Die Leistung von Elektronik- und anderen börsennotierten Unternehmen dominiert, führende Internetunternehmen übertreffen die Erwartungen
2024-08-26
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Anmerkung des Herausgebers: Die Leistung der börsennotierten Unternehmen meines Landes erholt sich langsam. Mit Stand vom 22. August 2024 haben insgesamt 1.717 A-Aktien-Unternehmen Leistungsprognosen bekannt gegeben, davon haben 804 Unternehmen bessere Prognosen, was 47 % entspricht; 908 Unternehmen haben schwache Leistungsprognosen, was 53 % entspricht. Diese Ausgabe des Kapitalmarktes analysiert hauptsächlich die Zusammensetzung von Unternehmen mit starken und schwachen Leistungsprognosen sowie die Merkmale der Halbzeitberichte von Internetunternehmen, börsennotierten Banken und Kommunikationsunternehmen und freut sich auf den Markt in der zweiten Hälfte des Jahres. Wenn der Druck der internen Konjunkturabschwächung und des externen Liquiditätsdrucks nachlässt, könnten sich die Bewertungen von A-Aktien deutlich erholen und einen Aufschwung einläuten, wir müssen uns jedoch vor Herausforderungen in Acht nehmen, die durch anhaltende globale wirtschaftliche Unsicherheit und schleppende Investitionsaktivitäten entstehen.
Unser Reporter Liu Hui
Die Leistung börsennotierter Unternehmen in meinem Land erholt sich langsam. Laut Wind-Datenstatistik haben mit Stand vom 22. August 2024 insgesamt 1.717 A-Aktien-Unternehmen Leistungsprognosen bekannt gegeben, von denen 804 Unternehmen vorherrschende Prognosen haben (einschließlich Voranstieg, leichter Anstieg, Verlustumschlag und anhaltende Rentabilität). , was 47 % entspricht; es gibt 908 Unternehmen mit schwachen Leistungsprognosen (einschließlich Vorreduzierung, leichter Reduzierung, Erstverlust und anhaltendem Verlust), was 53 % ausmacht.
Zu den Branchen mit einer großen Anzahl von Unternehmen mit herausragenden Leistungsprognosen zählen derzeit die Bereiche Elektronik, Grundchemikalien, Maschinen und Geräte, Automobile usw. In letzter Zeit ist „Black Myth: Wukong“ auf der ganzen Welt sehr beliebt geworden und hat verwandte Branchen aufgeheizt. Die Finanzberichte führender Internetunternehmen wie Tencent zeigten, dass die Umsatzwachstumsrate im Allgemeinen den Erwartungen entsprach und die Nettogewinnwachstumsrate die Erwartungen übertraf. Von Reportern der China Economic Times befragte Personen sagten, dass mit Blick auf die zweite Jahreshälfte, wenn der Druck der internen Konjunkturabschwächung und der externe Liquiditätsdruck nachlassen, die Bewertung von A-Aktien deutlich verbessert werden und eine Erholung einleiten könnte.
Unternehmen wie Elektronik und Grundchemikalien weisen eine überlegene Leistung auf
Xu Chi, Chefstratege von Zhongtai Securities, sagte in einem Interview mit einem Reporter der China Economic Times, dass zu den Branchen mit einer großen Anzahl von Unternehmen mit aktuellen Leistungsprognosen Elektronik, Grundchemikalien, Maschinen und Geräte, Automobile usw. gehören. Unter ihnen haben 113 Unternehmen in der Elektronikindustrie eine Dominanz prognostiziert, was 72 % entspricht; insgesamt haben 69 Unternehmen in der Automobilindustrie eine Dominanz prognostiziert, was 64 % entspricht; %. Zu den Branchen mit schlechten Leistungsprognosen gehören Kohle, Immobilien und Baumaterialien. Darunter gaben 23 Unternehmen der Kohleindustrie Leistungsprognosen bekannt, und 21 Unternehmen erlitten Verluste oder Leistungseinbußen, was mehr als 90 % der Unternehmen mit schlechten Leistungsprognosen im Immobilien- und Baustoffsektor ausmachte; 60 Unternehmen (85 %), 27 (75 %).
