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Dans la concurrence féroce qui règne dans l'industrie, des indicateurs tels que la puissance de la marque, la définition des produits, le rythme de lancement de nouveaux produits et l'amélioration des bénéfices mettent tous les grands constructeurs automobiles à l'épreuve.

Wang Zixi, chercheur au Punctuation Finance and Investment Time Network

La publication du rapport semestriel touche à sa fin.Moteurs Xpeng(actions de Hong Kong 9868.HK, actions américaines XPEV.N),Très kryptonienAutomobile (stock américain ZK.N),Geely Automobile(0175.HK) Trois sociétés automobiles cotées en bourse ont divulgué leurs résultats semestriels.

Parmi eux, le chiffre d'affaires de Xpeng Motors au premier semestre a bondi de 61,2% à 14,66 milliards de yuans, et sa perte nette s'est réduite à 2,65 milliards de yuans sur un an. Les revenus de l'entreprise ont considérablement augmenté, tirés non seulement par l'augmentation du volume de livraison, mais également par l'augmentation des ventes de services de recherche et développement technologique provoquée par la coopération « grande et petite ». Le chiffre d'affaires total de Jikrypton a également atteint 34,78 milliards de yuans, soit une augmentation de 63,5 % sur un an ; sa perte nette était de 3,83 milliards de yuans. Geely Automobile, la société mère de Jikrypton, a même enregistré un chiffre d'affaires supérieur à 100 milliards de yuans, atteignant 107,305 milliards de yuans ; le bénéfice attribuable aux actionnaires était de 10,60 milliards de yuans.

Comparativement parlant, Jikrypton et Geely ont tous deux bénéficié de la forte hausse des ventes. Au premier semestre de cette année, les ventes de Geely ont dépassé les attentes et les gammes d'essence et d'électricité ont augmenté, avec un total de 955 700 véhicules vendus. Parmi eux, les ventes de Geely ont doublé, avec 88 000 véhicules vendus. En raison de ses excellentes performances au premier semestre, le groupe Geely a augmenté son objectif de ventes pour l'ensemble de l'année de 1,9 million d'unités à 2 millions d'unités ; cependant, l'objectif de Geely pour l'ensemble de l'année est de 230 000 unités et les ventes pourraient être sous pression.

Au cours de la période, les niveaux de marge bénéficiaire brute des trois constructeurs automobiles cotés ont augmenté au premier semestre. La marge bénéficiaire brute globale de Xpeng Motors est passée de -1,4 % au premier semestre 2023 à 13,5 % ; la marge bénéficiaire brute de Jike a augmenté à 14,9 % et celle de Geely Automobile a augmenté à 15,1 %, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 4,4 et 0,7. points de pourcentage respectivement. Cependant, les raisons de l'amélioration de la rentabilité sont différentes. Xpeng est principalement due à la réduction des coûts technologiques, à l'amélioration du portefeuille de produits modèles et à la contribution élevée à la marge bénéficiaire brute des revenus liés à la coopération de Volkswagen grâce à l'optimisation de la structure des produits et des coûts ; contrôle.

À mesure que « l'involution » de l'industrie automobile s'intensifie, la capacité de la marque, le marketing innovant et la rentabilité de continuer à s'améliorer sont devenus des indicateurs clés qui testent les constructeurs automobiles.

Xiaopeng se débarrasse du bénéfice brut négatif, de nouveaux modèles assument la tâche importante de « volume croissant » ?

Au premier semestre de cette année, Xpeng Motors a réalisé un chiffre d'affaires total de 14,66 milliards de yuans, soit une augmentation de 61,2 % sur un an. Parmi eux, grâce à l'augmentation des livraisons, les revenus des ventes d'automobiles ont augmenté de 55,7 % sur un an pour atteindre 12,36 milliards de yuans ; en plus des ventes de véhicules, des services et autres revenus ont également contribué à hauteur de 2,30 milliards de yuans, soit une augmentation de près du double. les revenus ont augmenté de manière significative, un facteur majeur Il s'agit de la croissance des ventes de services de recherche et développement technologiques liés à la coopération technique stratégique entre Xpeng et le groupe Volkswagen sur les plates-formes et les logiciels.

