νέα

Υπό τη συνδυασμένη επίδραση διαφόρων παραγόντων, το υπόλοιπο του δανεισμού και της αναχρηματοδότησης τίτλων συνέχισε να μειώνεται τα τελευταία χρόνια Το υπόλοιπο του δανεισμού τίτλων έχει μειωθεί περισσότερο από 90% από το ιστορικό υψηλό, ενώ το υπόλοιπο της αναχρηματοδότησης τίτλων έχει επίσης μειωθεί. περισσότερο από 90% κατά τη διάρκεια του έτους.

Σε συνέντευξή τους σε δημοσιογράφο των Securities Times, ορισμένοι ειδικοί πίστευαν ότι η σημαντική μείωση του ισοζυγίου δανεισμού και επαναδανεισμού τίτλων μείωσε την πίεση πώλησης στην αγορά και ταυτόχρονα αποδυνάμωσε το ασύμμετρο πλεονέκτημα του "T+ Στρατηγική 0" ενδοημερήσιας διαπραγμάτευσης δανεισμού τίτλων, η οποία συμβάλλει στη βελτίωση του κλίματος της αγοράς. , Σταθεροποίηση των τάσεων της αγοράς.

Επιπλέον, τα στοιχεία δείχνουν επίσης ότι ενώ το υπόλοιπο του δανεισμού και της αναχρηματοδότησης τίτλων έχει μειωθεί σημαντικά, το ισοζύγιο χρηματοδότησης ως πολυκομματικής δύναμης παρέμεινε σχετικά σταθερό τα τελευταία χρόνια.

Το υπόλοιπο του δανεισμού τίτλων υποχώρησε περισσότερο από 90% από το ιστορικό υψηλό

Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία, ο δημοσιογράφος διαπίστωσε ότι το συνολικό υπόλοιπο του δανεισμού τίτλων συνέχισε να μειώνεται τα τελευταία χρόνια. Στις 19 Αυγούστου, το υπόλοιπο του δανεισμού τίτλων μειώθηκε στα 13,7 δισεκατομμύρια γιουάν, το οποίο ήταν περίπου 80% χαμηλότερο από το τέλος του περασμένου έτους και περισσότερο από 90% χαμηλότερο από την ιστορική κορύφωση. Στα τέλη του 2023, το υπόλοιπο του δανεισμού τίτλων ήταν 71,6 δισεκατομμύρια γιουάν και η ιστορική κλίμακα αιχμής ξεπέρασε κάποτε τα 170 δισεκατομμύρια γιουάν.

Τα στοιχεία δείχνουν ότι το υπόλοιπο του δανεισμού τίτλων έχει υποστεί δραστικές αλλαγές τα τελευταία χρόνια. Πριν από το 2015, το υπόλοιπο του δανεισμού τίτλων ήταν κάτω από 10 δισεκατομμύρια γιουάν για μεγάλο χρονικό διάστημα. Στις 9 Απριλίου 2015, το υπόλοιπο του δανεισμού τίτλων ξεπέρασε τα 10 δισεκατομμύρια γιουάν για πρώτη φορά, αλλά σύντομα υποχώρησε και παρέμεινε κάτω από τα 10 δισεκατομμύρια γιουάν για τέσσερα χρόνια στη συνέχεια.

Στις 24 Ιουλίου 2019, το υπόλοιπο του δανεισμού τίτλων ξεπέρασε ξανά τα 10 δισεκατομμύρια γιουάν, γεγονός που συνέπεσε με την τρίτη ημέρα διαπραγμάτευσης του Συμβουλίου Καινοτομίας Επιστήμης και Τεχνολογίας Έκτοτε, το υπόλοιπο του δανεισμού τίτλων αυξήθηκε σταθερά.

Μπαίνοντας στο 2020, το υπόλοιπο του δανεισμού τίτλων διευρύνθηκε περαιτέρω σημαντικά και σύντομα ξεπέρασε τα 100 δισεκατομμύρια γιουάν για πρώτη φορά στις 21 Οκτωβρίου 2020. Η ιστορική κορύφωση του υπολοίπου δανεισμού τίτλων σημειώθηκε στις 10 Σεπτεμβρίου 2021. Το υπόλοιπο κλεισίματος του δανεισμού τίτλων έφτασε τα 173,9 δισεκατομμύρια γιουάν εκείνη την ημέρα και έκτοτε άρχισε να μειώνεται. Αξίζει να σημειωθεί ότι καθ' όλη τη διάρκεια του 2022, το υπόλοιπο του δανεισμού τίτλων έχει ξεπεράσει τα 100 δισεκατομμύρια γιουάν ή έχει πέσει κάτω από τα 100 δισεκατομμύρια γιουάν πολλές φορές, αλλά το υπόλοιπο του δανεισμού τίτλων εξακολουθεί να είναι σχετικά υψηλό συνολικά.