Aus Sicht der einzelnen Aktien ist China Shenhua das Unternehmen mit der höchsten Nettogewinnprognose, mit einem geschätzten Nettogewinn von etwa 28,6 bis 30,6 Milliarden Yuan im ersten Halbjahr. Zijin Mining liegt mit einer Nettogewinnprognose an zweiter Stelle Gewinn von rund 14,55 Milliarden Yuan auf 15,45 Milliarden Yuan, eine Steigerung von 41 % bis 50 %. Das Unternehmen mit der größten Verlustprognose ist Vanke mit einem geschätzten Nettogewinn von etwa -9 bis -7 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 171 % bis 191 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Xu Chi glaubt, dass sich die Elektronik-, Maschinen-, Nichteisenmetall- und andere Fertigungssektoren meines Landes im Zusammenhang mit neuer Produktivität derzeit insgesamt gut entwickeln und sowohl Umsatz als auch Gewinn steigen. Immobilien sind immer noch der Hauptgrund für den Rückgang der Investitionsnachfrage in meinem Land, und die Leistung des Immobilien- und Bausektors steht weiterhin unter Druck. In der zweiten Jahreshälfte, wenn der Druck der internen Konjunkturabschwächung und der externe Liquiditätsdruck nachlassen, könnte sich die Bewertung der A-Aktien deutlich erholen und eine Erholung einleiten. Während sich die Wirtschaft meines Landes weiter beschleunigt und verbessert, könnte sich die Leistung einiger börsennotierter Unternehmen weiter verbessern. Gleichzeitig könnte die US-Notenbank mit der Verlangsamung der US-Inflation die Zinssätze schrittweise senken, und die Verringerung der Zinsdifferenzen zwischen China und den USA könnte den Druck auf Devisen und ausländische Kapitalabflüsse wirksam verringern, und die Kapitalzuflüsse in den Norden könnten sich beschleunigen die zweite Jahreshälfte.
„Die Gesamtbewertung des Aktienmarktes meines Landes ist derzeit niedrig und bietet die Grundlage für einen Aufschwung.“ Xu Chi sagte, dass die Marktaufsicht im zweiten Halbjahr schrittweise strenger geworden sei , hochwertige große staatliche Großunternehmen mit stabiler Leistung und hohen Dividenden könnten weiterhin dominant bleiben, einige kleinkapitalisierte Aktien mit Leistungsrisiken und regulatorischen Risiken könnten insgesamt unter Druck geraten. Da verschiedene industriepolitische Maßnahmen weiter voranschreiten, könnte es in einigen Sektoren technologischer Innovationen zu einer deutlichen Erholung der Leistung und Bewertung kommen. Derzeit nehmen die geopolitischen Risiken allmählich zu. Im Zusammenhang mit der künftigen Entwicklung der Lieferkette, die der Sicherheit mehr Aufmerksamkeit schenkt, könnte die Nachfrage nach unabhängiger Technologie und inländischen Ersatzstoffen für einige der wichtigsten Technologieknoten meines Landes steigen, und es werden sich Sektoren wie Halbleiter entwickeln.
