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21세기 비즈니스 헤럴드 리유첸(Li Yuchen) 기자가 베이징에서 보도했습니다.왜 글로벌하게 투자해야 하며, 지금이 글로벌하게 투자하기에 좋은 시기입니까?

글로벌 투자를 결정한 후 어떤 투자 기회에 주목해야 합니까? 글로벌 투자에서 특별히 주의해야 할 위험은 무엇입니까?

최근 개최된 '셀레스티카 펀드 해외투자 중기 전략 컨퍼런스'에서 투자자들이 해외 투자 이슈에 직면했을 때 가장 우려하는 4가지 주제에 대해 셀레스티카 국제사업부 펀드매니저 Yang Lianling이 답변해 주었습니다.

왜 글로벌하게 투자해야 할까요? Yang Lianling은 글로벌 투자가 단일 시장의 위험을 효과적으로 분산시킬 수 있을 뿐만 아니라 전체 투자 포트폴리오의 수익 잠재력도 높일 수 있다고 믿습니다. 한편, A주 시장은 미국, 일본, 베트남 등 시장 동향과의 상관성이 낮아 글로벌 투자가 단일 시장 변동에 따른 투자자들의 영향을 줄일 것으로 예상된다. 반면, 투자명을 잘 선택하면 해외투자는 투자자의 투자수익률을 높일 것으로 예상된다. S&P 500 지수를 예로 들면, 지난 15년간 이 지수의 연평균 수익률은 10%를 넘었고, 변동성이 낮아 더 높은 샤프비율을 나타냅니다. (데이터 출처: Bloomberg, 기간 2009-2023)

지금이 글로벌 투자에 좋은 시기인가? 이 질문에 답하면서 양링링은 미국 주식시장의 투자 시점에 대한 핵심 분석을 내놨다.

양링링 교수는 현재 미국 증시의 급격한 반등 위험이 있는지 분석하면서 긴축 통화정책, 미국 경기침체, 금융위험 등 3가지 핵심 요인을 제시했다. 그녀는 과거 데이터를 검토한 결과 지난 70년 동안 S&P 500 지수에서 15% 이상의 주요 되돌림이 거의 발생하지 않았으며 각 되돌림에는 특별한 이유가 있다는 사실을 발견했습니다. 현재 시장에서는 일반적으로 미국 경제가 연착륙하고, 연준도 금리 인하 사이클에 돌입해 긴축 통화정책과 경기침체 리스크를 어느 정도 피할 수 있을 것으로 예상하고 있다.

또한 Yang Lianling은 전염병 이후 미국 정부의 적극적인 재정 정책이 주민과 기업에 자금을 투입하여 대차대조표를 효과적으로 복구하고 경제 탄력성을 강화했다고 지적했습니다. 미국 거주자의 레버리지 비율은 2020년 초 수준으로 돌아와 건강한 경제를 나타냅니다. 고용 시장의 안정성과 인플레이션의 적당한 하락과 함께 미국 거주자의 소비력이 보장되었습니다. 이러한 요인들이 함께 미국 경제의 안정적인 성장을 지원하고 경기 침체 위험을 줄였습니다.

Yang Lianling은 미국이 향후 2~3년 내에 금리 인하 주기에 진입할 것이라고 예측했습니다. 이러한 정책 변화는 금융 시장에 보다 편안한 환경을 조성하고 위험 자산의 성과에 도움이 될 것입니다.

위의 분석을 바탕으로 Yang Lianling은 지금이 해외 시장에 투자하기에 좋은 시기라고 생각합니다. 그녀는 또한 단기적인 시장 변동은 예측하기 어렵지만 역사적 데이터에 따르면 장기적으로 미국 주식을 보유함으로써 손실을 입을 확률은 보유 시간이 길어질수록 크게 감소한다고 지적했습니다. 과거 데이터를 바탕으로 Bank of America가 시뮬레이션한 통계에 따르면 투자자가 S&P 500을 1년 이상 보유하면 손실 확률은 1/3 미만입니다. 5%로 떨어집니다. 이 데이터는 장기 투자자에게 신뢰를 줍니다. (통계 시간: 1929-20240611)

현 시점에서 주목해야 할 투자 기회는 무엇인가?

단기적으로 Yang Lianling은 연준의 첫 번째 금리 인하가 다가옴에 따라 금리 인하 거래에 대한 시장의 열정이 높아지고 있다고 믿습니다. 역사적으로 금과 미국 국채는 금리 인하 이전에 다른 자산보다 나은 성과를 보이는 경향이 있습니다. 미국 주식과 미국 달러는 일반적으로 금리 인하가 시행된 후에 강세를 보입니다. 따라서 투자자들은 금리가 처음 인하될 때는 금과 미국 채권을 단기 투자 수단으로 고려하고, 금리 인하 후에는 미국 주식과 달러로 눈을 돌릴 수 있다.

장기적으로 Yang Lianling은 인공 지능과 관련된 주요 투자 라인에 대해 낙관적입니다.

Yang Lianling은 장기적으로 인공지능 기술의 발전이 무시할 수 없는 투자 주류가 되었다고 지적했습니다. 지난해 AI 분야의 하드웨어 구현이 주목을 받았지만, 실질적인 폭발적인 성장은 AI 기술의 폭넓은 적용과 대중화에서 나올 수도 있다. 투자자는 AI 기술의 일반화를 촉진하고 전 세계 사람들이 AI 기술에 접근하고 수용할 수 있도록 할 수 있는 기업과 애플리케이션에 집중해야 합니다.

Yang Lianling은 또한 반세계화와 정치적 보수주의 추세에도 불구하고 기술 혁명의 시작이 경제 성장에 새로운 원동력을 제공했다고 강조했습니다. AI 기술의 지속적인 성숙과 적용은 새로운 기술 혁명을 촉진하고 투자자에게 새로운 기회를 제공할 것으로 예상됩니다.

“해외 투자를 볼 때 잠재적인 위험을 무시할 수 없습니다. 미국 주가 지수는 오랫동안 강세를 보였지만 역사상 10년간의 침체 기간도 있었습니다. 이러한 기간은 종종 다음과 같은 주요 사회 경제적 사건과 관련이 있습니다. 제2차 세계대전, 스태그플레이션 시대, 그리고 대차대조표 이러한 역사적 교훈은 투자 결정이 시대적 배경과 거시경제적 추세를 고려해야 함을 상기시켜 줍니다. 우리가 직면하는 위험은 두 가지 범주로 나눌 수 있습니다. 회색 코뿔소'와 '검은 백조'는 예측 가능하지만 종종 무시되는 위험으로, 지난 수십 년 동안 인플레이션의 하향배당이 끝나고 스태그플레이션으로 이어질 수 있는 글로벌 반세계화 경향과 정치적 보수주의가 있습니다. '는 "글로벌 혼란이 대규모 갈등을 촉발해 투자에 중대한 영향을 미칠 수 있다"는 등 예측할 수 없는 비상사태라고 말했다.