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재무부는 이전에 만료된 특별 국채에 대한 목표 갱신 운영을 다시 한번 채택했습니다.

8월 19일 재무부 홈페이지에는 '2024년 갱신으로 인한 특별국채(Tranche I 및 Tranche II) 발행에 관한 사항에 관한 고시'(이하 '고시'라 함)가 게재되었습니다. 8월 29일 발행 예정 중국 인민은행은 총 4000억 위안 규모의 특별국채를 관련 은행에 발행할 예정이다.

특별국채 4000억 위안은 올해 발행 예정인 초장기 특별국채 1조 위안과 다르다.

재정부 관련 책임자는 2007년 국무원의 동의와 전국인민대표대회 상무위원회의 비준을 거쳐 재정부가 1조 5500억 위안의 특별국고채를 원천으로 발행했다고 설명했다. 중국투자공사의 자본금입니다. 임기는 주로 10년, 15년이며, 2017년부터 단계적으로 만료된다. 위에서 언급한 특별 국채 중 일부가 2017년과 2022년에 만기되면 재무부는 이를 상환하기 위해 관련 은행에 특별 국채를 발행할 예정입니다.

이 중 재무부는 기존 원금 상환을 위해 2017년 총 6964억 위안의 특별 국채를 발행했다. 이 가운데 그해 8월 29일 발행된 2017년 특별국채(1단계)는 액면가 4000억 위안, 만기 7년으로 올해 8월 말 만료됐다.

"2024년 8월 29일 만기가 도래하는 4000억 위안의 특별 국채에 대해 재무부는 전년도 관행을 이어가며 계속해서 롤링 발행 방식을 채택하여 관련 은행에 2024년 갱신 특별 국채를 발행할 것입니다. 모금된 자금은 그 달에 지불해야 할 원금을 상환하는 데 사용될 것입니다.”라고 담당자는 말했습니다.

위 '공고'에 따르면, 이번에 발행되는 4000억 위안 규모의 특별 국고채 중 1단계는 액면가 3000억 위안의 10년 만기 고정금리부 채권이다. 두 번째 단계는 액면가 1000억 위안의 15년 만기 고정금리 채권이다.

기재부 관계자는 이번 특별국고채 발행 과정에는 사회적 투자자가 참여하지 않아 개인투자자는 구매할 수 없다고 밝혔다. 2024년 만기가 도래하는 특별국고채 갱신은 기존 특별국고채를 동일한 금액으로 연속 발행하는 방식으로, 이는 여전히 원래의 자산과 부채에 해당하며 재정 적자를 늘리지 않습니다.

경기침체 등 요인의 영향으로 최근 몇 년간 재정수입과 지출의 모순이 심화되어 위에서 언급한 기한이 지난 특별국채의 순차적 갱신이 채택되었습니다. 예를 들어, 2022년 12월 재무부는 7,500억 위안의 특별 국고채를 발행했는데, 이는 실제로 2007년에 발행되어 2022년 말에 만기가 도래하는 특별 국고채를 상환하는 데 사용되었습니다. 오래된 것을 갚으십시오. 이러한 일상적인 운영 역시 시장 기대에 부응하고 유동성을 높이지 않으며 자금 조달에 미치는 실제 영향도 제한적입니다.

2007년 발행된 1조5500억원 규모의 특별국채 만기가 10년과 15년으로 늘어난 점은 주목할 만하다. 올해 발행되는 초장기 특별국채의 만기는 20년, 30년, 50년이다.

이번에 재정부는 새로운 돈을 빌리고 오래된 돈을 갚기 위해 4000억 위안의 특별 국채를 발행했으며 재정 적자를 늘리는 것과는 관련이 없습니다. 그러나 하반기 성장 안정에 대한 압력이 더욱 거세지는 가운데 일부 전문가들은 현재 추가 재정 적자를 주장하고 있다.

광동개발증권(Guangdong Development Securities)의 수석 이코노미스트 Luo Zhiheng은 China Business News에 현재 토지 양도 소득 감소로 인한 지출 부진을 만회하고 경기대응적 조정을 늘리기 위해 추가 적자 및 국채 발행을 연구하는 것이 가능하다고 말한 적이 있습니다. 유동성 위험을 완화하기 위해 일부 지방정부에 국고채를 추가로 빌려줄 수 있으며, 실업자 대학생과 도시 및 농촌 저소득층의 위험 저항력과 소비 능력을 향상시키기 위해 부분적으로 보조금을 제공합니다. '15차 5개년 계획' 계획 주요 프로젝트 등에 대한 사전 적립금을 투자했습니다.

일부 전문가들은 중국이 올해부터 처음으로 1조 위안을 발행하는 등 초장기 특별국채를 올해부터 수년 연속 발행할 계획이 분명하다고 시사했다. 현 상황에서는 올해 초장기 특별국고채 발행한도를 늘려 정부 투자의 주도적 역할을 더욱 높이는 방안도 고려할 수 있다. 초장기 특별국채는 재정적자에 포함되지 않는다.