Internetunternehmen wandeln sich allmählich von einer wachstumsstarken Ära zu einem reifen Stadium
Tencent, JD.com, Alibaba und Baidu haben nacheinander Leistungsberichte veröffentlicht. Der Umsatz von Tencent Holdings belief sich im ersten Halbjahr 2024 auf 320,618 Milliarden Yuan und der der Muttergesellschaft zuzurechnende Nettogewinn betrug 89,519 Milliarden Yuan, was einer Steigerung von 72 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Umsatz von Alibaba belief sich im ersten Geschäftsquartal 2025 (das im Juni endete) auf 243,236 Milliarden Yuan und der bereinigte Nettogewinn auf 40,69 Milliarden Yuan. Der Umsatz der JD.com Group betrug im ersten Halbjahr 551,4 Milliarden Yuan, mit einem Nettogewinn von 8,9 Milliarden Yuan im ersten Quartal und einem Nettogewinn von 14,5 Milliarden Yuan im zweiten Quartal Zum ersten Mal betrug der Umsatz von JD Health im ersten Halbjahr 28,3 Milliarden Yuan; der Nettogewinn von JD Logistics belief sich im ersten Halbjahr auf 86,3 Milliarden Yuan betrug 3,12 Milliarden Yuan. Baidu erzielte im ersten Halbjahr einen Umsatz von 65,431 Milliarden Yuan und einen der Muttergesellschaft zuzurechnenden Nettogewinn von 14,407 Milliarden Yuan.
Xu Chi sagte, dass die Finanzberichte führender Internetunternehmen zeigten, dass die Umsatzwachstumsrate im Allgemeinen den Erwartungen entsprach und die Nettogewinnwachstumsrate die Erwartungen übertraf. Der Umsatz von Tencent Holdings stieg im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 8 %, was im Wesentlichen den Erwartungen entsprach; der Nettogewinn der Muttergesellschaft stieg im Jahresvergleich um 53 % und übertraf damit die Markterwartungen deutlich Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 19 %, was hauptsächlich auf das Wachstum von Videokonten und die Einnahmen aus Langzeitvideowerbung zurückzuführen ist. Die Einnahmen aus dem inländischen und dem ausländischen Spielegeschäft von Tencent stiegen im Jahresvergleich jeweils um 9 %. Der Umsatz der Jingdong Group stieg im zweiten Quartal nur um 1,2 % im Jahresvergleich, aber der der Muttergesellschaft zuzurechnende Nettogewinn stieg im Jahresvergleich um 69 % und übertraf damit die Erwartungen bei weitem, was hauptsächlich auf die besser als erwartete Bruttogewinnmarge zurückzuführen ist Leistung und geringere Verluste bei Jingdong Logistics und neuen Geschäftsbereichen. Die vierteljährliche Anzahl aktiver Nutzer und die Einkaufshäufigkeit der Nutzer von JD.com verzeichneten weiterhin ein zweistelliges Wachstum und übertrafen ebenfalls die Markterwartungen. Der Umsatz der Alibaba Group stieg im 24. Quartal 2019 im Vergleich zum Vorjahr um 4 % und lag damit etwas unter den Markterwartungen. Der Bruttogewinn stieg im Jahresvergleich um 6 % und lag damit über den Markterwartungen. Der Umsatz der Taotian Group ging im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 1 % zurück, ihr vierteljährlicher GMV verzeichnete jedoch ein hohes einstelliges Wachstum im Jahresvergleich und ihr Auftragsvolumen verzeichnete im Jahresvergleich ein zweistelliges Wachstum. Das Aufkommen solcher Trends in den Internetunternehmen meines Landes zeigt, dass Internetunternehmen allmählich von einer Ära mit hohem Wachstum in eine reife Phase übergehen. Der Rückgang der Investitionsausgaben und des Ausgabenwachstums hat zu einer erheblichen Verbesserung der Gewinne geführt.
Laut der Liste „Chinas Top 500 börsennotierte Unternehmen nach Marktwert“ belegte Tencent Holdings im ersten Halbjahr 2024 den ersten Platz in der Marktwertliste (3,18 Billionen Yuan). Am 24. August erreichte der Gesamtmarktwert von Tencent Holdings 3,51 Billionen Yuan. In letzter Zeit ist „Black Myth: Wukong“ auf der ganzen Welt immer beliebter geworden und Tencent Holdings, NetEase-S, Perfect World, Bilibili, Xindong Company und Kaiying Network haben alle Aufmerksamkeit erregt.
