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Radar Finance Hongtu가 작성한 기사 편집자: Li Yihui |

'남성용 옷장' 헤이란 홈은 매출은 늘었지만 이익은 늘지 않았습니다.

최근 회사는 2024년 상반기 재무보고서를 공개했다. 해당 기간 영업이익은 113억7000만 위안으로 전년 동기 대비 1.53% 증가한 16억3600만 위안을 기록했다. -2.54%의 년 감소.

"2024년 상반기 국내 소비시장 회복세는 예상보다 낮았고, 전반적인 의류 선택 소비재 부문은 압박을 받았다"고 재무보고서에 설명했다.

공개 정보에 따르면 Heilan House Group은 1997년에 설립되었지만 1988년 초 작은 마을의 28세 청년 Zhou Jianping은 사진관을 열면서 저축한 개인 저축 30만 위안을 꺼내서 Jiangyin Xinqiao Town에 10 채 이상의 주택을 임대했으며 빈 집에서 18 명의 노동자를 이끌고 Heilan Group의 전신 인 Jiangyin Xinqiao No.3 Woolen Textile Factory를 설립했습니다.

2020년은 Heilan House 발전의 분수령으로 간주됩니다. 올해 회사의 성과는 정점에서 떨어졌습니다. 같은 해 11월, 32세의 '2세' Zhou Lichen은 그의 아버지 Zhou Jianping으로부터 Heilan House의 미래 개발을 공식적으로 물려받았습니다. 그후에,Zhou Lichen의 리더십 아래 '중년' Heilan House는 다양한 변화를 시도하고 멀티 브랜드 사업의 발전을 촉진했습니다.

하지만 지금 보면 3년 반이 지났지만 헤이란하우스의 매출은 아직 2019년 수준으로 돌아오지 않았고, 순이익 증가율도 롤러코스터 같았습니다. Flush iFinD 데이터에 따르면 2021년부터 2023년까지 Heilan House의 매출은 각각 202억 위안, 186억 위안, 215억 위안이었고, 같은 기간 순이익은 각각 25억 위안, 22억 위안, 30억 위안이었습니다. 올해 상반기에도 매출은 늘었지만 이익은 늘지 않았다.

2차 시장에서 헤이란하우스 주가는 7월 초부터 9위안 이상에서 5위안 미만으로 급격한 하락을 겪었고, 중간보고서가 공개된 지 1년 만에 최저치를 경신했다. 가치는 285억 위안이다.

상반기 순이익 감소

8월 19일 시장이 마감된 후 Heilan House는 2024년 반기 보고서를 발표했습니다.

재무 보고서에 따르면 올해 상반기 회사 매출은 113억7000만 위안으로 전년 동기 대비 1.53% 소폭 증가한 것으로 나타났다. 공제 후 비순이익은 15억 900만 위안으로 전년 대비 9.26% 감소했습니다.

~에2분기에 Heilan Home은 전년 동기 대비 5.9% 감소한 51억 9300만 위안의 매출을 달성했으며, 모회사에 귀속되는 순이익은 7억 5천만 위안으로 전년 동기 대비 14.42% 감소했습니다. 모회사 비귀속액은 6억 3천만 위안으로 전년 대비 27.5% 감소했습니다.

재무제표에 따르면 2분기 비순이익과 모회사 귀속 순이익의 차이는 주로 회사가 100% 지분을 소유한 자회사가 자체 자금으로 스포즈 지분 11%를 인수한데 따른 것이다. 매출은 8,800만 위안, 지분율은 51%로 늘어났습니다. 매출은 전년 대비 1억 1,700만 위안 증가했습니다.

2분기 실적 급락에 대해 소주증권 리서치 보고서는 다음과 같이 판단하고 있다.이번 분기에는 단말기 소비 부진과 기후변화로 인해 매출이 한 자릿수 감소했고, 비용 증가로 순이익은 두 자릿수 감소했다.

