νέα

Ο δημοσιογράφος του Economic Observer Network Hu Qun Οι τιμές του χρυσού σημείωσαν άλλο ένα υψηλό όλων των εποχών.

Στις 17 Αυγούστου, η τρέχουσα τιμή του χρυσού του Λονδίνου ήταν 2.506,96 δολάρια Η.Π.Α 574,64 γιουάν ανά γραμμάριο, σημειώνοντας αύξηση 1,33%.

Κοιτάζοντας πίσω την τάση των τιμών του χρυσού, η αγορά χρυσού γνώρισε μια ισχυρή ανοδική τάση από τον Μάρτιο του τρέχοντος έτους. Στις 6 Μαρτίου, η τιμή του χρυσού έφτασε σε υψηλό ρεκόρ και στη συνέχεια έσπασε γρήγορα τα σημαντικά ψυχολογικά επίπεδα των 2.200 δολαρίων ΗΠΑ, 2.300 δολαρίων ΗΠΑ και 2.400 δολαρίων ΗΠΑ τους επόμενους μήνες. Από τα μέσα Απριλίου έως τον Ιούλιο, οι τιμές του χρυσού ενοποιήθηκαν μεταξύ 2.300 και 2.400 δολαρίων ΗΠΑ, διαμορφώνοντας μια σχετικά σταθερή περίοδο πλατφόρμας. Ωστόσο, μετά την είσοδο στα τέλη Ιουλίου, η τιμή του χρυσού επιτάχυνε ξανά την άνοδό της και διέρρευσε τη βασική τιμή των 2.500 δολαρίων στις αρχές Αυγούστου.

16 Αυγούστου,Τράπεζα της ΚίναςΟ επικεφαλής ερευνητής Zong Liang είπε στο καρναβάλι Hengyouhui 2024 ότι πολλοί παράγοντες έχουν ωθήσει από κοινού τον χρυσό σε έναν νέο ανοδικό κύκλο. Οι πλούσιοι επενδυτές έχουν τροφοδοτήσει την αύξηση της ζήτησης για χρυσό, με τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια πλέον να έχουν μεγαλύτερη διαφοροποίηση από ό,τι πριν από το 2023. Το πρώτο εξάμηνο του 2024, ο χρυσός ήταν μια από τις μεγαλύτερες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων με τις καλύτερες επιδόσεις στον κόσμο.

Ο Zong Liang είπε ότι εξετάζοντας τις τιμές του χρυσού από την προοπτική των μακροπρόθεσμων πράξεων στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, υπό τις συνδυασμένες επιπτώσεις τριών σημαντικών παραγόντων: της συνεχιζόμενης «αποδολαριοποίησης» των παγκόσμιων κεντρικών τραπεζών, της αυξανόμενης παγκόσμιας γεωπολιτικής αβεβαιότητας και της αλλαγής του νομισματικού πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, η ανοδική δυναμική των τιμών του χρυσού θα παραμείνει σχετικά ισχυρή στο μέλλον. Λαμβάνοντας υπόψη την προς τα κάτω αναθεώρηση των προσδοκιών για μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και την τρέχουσα άνοδο των τιμών του χρυσού, αναμένεται ότι οι διακυμάνσεις της τιμής του χρυσού ενδέχεται να αυξηθούν βραχυπρόθεσμα.

χρυσόςκύκλοςΔεν έχει τελειώσει ακόμα

Ο χρυσός είναι ένας από τους επενδυτικούς στόχους που έχει καλές επιδόσεις τα τελευταία χρόνια. Μέχρι στιγμής το 2020, οι τιμές του χρυσού βιώνουν τον τρίτο γύρο ανοδικών κύκλων μετά την κατάρρευση του συστήματος του Bretton Woods.

