전자 등 상장사 실적 압도, 인터넷 선도기업 기대 이상
2024-08-26
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편집자 주: 우리나라 상장기업의 실적이 서서히 회복되고 있습니다. 2024년 8월 22일 현재 총 1,717개 A주 기업이 실적 전망을 발표했는데, 그 중 804개 기업이 우수한 실적 전망을 갖고 있으며(47%), 908개 기업이 약한 실적 전망을 갖고 있으며(53%). 이번 자본시장 이슈는 실적전망이 강하고 약한 기업의 구성과 인터넷기업, 상장은행, 통신기업의 중기보고서의 특징을 주로 분석하고, 2기 시장을 기대해봅니다. 올해의 절반. 내부 경기 둔화 압력과 외부 유동성 압박이 해소되면서 A주 밸류에이션이 크게 회복되어 반등할 수도 있지만, 지속되는 글로벌 경제 불확실성과 투자 활동 부진으로 인한 어려움을 경계해야 합니다.
우리 기자 류휘
우리나라 상장기업의 실적이 서서히 회복되고 있습니다. Wind 데이터 통계에 따르면, 2024년 8월 22일 현재 총 1,717개 A주 기업이 실적 전망을 발표했으며, 그 중 804개 기업이 우세한 전망(증가 전, 소폭 증가, 적자 전환, 수익성 지속 포함)을 갖고 있습니다. , 47%를 차지하며, 실적 전망이 약한 기업(사전 축소, 소폭 감소, 첫 번째 손실, 계속 손실 포함)이 53%를 차지합니다.
현재 우수한 실적 전망을 내는 기업이 많은 업종으로는 전자, 기초화학, 기계장비, 자동차 등이 있다. 최근 '검은 신화: 오공'이 전 세계적으로 큰 인기를 얻으며 관련 업계를 뜨겁게 달구고 있다. 텐센트 등 주요 인터넷 기업의 재무보고서를 보면 매출 증가율은 대체적으로 기대에 부합하고 순이익 증가율은 예상을 뛰어넘는 것으로 나타났다. 중국경제시보(China Economic Times) 기자들이 인터뷰한 사람들은 하반기를 기대하면 내부 경기 둔화와 외부 유동성 압박이 풀리면서 A주의 가치 평가가 크게 회복되고 반등할 수 있다고 말했습니다.
전자, 기초화학 등 기업 실적이 우월하다
Zhongtai Securities의 수석 전략가 Xu Chi는 China Economic Times 기자와의 인터뷰에서 현재 실적 예측이 있는 기업이 많은 산업에는 전자, 기초 화학, 기계 및 장비, 자동차 등이 포함된다고 말했습니다. 그 중 전자 산업 분야의 113개 기업이 지배력을 예측했으며 이는 72%를 차지했습니다. 자동차 산업 분야에서는 총 69개 기업이 지배력을 예측하여 64%를 차지했습니다. %. 실적 전망이 저조한 업종에는 석탄, 부동산, 건설자재 등이 포함됐다. 그 중 석탄산업의 23개 기업이 실적 전망을 발표했고, 21개 기업이 손실을 입거나 사전 감산을 당해 부동산 및 건축자재 부문에서 실적 전망이 좋지 않은 기업의 수가 상대적으로 많았다. , 각각 60개(85%), 27개(75%)이다.
개별 주식의 관점에서 순이익 예측이 가장 높은 회사는 China Shenhua이며, 올해 상반기 예상 순이익은 약 286억~306억 위안으로 2위를 차지했으며 순익 예측도 있습니다. 이익은 약 145억 5천만 위안에서 154억 5천만 위안으로 41%에서 50%로 증가했습니다. 가장 큰 손실이 예상되는 회사는 Vanke로, 예상 순이익은 약 -90억~-70억 위안으로 전년 대비 171%~191% 감소했습니다.
