中東の石油会社は多角化と変革のペースを加速し始め、同国経済の変革を促進している
9月10日から13日まで、李強首相はサウジアラビアとアラブ首長国連邦を訪問し、中国企業を率いてサウジアラビアとアラブ首長国連邦の経済界の代表とそれぞれ協議・交流を行った。議論には、ペトロチャイナやシノペックなどの伝統的なエネルギー企業のほか、エンビジョン、トリナ・ソーラー新エネルギー会社を待ちましょう。
李強首相の中東訪問に同行する中国企業の顔ぶれは、石油・ガス資源への依存度の低減に努め、下流の化学産業や新エネルギーへの積極的な参加を目指している中東石油会社と中東諸国の新たな傾向を反映している。
2024年7月、サウジ公共投資基金（pif）の幹部らが中国を訪問し、首脳らと会談した。tclセントラル、ジンコソーラーエンビジョン・テクノロジー・グループの中国の新エネルギー企業3社と契約を締結し、3社はサウジアラビアに太陽光発電用シリコンウェーハ、セル、部品、風力発電設備を製造する工場を建設する。
豊富な石油とガス資源に依存している中東の石油会社は、世界で最も収益性の高い企業の一つです。そのリーダーであるサウジアラムコは、2023年の純利益が1,213億米ドルとなり、世界の上場企業の中で第1位にランクされます。天然ガスに依存して急速に成長したカタール・エネルギー・カンパニーは、2022年の純利益が424億米ドルとなる（フォーチュン・アラビア500社リストによる）。アブダビ国営石油会社（adnoc）は全体としては上場されていないが、その持続可能性報告書には、adnocが2023年にuaeに112億米ドルの収益をもたらすと記載されている。
石油消費のピークが過ぎようとしている状況に対処するため、中東の石油会社は多角的な変革に乗り出している。変革の取り組みには主に 2 つのタイプがあります。1 つは、サウジアラムコによる多くの中国の民間石油化学会社の株式取得など、上流に重点を置いた事業構造を変更し、中流および下流の資産を取得することです。2 つ目は、合弁会社または完全子会社を設立することです。 adnoc の太陽光発電開発会社であるアブダビ フューチャー エナジー カンパニー (マスダール) などの企業は、2023 年末までに 20 ギガワット (gw) 以上の新エネルギー発電所を建設しました。
ブリティッシュ・ペトロリアム・グループ（bp）のチーフエコノミスト、ダイ・シパン氏は財経記者に対し、化学原料はあらゆる種類の石油需要の中で最も削減が難しいため、中東の産油国が下流の化学プロジェクトに投資することは価値があると述べた。これにより、安定した下流需要が特定されます。一方、中東では、再生可能エネルギー資源も比較的豊富で、日中は日差しが強く、夜は風も強いため、中東の産油国が再生可能エネルギーの開発に注目し始めるのは自然なことだ。
しかし、中東の石油会社は依然として埋蔵量を増やし、生産量を増やし続けています。結局のところ、彼らの現在および中期的な仕事は依然として石油とガスの販売です。国家エネルギー委員会の専門家諮問委員会のメンバーである王能泉氏は蔡京の記者に対し、中東の石油会社が中流および下流のプロジェクトに投資または買収する主な理由は、上流の売上を確保することであり、それが最も重要なことであると語った。彼らの前で。買収した中流および下流の資産や投資した新エネルギー企業の長期的な運営については、将来の世界のエネルギーと経済変革の具体的なペースにも依存します。
中東の石油会社の経営状況も、中東諸国の変革に直接影響を与えます。中東諸国の財政収入は石油・ガスへの依存度が高く、石油会社以上に石油会社の変革が急務となっている。中東諸国の政府系ファンドは現在、新エネルギーや低炭素技術などの分野への投資を増やしており、資金の一部を中国にも投資している。
資源バリューチェーンを拡大するための下流投資
