Elektroniikan ja muiden pörssiyhtiöiden suorituskyky hallitsee, johtavat Internet-yritykset ylittävät odotukset
2024-08-26
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
Toimittajan huomautus: Kotimaani pörssiyhtiöiden tulos on hitaasti elpymässä. 22. elokuuta 2024 mennessä yhteensä 1 717 A-osakkeen yritystä on julkistanut tulosennusteen, joista 804 yhtiöllä on ylivoimaiset ennusteet, mikä vastaa 47 %:lla 908:lla yrityksellä heikot tulosennusteet eli 53 %. Tässä pääomamarkkinoiden numerossa analysoidaan pääasiassa sellaisten yritysten koostumusta, joilla on vahvat ja heikot tulosennusteet, sekä Internet-yhtiöiden, pörssipankkien ja viestintäyritysten puoliväliraporttien ominaisuuksia ja odottaa markkinoita toisessa vaiheessa. puolet vuodesta. Kun sisäisen talouden taantuman ja ulkoisen likviditeettipaineen paineet vapautuvat, A-osakkeen arvostukset voivat korjaantua merkittävästi ja tuoda elpymistä, mutta jatkuvan globaalin talouden epävarmuuden ja hitaan investointitoiminnan aiheuttamia haasteita on syytä varoa.
Toimittajamme Liu Hui
Pörssiyhtiöiden tulos maassani on hitaasti elpymässä. Tuulitietotilastojen mukaan 22.8.2024 mennessä yhteensä 1 717 A-osakeyhtiötä on julkistanut tulosennusteen, joista 804 yhtiöllä on hallitseva ennuste (sisältäen nousua edeltävän, lievän nousun, tappiollisen ja jatkuvan kannattavuuden) , mikä on 47 prosenttia, 908 yrityksen tulosennusteet ovat heikot (mukaan lukien ennakkolasku, pieni vähennys, ensimmäinen tappio ja jatkuva tappio), mikä vastaa 53 prosenttia.
Tällä hetkellä toimialoja, joilla on suuri määrä yrityksiä, joilla on erinomaiset suorituskykyennusteet, ovat elektroniikka, peruskemikaalit, koneet ja laitteet, autot jne. Viime aikoina "Black Myth: Wukong" on tullut erittäin suosituksi ympäri maailmaa ja se on lämmittänyt siihen liittyviä aloja. Johtavien Internet-yritysten, kuten Tencent, talousraportit osoittivat, että liikevaihdon kasvu oli yleisesti odotusten mukaista ja nettotuloksen kasvuvauhti ylitti odotukset. China Economic Times -lehden toimittajien haastattelemat ihmiset sanoivat, että vuoden toista puoliskoa odotellessa sisäisen talouden hidastumisen ja ulkoisen likviditeettipaineen vapautuessa A-osakkeiden arvostusta voidaan korjata merkittävästi ja se voi johtaa elpymiseen.
Yritykset, kuten elektroniikka ja peruskemikaalit, ovat ylivoimaisia
Xu Chi, Zhongtai Securitiesin päästrategi, sanoi haastattelussa China Economic Times -lehden toimittajalle, että aloja, joilla on suuri määrä yrityksiä, joilla on nykyiset suorituskykyennusteet, ovat elektroniikka, peruskemikaalit, koneet ja laitteet, autot jne. Näistä 113 yritystä elektroniikkateollisuudessa on ennustanut määräävän aseman, yhteensä 69 autoteollisuuden yritystä, joista 64 prosenttia on ennustettu hallitsevaksi, mikä vastaa 57:ää %. Aloja, joilla on huonot suoritusennusteet, ovat hiili, kiinteistöt ja rakennusmateriaalit. Näistä 23 kivihiiliteollisuuden yritystä ilmoitti tulosennusteensa ja 21 yritystä kärsi tappiota tai ennen leikkausta, mikä vastaa yli 90 %:a kiinteistö- ja rakennusmateriaalialoilla huonojen tulosennusteiden omaavien yritysten määrä , 60 yritystä (85 %) ja 27 (75 %).
Yksittäisten osakkeiden näkökulmasta suurin nettotulosennuste on China Shenhua, jonka arvioitu nettovoitto on vuoden ensimmäisellä puoliskolla noin 28,6 miljardia yuania - 30,6 miljardia juania voittoa noin 14,55 miljardia yuania 15,45 miljardia yuania, kasvua 41 % ja 50 %. Suurin tappioennuste on Vanke, jonka nettotulos on noin -9 miljardia - -7 miljardia yuania, mikä on 171 % vähemmän kuin vuosi sitten 191 %.
