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AI가 계속해서 뜨겁습니다. 최근 ASML과 TSMC가 아름다운 성적표를 전달한 후 Bank of America가 새로운 블록버스터 뉴스를 가져왔습니다.24H2 클라우드 자본 지출은 사상 최고치를 기록할 것입니다.

Bank of America는 24Q1에 클라우드 벤더(Meta, Google, Microsoft 등)의 클라우드 자본 지출이 크게 증가함에 따라 2024년 클라우드 자본 지출에 대한 시장의 기대가 높아졌다고 밝혔습니다.

1) 2024년 하반기 글로벌 클라우드 벤더(CSP) 자본 지출은 전월 대비 14% 증가한 1,210억 달러에 달할 것으로 예상되며,최고 기록;

2) 2024년 전체로 글로벌 클라우드 벤더(CSP) 자본 지출은 전년 대비 39% 증가한 미화 2,270억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.최고 기록;

Bank of America의 분석가들은 다음과 같이 믿습니다.이러한 클라우드 자본 지출 증가의 물결은 아직 끝나지 않았습니다. 그들은 현재 시장이 AI 인프라 구축 2년차에 불과하며 기술 산업의 일반적인 3년 자본 지출 증가 주기의 첫해에 불과하다고 지적합니다. 따라서 향후 클라우드 자본 지출은 더욱 늘어날 것입니다.

2024년과 2025년 마이크로소프트, 아마존, 메타, 오라클의 클라우드 지출 계획,이는 Bank of America의 견해를 확인시켜줍니다. 현재 Microsoft, Meta, Oracle은 모두 2025년에 자본 지출을 늘릴 것이라고 밝혔습니다. 오라클은 2025년 자본 지출이 2024년의 2배가 될 것이라고 발표하기도 했습니다.

- 마이크로소프트: 2025 회계연도의 자본 지출은 2024 회계연도보다 높을 것으로 예상됩니다.

- 메타: 2025년에도 투자는 계속 증가할 것이다.

- 오라클: 2025 회계연도(2025년 5월 종료)의 자본 지출은 2024 회계연도의 두 배가 될 것으로 예상됩니다.

-아마존: 2024년에 지출을 대폭 늘릴 예정이지만 아직 2025년에 대한 입장은 밝히지 않았습니다.

- 구글: 2025년에 대해 이야기하기에는 너무 이르다며 좀 더 신중함.

시장 컨센서스 예상에 따르면, 2025년 전 세계 클라우드 자본 지출은 전년 대비 11% 증가한 2,510억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 그러나 Bank of America는 지속적인 인공 지능 지출 및 클라우드 배포를 고려할 때 이러한 예측이 보수적일 수 있다고 믿습니다. Bank of America는 기술 산업의 이전 투자주기를 기반으로 인공 지능 상용화가 시작된 이후 자본 지출 증가율이 점차 둔화 될 것으로 예상한다고 덧붙였습니다.

그렇다면 이러한 미친 투자의 물결은 어떤 기업에 기회를 가져다 줄까요? Bank of America는 다음 영역을 강조했습니다.AI 칩, AI 네트워크, HBM 메모리 및 서버 CPU.

1) AI 가속기(AI 칩): Bank of America는 가속기 TAM이 2024년 약 1,000억 달러에서 2027년까지 약 2,000억 달러로 성장할 것으로 예상합니다. 이는 주요 공급업체인 NVDA/AVGO/AMD/MRVL에게 기회를 제공하며, 그 중 NVDA가 첫 번째 선택이며 2027년까지 시장 점유율의 약 75%를 차지합니다(그림은 2027년 NVDA의 점유율 80%를 보여줍니다).

2) AI 네트워크: Bank of America는 2027년까지 네트워크 장비(인터커넥트/스위칭) 시장 규모가 400억~500억 달러에 달해 전체 AI 가속기 시장의 20~25%를 차지할 것으로 전망했다. 이 시장에서는 AVGO, NVDA, MRVL 세 회사가 눈에 띄는 성과를 보이고 있으며, 그중 이더넷 스위치 칩의 선두주자인 AVGO는 회계연도 110억~120억 달러에서 2026회계연도까지 AI 관련 매출을 늘릴 것으로 예상됩니다. 2024년. 약 200억 달러;

3. HBM 메모리: Bank of America는 2025년에 이 시장이 200억 달러에 이를 것으로 예측하고 있으며, Micron Technology가 이 시장의 20~25%를 점유할 것으로 예상됩니다. 이는 마이크론의 HBM 매출이 올해보다 3~4배 증가한 40억~50억 달러에 달할 수 있음을 의미한다.

4. 서버 CPU: ARM은 이 분야에서 강력한 성장 모멘텀을 보여왔다. ARM의 새로운 아키텍처를 채택하는 기업이 늘어나면서 서버 CPU 시장 점유율도 계속 높아질 것으로 예상된다.

이 글의 저자: 장이판(Zhang Yifan)

편집자: 심쓰치

출처: 하드 AI