石油とガスが豊富な中東の石油会社は、半世紀以上にわたり市場を心配したことがない。 1965 年に石油が石炭を超えて世界の主要なエネルギー源になって以来、石油と天然ガスが世界のエネルギー消費の主力となってきました。エネルギー協会が2024年6月に発表した「2024年世界エネルギー統計年鑑」によると、2023年には世界の石油と天然ガスが総エネルギー消費量の49％を占めるようになる。
現時点では石油・ガスの優位な立場は変わっていないが、中東の石油会社も下流市場に懸念を抱き始めている。石油市場の供給が逼迫から緩みに変わり、長期的な状態になるためだ。国際エネルギー機関（iea）は、世界の石油需要は2030年にピークに達すると予測しています。世界の石油需要拡大の重要な推進力である中国も、精製石油製品の需要のピークを迎えるだろう。中国石油総公司経済技術研究院が発表した「2023年石油・ガス産業発展報告」は、中国の精製石油需要は2025年までにピークに達する可能性があると予測している。
現在、運輸業界における燃料としての石油消費は石油総消費量の約6割を占め、化学原料は約3割を占めています。業界は、この比率は今後 20 年間で逆転すると考えています。これは、石油会社の顧客基盤が徐々に変化していることを意味します。
石油消費量が減少し、消費者が大きく変化しつつあるという傾向は４、５年前から出始めており、ここ１、２年でより鮮明になってきている。中東の石油会社の多角化変革のペースは、基本的にこの傾向と同期しています。
新エネルギーや新技術への投資には相当の資本基盤が必要だが、過去２年間の比較的高い国際石油・ガス価格が中東の石油会社の多様な投資計画を支えてきた。 2022年以来、国際原油価格は1バレルあたり80ドルを超える高値で推移している。 「世界エネルギー統計2024年」報告書によると、2023年の国際原油取引基準価格であるブレント原油価格は平均1バレル当たり83ドルとなり、2022年より18％下落し、流行前より29％上昇する見通しだ。
多くのアナリストは、中東の石油会社にとって、1バレルあたり80米ドルから90米ドルが最も理想的な価格帯であると考えている。これにより、石油会社がより良い利益を得ることができ、国全体の財政収入が赤字にならないだけでなく、石油製品の競争力を低下させず、石油市場シェアの急激な低下も回避できる。
2019年12月11日に上場後、サウジアラムコは大規模な外部買収の段階に入った。上場翌年、サウジアラムコは精製および化学能力を強化するため、現金691億ドルでサウジアラムコ基礎産業公社の70％の買収を完了した。
過去 2 年間、サウジアラムコの下流投資は加速しました。サウジアラムコの社長兼最高経営責任者（ceo）のアミン・ナセル氏は、2023年半ばにサウジアラムコが石油・ガスの生産能力を増強し、下流事業を拡大するために史上最大の設備投資計画を立ち上げたと述べた。中国でもサウジアラムコが頻繁に行動を起こしている。公開情報の調査によると、2023年のサウジアラムコの中国への投資は329億元を超える見込みだ。このうち、主な投資対象は石油産業の中川・下流事業、すなわち精製・化学統合プロジェクトである。
中東の石油会社のもう 1 つの変革活動家は adnoc です。 2022年11月28日、adnoc取締役会は年次総会で、今後5年間の設備投資が1,500億米ドルに達し、海外資産を大規模に取得すると発表した。ドイツのプラスチック・化学薬品メーカーのコベストロ、オーストリアの化学大手omv、オランダのメタノール生産会社フェルティグローブなど欧州の化学企業に焦点が当てられている。 2024年1月23日、uae大統領シェイク・モハメッドが議長を務めるadnoc年次理事会は、将来的に230億米ドルが脱炭素化および低炭素プロジェクトに割り当てられると発表した。
10月1日、adnocはドイツの化学大手コベストロと投資契約に達し、1株当たり62ユーロの価格でコベストロの発行済株式すべてを取得し、総額117億ユーロでコベストロの株式を取得した。 1株あたり11億7000万ユーロ相当の株式が追加発行されたため、取引総額は128億7000万ユーロに達した。コベストロ株主および関連規制当局の承認が条件となり、この買収は世界の化学業界で最大の取引となる。
