha venduto un totale di 955.700 veicoli e le vendite hanno superato le aspettative. Sulla base della strategia di sviluppo equilibrato di veicoli a carburante e veicoli a nuova energia, le vendite dell'azienda di veicoli a carburante, veicoli ibridi plug-in e veicoli elettrici puri sono state rispettivamente di 635.500, 130.200 e 190.000 veicoli, con tassi di crescita superiori a quelli della Cina Veicoli passeggeri Il tasso di crescita medio del mercato automobilistico, in particolare delle vendite di veicoli ibridi plug-in, è aumentato di quasi cinque volte rispetto all'anno precedente.

Secondo un calcolo approssimativo, il tasso di penetrazione dei nuovi veicoli energetici di Geely in questo periodo è del 33,5%, un valore significativamente superiore rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

A fronte della feroce concorrenza del settore e dell’intensificarsi delle guerre sui prezzi, Geely ha migliorato il proprio margine di profitto lordo attraverso l’ottimizzazione della struttura del prodotto e il controllo dei costi. Il margine di profitto lordo di Geely durante il periodo è stato del 15,1%, con un aumento di 0,7 punti percentuali su base annua. Tuttavia, l'utile netto attribuibile alla società madre è aumentato, compreso il contributo di 7,47 miliardi di yuan derivante dalla vendita da parte di Geely Automobile di parte della sua partecipazione nella joint venture Horse Powertrain. Escludendo questo e le perdite di valore su attività non finanziarie, l'utile di Geely attribuibile ai non azionisti è stato di 3,37 miliardi di yuan, più del doppio dell'aumento su base annua.

Sulla base della sua eccellente performance nella prima metà dell'anno, Geely Group ha aumentato il suo obiettivo di vendite per l'intero anno a 2 milioni di veicoli rispetto agli 1,9 milioni di veicoli precedenti. Oltre al suddetto obiettivo annuale di 230.000 unità, l’obiettivo del marchio Geely è di 1,48 milioni di unità.Lynk & Coa 290.000 veicoli.

Anche la strada da percorrere per Geely non è liscia. Ad esempio, nel progetto di decisione dell’UE sui dazi compensativi finali sui veicoli elettrici importati dalla Cina, l’aliquota fiscale di Geely tra le tre società incluse nel campione è del 19,3%. Con l'adeguamento tariffario, le vendite di Geely sul mercato europeo potrebbero essere fortemente influenzate.

Risultati provvisori di Geely Automobile 2024(Veicoli, milioni di yuan, %)

Fonte dati: annuncio aziendale

Chi ha il miglior ciclo di prodotto?

In effetti, il 2024 è un grande anno per i prodotti Geely Automobile. Nella seconda metà dell'anno, il marchio Geely prevede di lanciare tre nuovi prodotti, ovvero SUV elettrici puri tradizionali sviluppati sulla base dell'architettura GEA.Galassia E5", la berlina elettrica pura compatta "Xingyuan" e un SUV ibrido plug-in mainstream della serie Galaxy. Il marchio Lynk & Co ha anche lanciato due nuovi prodotti elettrici puri per sviluppare il mercato della nuova energia elettrica pura di fascia alta.

Per quanto riguarda il marchio Jikrypton, lancerà due nuove auto. Si prevede di lanciare il JiKrypton 7X nel terzo trimestre e il JiKrypton MIX nel quarto trimestre. Entrambi i veicoli sono modelli elettrici puri sviluppati sulla base dell'architettura SEA. Inoltre, la direzione dell'azienda ha risposto all'insoddisfazione degli utenti causata dall'aggiornamento dei modelli rilevanti, affermando che non ci saranno piani di iterazione del modello nel prossimo anno dalla data di rilascio del prodotto per il nuovo Jikrypton 009, 2025 Jikrypton 001 e 2025 Jikrypton 007, ma vengono comunque mantenuti i normali aggiornamenti software OTA ecc.

Guosheng Securities ha sottolineato che Xpeng ha iniziato ad entrare in un forte ciclo di prodotto nel terzo trimestre. In termini di modelli, oltre al MONA M03 sopra menzionato, nel quarto trimestre l'azienda rilascerà anche il P7+ basato su una nuova generazione di piattaforma hardware di guida autonoma. L'agenzia di intermediazione prevede inoltre che Xpeng lancerà più di otto nuove auto nei prossimi due anni.

Vale la pena notare che, mentre l'industria continua a "coinvolgere", diverse case automobilistiche stanno accelerando la loro diffusione all'estero. Le vendite all'estero di Geely Auto nella prima metà dell'anno sono state di 197.400 unità, pari al 21% delle vendite totali del gruppo. Tuttavia, oltre a concentrarsi sui principali mercati strategici come l’Europa e l’Asia-Pacifico, Geely Automobile deve anche espandersi in mercati come Vietnam, Australia, Nuova Zelanda e Indonesia. Xpeng ha anche accelerato la sua espansione all’estero e si è gradualmente espanso in altri mercati fuori dall’Europa. Alla fine di luglio di quest'anno, Xpeng è entrata in più di 30 paesi e regioni e conta più di 70 negozi.

Nella feroce concorrenza del settore, il potere del marchio, la definizione del prodotto, il ritmo di lancio di nuovi prodotti e il miglioramento dei profitti sono tutti fattori che mettono alla prova le principali case automobilistiche.