마찬가지로 Heilan Home은 성능 변동이 일반적인 환경의 약한 영향 때문이라고 생각했습니다. 회사는 재무보고서에서 2024년 상반기 국내 소비시장 회복세가 예상보다 낮고, 의류 선택소비재 카테고리가 전반적인 압박을 받고 있다고 밝혔다.

현재 Heilan Home은 남성복, 여성복, 아동복, 라이프스타일 홈 가구 등의 브랜드를 보유하고 있으며 공동 구매 맞춤 사업도 진행하고 있습니다. 브랜드 매트릭스에는 메인 브랜드인 Heilan Home과 라이프스타일 홈 가구 브랜드인 Heilan Select가 포함되어 있습니다. , 고급 여성 브랜드 OVV, 남성복 브랜드 Black Whale, 고급 유아 및 아동 라이프스타일 브랜드 Yingshi, 경쟁력 있는 스포츠 브랜드 HEAD 및 직장 의류 Heilan 공동 구매 맞춤 사업.

다양한 브랜드가 있지만 올해 상반기에는 헤이란 홈 시리즈가 회사 매출을 뒷받침하고 있다. 이 부분이 매출의 약 82%를 차지했다.

재무 보고서에 따르면 보고 기간 동안 Heilan Home 시리즈는 전년 대비 3.15% 증가한 89억 1700만 위안의 주요 사업 수입을 달성했으며, Heilan 공동 구매 맞춤 사업은 연간 10억 8600만 위안의 주요 사업 수입을 달성했습니다. 전년 대비 0.65% 감소, 기타 브랜드의 주요 사업 수익은 9억 6백만 위안으로 전년 대비 14.85% 감소했습니다.

헤이란홈의 재고 상황은 지난해 소폭 개선됐다가 상반기에 다시 증가하기는 어렵다. 지난해 연차 보고서에 따르면 2023년 말 회사 재고는 회사 본사 창고 재고와 아직 매장에서 판매되지 않은 상품을 포함해 93억3천700만 위안으로 처음보다 전년 동기 대비 1.25% 감소한 것으로 나타났다. 재고회전일수는 282일로 전년대비 16일 감소하였습니다.

반기 보고서에 따르면 상반기 말 회사 재고는 95억5300만 위안으로 전년 동기 대비 17억2700만 위안 증가했지만 재고 회전일수 데이터는 공개되지 않았다. 최신 보고서.

현재 헤이란홈은 주로 오프라인 채널에 주력하고 있으며, 상반기 회사의 오프라인 매출은 상반기 기준으로 직영점과 가맹점은 각각 1,773개와 5,184개이다. , 연초 대비 각각 90% 증가, 10% 감소해 지난해 상반기 말 대비 85가구 증가, 1,340가구 감소했다.

동시에회사는 또한 Taobao(Tmall), JD.com, Vipshop, Douyin, Dewu, Xiaohongshu, Kuaishou, WeChat 및 기타 플랫폼을 지속적으로 개발할 뿐만 아니라 Daren 단편 동영상 및 Daren과의 심층적인 협력을 통해 온라인에서도 계속 노력하고 있습니다. 생방송, United Star Experts는 제품을 위한 잔디를 재배합니다.

재무 보고서에 따르면 올해 상반기 회사의 온라인 수익은 22억 1천만 위안으로 전년 대비 47% 증가했습니다.

"2세대" Zhou Lichen이 인수

Tianyancha 앱에 따르면 Heilan House는 1997년에 설립되었으며 장쑤성 우시시에 위치하고 있습니다.

올해 반기 보고서에 따르면 Heilan House의 최대 주주는 36.77%의 지분을 보유한 Heilan Group Co., Ltd.이고, 2대 주주는 23.06%의 지분을 보유한 Rongji International (Hong Kong) Co., Ltd.입니다. 주식의. 위에서 언급한 Heilan Group Co., Ltd. 및 Rongji International (Hong Kong) Co., Ltd.는 공동으로 활동하는 개인이며 회사의 최종 지배인은 Zhou Jianping입니다.