中東の石油会社の利点は、豊富な上流資源と十分な資金があることですが、中流の精製技術が不足しており、下流市場のほとんどが国際市場に依存しているという欠点も明らかです。したがって、同社が取得する中下流資産のほとんどは金融投資のみであり、経営には深く関与していない。
新エネルギーに投資し、低炭素変革を促進する
豊富な資金を持つ中東の石油会社は、下流での事業拡大に加えて、エネルギー変革の方向に遅れないよう、新エネルギーや新技術への投資を増やしている。サウジアラムコは、主に自社のベンチャーキャピタル会社を通じて非石油資産に投資しており、同社は 3 つのファンドを管理しています。1 つは、企業の発展にとって戦略的な技術分野に投資する 5 億米ドル規模のデジタル/産業ファンドです。規模は10億ドルで、北京と上海に拠点を置き、エネルギー分野以外の破壊的テクノロジー企業への投資に重点を置いている。持続可能な開発のための特別基金は15億ドルの規模で、スタートアップへの投資に重点を置いている。企業。サウジアラムコが発行したプレスリリースでは、このベンチャーキャピタルプロジェクトは、新エネルギー、化学物質と遷移材料、多様な産業ビジネス、デジタル技術の開発に焦点を当てるなど、同社の長期戦略を推進すると述べている。アミン・ナセル氏は、2024年4月29日にサウジの首都リヤドで開催された世界経済フォーラムで、サウジアラムコは新技術と新エネルギーの開発に積極的に投資しており、サウジアラビア国外のパートナーとの協力を楽しみにしていると述べた。adnoc は、2045 年までに実質ゼロ排出を約束する中東の最初の石油会社です。 adnocは、新エネルギー、天然ガス、lng（液化天然ガス）、化学品の開発に重点を置く、低炭素ソリューションと国際成長という事業部門を設立しました。さらに、adnocは太陽光発電の開発を専門とする子会社masdarを設立した。adnocの2023年持続可能性報告書には、近年の低炭素開発目標の数々が列挙されており、その中には、毎年100万トンの低炭素アンモニアを生産すること、毎年1,000万トンの二酸化炭素を安全に貯蔵すること、そして運用上の排出原単位を25％削減することが含まれる。 2025 年までに % を達成し (2019 年の前年比ベース)、世界の低炭素水素市場の 5% を獲得し、操業中のメタン排出量ほぼゼロを達成し、100 gw の再生可能エネルギー発電容量を導入します。adnocのマネージングディレクター兼グループceoであるスルタン・ジャベル氏は、2023年12月にアラブ首長国連邦のドバイで開催される国連気候変動枠組み条約第28回締約国会議（cop28）の議長を務めた。同会議は「uaeコンセンサス」を推進し、各国に対し「正義、秩序、公平な方法でエネルギーシステムの化石燃料への依存を削減し、2050年までに科学と一致する正味ゼロ排出を達成するために、この重要な10年間に行動を加速する」よう求めた。 。オマーンの国営石油会社 oq は規模は大きくないものの、変革の勢いは低くありません。 2021年5月20日、oqはオマーンで大規模統合グリーン燃料プロジェクトを開発し、発電能力25gwの太陽光発電所と風力発電所を建設し、年間数百万トンのグリーン水素も生産すると発表した。 。 oq は 2050 年までに実質ゼロ排出を達成することに取り組んでいます。 oq は 2030 年までに、2021 年と比較して炭素排出量を 25% 削減することを目指しています。1974年に設立されたカタール石油は、2021年10月にカタール・エナジーに社名変更し、エネルギー変革を積極的に推進している。カタール・エナジーの2023年持続可能性レポートのタイトルは「あなたのエネルギー移行パートナー」です。