Οι «Μακροοικονομικές προοπτικές και οι κατευθυντήριες γραμμές στρατηγικής κατανομής περιουσιακών στοιχείων για το δεύτερο εξάμηνο του 2024» (εφεξής «Κατευθυντήριες γραμμές») που δημοσιεύθηκαν από τον Hengyouhui δείχνουν ότι από μακροπρόθεσμη προοπτική, ο χρυσός γνώρισε τρεις σημαντικούς ανοδικούς κύκλους από την κατάρρευση του Σύστημα Bretton Woods.

Ο πρώτος γύρος ήταν από το 1971 έως το 1980. Η σποτ τιμή του χρυσού στο Λονδίνο αυξήθηκε από περίπου 37 δολάρια ΗΠΑ/ουγγιά στις αρχές του 1971 σε υψηλό των 710 δολαρίων ΗΠΑ/ουγγιά τον Σεπτέμβριο του 1980, σημειώνοντας αύξηση πάνω από 18 φορές. Ο δεύτερος κύκλος ανόδου της τιμής του χρυσού ήταν από το 2002 έως το 2011. Λόγω παραγόντων όπως η φούσκα του Διαδικτύου, η παγκόσμια οικονομική κρίση και γεωπολιτικοί κίνδυνοι, η τιμή του χρυσού spot στο Λονδίνο αυξήθηκε από περίπου 278 δολάρια ΗΠΑ ανά ουγγιά στις αρχές του 2002 έως τον Σεπτέμβριο 2011. 1.895 δολαρίων ΗΠΑ ανά ουγγιά, συνολική αύξηση 5,8 φορές. Μέχρι στιγμής το 2020, οι τιμές του χρυσού βιώνουν τον τρίτο γύρο ανοδικών κύκλων μετά την κατάρρευση του συστήματος του Bretton Woods.

Πηγή: "Μακροοικονομικές προοπτικές και κατευθυντήριες γραμμές στρατηγικής κατανομής περιουσιακών στοιχείων για το δεύτερο εξάμηνο του 2024"

Ο Zong Liang είπε ότι από την άποψη των ιστορικών κανόνων, οι δύο πρώτοι γύροι βίωσαν μια ανοδική περίοδο περίπου 10 ετών δεν αναμένεται να τελειώσει ακόμα. Καθώς η πτωτική πίεση στην οικονομία των ΗΠΑ αυξάνεται, οι επιπτώσεις των υψηλών επιτοκίων καθυστερούν και η ανοδική δυναμική του πληθωρισμού εξασθενεί. Η αγορά «πήδηξε το όπλο» στις προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, ωθώντας τις τιμές του χρυσού να αυξηθούν νωρίτερα από το χρονοδιάγραμμα. Κρίνοντας από την ιστορική απόδοση της αγοράς χρυσού πριν από τη μείωση των επιτοκίων από την Federal Reserve, η αγορά χρυσού τείνει να έχει καλύτερες επιδόσεις περίπου έξι μήνες πριν από τη μείωση των επιτοκίων.

Ο Zong Liang είπε ότι από την οπτική γωνία του παγκόσμιου πολιτικού και οικονομικού τοπίου, οι γεωπολιτικές συγκρούσεις κλιμακώνονται τα τελευταία χρόνια Ο κόσμος θα εισέλθει σε ένα «σούπερ εκλογικό έτος» το 2024 και η σύγκρουση Ρωσίας-Ουκρανίας και η σύγκρουση Παλαιστίνης-Ισραήλ. έδειξε επανειλημμένα σημάδια κλιμάκωσης. Σε αυτό το πλαίσιο, η τιμή του χρυσού αυξήθηκε με ταχείς ρυθμούς, υποστηριζόμενη από την αποστροφή του κινδύνου αγοράς, ενώ εντάθηκε και η κερδοσκοπία στη χρηματοπιστωτική αγορά, ενισχύοντας την αύξηση των τιμών του χρυσού.

