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저자: Wen Yu, 편집자: Xiao Shimei

애플에 찔린 괴르텍이 조용히 돌아왔다!

최근 실적 예측에 따르면, 회사는 올해 상반기 주주에게 귀속되는 순이익이 11억8100만~12억6500만 위안으로 전년 동기 대비 180%~200% 증가했다.

[스쿼트 점프]

2022년 11월 8일, Goertek은 해외 주요 고객으로부터 지능형 음향 완제품 생산을 중단하라는 통지를 받았다고 갑자기 발표했습니다. Tianfeng International Securities의 분석가 Ming-Chi Kuo는 나중에 취소된 것이 Apple의 인기 제품인 AirPods Pro 2임을 확인했습니다.

Everbright Securities의 계산에 따르면 AirPods는 2020년과 2021년 Goertek에서 약 206억 달러와 244억 달러의 수익을 창출할 것이며, 이는 각각 Goertek 전체 수익의 35.7%와 31%를 차지할 것입니다. 핵심 사업 주문의 손실은 의심할 여지 없이 회사에 치명적인 영향을 미칠 것입니다.

2022년 Goertek은 17억 9,700만 위안의 자산 손상에 대한 충당금을 마련해야 했습니다. 이러한 조치로 인해 회사의 모회사에 귀속되는 순이익은 전년 대비 거의 60% 감소했습니다. 2023년 고어텍은 포괄적인 불황에 돌입했고, 모회사에 귀속되는 순이익은 43% 급격하게 감소한 10억 1900만 달러로 2021년의 4분의 1에 불과했다. 연간 순이익률은 1.03%로 이보다 적었다. 2021년에는 그 중 5분의 1이 넘습니다. 주가는 더욱 하락했다.전성기에는 고어텍 주식의 시장가치가 2000억에 가까웠지만 지금은 800억 정도에 불과하다.

역사적으로 볼 때, 애플의 '버려진 아들'이 단기간에 복귀하는 것은 기본적으로 불가능하기 때문에 Goertek이 이러한 추세를 거스르고 돌아올 수 있다고 생각한 사람은 거의 없었습니다.

고어텍은 올해 상반기 모회사에 귀속되는 순이익이 11억8100만~12억6500만달러로 1분기 3억8000만달러를 삭감할 것으로 예상했다.2분기 전체 모회사 순이익은 8억 이상으로 회복됐다. 이는 이미 회사 역사상 2분기 기준으로는 2022년 2분기에 이어 두 번째로 높은 수치이다.

이익률 측면에서는 1분기 순이익률이 1.89%로 상승했지만, 2분기 데이터는 아직 공개되지 않았지만 계속해서 성장할 가능성이 충분히 예상된다. 상반기에는 2%~3%.

주목할만한 또 다른 점은 올해 6월 Goertek의 공장이 더 높은 가격으로 채용을 재개했다는 것입니다. 회사는 숙소를 관리하고 근로자를 픽업하는 버스를 운영할 수 있습니다.

이 모든 것을 고려하여 Goertek은 Apple의 주문 취소의 안개에서 벗어나 빠르게 회복하고 있지만 이것이 현재 회사의 가장 큰 하이라이트는 아닙니다.

【다시 태어났다】

Goertek은 전체적으로 회복할 뿐만 아니라 구조도 조정하고 있습니다.

회사의 사업 구조를 분석해 보면 현재 정밀 부품, 스마트 음향 완성 기계, 스마트 하드웨어의 세 가지 주요 사업이 있습니다. 그 중 Apple TWS 헤드셋 OEM은 스마트 음향 완성 기계에 속하고 VR/AR OEM은 스마트에 속합니다. 하드웨어 우산. 오랫동안 스마트 음향 기기는 Goertek의 기본 시장이었습니다. 2020년을 예로 들면 사업 수익은 266억 7천만 달러로 전체 수익의 46%를 차지했습니다. 따라서 당시 자본 시장은 이 회사에 주어졌습니다. 라벨입니다.

2020년 고어텍은 메타 산하 하드웨어 브랜드인 오큘러스(Oculus)와 독점 파운드리 계약을 체결하고, 후자의 차세대 제품인 퀘스트 2(Quest 2) 장비 독점 공급에 대한 대규모 수주에 성공했습니다. 이후 스마트 하드웨어 사업은 호황을 누리기 시작했다. 매출은 2020년 176억에서 2022년 630억으로 급증해 전체 회사 매출의 무려 60%를 차지한다. 25% 미만으로 떨어졌습니다.

따라서 Apple은 여전히 ​​Goertek의 주요 고객이지만 Goertek은 더 이상 단순히 Apple의 OEM으로 간주될 수 없습니다. 스마트폰과 비교할 때 VR/AR은 Goertek의 미래를 더 잘 나타낼 수 있습니다.

