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경제 관찰자 네트워크 기자 Hu Qun 금 가격이 또 다시 사상 최고치를 경신했습니다.

8월 17일 현재 런던 금 가격은 온스당 2,506.96달러로 2.06% 상승했으며, COMEX 금 가격은 온스당 2,546.2달러로 2.16% 상승했습니다. 그램당 574.64위안으로 1.33% 증가했습니다.

금값 추이를 되돌아보면 금시장은 올해 3월부터 강한 상승세를 보였다. 3월 6일 금 가격은 사상 최고치를 기록했고, 이후 몇 달 동안 중요한 심리적 수준인 미화 2,200달러, 미화 2,300달러, 미화 2,400달러를 빠르게 돌파했습니다. 4월 중순부터 7월까지 금 가격은 US$2,300~US$2,400 범위 내에서 통합되어 비교적 안정적인 플랫폼 기간을 형성했습니다. 그러나 7월말에 접어들면서 금값은 다시 상승폭을 가속화해 8월초 기준가격인 2,500달러를 돌파했다.

8월 16일중국 은행수석 연구원인 Zong Liang은 2024년 Hengyouhui 카니발에서 여러 요인이 공동으로 금을 새로운 상승 주기로 밀어 넣었다고 말했습니다. 부유한 투자자들은 금에 대한 수요 급증을 촉진했으며 이제 투자 포트폴리오는 2023년 이전보다 더 다양해졌습니다. 2024년 상반기에 금은 세계에서 가장 성과가 좋은 주요 자산군 중 하나였습니다.

종량(Zong Liang)은 글로벌 중앙은행의 지속적인 '달러화 해제', 글로벌 지정학적 불확실성 증가, 통화정책 변화 등 세 가지 주요 요인이 복합적으로 작용해 장기적인 자산 가격 운용의 관점에서 금 가격을 바라보고 있다고 말했습니다. 연준의 정책에 따르면 금 가격의 상승 모멘텀은 앞으로도 상대적으로 강력할 것입니다. 연준의 금리 인하 기대감 하향 조정과 현재 금값 상승세를 감안하면 단기적으로 금값 등락폭은 커질 수 있을 것으로 예상된다.

금주기아직 끝나지 않았어

금은 최근 몇 년간 좋은 성과를 보인 투자 대상 중 하나입니다. 2020년 현재까지 금 가격은 브레튼우즈 체제 붕괴 이후 세 번째 상승 사이클을 경험하고 있습니다.

횡유희가 발표한 '2024년 하반기 거시경제 전망 및 자산배분 전략 가이드라인'(이하 '가이드라인')은 장기적 관점에서 금이 외환위기 이후 세 번의 중요한 상승 사이클을 겪었음을 보여준다. 브레튼우즈 체제.

첫 번째 라운드는 1971년부터 1980년까지였습니다. 런던의 금 현물 가격은 1971년 초 온스당 미화 37달러에서 1980년 9월 온스당 미화 710달러로 18배 이상 상승했습니다. 두 번째 금 가격 상승 주기는 2002년부터 2011년까지였습니다. 인터넷 거품, 글로벌 금융 위기, 지정학적 위험 등의 요인으로 인해 런던의 금 현물 가격은 2002년 초 온스당 약 278달러에서 9월까지 상승했습니다. 2011년 온스당 1,895달러로 총 5.8배 증가했습니다. 2020년 현재까지 금 가격은 브레튼우즈 체제 붕괴 이후 세 번째 상승 사이클을 경험하고 있습니다.

출처 : "2024년 하반기 거시경제전망 및 자산배분전략 지침"

Zong Liang은 역사적 규칙의 관점에서 금 사이클이 더 오래 지속되는 경향이 있다고 말했습니다. 처음 두 라운드 모두 약 10년의 상승 기간을 경험했으며 현재 금 가격 상승 라운드는 2020년부터 4년을 거쳤습니다. 아직 끝나지 않을 것으로 예상됩니다. 미국 경제에 대한 하방 압력이 커지면서 고금리 효과가 지연되고 인플레이션 상승 모멘텀도 약화되는 등 시장에서는 2024년 연준의 통화정책이 완화 사이클로 전환될 것으로 예상하고 있다. 시장은 연준의 금리 인하 기대에 "총을 뛰어 올라" 금 가격이 예정보다 빨리 상승했습니다. 연준이 금리를 인하하기 전 금시장의 역사적 성과로 볼 때 금시장은 금리 인하 전 약 6개월 정도 더 나은 성과를 보이는 경향이 있습니다.