Xu Chi uskoo, että kotimaani elektroniikka, koneet, ei-rautametallit ja muut uuteen tuottavuuteen liittyvät valmistusalat kehittyvät tällä hetkellä yleisesti ottaen hyvin, ja sekä tulot että voitot paranevat. Kiinteistöt ovat edelleen tärkein syy investointikysynnän laskuun kotimaassani, ja kiinteistö- ja rakennusalan suorituskyky on edelleen paineen alla. Vuoden toisella puoliskolla sisäisen talouden taantuman ja ulkoisen likviditeettipaineen vapautuessa A-osakkeiden arvostus saattaa korjaantua merkittävästi ja tuo tullessaan elpymisen. Kun kotimaani talous kiihtyy ja paranee edelleen, joidenkin pörssiyhtiöiden tulos saattaa edelleen parantaa. Samaan aikaan Yhdysvaltojen inflaation hidastuessa Yhdysvaltain keskuspankki voi asteittain laskea korkoja, ja Kiinan ja Yhdysvaltojen välisten korkoerojen kaventuminen voi tehokkaasti vähentää painetta valuutta- ja ulkomaisen pääoman ulosvirtaukselle, ja pohjoiseen suuntautuva pääomavirta voi kiihtyä vuoden toisella puoliskolla.
"Maani osakemarkkinoiden yleinen arvostus on tällä hetkellä alhainen, ja sillä on perusteita nousuun." , Laadukkaat suuret keskusvaltion omistamat yritykset, joilla on vakaa suorituskyky ja korkeat osingot, voivat edelleen olla hallitsevassa asemassa, jotkut pienet pääomakannat, joihin liittyy suorituskykyriskejä ja sääntelyriskejä, voivat olla kaiken kaikkiaan paineen alaisia. Eri teollisuuspolitiikkojen edistyessä joillakin teknologisilla innovaatiosektoreilla suorituskyky ja arvostus saattavat elpyä merkittävästi. Tällä hetkellä geopoliittiset riskit kasvavat vähitellen Turvallisuuteen kiinnittävän tulevan toimitusketjun kehittämisen yhteydessä itsenäisen teknologian ja kotimaisten korvikkeiden kysyntä joihinkin maani tärkeimpiin teknologiasolmuihin voi kasvaa ja alat, kuten puolijohteet, kehittyvät.
Internet-yritykset siirtyvät vähitellen nopean kasvun aikakaudesta kypsään vaiheeseen
Tencent, JD.com, Alibaba ja Baidu ovat julkaisseet suorituskykyraportteja peräkkäin. Tencent Holdingsin liikevaihto vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla oli 320,618 miljardia juania, ja sen emoyhtiölle kuuluva nettotulos oli 89,519 miljardia juania, mikä on 72 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Alibaban liikevaihto vuoden 2025 ensimmäisellä tilikaudella (kesäkuussa päättyvä vuosineljännes) oli 243,236 miljardia juania, ja sen oikaistu nettotulos oli 40,69 miljardia juania. JD.com-konsernin liikevaihto vuoden ensimmäisellä puoliskolla oli 551,4 miljardia juania, ja nettovoitto oli 8,9 miljardia juania ensimmäisellä neljänneksellä ja nettotulos 14,5 miljardia juania toisella neljänneksellä Ensimmäisen kerran JD Healthin liikevaihto oli 28,3 miljardia yuania IFRS-indikaattoreiden mukaan vuoden ensimmäisellä puoliskolla ja sen oikaistu nettotulos. oli 3,12 miljardia juania. Baidu saavutti vuoden ensimmäisellä puoliskolla 65,431 miljardia juania ja emoyhtiön nettovoiton 14,407 miljardia juania.
Xu Chi sanoi, että johtavien Internet-yritysten talousraportit osoittivat, että liikevaihdon kasvuvauhti oli yleisesti ottaen odotusten mukainen ja nettovoiton kasvuvauhti ylitti odotukset. Tencent Holdingsin liikevaihto kasvoi toisella vuosineljänneksellä 8 % edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna liikevaihto kasvoi 19 % vuodentakaisesta, mikä johtui pääasiassa videotilien kasvusta ja pitkien videoiden mainostuloista. Tencentin kotimainen peli ja ulkomaiset peliliiketoiminnan liikevaihto kasvoivat 9 % edellisvuodesta. Jingdong Groupin liikevaihto kasvoi toisella vuosineljänneksellä vain 1,2 % vuodentakaisesta, mutta emoyhtiön tilikauden voitto kasvoi 69 % edellisvuodesta, mikä ylitti selvästi odotukset, mikä johtui pääasiassa odotettua paremmasta bruttokatteesta. suorituskykyä ja pienentynyttä tappiota Jingdong Logisticsissa ja uusissa liiketoiminnoissa. JD.comin neljännesvuosittainen aktiivisten käyttäjien määrä ja käyttäjien ostotiheys jatkoivat kaksinumeroista kasvuaan, mikä ylitti myös markkinoiden odotukset. Alibaba Groupin 24Q2 liikevaihto kasvoi 4 % edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, mikä on hieman markkinoiden odotuksia alhaisempi, ja bruttovoitto kasvoi 6 % vuodentakaisesta, mikä ylitti markkinoiden odotukset. Taotian Groupin liikevaihto laski toisella vuosineljänneksellä 1 % vuodentakaisesta, mutta sen neljännesvuosittainen GMV saavutti korkean yksinumeroisen kasvun edellisvuodesta ja tilausmäärät kaksinumeroisen kasvun vuodentakaiseen verrattuna. Tällaisen suuntauksen ilmaantuminen kotimaani Internet-yritysten keskuudessa osoittaa, että Internet-yritykset ovat vähitellen siirtymässä nopean kasvun aikakaudesta kypsään vaiheeseen.
