berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Penulis: Wen Yu, Editor: Xiao Shimei

Goertek yang ditusuk Apple kembali diam-diam!

Menurut perkiraan kinerja terbaru, perusahaan mencapai laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 1,181 miliar yuan hingga 1,265 miliar yuan pada paruh pertama tahun ini, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 180% hingga 200%.

【Lompat jongkok】

Pada tanggal 8 November 2022, Goertek tiba-tiba mengumumkan bahwa perusahaannya telah menerima pemberitahuan dari pelanggan besar di luar negeri untuk menghentikan produksi produk lengkap akustik cerdas. Analis Tianfeng International Securities, Ming-Chi Kuo kemudian mengonfirmasi bahwa produk populer Apple, AirPods Pro 2, yang dibatalkan.

Menurut perhitungan Everbright Securities, AirPods akan menghasilkan pendapatan sekitar 20,6 miliar dan 24,4 miliar untuk Goertek pada tahun 2020 dan 2021, masing-masing menyumbang 35,7% dan 31% dari total pendapatan Goertek. Hilangnya pesanan bisnis inti tentunya akan berdampak fatal bagi perusahaan.

Pada tahun 2022, Goertek terpaksa melakukan penyisihan penurunan nilai aset sebesar 1,797 miliar yuan. Langkah ini secara langsung menyebabkan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada induk perusahaan turun hampir 60% year-on-year. Pada tahun 2023, Goertek memasuki resesi komprehensif, dan laba bersih yang diatribusikan kepada perusahaan induknya terus menurun tajam sebesar 43% menjadi 1,019 miliar, hanya seperempat dari jumlah tersebut pada tahun 2021. Tingkat laba bersih setahun penuh adalah 1,03%, lebih rendah dari seperlimanya pada tahun 2021. Harga saham semakin anjlok.Puncaknya, nilai pasar saham Goertek mendekati 200 miliar, namun kini hanya sekitar 80 miliar.

Secara historis, pada dasarnya mustahil bagi "anak terlantar" Apple untuk kembali lagi dalam waktu singkat, jadi hampir tidak ada yang mengira bahwa Goertek dapat melawan tren dan kembali lagi.

Pada semester pertama tahun ini, Goertek memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada induk perusahaan sebesar 1,181 miliar-1,265 miliar, minus 380 juta pada kuartal pertama.Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk untuk seluruh kuartal kedua pulih menjadi lebih dari 800 juta, yang merupakan nilai kuartal kedua tertinggi kedua dalam sejarah perusahaan, kedua setelah kuartal kedua tahun 2022.

Dari sisi margin keuntungan, margin laba bersih perseroan meningkat menjadi 1,89% pada kuartal I. Meski data kuartal II belum dirilis, namun kemungkinan besar akan terus tumbuh 2%-3% pada paruh pertama tahun ini.

Hal lain yang perlu diperhatikan adalah sebelumnya dilaporkan bahwa pada bulan Juni tahun ini pabrik Goertek telah memulai kembali perekrutan dengan harga yang lebih tinggi. Upah maksimum per jam untuk pekerja per jam bisa mencapai 26 yuan.

Dengan mempertimbangkan semua hal ini, Goertek bangkit dari kabut pembatalan pesanan Apple dan dengan cepat pulih, namun hal ini bukanlah sorotan terbesar perusahaan saat ini.

【Lahir baru】

Goertek tidak hanya melakukan pemulihan total, tetapi juga melakukan penyesuaian struktur.

Menganalisis struktur bisnis perusahaan, saat ini terdapat tiga bisnis besar: komponen presisi, mesin lengkap akustik pintar, dan perangkat keras pintar. Diantaranya, headset OEM TWS Apple berada di bawah mesin lengkap akustik pintar, dan OEM VR/AR ditempatkan di bawah mesin pintar payung perangkat keras. Sejak lama, mesin akustik pintar selalu menjadi pasar dasar Goertek. Ambil contoh tahun 2020, pendapatan bisnisnya adalah 26,67 miliar, menyumbang 46% dari total pendapatan sebuah label. Ini adalah pabrik pengecoran Apple.

Pada tahun 2020, Goertek menandatangani perjanjian pengecoran eksklusif dengan Oculus, merek perangkat keras di bawah Meta, dan berhasil memenangkan pesanan dalam jumlah besar untuk pasokan eksklusif peralatan Quest 2 produk generasi baru yang terakhir. Sejak itu, bisnis perangkat keras pintar mulai berkembang pesat, dengan pendapatan melonjak dari 17,6 miliar pada tahun 2020 menjadi 63 miliar pada tahun 2022, menyumbang sebanyak 60% dari total pendapatan perusahaan, sementara proporsi bisnis mesin akustik pintar terus meningkat. turun menjadi kurang dari 25%.

Oleh karena itu, meskipun Apple masih menjadi pelanggan utama Goertek, Goertek tidak bisa lagi dianggap sekadar OEM bagi Apple. Dibandingkan dengan smartphone, VR/AR dapat mewakili masa depan Goertek dengan lebih baik.

Pertama-tama, pasar ini cukup besar. Menurut data terbaru dari IDC, total sekitar 6,75 juta perangkat VR/AR terjual di seluruh dunia pada tahun lalu. Dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti peluncuran produk baru dan meningkatnya permintaan konsumen, pengiriman perangkat VR/AR secara global diperkirakan akan meningkat 46,4% pada tahun 2024, dan pada tahun 2028, pengiriman global akan mencapai lebih dari 35 juta unit.

