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21世紀ビジネスヘラルド記者リー・ユーチェン氏が北京から報告なぜ世界的に投資するのか、そして今が世界的に投資する良い時期なのでしょうか?

世界的に投資することを決めた後、どのような投資機会に注意を払う必要がありますか?グローバル投資において特に注意すべきリスクは何ですか?

投資家が海外投資課題に直面する際に最も懸念する4つのトピックについて、先日開催された「セレスティカファンド海外投資中期戦略説明会」において、セレスティカ国際事業部ファンドマネージャーの楊連玲氏が答えた。

なぜグローバルに投資するのか? Yang Lianling 氏は、グローバル投資は単一市場のリスクを効果的に分散できるだけでなく、投資ポートフォリオ全体の収益可能性も高めることが期待できると考えています。一方で、A株市場は米国、日本、ベトナムなどの市場動向との相関性が低く、グローバルな投資により単一市場の変動による投資家への影響が軽減されることが期待されています。一方、適切な投資タイトルを選択すれば、海外投資は投資家の投資収益を高めることが期待されます。S&P 500 指数を例に挙げると、この指数の過去 15 年間の年率収益率は 10% を超えています。ボラティリティが低く、より高いシャープレシオを生み出します。 (データソース: ブルームバーグ、期間は 2009 年から 2023 年)

今は世界的に投資するのに良い時期なのでしょうか？この質問に答える際、ヤン・リンリン氏は米国株式市場の投資タイミングについて重要な分析を行った。

現在の米国株式市場に急激なリトレースメントのリスクがあるかどうかを分析する際、ヤン・リンリン氏は、金融政策の引き締め、米国の景気後退、金融リスクという3つの重要な要素を提案した。過去のデータをレビューした結果、過去 70 年間、S&P 500 指数が 15% を超える大幅なリトレースメントを経験したことはほとんどなく、それぞれのリトレースメントの背後には特定の理由があることがわかりました。現在、市場では米国経済が軟着陸し、FRBも利下げサイクルに入り、金融政策の引き締めや景気後退のリスクがある程度回避されると一般に予想されている。

さらに楊連玲氏は、感染症流行後、米国政府の積極的な財政政策が住民や企業に資金を注入することでバランスシートを効果的に修復し、経済の回復力を高めたと指摘した。米国居住者のレバレッジ比率は2020年初めの水準に戻り、経済が健全であることを示している。雇用市場の安定とインフレの緩やかな低下と相まって、アメリカ居住者の購買力は保証されています。これらの要因が総合的に米国経済の安定成長を支え、景気後退のリスクを軽減してきました。

ヤン・リアンリン氏は、米国は今後2～3年以内に利下げサイクルに入るだろうと予測している。この政策転換は金融市場にとってより緩和された環境を生み出し、リスク資産のパフォーマンスを促進するでしょう。

上記の分析に基づいて、Yang Lianling 氏は、今が海外市場に投資する良い時期かもしれないと考えています。同氏はまた、短期的な市場変動を予測するのは難しいが、長期的には米国株を保有することで損失を被る確率が保有期間が長くなるにつれて大幅に減少することを過去のデータが示していると指摘した。過去のデータに基づいてバンク・オブ・アメリカがシミュレートした統計によると、投資家が S&P 500 を 1 年以上保有した場合、損失の確率は 10 年以上保有した場合の 3 分の 1 未満になります。 5%まで下がります。このデータは長期投資家に自信を与えます。 (統計時間: 1929-20240611)

現時点で注目に値する投資機会は何でしょうか?

短期的には、FRBの最初の利下げが近づくにつれ、利下げ取引に対する市場の熱意が高まっているとヤン・リアンリン氏は考えている。歴史的に、利下げ前は金と米国債が他の資産をアウトパフォームする傾向がある。通常、利下げが実施された後、米国株と米ドルは堅調に推移します。したがって、投資家は、初めての利下げ時には金や米国債を短期投資ツールとして検討し、利下げ後には米国株や米ドルに目を向ける可能性がある。

長期的には、Yang Lianling 氏は人工知能に関連する主要な投資分野について楽観的です。

Yang Lianling 氏は、長期的には人工知能技術の開発が無視できない投資の主流になっていると指摘しました。 AI 分野におけるハードウェアの実装はこの 1 年で注目を集めましたが、本当の爆発的な成長は、AI テクノロジーの広範な適用と普及によってもたらされる可能性があります。投資家は、AI テクノロジーの一般化を促進し、世界中の人々にアクセスして受け入れられるようにできる企業やアプリケーションに焦点を当てる必要があります。

楊蓮玲氏はまた、反グローバリゼーションと政治的保守主義の傾向にもかかわらず、技術革命の幕開けが経済成長に新たな推進力をもたらしたと強調した。 AI テクノロジーの継続的な成熟と応用により、新たな技術革命が促進され、投資家に新たな機会がもたらされると予想されます。

「海外投資に目を向けるとき、潜在的なリスクを無視することはできません。米国の株価指数は長い間強気でしたが、歴史上10年にわたる停滞期もあったのです。こうした時期には、次のような大きな社会経済的出来事が関係していることがよくあります。」第二次世界大戦、スタグフレーション時代、そしてバランスシート バブルの崩壊 これらの歴史的教訓は、投資決定には時代背景とマクロ経済動向を考慮する必要があることを思い出させます。 「灰色のサイ」と「黒い白鳥」は、過去数十年にわたるインフレの下降配当を終わらせ、スタグフレーションにつながる可能性のある世界的な反グローバリゼーション傾向や政治的保守主義など、予見可能であるものの無視されることが多いリスクです。 「世界的な混乱が大規模な紛争を引き起こす可能性があり、投資に重大な影響を与える可能性がある」など、予測不可能な緊急事態を指すとしている。