채권시장, 부동산시장, 통화정책과 관련해 중앙은행이 최근 신호를 발표했다.→
2024-08-12
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중국인민은행은 8월 9일 '2024년 2분기 중국 통화정책 시행 보고서'(이하 '보고서')를 발표해 상반기 통화정책 집행 상황을 요약하고 주요 내용을 제시했다. 다음 단계의 통화 정책에 대한 아이디어.
업계 관계자들은 중앙은행이 올해 초부터 경기 회복을 지원하기 위해 통화정책 측면에서 경기대응적 조정을 효과적으로 반영하는 3차례의 통합정책을 도입한 것으로 보고 있다.
통화정책 완화 여지 열려
이 보고서는 7월말 중국공산당 중앙위원회 정치국회의의 정신을 이어가고 있다.“국내 유효수요가 부족하고 경제운영이 다양하다”고 판단해 통화정책은 “경기대응적 조정을 강화”해야 한다.
민성은행 수석 이코노미스트 원빈은 이번 보고서가 '개혁 촉진, 성장 안정, 위험 예방'이라는 세 가지 주요 방향에 초점을 맞추고 있으며, '단기 및 장기 균형, 성장 안정, 위험 방지' 간의 관계에 주목하고 있다고 말했습니다. 위험, 내부 균형 및 외부 균형"이되었으며 다음 단계는 금융 지원 기관을 안내하고 시장 동향에 영향을 미칠 것입니다.
중국 Everbright Bank 금융시장부의 거시 연구원인 Zhou Maohua는 다음과 같이 말했습니다.보고서 내용으로 볼 때 통화정책 기조는 지속성과 일관성을 유지하고 있으며, 신중한 통화정책은 긍정적인 방향을 지속 유지해 실물경제 회복을 강력하게 뒷받침하고 있다.현재 국내경제의 유효수요 부족은 여전히 주요 모순으로 남아 있다. 중앙은행은 기존에 강화한 정책 조치와 더불어 합리적이고 충분한 유동성을 유지하고, 적극적인 재정정책과 조율하며, 금융기관들이 이를 선도할 것으로 기대된다. 안정적인 성장의 균형을 맞추고 위험을 예방하기 위해 균형 잡힌 신용을 제공합니다. 구조 조정, 내부 및 외부 균형 및 기타 관계.
Zhou Maohua의 견해에 따르면, 국내 통화 정책 규모와 가격 도구의 후속 확대 및 선택은 국내 거시 경제, 가격 회복 추세, 부동산 회복 속도 및 시장 유동성 변화를 살펴보고 지나치게 낮은 가격과 가격을 효과적으로 방지해야 합니다. 과도한 유동성.
채권시장 위험에 대한 또 다른 알림
보고서에서는 채권자산과 채권기반 금융상품의 위험성에 중점을 두었습니다.
한편, 중앙은행은 금리위험을 예방하기 위해 금융기관이 보유한 채권자산의 위험노출에 대한 스트레스 테스트를 실시할 것이라고 지적했다.본 보고서는 "자산관리상품의 순가치 메커니즘이 공공투자자에게 미치는 영향"이라는 칼럼을 통해 순가치관리가 갖는 의미를 설명하고, 투자자들에게 자산관리상품의 투자위험과 수익률을 주의 깊게 평가할 것을 당부하고 있습니다.
웬빈은 그렇게 믿는다.한편으로는중앙은행이 다시 한번 채권시장 조정 위험을 경고한 것은 장기채권 금리가 합리적인 중앙수준을 벗어났기 때문이다. “금리위험 예방을 위해 금융기관이 보유하고 있는 채권자산의 위험노출에 대한 스트레스 테스트를 실시한다”는 보고서에 언급된 내용과 최근 중앙은행의 주요은행 채권매각 지침과 더불어 일부 지역에서 농촌 상업은행의 집중적인 채권 매입 행위에 대한 자율 규제 조사를 시작하고, 앞으로 중앙은행은 기관 부채 할당 행위 및 금리 곡선 조정에 대한 감독을 더욱 강화할 것입니다.반면에, 자산관리상품의 수익률과 위험은 공존하며 경직된 환매는 더 이상 존재하지 않는다는 점을 강조하여 투자자에게 수익률 기대치를 낮추고 위험 매칭에 집중하며 은행 예금 및 파생 시스템 위험의 지속적인 불합리한 유출을 방지하도록 유도하는 것을 목표로 합니다.
“향후 중앙은행과 금융 규제 당국은 금리 위험을 줄이기 위해 기대 관리, 창구 지침, 국채 매매, 규제 제약 및 기타 방법을 계속 사용할 것이라는 점을 배제하지 않고, 즉시 시정하고 차단할 것입니다. 웬빈은 "금융시장 위험이 누적되는 것을 막아 금리에 대한 일방적인 기대가 더욱 강화되는 것을 막는다"고 말했다.
중국 초상증권 연구 보고서는 중앙은행이 장기 채권 금리 위험에 대한 관심을 높였지만 이것이 통화 정책 기조가 긴축되었다는 것을 의미하지는 않는다고 믿습니다.통화정책의 지지적 입장은 변하지 않을 것입니다.
기존 상업용 부동산의 재고 정리 지원
부동산과 관련해 보고서는 “부동산 시장의 안정적이고 건전한 발전을 촉진하기 위해 도입된 금융 정책과 조치의 이행을 촉진하기 위한 노력이 이루어져야 한다”고 강조한다. 주택'과 '주택 임대에 대한 재정 지원을 확대한다'.
중앙은행이 보고서 '주택임대산업의 지속가능한 발전 지원' 칼럼에서 다음과 같이 지적한 점은 주목할 만하다.다음 단계에서는 주택임대산업 진흥에 있어 정책지원 역할을 충분히 발휘하고 주택임대금융지원체계를 개선해야 합니다.동시에, 시장 지향적 기관의 열정을 최대한 동원하고, 더 많은 소셜 펀드 투자를 통해 지속 가능한 비즈니스 모델을 구축합니다.기존 상업용 부동산의 재고 정리 지원, 부동산 산업의 변화와 발전을 촉진하는 데 도움을 줍니다.
금융정보연구소 부국장 Wu Chaoming은 다음과 같이 말했습니다.향후 정책은 정부의 기존 상업용 주택 취득에 따른 애로사항을 해소하고 관련 지원정책을 개선·최적화하는 데 중점을 둘 것으로 예상된다.구매 및 보관 비용 절감을 위한 재정 이자 할인, 구매 및 보관 주체의 범위 확대, 저렴한 주택에 대한 면적 요건 완화 등을 통해 기존 정책의 가속화된 실행을 촉진하고 성과를 달성합니다.
Wen Bin은 후속 조치의 관점에서 다음과 같이 믿습니다.전체 할당량에 비해 서민주택 재융자 잔액은 여전히 큰 규모로, 시장 활성화를 위한 추가 노력이 필요하다.또한, 주택임대산업은 향후 부동산의 새로운 발전모델을 위한 중요한 방향이며, 주택임대업체에 대한 채권금융 채널 확대, 부동산투자신탁펀드를 꾸준히 개발하고 있습니다.
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