Dem Finanzbericht von Tencent Holdings zufolge stiegen die Einnahmen des Finanztechnologie- und Unternehmensdienstleistungsgeschäfts im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 4 % auf 50,4 Milliarden Yuan. Laut einem Forschungsbericht von Soochow Securities wächst das Finanztechnologiegeschäft von Tencent Holdings weiter und Finanzmanagement und Cloud-Dienste haben sich stetig verbessert. Die weitere Verlangsamung des Umsatzwachstums im kommerziellen Zahlungsverkehr spiegelt das schleppende Wachstum der Verbraucherausgaben wider. Der Unternehmensumsatz aus dem Dienstleistungsgeschäft hat eine Wachstumsrate von mehr als zehn Prozent erreicht. Dank des Wachstums des Umsatzes aus dem Cloud-Dienstleistungsgeschäft (einschließlich der verbesserten Kommerzialisierung von WeChat) ist die Bruttogewinnmarge des Unternehmens über die Erwartungen hinaus gestiegen. Laut einem Forschungsbericht von Western Securities zeigt „Black Myth: Wukong“, dass chinesische Spieleunternehmen über die Produktionskapazitäten verfügen, um auf dem Weltmarkt zu konkurrieren. Die Rentabilität von Tencent Holdings verbessert sich zwar weiter, man muss sich jedoch davor hüten, dass die Einnahmen aus dem Spiel zurückgehen von Erwartungen und politischen Regulierungsrisiken.
Der Nettogewinn der Jingdong Group stieg im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 69 % und lag damit deutlich über der Konsensprognose von Bloomberg (Wachstum von 13,2 % im Jahresvergleich). Ein Forschungsbericht von Kaiyuan Securities zeigt, dass die Umsatzerlöse aus Warenverkäufen im Wesentlichen im Jahresvergleich stagnierten, wobei die Umsätze in den Kernbereichen Elektronik und Haushaltsgeräte im Jahresvergleich um 4,6 % zurückgingen und die Umsätze mit Waren des täglichen Bedarfs um 8,7 % im Jahresvergleich stiegen. Die Serviceeinnahmen stiegen im zweiten Quartal 2024 im Jahresvergleich um 6,3 %, wobei Plattform- und Werbedienstleistungen im Jahresvergleich um 4,1 % zunahmen, was hauptsächlich auf 3P-Händler zurückzuführen ist.
Das Umsatzwachstum von Alibaba übertraf leicht die Erwartungen und die Gesamtrentabilität ging zurück. Douyin und andere Live-Streaming-E-Commerce-Unternehmen eroberten Marktanteile von JD.com und Alibaba. In einem Forschungsbericht von Soochow Securities heißt es, dass solche Unternehmen sich vor dem verschärften Wettbewerb in der E-Commerce-Branche, unbedeutenden Skaleneffekten bei der Infrastruktur und niedriger als erwarteten Benutzerbindungsraten in Acht nehmen sollten.
Der Umsatz von Baidu belief sich im zweiten Quartal auf 33,9 Milliarden Yuan, 0,4 % weniger als im Vorjahr; der Nettogewinn lag bei 7,4 Milliarden Yuan und lag damit 9 % über den Markterwartungen. Der Forschungsbericht von CMB International zeigt, dass dies auf eine besser als erwartete Kontrolle der Vertriebs- und Marketingkosten zurückzuführen ist. Baidu treibt Verbesserungen des Benutzererlebnisses voran, plant, den Beitrag generativer KI-generierter Inhalte auf Suchergebnisseiten weiter zu erhöhen und wird kurzfristig der Verbesserung des Benutzererlebnisses Vorrang vor der Monetarisierung einräumen. Während diese Transformation kurzfristig zusätzlichen Gegenwind für das Wachstum der Werbeeinnahmen schaffen könnte, könnten sich die Monetarisierungsaussichten von Baidu langfristig verbessern. CICC geht davon aus, dass Baidus Kernwerbung möglicherweise weiterhin unter Druck steht, die Einnahmen und Gewinne der KI-gestützten Cloud jedoch stabil sind.