カタール・エナジーは、天然ガスはエネルギー転換の過渡期のエネルギー源であると考えており、石油需要が減少する一方、天然ガス需要は大幅に増加し、再生可能エネルギーのピークに達するには天然ガスが最適であると考えています。中東の石油会社による新エネルギーへの投資規模は拡大しているが、石油・ガス事業の規模に比べればまだ一滴にすぎない。王能泉氏は、中東の石油会社は依然として石油とガスの見通しが良いと信じており、新たな国際政治情勢に対応し、新たな経済システムに後れを取らないようにするためだけに、新エネルギーや新技術に投資していると考えている。これは保険とみなすことができます。中国石油総公司経済技術研究院中東研究室主任のシャン・ヤンリー氏が以前に書いた記事によると、2021年から2030年にかけて、非水力発電による再生可能エネルギーの発電容量の割合は、中東の総発電容量は2020年から2030年までに約3%しか増加しない。2017年には約11%で、この地域の天然ガス発電のシェア70%よりもはるかに低い。世界的に見ると、2030年には中東と北アフリカの非水力再生可能エネルギーの発電容量は世界の総発電容量の1％に過ぎず、これはサハラ以南のアフリカに相当し、世界最下位に位置することになる。世界。資本が豊富な中東の石油会社は、非石油製品への投資に自信を持っているだけでなく、自国の経済変革のための財政基盤を提供し、石油・ガス資源からの国家経済の転換を促進している。多様化へ。中東諸国は 1960 年代に国家ソブリン基金を設立し始めました。当時の主な目標は財政収入の価値を増加させ、維持することでした。過去 2 年間、中東諸国の政府系ファンドによる新エネルギーや新技術への投資が増えています。ソブリン・ウェルス・ファンド研究所swfiの統計によると、2023年に湾岸協力会議（gcc）、すなわちサウジアラビア、アラブ首長国連邦、カタール、クウェート、オマーン、バーレーンの政府系ファンドの資産運用規模は歴史的な水準に達した。ピーク時の取引額は4.1兆ドルで、取引額は823億ドルに達し、2022年より若干減少しました。pwcが発表した「2024年中東投資・m&a動向レポート」では、中東における政府系ファンドや政府関連機関の投資ポートフォリオは以前に比べて大幅に多様化しており、インフラや再生可能エネルギーが注力しているとしている。投資。 2023年の中東における取引活動は、この地域の野心的なネットゼロ目標に沿って、エネルギー転換を加速することを主な目的としている。このうち、サウジアラビアの政府系ファンドpifは2023年に計49件の投資を行い、総額316億ドルとなり、2022年から33％増加した。 2030年までにその資産は2兆米ドルに達し、世界トップ2の政府系ファンドになると予想されている。 2023年には、サウジアラビアのpifと他の中東4カ国の政府系ファンド（adia、ムバダラ、adq、カタールのqiaというアブダビの3つの政府系ファンド）が再び世界で最もアクティブなトレーダーのトップ10にランクインした。リスト。政府系ファンドの海外投資に依存する中東諸国の経済多角化の変革は、中東の石油会社のそれよりも速い。サウジアラムコによる積極的な海外買収に先立ち、サウジアラビアは２０１６年に国家開発戦略「ビジョン２０３０」を公布し、非石油分野や新興技術、民間企業への投資拡大を計画していた。サウジ pif は、この国のビジョン 2030 と変革の主要な推進力です。2019年、サウジアラビアはエネルギー、鉱業、物流、産業における世界的リーダーへの変革を促進する国家産業開発・物流計画（nidlp）を立ち上げた。サウジアラビアは2060年までに実質ゼロ排出を達成する計画だ。サウジアラビアの鉱物資源は探査と開発を加速しており、サウジアラビアの国内鉱物資源の公式評価額は1兆3000億米ドルとなっている。サウジアラビアは、産業規制や法律を最適化することで、鉱業における主導的な地位を築こうとしている。サウジアラビアはまた、世界のサプライチェーンにおけるサウジアラビアの地位を確保し、ハイテク製品の国際輸出を促進するための「産業戦略」を開始した。