공개 정보에 따르면 Heilan House의 창립자인 Zhou Jianping의 경력은 1980년대에 시작되었습니다.시간은 개혁개방 10년 후인 1988년으로 거슬러 올라간다. 당시 28세의 저우젠핑(Zhou Jianping)은 사진관을 열면서 모은 30만 위안을 꺼내 마을의 빈집 10채를 빌렸다. 18명의 노동자를 이끌고 Xinqiao No.3 Woolen Mill을 설립했습니다.

3년 후, 양모 방적 공장은 점점 좋아지고 있었고, Zhou Jianping은 모직 제품을 없애고 블루오션 소모사 방적 생산을 전문으로 하기로 결정하고 Jiangyin시에 세 번째 소모사 양모 공장을 건설했으며 나중에 Sanmao Group이 되었습니다.

20세기 말에 Sanmao Group은 직물 생산에서 의류 제조로의 전환을 완료했습니다. 2001년에 Sanmao Group은 공식적으로 이름을 Heilan Group으로 변경했습니다.

얼마 지나지 않아 Zhou Jianping은 시장 조사를 위해 일본에 갔습니다. 그는 일본 의류 브랜드의 트렌디한 매장 진열, 풍부한 제품 선택 및 대중 시장 셀프 쇼핑 방식에 깊은 인상을 받았습니다. 중국으로 돌아온 후 2002년 난징 중산북로에 첫 번째 '헤이란홈' 매장을 오픈했다. 이는 일본 유니클로가 자체적으로 선택한 의류 쇼핑 모델을 겨냥한 마케팅 활동으로 헤이란홈이 시장에서 두각을 나타내게 됐다.

2014년 Heilan Home은 Kainuo Technology를 백도어하여 자본 시장에 성공적으로 진입했습니다. 이후 회사는 체인 모델의 도움으로 계속해서 규모를 확장해 왔습니다.

Flush iFinD 데이터에 따르면 Heilan House의 매출은 2014년 123억 3,800만 위안에서 2019년 219억 7,000만 위안으로 증가했으며, 같은 기간 모회사에 귀속되는 순이익은 23억 7,500만 위안에서 32억 1,000만 위안으로 증가했습니다.

하지만 돌이켜보면 2019년은 지금까지 회사의 매출 규모가 최고조에 달했던 해이기도 합니다.2020년 전염병의 영향으로 회사는 '무거운 부담을 안고 전진'했으며 회사의 연간 매출과 순이익은 두 자릿수 감소했습니다. Zhou Jianping이 아들 Zhou Lichen에게 '홀'을 건네준 것도 올해였습니다. .

2021년 Zhou Lichen이 인수한 후 Heilan House는 브랜드 및 제품 전략에 대한 포괄적인 조정을 진행하여 '다브랜드, 전체 카테고리, 그룹화' 전략을 제안하는 동시에 '남성복'을 지속적으로 공고히 한 것으로 알려졌습니다. 브랜드 이미지, 또한 보다 폭넓은 소비자층을 포괄하는 멀티 브랜드 사업 전개를 적극적으로 추진하고 있습니다.

동시에 마케팅 차원에서 Heilan House는 일류 남자 스타, 인기 틈새 학생 및 강력한 배우를 포함하여 인기 대변인도 자주 변경합니다. 라인업.

이를 위해 회사는 판매에 많은 투자를 하고 있습니다.재무 보고서에 따르면 상반기 매출 성장이 한 자릿수인 회사의 판매 비용은 전년 동기 대비 14.17% 증가한 23억 8,800만 위안에 달했으며 그 중 광고비는 3억 7,600만 위안에 달했습니다. 반면 같은 기간 R&D 투자액은 1억1200만 위안으로 전년 동기 대비 7.51% 증가했다.