6,75 juta unit setara dengan pendapatan perangkat keras pintar Goertek sebesar 58,7 miliar yuan. Jika pola pasar tetap tidak berubah, maka 35 juta unit secara teoritis akan setara dengan pendapatan Goertek yang berjumlah sekitar 300 miliar yuan.Pendapatan RMB 200 miliar setara dengan dua kali total pendapatan Goertek saat ini.

Kedua, lanskap persaingan industri ini relatif baik. Di pasar VR/AR kelas menengah hingga kelas atas, Goertek telah menguasai 80% pangsa pasar. Tidak menutup kemungkinan bahwa akan ada lebih banyak pemain yang bergabung di masa depan seiring dengan berkembangnya industri ini, namun keunggulan Goertek sudah pasti.

Ketika skalanya terus meningkat, masih terdapat banyak ruang untuk pengurangan biaya dan peningkatan efisiensi, yang juga akan secara efektif melakukan lindung nilai terhadap kerugian keuntungan yang disebabkan oleh persaingan yang semakin ketat. Sebelum tahun 2023, margin laba kotor bisnis perangkat keras pintar Goertek pada dasarnya akan berada di atas dua digit. Tingkat margin keuntungan ini bahkan tidak kalah dengan mesin akustik pintar.

Terakhir, seiring dengan berkembangnya VR/AR sebagai operator bisnis baru, kritik jangka panjang Goertek mengenai ketergantungan yang berlebihan pada satu pelanggan besar akan berkurang secara efektif.

Di era smartphone, Apple adalah pemain dominan, namun bidang VR/AR masih belum pasti. Meta, Google, Microsoft, Sony, Apple dan beberapa produsen dalam negeri semuanya bersemangat untuk mencobanya Goertek. Siapa pun yang keluar pada akhirnya, Goertek akan menang.

Pada tahun 2022, ketika Goertek berada pada titik terendahnya, "Market Value Observer" menerbitkan artikel yang mengungkapkan optimisme terhadap perkembangan jangka panjang perusahaan di masa depan. Di satu sisi, keyakinan ini didasarkan pada penilaian prospek bisnis VR/AR. tetapi yang lebih penting, Pendiri Jiang Bin penuh dengan ekspektasi.

Jiang Bin adalah tipikal penduduk asli Shandong yang suka bekerja dengan kepala menunduk dan tidak suka menjadi pusat perhatian. Ia telah memperingatkan bawahannya lebih dari satu kali bahwa hal terpenting dalam sebuah perusahaan manufaktur adalah bekerja dengan membumi . Namun, sisi lain dari bersikap rendah hati dan rendah hati adalah paranoia ekstrem. Jiang Bin adalah orang yang 100% tidak melakukan sesuatu atau melakukannya secara ekstrem."Sejak saya memulai bisnis ini, saya memiliki keberanian untuk melakukannya sampai mati. Tidak ada keraguan dalam industri ini. Anda harus bekerja secara ekstrem."

Setelah menghasilkan emas pertama mereka di awal memulai bisnis, semua eksekutif berpikir bahwa mereka harus membeli mobil baru yang layak untuk meningkatkan penampilan perusahaan. Namun, Jiang Bin bersikeras menghabiskan ratusan ribu dolar untuk membangun dunia -ruang anechoic kelas pada saat itu; untuk mengejar peningkatan teknologi, Jiang Bin secara pribadi Dia memotong 80% pelanggan manufaktur kelas bawah dan tidak menghasilkan uang sama sekali.

Tidak picik, tidak puas, dan tidak terburu-buru pada saat yang sama. Hanya orang-orang seperti itu yang dapat melewati siklus dan mencapai tingkat yang lebih tinggi. Dari tahun 2010 hingga 2021, Goertek, yang bergabung dengan rantai pasokan Apple, memasuki dekade emas. Selama periode ini, pendapatan meningkat sebesar 29 kali lipat, laba bersih meningkat sebesar 14 kali lipat, dan harga saham meningkat lebih dari 20 kali lipat (kemudian diaktifkan kembali) . Sebagai pengendali sebenarnya, Jiang Bin tentu saja menjadi penerima manfaat terbesar dari kekayaan luar biasa ini. Dalam "Daftar Miliarder Global 2020" yang dirilis Forbes, ia pernah memenangkan gelar dengan kekayaan bersih US$3,2 miliar (sekitar RMB 22,6 miliar). Menjadi orang terkaya di Shandong.

Ini jelas bukan batasan Jiang Bin. Jika Apple memberinya kejayaan pertama dalam hidupnya, maka VR/AR akan memberinya kejayaan kedua dan lebih besar.

Penafian

Artikel ini melibatkan konten tentang perusahaan tercatat dan merupakan analisis dan penilaian pribadi penulis berdasarkan informasi yang diungkapkan secara publik oleh perusahaan tercatat sesuai dengan kewajiban hukumnya (termasuk namun tidak terbatas pada pengumuman sementara, laporan berkala, platform interaktif resmi, dll.); informasi atau pendapat dalam artikel ini bukan merupakan investasi atau nasihat bisnis lainnya dan Market Cap Watch melepaskan tanggung jawab apa pun atas tindakan apa pun yang diakibatkan oleh penerapan artikel ini.