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다양한 요인의 복합적인 영향으로 증권대여 및 재융자 잔액은 최근 수년간 지속적으로 감소하고 있으며, 증권대여 잔액도 역대 최고치 대비 90% 이상 감소하였고, 유가증권 재융자 잔액도 100% 감소하였습니다. 일년 중 90% 이상.

증권타임스 기자와의 인터뷰에서 일부 전문가들은 증권 대차 및 재대출 잔액이 크게 감소해 시장의 매도압력이 완화되는 동시에 'T+'의 비대칭 우위가 약화됐다고 분석했다. 증권대여의 0'데이 트레이딩 전략은 시장 심리 개선에 도움이 됩니다. , 시장 동향을 안정시킵니다.

또한 데이터에 따르면 증권 대출 및 재융자 잔액이 크게 감소한 반면 다자간 세력으로서의 자금 조달 잔액은 최근 몇 년 동안 상대적으로 안정적으로 유지되었습니다.

유가증권대출 잔액은 역대 최고치 대비 90% 이상 감소

통계에 따르면 기자는 최근 몇 년 동안 증권 대출의 전체 잔액이 계속 감소하고 있음을 발견했습니다. 8월 19일 기준 증권대출 잔액은 137억 위안으로 지난해 말 대비 약 80%, 역대 최고치 대비 90% 이상 감소했다. 2023년 말 기준 증권대출 잔액은 716억 위안으로 역대 최고 규모는 한때 1700억 위안을 넘었다.

데이터에 따르면 최근 몇 년간 증권 대출 잔액이 급격한 변화를 겪었습니다. 2015년 이전에는 증권대출 잔액이 오랫동안 100억 위안 미만을 유지했다. 2015년 4월 9일 증권대출 잔액이 처음으로 100억위안을 넘었지만, 곧 감소해 이후 4년 동안 100억위안 미만을 유지했다.

2019년 7월 24일 과학기술혁신위원회 3거래일에 맞춰 증권대출 잔액이 다시 100억위안을 넘어섰다. 이후 증권대출 잔액은 꾸준히 증가했다.

2020년에 들어서면서 증권대출 잔액은 더욱 크게 확대되어 2020년 10월 21일 처음으로 1,000억 위안을 돌파했습니다. 유가증권 대출 잔액의 역대 최고치는 2021년 9월 10일에 발생했다. 이날 유가증권 대출 마감 잔액은 1,739억 위안에 달했고 이후 감소하기 시작했다. 주목할 점은 2022년 내내 증권대여 잔액이 1000억 위안을 초과하거나 1000억 위안 미만으로 떨어진 적이 여러 번 있었지만, 전반적으로 증권대여 잔액은 여전히 ​​상대적으로 높다는 점이다.

2023년 첫 3분기 동안 증권대출 잔액 규모는 거의 변동이 없었고, 전체 규모는 2023년 4분기부터 900억 위안을 웃돌며 새로운 하락세를 보였다. 유가증권 대출 잔액은 2024년 연초 700억 위안 이상에서 올해 2월 500억 위안 미만으로 크게 감소했고, 이후 수십의 정수 아래로 떨어졌다. 수십억.

재융자증권 잔액도 같은 기간 90% 이상 감소했다.

유가증권 대출 규모가 감소하는 가운데 재융자 규모도 감소하고 있다. 자료에 따르면 증권 재융자 잔액은 한 해 동안 90% 이상 감소해 규모가 100억 위안 아래로 떨어졌다. 2024년 8월 19일 기준으로 지난해 말 규모는 70억 위안에 이른다. 유가증권 재융자액은 1,100억 위안을 초과했습니다.

데이터에 따르면 2013년 2월 28일에 증권 재융자 시범 사업이 시작되었습니다. 초기 증권 재융자 규모는 크지 않았습니다. 2014년 4분기에는 증권 재융자 잔액이 처음으로 100억 위안을 초과한 후 반환되었습니다. 2015년에는 다시 100억 위안으로 증가합니다. 2019년 증권 재융자 잔액은 다시 100억 위안을 넘어섰고, 2020년 폭발적인 성장을 예고했습니다. 2020년 10월 20일 처음으로 1000억 위안을 돌파했습니다. 2021년 9월 10일까지 증권 재융자 잔액은 1000억 위안에 도달했습니다. 기록적인 최고 가치는 1,822억 위안이었습니다. 이후 대차증권 잔액은 점차 감소하기는 하였지만 전체적으로는 안정적인 수준을 유지하고 있다.

