νέα

Το Υπουργείο Οικονομικών υιοθέτησε για άλλη μια φορά στοχευμένες πράξεις ανανέωσης ειδικών κρατικών ομολόγων που είχαν λήξει.

Στις 19 Αυγούστου, ο ιστότοπος του Υπουργείου Οικονομικών δημοσίευσε την «Ανακοίνωση για Θέματα Έκδοσης Ειδικών Χρεογράφων Δημοσίου (Δόση Ι και Δόση ΙΙ) λόγω Ανανέωσης το 2024» (εφεξής «Ειδοποίηση»). θα εκδοθεί στις 29 Αυγούστου Συνολικά 400 δισεκατομμύρια γιουάν ειδικών ομολόγων του δημοσίου θα εκδοθούν σε σχετικές τράπεζες Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας θα διεξάγει πράξεις ανοικτής αγοράς για τις σχετικές τράπεζες.

Τα 400 δισεκατομμύρια γιουάν σε ειδικά ομόλογα δημοσίου διαφέρουν από το 1 τρισεκατομμύριο γιουάν σε εξαιρετικά μακροπρόθεσμα ειδικά ομόλογα δημοσίου που προγραμματίζεται να εκδοθούν φέτος.

Ο αρμόδιος υπεύθυνος του Υπουργείου Οικονομικών εξήγησε ότι το 2007, με τη σύμφωνη γνώμη του Κρατικού Συμβουλίου και την έγκριση της Μόνιμης Επιτροπής του Εθνικού Λαϊκού Κογκρέσου, το Υπουργείο Οικονομικών εξέδωσε 1,55 τρισεκατομμύρια γιουάν ειδικών κρατικών ομολόγων ως πηγή κεφαλαίου για την China Investment Corporation. Οι προθεσμίες είναι κυρίως 10 και 15 ετών και θα λήξουν σταδιακά από το 2017. Όταν ορισμένα από τα προαναφερθέντα ειδικά ομόλογα λήξουν το 2017 και το 2022, το Υπουργείο Οικονομικών θα εκδώσει ειδικά ομόλογα δημοσίου σε αρμόδιες τράπεζες για την αποπληρωμή τους.

Μεταξύ αυτών, το Υπουργείο Οικονομικών εξέδωσε συνολικά 696,4 δισεκατομμύρια γιουάν σε ειδικά κρατικά ομόλογα το 2017 για να αποπληρώσει το προηγουμένως οφειλόμενο κεφάλαιο. Μεταξύ αυτών, τα Ειδικά Ομόλογα Δημοσίου 2017 (Φάση Ι) που εκδόθηκαν στις 29 Αυγούστου του ίδιου έτους είχαν ονομαστική αξία 400 δισεκατομμυρίων γιουάν, διάρκειας 7 ετών και έληξαν στα τέλη Αυγούστου του τρέχοντος έτους.

«Για τα 400 δισεκατομμύρια γιουάν ειδικών κρατικών ομολόγων που πρόκειται να λήξουν στις 29 Αυγούστου 2024, το Υπουργείο Οικονομικών θα συνεχίσει την πρακτική των προηγούμενων ετών και θα συνεχίσει να υιοθετεί μια κυλιόμενη μέθοδο έκδοσης για την έκδοση ειδικών ομολόγων του 2024 ανανέωσης σε αρμόδιες τράπεζες ισάριθμα Τα αντληθέντα Τα κεφάλαια θα χρησιμοποιηθούν για την αποπληρωμή του οφειλομένου κεφαλαίου εκείνο το μήνα», είπε ο υπεύθυνος.

Σύμφωνα με την προαναφερθείσα «Ειδοποίηση», η πρώτη φάση των ειδικών κρατικών ομολόγων ύψους 400 δισεκατομμυρίων γιουάν που εκδόθηκαν αυτή τη φορά είναι ένα 10ετές έντοκο ομόλογο σταθερού επιτοκίου ονομαστικής αξίας 300 δισεκατομμυρίων γιουάν. Η δεύτερη φάση είναι ένα 15ετές ομόλογο σταθερού επιτοκίου ονομαστικής αξίας 100 δισεκατομμυρίων γιουάν.

Ο αρμόδιος αρμόδιος του υπουργείου Οικονομικών ανέφερε ότι αυτή η ειδική διαδικασία έκδοσης κρατικών ομολόγων δεν αφορά κοινωνικούς επενδυτές και δεν μπορούν να το αγοράσουν μεμονωμένοι επενδυτές. Η ανανέωση των ειδικών ομολόγων του 2024 είναι μια κυλιόμενη έκδοση των αρχικών ειδικών ομολόγων σε ίσα ποσά, η οποία εξακολουθεί να αντιστοιχεί στα αρχικά στοιχεία ενεργητικού και παθητικού και δεν αυξάνει το δημοσιονομικό έλλειμμα.