Για το μεγαλύτερο μέρος των τριών πρώτων τριμήνων του 2023, η κλίμακα των υπολοίπων δανεισμού τίτλων άλλαξε πολύ λίγο και συνολικά παρέμεινε πάνω από τα 90 δισεκατομμύρια γιουάν Ξεκινώντας από το τέταρτο τρίμηνο του 2023, η κλίμακα ξεκίνησε έναν νέο γύρο πτώσης. Η μεγάλης κλίμακας και βαθιά μείωση του υπολοίπου του δανεισμού τίτλων σημειώθηκε το 2024, από περισσότερα από 70 δισεκατομμύρια γιουάν στην αρχή του έτους σε πτώση κάτω από 50 δισεκατομμύρια γιουάν τον Φεβρουάριο του τρέχοντος έτους, και έκτοτε έχει πέσει κάτω από αρκετά ακέραια σημεία των δεκάδων δισεκατομμυρίων.

Το υπόλοιπο των τίτλων αναχρηματοδότησης μειώθηκε επίσης κατά περισσότερο από 90% κατά τη διάρκεια του έτους

Καθώς η κλίμακα του δανεισμού τίτλων μειώνεται, η κλίμακα των τίτλων αναχρηματοδότησης μειώνεται επίσης. Τα στοιχεία δείχνουν ότι το υπόλοιπο της αναχρηματοδότησης των τίτλων μειώθηκε κατά περισσότερο από 90% κατά τη διάρκεια του έτους και η κλίμακα έπεσε κάτω από τα 10 δισεκατομμύρια γιουάν της αναχρηματοδότησης τίτλων ξεπέρασε τα 110 δισεκατομμύρια γιουάν.

Τα στοιχεία δείχνουν ότι η πιλοτική επιχείρηση αναχρηματοδότησης τίτλων ξεκίνησε στις 28 Φεβρουαρίου 2013. Η αρχική κλίμακα της αναχρηματοδότησης τίτλων δεν ήταν μεγάλη Το τέταρτο τρίμηνο του 2014, το υπόλοιπο της αναχρηματοδότησης τίτλων ξεπέρασε για πρώτη φορά τα 10 δισεκατομμύρια γιουάν. στα 10 δισεκατομμύρια γιουάν πάλι το 2015. υπό. Το 2019, το υπόλοιπο της αναχρηματοδότησης τίτλων ξεπέρασε ξανά τα 10 δισεκατομμύρια γιουάν και οδήγησε σε εκρηκτική ανάπτυξη το 2020. Ξεπέρασε τα 100 δισεκατομμύρια γιουάν για πρώτη φορά στις 20 Οκτωβρίου 2020. Μέχρι τις 10 Σεπτεμβρίου 2021, το υπόλοιπο της αναχρηματοδότησης τίτλων έφτασε σε ρεκόρ Η μέγιστη αξία ήταν 182,2 δισεκατομμύρια γιουάν. Έκτοτε, το υπόλοιπο των τίτλων αναχρηματοδότησης μειώθηκε αργά, αλλά συνολικά παρέμεινε σταθερό.

Η τελευταία σημαντική πτώση στο υπόλοιπο των τίτλων αναχρηματοδότησης ξεκίνησε το τέταρτο τρίμηνο του 2023 και άρχισε να επιταχύνεται το 2024. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, όχι μόνο έπεσε κάτω από το όριο των 100 δισεκατομμυρίων γιουάν, αλλά έπεσε και κάτω από αρκετά ακέραια μάρκα των 10 δισεκατομμυρίων γιουάν .

Από τις αρχές του τρέχοντος έτους, η μείωση της κλίμακας δανεισμού και αναχρηματοδότησης τίτλων έχει επηρεαστεί σημαντικά από τις πολιτικές. Στις 6 Φεβρουαρίου του τρέχοντος έτους, ο εκπρόσωπος της Ρυθμιστικής Επιτροπής Κινητών Κινητών Αξιών απάντησε σε ερωτήσεις δημοσιογράφων σχετικά με τη δραστηριότητα δανεισμού τίτλων «δύο περιθωρίων» και δήλωσε ότι προτάθηκαν τρία μέτρα για την περαιτέρω ενίσχυση της εποπτείας της δραστηριότητας δανεισμού τίτλων. Πρώτον, αναστέλλεται η κλίμακα αναχρηματοδότησης τίτλων. Το τρέχον υπόλοιπο της αναχρηματοδότησης είναι το ανώτατο όριο.Η κλίμακα αναχρηματοδότησης μετοχών της εταιρείας και το απόθεμα κλείνουν σταδιακά το δεύτερο είναι οι απαιτήσειςΗ εταιρεία ενισχύει τη διαχείριση της συμπεριφοράς συναλλαγών των πελατών και απαγορεύει αυστηρά την παροχή δανεισμού τίτλων σε επενδυτές που χρησιμοποιούν δανεισμό τίτλων για την εφαρμογή ενδοημερήσιων συναλλαγών (μεταμφιεσμένες συναλλαγές T+0). Η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών θα καταπολεμήσει τη χρήση των συναλλαγών δανεισμού τίτλων σύμφωνα με τη νομοθεσία. Επιπλέον, στις 10 Ιουλίου του τρέχοντος έτους, η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών ενέκρινε την αίτηση της China Securities Financial Company για αναστολή των εργασιών αναχρηματοδότησης τίτλων σύμφωνα με το νόμο, ο οποίος θα εφαρμοστεί από τις 11 Ιουλίου 2024.