종량(Zong Liang)은 세계 정치, 경제 상황에서 볼 때 최근 몇 년간 지정학적 갈등이 고조되고 있으며 2024년 세계는 '슈퍼선거의 해'에 돌입할 것이며 러시아-우크라이나 갈등, 팔레스타인-이스라엘 갈등이 심화될 것이라고 말했다. 에스컬레이션 조짐이 반복적으로 나타났습니다. 이런 배경 속에서 시장위험 회피에 힘입어 금값이 급등했고, 금융시장 투기도 심해지며 금값 상승을 증폭시켰다.

Zong Liang은 신흥 요인의 관점에서 볼 때 중앙은행의 금 보유량 증가와 중국 시장의 금 수요 증가와 같은 요인이 이번 라운드의 금 가격이 시장 기대치를 초과하는 중요한 동인이 되었다고 말했습니다. 세계금협회(World Gold Council)의 데이터에 따르면 2022년과 2023년 글로벌 중앙은행의 금 순매입량은 각각 1,082톤과 1,037톤으로 각각 사상 1위와 2위를 기록할 것으로 나타났습니다. 글로벌 중앙은행은 금융안정과 탈달러화 등을 고려하여 금 보유고를 지속적으로 늘리고 있습니다. 동시에 중국 시장의 금 수요가 크게 증가하여 세계 최대의 금 주얼리 소비자가 되었습니다. 지난 2년 동안 중국 주식시장은 금리 하락, 금융상품 수익률 하락 등으로 인해 계속해서 낮은 수준에서 등락하면서 금 시장의 투자 가치가 부각되면서 금 시장에 관심을 돌리는 소비자가 점점 많아지고 있습니다. 금 구입. 금 장신구 외에도 중국 시장에서는 금괴, 금화에 대한 수요도 크게 증가했습니다.주식투자펀드(ETF)투자 열기도 크게 높아졌습니다.

'가이드라인'에서는 장기적인 자산 가격의 관점에서 글로벌 중앙은행의 지속적인 '달러화 해제', 지정학적 불확실성 증가, 연준의 통화정책 변화. 특히 달러 금리 인상 사이클 종료에서 금리 인하 사이클 시작으로 전환되는 과도기에는 금의 상승세가 다시 나타날 가능성이 있어 하반기 금 가격 상승을 견인하는 중요한 요인이 될 수 있다. 년도. 그러나 금 가격은 상승 사이클 중에도 변동성이 클 수 있습니다. 시장이 연준의 금리 인하 기대감을 하향 조정한 점, 금값이 지나치게 올랐을 가능성이 있는 현 상황 등을 고려하면 단기적으로 금값 변동성은 더욱 커질 수 있을 것으로 예상된다.

8월 13일UBS웰스 매니지먼트 최고투자책임자(CIO)실은 금 가격이 2025년 중반까지 온스당 2,700달러에 이를 것으로 예상된다는 분석 보고서를 발표했습니다. 앞서 기관은 금 시장에 대해 계속해서 낙관적이라고 거듭 밝혔으며, 금 가격이 2024년 말까지 온스당 2,600달러까지 오를 수 있고, 2025년 6월에는 온스당 2,700달러까지 오를 수 있다고 예측했습니다.

CIO는 금이 지정학적 리스크, 인플레이션, 과도한 재정 적자 등의 요인으로 인한 불확실성을 헤징하는 데 사용할 수 있는 효과적인 안전 자산이라고 믿습니다. CIO는 금 자산에 대한 적당한 배분을 권장하는 것 외에도 투자자들이 민간 시장 및 헤지 펀드에 대한 투자와 같이 상관 관계가 덜한 대체 투자를 추가하여 포트폴리오를 다양화할 것을 권장했습니다. 이러한 전략은 전반적인 비용을 줄이는 데 도움이 됩니다.투자 위험잠재적 수입을 늘리세요.

금리인하 준비하세요준비하다

금리 하락 추세는 2024년 글로벌 금융시장의 지배적인 추세 중 하나로 자리 잡았습니다. 미국 외에도 다른 국가에서도 금리 인하 사이클이 시작되었습니다. 세계 경제 성장이 둔화되고 인플레이션 압력이 완화되면서 많은 국가에서중앙은행보다 완화적인 통화정책 기조가 시작되었습니다.