Xu Chi는 우리나라의 전자, 기계, 비철금속 및 기타 새로운 생산성과 관련된 제조 분야가 현재 전반적으로 좋은 발전을 보이고 있으며 수익과 이익이 모두 개선되고 있다고 믿습니다. 부동산은 여전히 우리나라의 투자 수요 감소의 주요 원인이며, 부동산 및 건설 부문의 성과는 여전히 압박을 받고 있습니다. 하반기에는 내부 경기둔화 압력과 외부 유동성 압박이 해소되면서 A주 가치평가가 크게 회복돼 반등세를 탈 수도 있다. 우리나라 경제가 더욱 가속화되고 개선됨에 따라 일부 상장 기업의 성과는 계속해서 개선될 수 있습니다. 동시에 미국의 인플레이션이 둔화됨에 따라 연준은 점진적으로 금리를 인하할 수 있으며, 미중 금리 차이를 좁히면 외환 및 외국 자본 유출에 대한 압력을 효과적으로 줄일 수 있으며, 북향 자본 유입은 가속화될 수 있습니다. 하반기.
Xu Chi는 "우리 나라 주식 시장의 전반적인 가치는 현재 낮고 반등할 기반이 있습니다."라고 Xu Chi는 "9개 국가 규정"을 배경으로 하반기에 시장 감독이 점차 강화되었다고 말했습니다. , 안정적인 성과와 높은 배당금을 갖춘 고품질의 대규모 중앙 국유 기업이 계속해서 지배적일 수 있으며, 성과 위험과 규제 위험이 있는 일부 소규모 자본주가 전체적으로 압력을 받을 수 있습니다. 다양한 산업 정책이 계속 발전함에 따라 일부 기술 혁신 부문의 성과와 가치 평가가 크게 회복될 수 있습니다. 현재 지정학적 위험이 점차 높아지고 있으며, 안보에 더 많은 관심을 기울이는 미래 공급망 발전의 맥락에서 우리나라의 핵심 기술 노드 중 일부에 대한 독자적인 기술 및 국내 대체품에 대한 수요가 증가할 수 있으며, 반도체와 같은 분야가 발전할 것입니다.
인터넷 기업은 점차 고성장 시대에서 성숙기로 전환
Tencent, JD.com, Alibaba, Baidu가 연속으로 실적 보고서를 발표했습니다. 텐센트 홀딩스의 2024년 상반기 매출은 3206억1800만 위안, 모회사에 귀속된 순이익은 895억1900만 위안으로 전년 동기 대비 72% 증가했다. 알리바바의 2025년 1분기(6월 마감 분기) 매출은 2432억3600만 위안, 조정 순이익은 406억9000만 위안을 기록했다. JD.com 그룹의 상반기 매출은 5514억 위안, 1분기 순이익은 89억 위안, 2분기 순이익은 145억 위안을 기록했다. 순이익률은 5.0%에 달했다. JD Health의 상반기 매출은 283억 위안, IFRS 지표에 따른 순이익은 26억 4천만 위안, JD Logistics의 상반기 매출은 863억 위안을 기록했다. 31억 2천만 위안이었습니다. 바이두는 올해 상반기 매출 654억3100만 위안, 모회사 순이익 144억7000만 위안을 달성했다.
Xu Chi는 주요 인터넷 기업의 재무 보고서에 따르면 매출 성장률이 일반적으로 예상에 부합하고 순이익 성장률이 예상을 초과한 것으로 나타났습니다. Tencent Holdings의 2분기 수익은 전년 동기 대비 8% 증가했습니다. 이는 기본적으로 모회사에 귀속되는 순이익이 전년 동기 대비 53% 증가하여 광고 사업의 기대치를 크게 웃도는 수치입니다. 매출은 주로 동영상 계정의 성장과 장편 동영상 광고 수익에 힘입어 전년 동기 대비 19% 증가했습니다. 텐센트의 국내 게임과 해외 게임 사업 매출은 모두 전년 동기 대비 9% 성장했다. Jingdong Group의 2분기 매출은 전년 동기 대비 1.2% 증가에 그쳤지만, 모회사에 귀속되는 순이익은 전년 동기 대비 69% 증가하여 예상보다 나은 매출총이익률에 힘입어 예상을 크게 웃돌았습니다. Jingdong Logistics 및 신규 사업의 실적 및 손실 감소. JD.com의 분기별 활성 사용자 수와 사용자 쇼핑 빈도는 계속해서 두 자릿수 성장을 유지하며 시장 기대치를 초과했습니다. 알리바바그룹의 24분기 매출은 전년 동기 대비 4% 증가해 시장 예상치보다 약간 낮았고, 총이익은 전년 동기 대비 6% 증가해 시장 기대치를 웃돌았다. Taotian Group의 2분기 매출은 전년 대비 1% 감소했지만 분기별 GMV는 전년 대비 높은 한 자릿수 성장을 달성했으며 주문량은 전년 대비 두 자릿수 성장을 달성했습니다. 우리나라 인터넷 기업에서 이러한 추세가 나타나는 것은 인터넷 기업이 고성장 시대에서 성숙 단계로 점차 전환되고 있음을 보여주는 것이며, 자본 지출의 감소와 비용 증가는 이익의 상당한 개선으로 이어졌습니다.