Ο Yu Yang, αναπληρωτής διευθυντής του Ινστιτούτου Ολοκληρωμένης Ανάπτυξης Ερευνών της Κίνας (Shenzhen) για την Οικονομική Ανάπτυξη και τα Κρατικά Περιουσιακά Στοιχεία και τις Κρατικές Επιχειρήσεις, δήλωσε σε συνέντευξή του σε δημοσιογράφο της Securities Times ότι το υπόλοιπο του δανεισμού και της αναχρηματοδότησης τίτλων έχει μειωθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια, κυρίως λόγω προσαρμογών σε μια σειρά ρυθμιστικών πολιτικών Αυτές περιλαμβάνουν παράγοντες όπως η νομική έγκριση από τη Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών της Κίνας των τίτλων και η αίτηση χρηματοδότησης των εταιρειών για αναστολή της δραστηριότητας δανεισμού τίτλων, η αύξηση του δείκτη περιθωρίου κέρδους των τίτλων. δανεισμού, την αύξηση του κόστους δανεισμού τίτλων και την πρωτοβουλία των κεφαλαίων του ETF για μείωση της κλίμακας του δανεισμού τίτλων Επιπλέον, η στρατηγική ενδοημερήσιας διαπραγμάτευσης για τον δανεισμό τίτλων Η μείωση του μεριδίου αγοράς και η απόσυρση νέων. Τα κεφάλαια από την αγορά μείωσαν επίσης τη ζήτηση για δανεισμό τίτλων.

Ο Yu Yang πιστεύει ότι αφενός, η σημαντική μείωση του υπολοίπου του δανεισμού και της αναχρηματοδότησης τίτλων μείωσε την πίεση πώλησης στην αγορά και ταυτόχρονα αποδυνάμωσε το ασύμμετρο πλεονέκτημα της στρατηγικής ενδοημερήσιας διαπραγμάτευσης τίτλων "T+0". δανεισμού, που ευνοεί τη βελτίωση του κλίματος της αγοράς και τη σταθεροποίηση των τάσεων της αγοράς. Από την άλλη πλευρά, η αναστολή των εργασιών αναχρηματοδότησης τίτλων θα μειώσει την αφθονία των μέσων της εγχώριας κεφαλαιαγοράς και ενδέχεται να μειώσει έμμεσα τη ρευστότητα του κεφαλαίου.

Το ισοζύγιο χρηματοδότησης παραμένει σταθερό

Ενώ το υπόλοιπο του δανεισμού και της αναχρηματοδότησης τίτλων έχει μειωθεί σημαντικά, η κλίμακα του ισοζυγίου χρηματοδότησης παρέμεινε σχετικά σταθερή τα τελευταία χρόνια.

Μετά την έναρξη λειτουργίας των δύο χρηματοδοτικών επιχειρήσεων, το χρηματοοικονομικό υπόλοιπο της αγοράς μετοχών Α παρουσίασε επίσης μεγάλες διακυμάνσεις. Τα στοιχεία δείχνουν ότι τα πρώτα χρόνια μετά την έναρξη της επιχείρησης δύο χρηματοδότησης, η κλίμακα χρηματοδότησης ήταν γενικά χαμηλή Τον Ιανουάριο του 2013, το υπόλοιπο χρηματοδότησης ξεπέρασε για πρώτη φορά τα 100 δισεκατομμύρια γιουάν. Τα επόμενα έτη 2014 και 2015, το υπόλοιπο χρηματοδότησης γνώρισε περαιτέρω εκρηκτική ανάπτυξη, ξεπερνώντας το 1 τρισεκατομμύριο γιουάν για πρώτη φορά τον Δεκέμβριο του 2014. Στις 18 Ιουνίου 2015, το υπόλοιπο χρηματοδότησης έφτασε στο ιστορικό ανώτατο όριο των 2,27 τρισεκατομμυρίων γιουάν. Μετά από αυτό, καθώς η αγορά μετοχών Α προσαρμόστηκε, το υπόλοιπο χρηματοδότησης μειώθηκε γρήγορα, κάποτε έπεσε κάτω από το 1 τρισεκατομμύριο γιουάν.

Ωστόσο, δεδομένου ότι το υπόλοιπο χρηματοδότησης επέστρεψε σε πάνω από 1 τρισεκατομμύριο γιουάν το 2020, οι συνολικές διακυμάνσεις έχουν γίνει μικρότερες και η κλίμακα παρέμεινε πάνω από 1,4 τρισεκατομμύρια γιουάν τις περισσότερες φορές τα τελευταία χρόνια.