Il est rapporté que le 22 juillet, Xpeng et Volkswagen ont signé un accord de coopération stratégique et de développement conjoint sur la technologie de l'architecture électronique et électrique. Les deux parties sont pleinement engagées dans le développement d'une architecture électronique et électrique de pointe pour les plates-formes CMP et MEB produites par Volkswagen en. Chine. La coopération « grande et petite » pourrait continuer à générer des revenus pour Xpeng.

Au premier semestre, la perte nette de Xpeng Motors était de 2,65 milliards de yuans, mais la perte a été réduite de près de 2,5 milliards de yuans par rapport à la même période de l'année dernière ; la perte nette non-GAAP était de 2,63 milliards de yuans, la perte étant réduite de plus de 40 % sur un an, principalement grâce à une gestion et un contrôle efficaces des dépenses de fonctionnement, l'augmentation des subventions a considérablement augmenté les autres revenus à 353 millions de yuans et la marge bénéficiaire brute s'est considérablement améliorée.

L'élimination de la marge brute négative est devenue un point culminant de la performance opérationnelle de Xpeng Motors au premier semestre. Selon le rapport financier, Xpeng a réalisé un bénéfice brut de 1,98 milliard de yuans au premier semestre, et la marge bénéficiaire brute globale est passée de -1,4 % au premier semestre 2023 à 13,5 % ; de -5,9% à 6,0%. La marge bénéficiaire brute globale a considérablement augmenté, principalement en raison de la réduction des coûts technologiques, de l'amélioration du portefeuille de produits modèles et de la contribution élevée à la marge brute des revenus liés à la coopération de Volkswagen.

L'augmentation de la marge bénéficiaire brute pourrait également répondre à ce que He Xiaopeng, PDG de Xpeng Motors, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre, à savoir que la stratégie de Xpeng ne se concentrera pas uniquement sur la croissance des ventes comme auparavant, mais qu'elle recherchera une qualité et une efficacité élevées.

Au premier semestre de cette année, le volume de livraison de Xpeng Motors a augmenté à 52 000 véhicules sur un an, mais par rapport à l'idéal etNIOComparé au volume de livraison de 189 000 véhicules et 87 400 véhicules respectivement, le volume de livraison de Xiaopeng se classe au dernier rang parmi les « Wei Xiaoli ». Et en même tempsSaut de voitureLe volume de livraison de 86 700 véhicules a également largement dépassé celui de Xpeng.

En plus d'être à la traîne en termes de volume des ventes, il existe également une incertitude quant à savoir si MONA M03, qui a été récemment lancé le 27 août, peut assumer la tâche importante de « prendre du volume ». L'affiche de cette voiture montre que le prix de départ est inférieur à 135 900 yuans et qu'elle a la capacité de conduire intelligemment. Cependant, la concurrence sur le marché des voitures de classe 150 000 est particulièrement féroce. Les avantages de la conduite intelligente de MONA peuvent gagner la faveur des consommateurs. n'a pas encore été testé par le marché.

Chiffre d’affaires et bénéfice brut de Xpeng au premier semestre 2024 et au premier semestre 2023(Milles yuans)

Source des données : rapports financiers de l'entreprise

Les ventes de Ji Krypton ont doublé, mais le volume des livraisons a rencontré des difficultés

Xpeng n'est pas le seul dont les bénéfices se sont améliorés. Le 21 août, Jikrypton Motors, qui se positionne comme une marque de luxe haut de gamme, a également dévoilé son rapport financier. Bénéficiez de l’expansion de la matrice de produits et du coupé de chasse de luxeKrypton extrême 001Toujours très populaire, Ji Krypton a livré un total de 54 800 véhicules au deuxième trimestre de cette année, soit le double par rapport à la même période de l'année dernière.

L'augmentation des ventes a porté le chiffre d'affaires trimestriel de Ji Krypton à 20,04 milliards de yuans, soit une augmentation d'une année sur l'autre et d'un mois sur l'autre de 58,4% et 36,0%. Parmi eux, le chiffre d'affaires des ventes de véhicules a contribué à hauteur d'environ 13,44 milliards de yuans, et le taux de croissance d'une année sur l'autre était également « à deux chiffres moyen-élevé ». Au cours de ce trimestre, Ji Krypton a enregistré une perte nette de 1,81 milliard de yuans. La perte a augmenté d'une année sur l'autre, mais s'est réduite d'un trimestre à l'autre. Si l'on se base sur des normes non GAAP, la perte nette de Ji Krypton était de 860 millions de yuans, ce qui a été considérablement réduit d'une année sur l'autre.