2024년 상반기 '시가총액 기준 중국 500대 상장기업' 목록에 따르면 텐센트홀딩스가 시가총액 1위(3조1800억위안)를 차지했다. 8월 24일 현재 텐센트 홀딩스의 총 시장 가치는 3조 5100억 위안에 달했다. 최근 '검은 신화: 오공'이 전 세계적으로 인기를 끌고 있으며, Tencent Holdings, NetEase-S, Perfect World, Bilibili, Xindong Company, Kaiying Network가 모두 주목을 받았습니다.
Tencent Holdings의 재무 보고서에 따르면 2분기 금융 기술 및 기업 서비스 사업 수익은 전년 동기 대비 4% 증가한 504억 위안을 기록했습니다. Soochow Securities의 연구 보고서에 따르면 Tencent Holdings의 금융 기술 사업은 지속적으로 성장하고 있으며 재무 관리 및 클라우드 서비스가 꾸준히 개선되었습니다. 상업 결제 수익 성장의 추가 둔화는 소비자 지출의 부진한 성장을 반영합니다. 엔터프라이즈 서비스 사업 수익은 10포인트 이상의 성장률을 달성했습니다. 클라우드 서비스 사업 수익 증가(기업 WeChat 상용화 개선 포함)에 힘입어 회사의 매출총이익률은 기대 이상으로 증가했습니다. 웨스턴증권의 조사 보고서에 따르면 '검은 신화: 오공'은 중국 게임사가 글로벌 시장에서 경쟁할 수 있는 생산 능력을 갖추고 있음을 의미한다. 기대와 정책 규제 위험.
징둥그룹의 2분기 순이익은 전년 대비 69% 증가해 블룸버그 컨센서스 전망(전년 대비 13.2% 증가)을 크게 웃돌았다. Kaiyuan 증권의 조사 보고서에 따르면 상품 판매 수익은 기본적으로 전년 대비 변동이 없었으며, 핵심 전자 및 가전 제품 수익은 전년 대비 4.6% 감소했고, 생필품 상품 수익은 전년 대비 8.7% 증가했습니다. 2024년 2분기 서비스 매출은 전년 동기 대비 6.3% 증가했으며, 그 중 플랫폼 및 광고 서비스는 3P 가맹점을 중심으로 전년 동기 대비 4.1% 증가했다.
Alibaba의 매출 성장은 기대치를 약간 초과했으며 Douyin 및 기타 라이브 스트리밍 전자상거래 회사는 JD.com 및 Alibaba에서 시장 점유율을 빼앗았습니다. Soochow Securities의 연구 보고서에 따르면 이러한 기업은 전자상거래 업계의 경쟁 심화, 인프라 규모의 미미한 경제, 예상보다 낮은 사용자 유지율을 경계해야 합니다.
바이두의 2분기 매출은 339억 위안으로 전년 동기 대비 0.4% 감소했으며 순이익은 74억 위안으로 시장 컨센서스보다 9% 높았다. CMB International의 연구 보고서에 따르면 이는 예상보다 나은 판매 및 마케팅 비용 통제 때문인 것으로 나타났습니다. Baidu는 사용자 경험 개선을 주도하고 있으며, 검색 결과 페이지에서 생성 AI 생성 콘텐츠의 기여도를 더욱 높일 계획이며, 단기적으로는 수익 창출보다 사용자 경험 개선을 우선시할 것입니다. 이러한 변화는 단기적으로는 광고 수익 성장에 추가적인 역풍을 가져올 수 있지만 장기적으로는 Baidu의 수익화 전망이 강화될 수 있습니다. CICC는 Baidu의 핵심 광고가 계속 압박을 받을 수 있지만 AI 지원 클라우드 수익과 이익은 안정적이라고 믿습니다.