Επηρεασμένη από την οικονομική ύφεση και άλλους παράγοντες, η αντίφαση μεταξύ δημοσιονομικών εσόδων και δαπανών έχει αυξηθεί τα τελευταία χρόνια και υιοθετήθηκε η προαναφερθείσα κυλιόμενη ανανέωση ειδικών κρατικών ομολόγων που έχουν λήξει. Για παράδειγμα, τον Δεκέμβριο του 2022, το Υπουργείο Οικονομικών εξέδωσε 750 δισεκατομμύρια γιουάν ειδικών κρατικών ομολόγων, τα οποία στην πραγματικότητα χρησιμοποιήθηκαν για την αποπληρωμή των ειδικών ομολόγων δημοσίου που εκδόθηκαν το 2007 και έληγαν στο τέλος του 2022. Στην πραγματικότητα, δανείζονταν νέα χρήματα για να ανταποδώσει τα παλιά. Αυτή η τακτική λειτουργία είναι επίσης σύμφωνη με τις προσδοκίες της αγοράς, δεν θα αυξήσει τη ρευστότητα και έχει περιορισμένο πραγματικό αντίκτυπο στη χρηματοδότηση.

Αξίζει να σημειωθεί ότι τα 1,55 τρισεκατομμύρια γιουάν των ειδικών κρατικών ομολόγων που εκδόθηκαν το 2007 έχουν διάρκεια 10 και 15 ετών Έκτοτε, η διάρκεια αποπληρωμής του χρέους έχει παραταθεί με «δανεισμό νέων και αποπληρωμή παλιών». Οι λήξεις των υπερμακροπρόθεσμων ειδικών κρατικών ομολόγων που εκδόθηκαν φέτος είναι 20 έτη, 30 έτη και 50 έτη.

Αυτή τη φορά, το Υπουργείο Οικονομικών εξέδωσε 400 δισεκατομμύρια γιουάν ειδικών κρατικών ομολόγων για να δανειστεί νέα χρήματα και να αποπληρώσει τα παλιά, και δεν συνεπάγεται αύξηση του δημοσιονομικού ελλείμματος. Ωστόσο, στο πλαίσιο της περαιτέρω αυξανόμενης πίεσης για σταθεροποίηση της ανάπτυξης το δεύτερο εξάμηνο του έτους, ορισμένοι ειδικοί ζητούν επί του παρόντος πρόσθετα δημοσιονομικά ελλείμματα.

Ο Luo Zhiheng, επικεφαλής οικονομολόγος της Guangdong Development Securities, είπε κάποτε στο China Business News ότι είναι επί του παρόντος δυνατό να μελετηθούν πρόσθετα ελλείμματα και η έκδοση κρατικών ομολόγων για να αντισταθμιστεί η αργή δαπάνη που προκαλείται από τη μείωση των εσόδων από μεταβίβαση γης και να αυξηθούν οι αντικυκλικές προσαρμογές. Η πρόσθετη έκδοση των ομολόγων του Δημοσίου μπορεί να χορηγηθεί σε ορισμένες τοπικές κυβερνήσεις υπό μεγαλύτερη πίεση για την άμβλυνση των κινδύνων ρευστότητας επένδυσε σε προκαταβολικά αποθεματικά για το «15ο Πενταετές Σχέδιο» προγραμματισμένα μεγάλα έργα κ.λπ.

Ορισμένοι ειδικοί πρότειναν επίσης ότι η χώρα σχεδιάζει ξεκάθαρα να εκδώσει εξαιρετικά μακροπρόθεσμα ειδικά ομόλογα δημοσίου για αρκετά συνεχόμενα χρόνια από φέτος, με 1 τρισεκατομμύριο γιουάν να εκδίδεται πρώτα φέτος. Υπό την παρούσα κατάσταση, μπορούμε να εξετάσουμε το ενδεχόμενο αύξησης της ποσόστωσης έκδοσης εξαιρετικά μακροπρόθεσμων ειδικών ομολόγων δημοσίου φέτος για να αυξήσουμε περαιτέρω τον κινητήριο ρόλο των κρατικών επενδύσεων. Τα εξαιρετικά μακροπρόθεσμα ειδικά κρατικά ομόλογα δεν περιλαμβάνονται στο δημοσιονομικό έλλειμμα.