실제 상황으로 볼 때 회사의 발전은 낙관적이지 않습니다. 2021년에 잠시 회복된 후 2022년에 실적이 다시 감소했습니다. 지난해 매출은 215억 위안으로 증가했지만 올해 상반기에는 매출이 둔화되고 순이익은 감소했다.

게다가일련의 시도와 마케팅에도 헤이란하우스는 여전히 '남자옷'이라는 꼬리표를 지울 수 없다.. 올 상반기에는 기타 브랜드를 포함한 기타 사업 매출 비중이 10% 미만이고, 두 자릿수 감소세도 보여, 주력 브랜드를 제외한 멀티 브랜드 사업 실적이 낙관적이지 않음을 보여준다. .

성장을 추구하기 위해 새로운 트랙에 투자

헤이란하우스는 여전히 새로운 가능성을 시도하고 있습니다.

반기 보고서에 따르면 보고 기간 동안 회사의 전체 지분을 소유한 자회사인 Shanghai Heilan Home Investment Co., Ltd.(이하 "Shanghai Heilan")는 자체 자금 8,800만 위안을 사용하여 Sibo를 인수했습니다. Shanghai Haixin Sports Development Group Co., Ltd. Zibo Brand Management (Shanghai) Co., Ltd.(이하 "Sbozi") 지분 11%.

이에 앞서 헤이란하우스는 2023년 상하이헤이란을 통해 스포지에 대한 투자를 1억6천만위안 늘려 지분 40%를 보유했다. 이번 인수가 완료되면 Shanghai Heilan은 Spozzi 지분 51%를 보유하고 Spozzi의 지배주주가 되며 상장회사의 연결제표에 포함될 예정입니다.

데이터에 따르면 Spozzi는 주로 중국 본토에서 Adidas, Nike, Puma, ASICS 및 기타 일선 국제 스포츠 브랜드 신발 및 의류의 공인 대리점 확장 및 소매 사업에 종사하고 있습니다.

Spozzi의 보유는 업계에서 Heilan House가 계속해서 새로운 성과 증가를 모색한다는 의미로 간주됩니다. 회사는 반기 보고서에서 관광 산업이 회복되면서 아웃도어 스포츠 산업도 급속한 발전의 시기에 접어들었다고 밝혔습니다. 신흥 스포츠와 틈새 스포츠가 점차 대중의 관심을 끌었으며 스포츠 의류 산업이 번영하고 있습니다. 계속 증가할 것으로 예상됩니다.

앞으로 Spozzi가 Heilan House에 새로운 성능 향상을 가져올 수 있을까요? 아직 볼 일이 남아 있습니다.

헤이란하우스는 새로운 트랙을 선보이는 것 외에도 해외 시장에도 투자하고 있다. 반기 보고서에 따르면, '해외 진출'을 위해 적극적으로 브랜드 홍보를 펼치고 있으며, 말레이시아, 태국, 베트남, 싱가포르 등 성숙 시장을 심도 있게 탐색하는 동시에 몰디브, 케냐 등 해외 시장에도 최초로 진출했다. 올해의 절반.

해당 기간 말 기준 해외 매장 수는 68개, 해외 지역 주요 사업 매출은 1억6100만 위안으로 지난해 같은 기간보다 25.44% 증가했다. 하반기에는 중앙아시아, 중동 등 신규 시장 진출도 계획 중이다.

그러나 헤이란하우스의 다양한 시도는 투자자들에게 깊은 인상을 남기지 못한 것으로 보이며 최근 회사 주가가 크게 하락했다. 시장 데이터에 따르면 7월 1일 회사 종가는 여전히 9.39위안이었지만, 8월 23일까지 회사 주가는 해당 기간 동안 30% 이상 하락한 5.94위안으로 떨어졌습니다.

주가가 계속 떨어지고 있다. 투자자 대화 플랫폼에서는 일부 투자자들이 회사 경영진에게 지분을 늘릴 계획이 있는지 문의했지만, 회사는 아직까지 지분을 늘리기 위한 자사주 매입이나 경영진의 조치를 취하지 않았다.