Ο Zong Liang είπε ότι από την προοπτική των αναδυόμενων παραγόντων, παράγοντες όπως η αύξηση των αποθεμάτων χρυσού από την κεντρική τράπεζα και η αυξανόμενη ζήτηση χρυσού στην κινεζική αγορά έχουν γίνει σημαντικοί μοχλοί αυτού του γύρου αυξήσεων της τιμής του χρυσού που υπερβαίνουν τις προσδοκίες της αγοράς. Τα στοιχεία από το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού δείχνουν ότι οι καθαρές αγορές χρυσού από τις παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες το 2022 και το 2023 θα είναι 1.082 τόνοι και 1.037 τόνοι αντίστοιχα, οι οποίοι είναι οι πρώτοι και δεύτεροι υψηλότεροι στην καταγραφή αντίστοιχα. Οι παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν να αυξάνουν τα αποθέματα χρυσού για λόγους όπως η αναζήτηση χρηματοοικονομικής ασφάλειας και η αποδολαριοποίηση. Παράλληλα, η ζήτηση για χρυσό στην κινεζική αγορά έχει αυξηθεί σημαντικά, καθιστώντας τον μεγαλύτερο καταναλωτή χρυσών κοσμημάτων παγκοσμίως. Τα τελευταία δύο χρόνια, το χρηματιστήριο της Κίνας συνέχισε να παρουσιάζει διακυμάνσεις σε χαμηλά επίπεδα, σε συνδυασμό με την πτώση των επιτοκίων και τις αποδόσεις των χρηματοπιστωτικών προϊόντων, τα οποία έχουν αναδείξει την επενδυτική αξία της αγοράς χρυσού και όλο και περισσότεροι καταναλωτές στρέφουν την προσοχή τους σε αγοράζοντας χρυσό. Εκτός από τα χρυσά κοσμήματα, η ζήτηση για ράβδους χρυσού και νομίσματα χρυσού στην κινεζική αγορά έχει επίσης αυξηθεί σημαντικά.ETFΟ επενδυτικός ενθουσιασμός έχει επίσης αυξηθεί σημαντικά.

Οι «Κατευθυντήριες γραμμές» προτείνουν ότι από την προοπτική των μακροπρόθεσμων τιμών ενεργητικού, η τιμή του χρυσού αναμένεται να παραμείνει ισχυρή στο μέλλον υπό τις συνδυασμένες επιπτώσεις της συνεχιζόμενης «αποδολαριοποίησης» των παγκόσμιων κεντρικών τραπεζών, της αυξανόμενης γεωπολιτικής αβεβαιότητας και η μετατόπιση της νομισματικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας προς τα πάνω. Ειδικά κατά τη μεταβατική περίοδο από το τέλος του κύκλου αύξησης των επιτοκίων του δολαρίου ΗΠΑ στην αρχή του κύκλου μείωσης των επιτοκίων, η ανοδική τάση του χρυσού μπορεί να επανεμφανιστεί, η οποία μπορεί να γίνει ένας σημαντικός παράγοντας που οδηγεί στην άνοδο των τιμών του χρυσού στο δεύτερο εξάμηνο του έτος. Ωστόσο, οι τιμές του χρυσού μπορεί να είναι ασταθείς ακόμη και κατά τη διάρκεια ανοδικών κύκλων. Λαμβάνοντας υπόψη την προς τα κάτω αναθεώρηση των προσδοκιών της αγοράς για μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και την τρέχουσα κατάσταση που οι τιμές του χρυσού μπορεί να έχουν υπεραυξηθεί, αναμένεται ότι η αστάθεια των τιμών του χρυσού μπορεί να ενταθεί βραχυπρόθεσμα.

13 Αυγούστου,UBSΤο Office of the Chief Investment Officer (CIO) of Wealth Management δημοσίευσε μια έκθεση ανάλυσης που αναφέρει ότι η τιμή του χρυσού αναμένεται να φτάσει τα 2.700 δολάρια ΗΠΑ ανά ουγγιά μέχρι τα μέσα του 2025. Προηγουμένως, ο οργανισμός έχει δηλώσει επανειλημμένα ότι συνεχίζει να είναι αισιόδοξος για την αγορά χρυσού και προβλέπει ότι η τιμή του χρυσού μπορεί να αυξηθεί στα 2.600 δολάρια ΗΠΑ ανά ουγγιά έως το τέλος του 2024 και στη συνέχεια να αυξηθεί περαιτέρω στα 2.700 δολάρια ΗΠΑ ανά ουγγιά τον Ιούνιο του 2025 .