최근 대환증권 잔액의 급격한 감소는 2023년 4분기부터 시작되어 2024년부터 가속화되기 시작했습니다. 이 기간 동안 1000억 위안 미만으로 떨어졌을 뿐만 아니라 100억 위안 정수 아래로 떨어졌습니다. .

올해 초부터 증권 대차대출 규모 감소는 정책의 영향을 크게 받았다. 올해 2월 6일, 중국 증권감독관리위원회 대변인은 '두 마진' 증권 대부업에 대한 기자들의 질문에 답하면서 증권대여업에 대한 감독을 더욱 강화하기 위해 세 가지 조치를 제안했다고 밝혔습니다. 첫째, 신규 증권 재융자 규모는 법률에 따라 현재 증권 재융자 잔액을 상한선으로 제한하고 있습니다.회사의 주식 재융자 규모와 주식이 점차 폐쇄됩니다. 두 번째는 요구 사항입니다.회사는 고객 거래 행위에 대한 관리를 강화하고, 일중 역전 거래(위장 T+0 거래)를 구현하기 위해 증권 대출을 이용하는 투자자에 대한 증권 대출 제공을 엄격히 금지합니다. 셋째, 회사는 계속해서 감독 및 집행 노력을 강화하고 있습니다. 증권감독위원회는 증권대여업의 원활한 운영을 위해 불법 차익거래 등 불법행위를 법에 따라 단속한다. 또한, 올해 7월 10일 중국 증권감독관리위원회는 법에 따라 중국증권금융회사의 증권대환업무 정지 신청을 승인했는데, 이는 2024년 7월 11일부터 시행될 예정이다.

중국 금융개발국유자산국유기업연구소(심천) 종합발전연구원 부국장 유양(Yu Yang)은 증권타임스 기자와의 인터뷰에서 증권 대출 및 재융자 잔액이 감소했다고 말했다. 이는 주로 중국 증권감독관리위원회의 증권에 대한 법적 승인, 금융회사의 증권대여업 정지 신청, 증권 마진율 증가 등의 요인으로 인해 최근 몇 년간 큰 폭으로 증가했습니다. 유가증권 대차 비용 인상, 증권 대차 규모 축소를 위한 ETF 펀드 주도 등을 포함해 유가증권 대차에 대한 'T+0' 일중거래 전략 지분 축소 및 신규 자금 회수 등이 포함됐다. 시장의 수요도 감소하여 증권대여업에 대한 수요도 감소하였다.

Yu Yang은 한편으로는 증권 대출 및 재융자 잔액의 상당한 감소가 시장의 매도 압력을 감소시키는 동시에 증권 "T+0" 일중 거래 전략의 비대칭 이점을 약화시켰다고 믿습니다. 이는 시장 심리를 개선하고 시장 추세를 안정화하는 데 도움이 됩니다. 한편, 증권대환업무의 중단은 국내 자본시장 상품의 풍부함을 감소시켜 간접적으로 자본유동성을 감소시킬 수 있습니다.

자금조달잔고는 안정적으로 유지

유가증권 대출 및 재융자 잔액이 크게 감소한 반면, 최근 몇 년간 자금조달 잔액 규모는 상대적으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

두 금융사업 출범 이후 A주 시장의 자금조달 잔액도 큰 변동을 겪었다. 데이터에 따르면 두 금융 사업을 시작한 후 처음 몇 년 동안 자금 조달 규모는 일반적으로 낮았으며 2013년 1월에는 자금 조달 잔액이 처음으로 1000억 위안을 초과했습니다. 이후 2014년과 2015년에는 금융수지가 더욱 폭발적으로 증가하여 2014년 12월 처음으로 1조 위안을 돌파했습니다. 2015년 6월 18일에는 금융수지가 2조 2,700억 위안으로 사상 최고치에 도달했습니다. 이후 A주 시장이 조정되면서 자금조달잔액은 급격하게 감소해 한때 1조 위안 아래로 떨어졌다.

그러나 2020년 자금수지가 1조 위안 이상으로 회복된 이후 전체적인 변동폭은 줄어들었고, 최근 몇 년간 규모는 대부분 1조 4000억 위안 이상을 유지하고 있다.