Vuoden 2024 ensimmäisen puoliskon "Kiinan 500 parhaan pörssiyhtiön markkina-arvon mukaan" -luettelon mukaan Tencent Holdings sijoittui markkina-arvoluettelon ensimmäiseksi (3,18 biljoonaa juania). Elokuun 24. päivänä Tencent Holdingsin kokonaismarkkina-arvo oli 3,51 biljoonaa yuania. Viime aikoina "Black Myth: Wukong" on tullut suositummaksi ympäri maailmaa, ja Tencent Holdings, NetEase-S, Perfect World, Bilibili, Xindong Company ja Kaiying Network ovat kaikki saaneet huomiota.
Tencent Holdingsin talousraportin perusteella finanssiteknologia- ja yrityspalveluliiketoiminnan liikevaihto kasvoi toisella neljänneksellä 4 % vuodentakaisesta 50,4 miljardiin juaniin. Soochow Securitiesin tutkimusraportin mukaan Tencent Holdingsin talousteknologialiiketoiminta jatkaa kasvuaan, ja taloushallinto ja pilvipalvelut ovat jatkuvasti parantuneet. Yritysten maksutulojen kasvun hidastuminen edelleen heijastaa kulutusmenojen hidasta kasvua. Yrityspalveluliiketoiminnan liikevaihto on saavuttanut yli kymmenen pisteen kasvuvauhdin Pilvipalveluliiketoiminnan liikevaihdon kasvusta (mukaan lukien yritysten WeChat-kaupallistamisen parantumisesta) hyötynyt, yhtiön bruttokate on kasvanut yli odotusten. Western Securitiesin tutkimusraportin mukaan "Black Myth: Wukong" merkitsee, että kiinalaisilla peliyrityksillä on tuotantokykyä kilpailla globaaleilla markkinoilla Tencent Holdingsin kannattavuus paranee edelleen, mutta sen on oltava varovainen pelin tulojen jäämisestä odotuksista ja politiikan sääntelyriskeistä.
Jingdong Groupin toisen vuosineljänneksen nettotulos kasvoi 69 % edellisvuodesta, mikä on huomattavasti enemmän kuin Bloombergin konsensusennuste (vuosikasvu 13,2 %). Kaiyuan Securitiesin tutkimusraportin mukaan tavaroiden myyntituotot pysyivät periaatteessa ennallaan edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna, kun ydinelektroniikasta ja kodinkoneista saadut tulot laskivat 4,6 % vuoden takaisesta ja päivittäisten välttämättömyystarvikkeiden myyntituotot kasvoivat 8,7 % edellisvuodesta. vuosi. Palvelutuotot kasvoivat 6,3 % vuoden 2024 toisella vuosineljänneksellä vuoden 2024 toisella neljänneksellä, josta alusta- ja mainospalvelut kasvoivat 4,1 % vuodentakaisesta, mikä johtui pääasiassa 3P-kauppiaista.
Alibaban liikevaihdon kasvu ylitti hieman odotukset, ja sen yleinen kannattavuus heikkeni Douyinin ja muiden suoratoistoa harjoittavien verkkokauppayhtiöiden markkinaosuuksiin JD.comilta ja Alibabalta. Soochow Securitiesin tutkimusraportissa todettiin, että tällaisten yritysten tulisi olla varovaisia sähköisen kaupankäynnin alan kiristyneestä kilpailusta, merkityksettömistä infrastruktuurin mittakaavaetuista ja odotettua alhaisemmista käyttäjien pysyvyydestä.
Baidun toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 33,9 miljardia yuania, mikä on 0,4 % vähemmän kuin vuotta aiemmin, nettotulos oli 7,4 miljardia yuania, 9 % suurempi kuin markkinoiden konsensus odotukset. CMB Internationalin tutkimusraportti osoittaa, että tämä johtuu odotettua paremmasta myynnin ja markkinoinnin kustannusten hallinnasta. Baidu pyrkii parantamaan käyttökokemusta, aikoo edelleen lisätä tekoälyn luoman sisällön osuutta hakutulossivuilla ja asettaa käyttäjäkokemuksen parantamisen etusijalle kaupallistamisen sijaan lyhyellä aikavälillä. Vaikka tämä muutos saattaa aiheuttaa lisävastatuulia mainostulojen kasvulle lyhyellä aikavälillä, Baidun tuloutusnäkymät voivat vahvistua pitkällä aikavälillä. CICC uskoo, että Baidun ydinmainonta saattaa edelleen olla paineen alaisena, mutta tekoälyn tukemat pilvitulot ja voitot ovat vakaat.