Η CIO πιστεύει ότι ο χρυσός είναι ένα αποτελεσματικό ασφαλές καταφύγιο που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αντιστάθμιση αβεβαιοτήτων που προκαλούνται από παράγοντες όπως οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι, ο πληθωρισμός και τα υπερβολικά δημοσιονομικά ελλείμματα. Εκτός από τη σύσταση μιας μέτριας κατανομής σε περιουσιακά στοιχεία χρυσού, ο CIO συνέστησε επίσης στους επενδυτές να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους προσθέτοντας λιγότερο συσχετισμένες εναλλακτικές επενδύσεις, όπως επενδύσεις σε ιδιωτικές αγορές και αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. Μια τέτοια στρατηγική βοηθά στη μείωση του συνόλουεπενδυτικό κίνδυνοκαι να αυξήσει τα πιθανά κέρδη.

Ετοιμαστείτε για μείωση επιτοκίουΠροετοιμάζω

Η πτωτική τάση των επιτοκίων έχει γίνει μία από τις κυρίαρχες τάσεις στην παγκόσμια χρηματοπιστωτική αγορά το 2024. Εκτός από τις Ηνωμένες Πολιτείες, και άλλες χώρες έχουν ξεκινήσει κύκλους μείωσης των επιτοκίων. Καθώς η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη επιβραδύνεται και οι πληθωριστικές πιέσεις μειώνονται, πολλές χώρεςκεντρική τράπεζαΈχει ξεκινήσει μια πιο διευκολυντική κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής.

Ο Zong Liang πιστεύει ότι η νομισματική πολιτική της Fed έχει αλλάξει και η παγκόσμια ρευστότητα έχει φτάσει σε ένα σημείο καμπής. Επί του παρόντος, τόσο η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ όσο και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχουν αναστείλει τα μέτρα για την αύξηση των επιτοκίων. Κοιτάζοντας το μέλλον, η Fed αναμένεται να είναι προσεκτική. Θα υπάρξει τουλάχιστον μία μείωση των επιτοκίων το δεύτερο εξάμηνο του 2024 και η πρώτη προσαρμογή ενδέχεται να γίνει τον Σεπτέμβριο του τρέχοντος έτους. Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας θα συνεχίσει να τηρεί την αρχή του «βάζουμε τους εαυτούς μας πρώτους» και θα διατηρήσει μια σχετικά χαλαρή νομισματική πολιτική για να εδραιώσει τα θεμέλια της οικονομικής ανάκαμψης.

Η παγκόσμια τάση μείωσης των επιτοκίων έχει αρχίσει. Η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας πρωτοστάτησε στη μείωση των επιτοκίων τον Μάρτιο του 2024 και μείωσε ξανά τα επιτόκια τον Ιούνιο. Στη συνέχεια, η Σουηδία, ο Καναδάς και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εντάχθηκαν επίσης στις μειώσεις των επιτοκίων. Ο Zongliang είπε ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια 1-2 φορές το δεύτερο εξάμηνο του 2024. Η συγκεκριμένη πορεία περιορίζεται από την τάση του πληθωρισμού και την προσαρμογή της νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve πίεση, και υπάρχει αβεβαιότητα σχετικά με την προοπτική συνεχούς ανοδικού πληθωρισμού. Σύμφωνα με πρόσφατη έρευνα, οι περισσότεροι οικονομολόγοι που συμμετείχαν στην έρευνα προβλέπουν ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα προσαρμόσει το μέγεθος των αγορών ομολόγων της μέχρι τον Σεπτέμβριο.