Il convient de noter qu'au deuxième trimestre, la marge bénéficiaire brute de Ji Krypton était de 17,2 %, dont la marge bénéficiaire brute des ventes de véhicules était de 14,2 %. Les deux indicateurs ont augmenté respectivement de 4,9 et 0,6 points de pourcentage par rapport à la même période de l'année dernière. . Dans le rapport financier, la société a expliqué que l'augmentation de la marge bénéficiaire brute était due à l'augmentation des marges bénéficiaires sur les batteries et autres composants ; l'augmentation de la marge bénéficiaire brute des véhicules était principalement due à la diminution du coût des pièces et matériaux automobiles ; , et a été partiellement compensé par la baisse du prix de vente moyen des véhicules Jikrypton en raison de l'influence conjointe.

Dans l'ensemble, au premier semestre de cette année, les ventes de Jikrypton ont non seulement doublé pour atteindre 88 000 véhicules, mais son chiffre d'affaires total a également atteint 34,78 milliards de yuans, soit une augmentation de 63,5 % sur un an. La perte nette de l'entreprise était de 3,83 milliards de yuans ; était presque la même que la perte de la même période de l'année dernière ; la perte nette non-GAAP était de 2,88 milliards de yuans, et la perte d'une année sur l'autre s'est réduite de plus de 900 millions de yuans.

L'amélioration de la rentabilité se reflète également dans la marge bénéficiaire brute. Au premier semestre, la marge bénéficiaire brute de Ji Krypton a atteint 14,9 %, soit une augmentation de plus de 4,4 points de pourcentage par rapport à la même période en 2023. Cependant, il convient de souligner que afin de vendre davantage de voitures neuves, les dépenses commerciales et administratives de Jikrypton ont augmenté de près de 60 % d'une année sur l'autre, et le taux de croissance est sur le point de rattraper les revenus au cours de la même période.

De plus, le volume de livraison de Ji Krypton en juillet est tombé à 15 700 véhicules par mois de janvier à juillet de cette année, un total de 103 500 véhicules ont été livrés ; Cependant, sur la base de l'objectif de ventes annuelles de 230 000 véhicules, moins de la moitié a été atteinte au cours des sept premiers mois. S'il veut atteindre son objectif pour l'ensemble de l'année, les ventes mensuelles au cours des cinq mois restants doivent dépasser 25 000 véhicules, ce qui constitue un défi pour Ji Krypton.

Les revenus de Geely sont impressionnants, mais les ventes à l'étranger pourraient être affectées

Le 21 août, Geely Automobile, la société mère de JiKrypton, a également annoncé que son chiffre d'affaires au premier semestre de cette année a dépassé 100 milliards de yuans, atteignant 107,31 milliards de yuans, soit une augmentation de 47 % sur un an ; le chiffre d'affaires des ventes de véhicules complets s'est élevé à 87,48 milliards de yuans, soit une augmentation de plus de 45 %. Le bénéfice correspondant attribuable aux actionnaires au cours de la même période s'est élevé à 10,60 milliards de yuans, soit une augmentation de 575 % sur un an.

C'est la première fois que le chiffre d'affaires semestriel de Geely dépasse les 100 milliards, et le moteur de la croissance provient principalement d'une augmentation significative des ventes. Au cours du premier semestre, Geely a vendu un total de 955 700 véhicules et les ventes ont dépassé les attentes. Sur la base de la stratégie de développement équilibré des véhicules à carburant et des véhicules à énergies nouvelles, les ventes de véhicules à carburant, de véhicules hybrides rechargeables et de véhicules purement électriques ont respectivement atteint 635 500, 130 200 et 190 000 véhicules, avec des taux de croissance supérieurs à ceux de la Chine. Véhicules de tourisme Le taux de croissance moyen du marché automobile, en particulier des ventes de véhicules hybrides rechargeables, a été multiplié par cinq par rapport à l'année précédente.

Selon un calcul approximatif, le taux de pénétration des véhicules à énergie nouvelle de Geely au cours de cette période est de 33,5 %, ce qui est nettement plus élevé qu'à la même période de l'année dernière.