우선, 이 시장은 충분히 크다. IDC의 최신 데이터에 따르면 지난해 전 세계적으로 약 675만 대의 VR/AR 기기가 판매된 것으로 나타났다. 신제품 출시, 소비자 수요 증가 등의 영향으로 글로벌 VR/AR 기기 출하량은 전년 대비 증가할 것으로 예상된다. 2024년에는 46.4%.%, 2028년에는 글로벌 출하량이 3,500만대 이상에 달할 전망이다.

675만 유닛은 Goertek의 스마트 하드웨어 매출 587억에 해당합니다. 시장 패턴이 변하지 않는다면 3,500만 유닛은 이론적으로 30% 할인을 적용하더라도 Goertek의 매출 약 3000억에 해당합니다.2000억 위안의 수익은 Goertek의 현재 총 수익의 두 배에 해당합니다.

둘째, 이 산업의 경쟁 환경은 상대적으로 좋습니다. 중저가형 VR/AR 시장에서는 이미 고어텍이 80%의 시장점유율을 점유하고 있다. 업계가 확대되면서 앞으로 더 많은 업체들이 합류할 가능성도 배제할 수 없지만, 고어텍의 선도적 우위는 확실하다.

규모가 지속적으로 증가함에 따라 여전히 비용 절감 및 효율성 향상의 여지가 많아 경쟁 심화로 인한 이익 손실을 효과적으로 헤지할 수 있습니다. 2023년 이전에 Goertek의 스마트 하드웨어 사업의 총 이익 마진은 기본적으로 두 자릿수 이상이 될 것입니다. 이 이익 마진 수준은 스마트 음향 기계의 이익 마진 수준보다 열등하지 않습니다.

마지막으로, VR/AR이 새로운 비즈니스 캐리어가 되면서 단일 주요 고객에 대한 과도한 의존에 대한 Goertek의 장기적인 비판이 효과적으로 완화될 것입니다.

스마트폰 시대에는 애플이 대세이지만 VR/AR 분야는 여전히 불확실하다. 메타, 구글, 마이크로소프트, 소니, 애플 등 국내 일부 제조사들이 모두 도전에 나서고 있다. Goertek. 결국 누가 나오든 Goertek이 승리할 것입니다.

고어텍이 최저점에 있던 2022년, '시장 가치 관찰자'는 회사의 향후 장기 발전에 대한 낙관론을 표현하는 기사를 게재했습니다. 한편, 이러한 확신은 VR/AR 사업 전망에 대한 판단에 근거합니다. 하지만 더 중요한 것은 장빈 창업자에 대한 기대감이 가득하다는 것입니다.

장빈은 고개를 숙이고 일하는 것을 좋아하고 주목받는 것을 좋아하지 않는 전형적인 산둥 토박이입니다. 그는 제조 회사에서 가장 중요한 것은 성실하게 일하는 것이라고 부하들에게 여러 번 경고했습니다. . 그러나 겸손하고 겸손한 태도의 반대편에는 극도의 편집증이 있습니다. 장빈은 자신의 말에 따르면 아무것도 하지 않거나 극단적으로 행동하는 100% 사람입니다."저는 이 사업을 시작한 날부터 죽기까지 할 수 있는 용기를 가졌습니다. 이 업계에는 의심의 여지가 없습니다. 극한까지 노력해야 합니다."

창업 초기에 첫 번째 금 단지를 만든 후 모든 경영진은 회사의 외관을 개선하기 위해 괜찮은 새 차를 구입해야 한다고 생각했습니다. 그러나 Jiang Bin은 세상을 구축하기 위해 수십만 달러를 투자해야 한다고 주장했습니다. 당시 기술 업그레이드를 추구하기 위해 Jiang Bin은 개인적으로 저가형 제조 고객의 80%를 차단하고 전혀 돈을 벌지 못했습니다.

근시안적이지 않고, 만족하지 않고, 동시에 성급하지도 않은 사람만이 순환을 거쳐 더 높은 수준에 도달할 수 있습니다. 2010년부터 2021년까지 Apple의 공급망에 합류한 Goertek은 황금의 10년을 맞이했습니다. 이 기간 동안 매출은 29배, 순이익은 14배, 주가는 20배 이상 올랐습니다(나중에 복원됨). . 실제 관리자로서 장빈은 자연스럽게 이 압도적인 부의 가장 큰 수혜자가 되었습니다. 포브스가 발표한 '2020 글로벌 억만장자 목록'에서 장빈은 한때 순자산 32억 달러(약 226억 위안)로 1위를 차지했습니다. 산둥성 최고의 부자가 되었습니다.

이것이 Jiang Bin의 한계는 분명 아닙니다. Apple이 그에게 인생에서 첫 번째 영광을 가져왔다면 VR/AR은 그에게 두 번째이자 더 큰 영광을 안겨줄 것입니다.

부인 성명

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