Με τις κεντρικές τράπεζες να αρχίζουν να μειώνουν τα επιτόκια, οι τρέχουσες αποδόσεις μετρητών δεν αναμένεται να διαρκέσουν πολύ περισσότερο. Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές που κατέχουν μετρητά, κεφάλαια χρηματαγοράς ή προθεσμιακές καταθέσεις που πρόκειται να λήξουν πρέπει να αναζητήσουν εναλλακτικές λύσεις για τη διαχείριση και την επένδυση της ρευστότητάς τους. Για τους επενδυτές, αυτό σημαίνει επαναξιολόγηση επενδυτικών στρατηγικών και αναζήτηση επενδυτικών οδών που μπορούν να προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις. Χτίζοντας ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο, οι επενδυτές μπορούν να αναζητήσουν καλύτερες επενδυτικές ευκαιρίες διατηρώντας παράλληλα τη ρευστότητα.

Ο CIO πρότεινε στους επενδυτές να εξετάσουν το ενδεχόμενο συνδυασμού εταιρικών ομολόγων υψηλής ποιότητας με το δημόσιοομολογίεςως στόχος κατανομής μετρητών. Η CIO προβλέπει ότι η απόδοση του 10ετούς ομολόγου του Δημοσίου θα μπορούσε να μειωθεί στο 3,85% μέχρι το τέλος του έτους και θα μπορούσε να μειωθεί περαιτέρω στο 3,5% μέχρι τον Μάρτιο του 2025. Αυτή η προσδοκία βασίζεται σε ανησυχίες σχετικά με τη δημοσιονομική πολιτική και τα δημοσιονομικά ελλείμματα των ΗΠΑ. Αυτοί οι παράγοντες ενδέχεται να ενέχουν κινδύνους για τα μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα ομόλογα, επομένως, η CIO είναι πιο αισιόδοξη για τα μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα ομόλογα. χρόνια.

Για την παγκόσμια χρηματιστηριακή αγορά, η CIO πρότεινε ότι καθώς τα επιτόκια μειώνονται σταδιακά, οι επενδυτές μπορούν να επικεντρωθούν σε μετοχές που συνδέονται με τα επιτόκια, ιδιαίτερα σε μετοχές μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης στη ζώνη του ευρώ, σε τομείς καταναλωτικών αγαθών, καθώς και σε επιλεγμένες μετοχές ακινήτων στις ΗΠΑ και μετοχών στη βρετανική αγορά. Οι συστάσεις αντικατοπτρίζουν μια αξιολόγηση της σχετικής αξίας και του δυναμικού διαφορετικών τομέων της αγοράς στο τρέχον μακροοικονομικό περιβάλλον.

Οι «Κατευθυντήριες γραμμές» προτείνουν ότι καθώς το δολάριο ΗΠΑ εισέρχεται σε έναν κύκλο μείωσης των επιτοκίων, τα παγκόσμια περιουσιακά στοιχεία θα αντιμετωπίσουν νέες ευκαιρίες. Δεδομένου ότι η αγορά των μετοχών Α έχει γνωρίσει δύο συνεχόμενα χρόνια πτώσης, οι κίνδυνοι αγοράς έχουν απαλειφθεί πλήρως. Είτε από την άποψη της οριζόντιας σύγκρισης, της ιστορικής κάθετης σύγκρισης είτε από την άποψη της αναλογίας απόδοσης μετοχών-ομολογιών-τιμής, η αποτίμηση των μετοχών Α βρίσκεται σε ένα κυκλικό και ιστορικό απόλυτο χαμηλό, γεγονός που παρέχει μια καλή ευκαιρία για τα παγκόσμια κεφάλαια να κατανεμηθούν σχέδιο. Ωστόσο, η ανάκαμψη της οικονομίας αναμένεται να είναι μια διαδικασία γεμάτη ανατροπές, το συναίσθημα των επενδυτών μπορεί να είναι ακόμα απαισιόδοξο βραχυπρόθεσμα και η αγορά μετοχών Α μπορεί να παρουσιάσει μια πιο περίπλοκη κατάσταση στο παιχνίδι μακράς διάρκειας.