Zong Liang은 연준의 통화 정책이 바뀌었고 글로벌 유동성이 변곡점에 도달했다고 믿습니다. 현재 미국 연방준비제도(Fed)와 유럽중앙은행(ECB)은 모두 금리 인상 조치를 중단했다. 앞으로 연준은 신중한 태도를 보일 것으로 예상된다. 2024년 하반기에 적어도 한 차례 금리 인하가 있을 예정이며, 첫 번째 조정은 올해 9월에 이뤄질 수도 있다. 중국 인민은행은 계속해서 '자기 우선' 원칙을 고수하고 상대적으로 느슨한 통화 정책을 유지해 경제 회복의 기반을 공고히 할 것이며, 중국과 미국의 통화 정책은 서로 수렴하는 경향이 있을 것입니다.

글로벌 금리인하 추세가 본격화됐다. 스위스 국립은행은 2024년 3월 금리 인하에 앞장섰고, 6월에도 금리를 다시 인하했다. 이어 스웨덴, 캐나다, 유럽중앙은행(ECB)도 금리 인하 대열에 합류했다. Zongliang은 유럽중앙은행이 2024년 하반기에 금리를 1~2회 인하할 것으로 예상된다고 말했습니다. 구체적인 경로는 인플레이션 추세에 따라 제한되고 일본 경제는 하향세를 보이고 있습니다. 지속적인 인플레이션 상승 전망에 대한 불확실성이 존재합니다. 최근 조사에 따르면 대부분의 경제학자들은 일본은행이 9월까지 채권매입 규모를 조정할 것으로 예상하고 있다.

중앙은행이 금리를 인하하기 시작하면서 현재의 현금 수익은 그리 오래 지속되지 않을 것으로 예상됩니다. 이는 현금, 머니마켓 펀드 또는 만기가 도래하는 정기 예금을 보유하고 있는 투자자들이 유동성을 관리하고 투자하기 위한 대안을 찾아야 함을 의미합니다. 투자자에게 이는 투자 전략을 재평가하고 더 높은 수익을 제공할 수 있는 투자 방법을 찾는 것을 의미합니다. 다양한 포트폴리오를 구축함으로써 투자자는 유동성을 유지하면서 더 나은 투자 기회를 찾을 수 있습니다.

CIO는 투자자들이 고품질 회사채와 정부 채권의 결합을 고려할 것을 제안했습니다.노예현금배분 대상으로 삼았습니다. CIO는 10년 만기 국채 수익률이 연말까지 3.85%, 2025년 3월까지 3.5%까지 더 떨어질 수 있다고 전망했다. 이러한 기대는 미국의 재정 정책과 재정 적자에 대한 우려에 근거한 것입니다. 따라서 CIO는 만기가 10년 미만인 중장기 채권에 대해 더 낙관적입니다. 연령.

CIO는 글로벌 주식시장의 경우 금리가 점진적으로 하락함에 따라 투자자들이 금리연계주, 특히 유로존 중소형주, 소비재 부문, 선별된 미국 부동산주 및 주식에 집중할 수 있다고 제안했다. 영국 시장에서. 권장사항은 현재 거시경제 환경에서 다양한 시장 부문의 상대적 가치와 잠재력에 대한 평가를 반영합니다.

'가이드라인'에서는 미국 달러가 금리 인하 사이클에 진입하면서 글로벌 자산이 새로운 기회에 직면하게 될 것이라고 제안하고 있습니다. 특히 A주 시장은 미국 달러 유동성 증가로 인한 수혜를 입어 가치 상승으로 이어질 수 있습니다. A주 시장이 2년 연속 하락세를 보이고 있다는 점을 감안하면 시장 리스크는 완전히 해소됐다. 수평적 비교, 역사적 수직적 비교 또는 주식-채권 성과-가격 비율의 관점에서 볼 때 A주의 가치는 순환적, 역사적 절대 최저 수준에 있으며 이는 글로벌 펀드가 배분할 좋은 기회를 제공합니다. 공들여 나열한 것. 그러나 경기회복은 우여곡절이 많은 과정이 될 것으로 예상되고, 단기적으로는 투자심리가 여전히 비관적일 수 있으며, A주 시장은 장단기 게임에서 더욱 복잡한 상황을 보일 수 있습니다.