Et dans un contexte de concurrence féroce dans l'industrie et d'intensification de la guerre des prix, Geely a amélioré sa marge bénéficiaire brute grâce à l'optimisation de la structure des produits et au contrôle des coûts. La marge bénéficiaire brute de Geely au cours de la période était de 15,1 %, soit une augmentation de 0,7 point de pourcentage sur un an. Toutefois, le bénéfice net de l'entreprise attribuable à la société mère a bondi, notamment grâce à une contribution de 7,47 milliards de yuans provenant de la vente par Geely Automobile d'une partie de sa participation dans la coentreprise Horse Powertrain. En excluant cela et les pertes de valeur sur les actifs non financiers, le bénéfice de Geely attribuable aux non-actionnaires s'élève à 3,37 milliards de yuans, soit plus du double de l'augmentation d'une année sur l'autre.

Sur la base de ses excellentes performances au premier semestre, Geely Group a relevé son objectif de ventes pour l'ensemble de l'année à 2 millions de véhicules contre 1,9 million de véhicules auparavant. En plus de l’objectif annuel de 230 000 unités mentionné ci-dessus, l’objectif de la marque Geely est de 1,48 million d’unités.Lynk & Co.à 290 000 véhicules.

Le chemin à parcourir pour Geely n’est pas non plus facile. Par exemple, dans le projet de décision de l’UE visant à imposer des droits compensateurs finaux sur les véhicules purement électriques importés de Chine, le taux d’imposition de Geely parmi les trois sociétés échantillonnées est de 19,3 %. Avec l'ajustement tarifaire, les ventes de Geely sur le marché européen pourraient être considérablement affectées.

Résultats intermédiaires 2024 de Geely Automobile(Véhicules, millions de yuans, %)

Source des données : annonce de l'entreprise

Qui a le meilleur cycle de produit ?

En fait, 2024 est une grande année pour les produits Geely Automobile. Au second semestre, la marque Geely prévoit de lancer trois nouveaux produits, à savoir des SUV grand public purement électriques développés sur la base de l'architecture GEA.Galaxie E5", la berline compacte purement électrique "Xingyuan" et un SUV hybride rechargeable grand public de la série Galaxy. La marque Lynk & Co a également lancé deux nouveaux produits purement électriques afin de développer le marché des nouvelles énergies électriques pures haut de gamme.

Quant à la marque Jikrypton, elle lancera deux nouvelles voitures. Il est prévu de lancer le JiKrypton 7X au troisième trimestre et le JiKrypton MIX au quatrième trimestre. Les deux véhicules sont des modèles purement électriques développés sur la base de l'architecture SEA. En outre, la direction de l'entreprise a répondu au mécontentement des utilisateurs provoqué par la mise à niveau des modèles concernés, affirmant qu'il n'y aurait pas de plans d'itération de modèle au cours de l'année prochaine à compter de la date de sortie du produit pour les nouveaux Jikrypton 009, 2025 Jikrypton 001 et 2025 Jikrypton. 007, mais les mises à niveau normales du logiciel OTA, etc. sont toujours maintenues.

Guosheng Securities a souligné que Xpeng a commencé à entrer dans un cycle de produits solide au troisième trimestre. En termes de modèles, en plus du MONA M03 mentionné ci-dessus, au quatrième trimestre, la société lancera également le P7+ basé sur une nouvelle génération de plateforme matérielle de conduite autonome. La société de courtage prévoit également que Xpeng devrait lancer plus de huit nouvelles voitures au cours des deux prochaines années.

Il convient de noter qu'à mesure que l'industrie continue de « s'impliquer », divers constructeurs automobiles accélèrent leur implantation à l'étranger. Les ventes à l'exportation de Geely Auto au premier semestre se sont élevées à 197 400 unités, soit 21 % des ventes totales du groupe. Cependant, en plus de se concentrer sur des marchés stratégiques clés tels que l'Europe et l'Asie-Pacifique, Geely Automobile doit également se développer sur des marchés tels que le Vietnam, l'Australie, la Nouvelle-Zélande et l'Indonésie. Xpeng a également accéléré son expansion à l'étranger et s'est progressivement étendu à d'autres marchés en dehors de l'Europe. À la fin du mois de juillet de cette année, Xpeng était présent dans plus de 30 pays et régions et comptait plus de 70 magasins.

Dans la concurrence féroce qui règne dans l'industrie, la puissance de la marque, la définition des produits, le rythme de lancement des nouveaux produits et l'amélioration des bénéfices sont autant de tests mis à l'épreuve par les grands constructeurs automobiles.