サウジnidlpの2023年年次報告書によると、2023年には非石油産業が史上初めてサウジアラビアの国内総生産（gdp）の50％を占め、2022年と比べて74％増加した。uae は uae エネルギー戦略 2050 を策定しており、2023 年にこの戦略を更新する予定です。最新の戦略目標には、エネルギー消費効率を2030年までに42～45％に高めること、クリーンエネルギーの設備容量をエネルギー構造全体の30％を占める19.8gwに増やすことが含まれる。 2050年までに、エネルギー供給の44%が再生可能エネルギー、6%が原子力、38%が天然ガス、12%が石炭のクリーン利用となり、温室効果ガスの実質ゼロ排出が達成される。「2024年中東投資・m&a動向報告書」では、サウジアラビアとuaeが中東のクリーンエネルギー分野のリーダーであり、再生可能エネルギーの探索に積極的であると述べており、これは中東国家の海外投資やm&aの動きに反映されている。サウジアラビアとuaeの政府系ファンドはいずれも2050年までに実質ゼロ排出を達成すると約束している。中東諸国が石油・ガス収入への依存から脱却しようと奮闘する中、この地域は気候変動を緩和する世界的な取り組みにおいて重要な役割を果たすだろう。多角化政策の指導の下、中東では新エネルギー企業が注目を集め始めている。地元uaeの太陽光発電開発会社イエロー・ドア・エナジーは、2022年に4億ドルの資金調達ラウンドを完了した。 adnoc傘下のマスダール社の成長目標には、2030年までに少なくとも100ギガワットの再生可能エネルギー発電能力と最大100万トンのグリーン水素が含まれている。サウジアラビアのacwa電力会社とアラブ首長国連邦のmasdarも中東以外で太陽光・風力エネルギー事業への大規模投資を開始しており、両社はそれぞれ10gwの風力発電などの新エネルギー発電プロジェクト契約を締結している。エジプト政府。 masdar はヨーロッパにも頻繁に進出しており、ギリシャとスペインで新エネルギー源開発の契約を獲得している。水素エネルギーは、中東諸国が楽観視している重要な新エネルギー産業です。サウジの公益事業開発会社acwaパワー・カンパニーとアメリカン・エア・プロダクツ・カンパニーは、サウジアラビアのネオム新都市に50億米ドル相当のグリーン水素プロジェクトを建設する契約を締結した。これは世界最大のグリーン水素プロジェクトであり、2025年に稼働開始予定である。さらに、アラブ首長国連邦アブダビのta'ziz社やサウジ企業も水素エネルギー産業への投資活動を強化している。2020年9月、サウジアラビアは世界初となるブルーアンモニア（水素より安定な水素をベースに製造される工業用ガス）40トンを日本に輸出した。サウジ政府とサウジアラムコは主要な世界市場でパートナーを求め、水素エネルギーの輸出拡大を目指している。カタールは新エネルギー開発を専門とする会社、カタール水力発電公社を設立した。同社は、再生可能エネルギーの利用と多様化を促進することを目的としたカタール国家再生可能エネルギー戦略（qnres）の策定と実施の組織化を担当しており、その目標は大規模な再生可能エネルギー施設を約400万キロワットに拡大することです。約200メガワットの分散型太陽光発電設備を導入する。復旦大学中東研究センターの研究員鄒志強氏は蔡京に対し、中東石油会社は国に代わって石油・ガス資源を管理しており、その収入は当然ながら国全体の経済発展と変革を支えるだろうと語った。世界経済の低炭素化への転換に伴い、中東諸国のソブリンファンドへの海外投資は、価値の維持・増大という主な目的から、国家経済安全保障とエネルギー安全保障の両方を考慮するように調整されている。そのため、海外投資構造も変化し、中国などの新興市場での新エネルギーや新技術プロジェクトへの投資を始めているが、現在でも海外投資の78％は依然として欧州と米国の成熟市場に投資されている。状態の変更にはさらに多くの時間が必要です。編集者 | 王毅
