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ワンダ、また資産売却！

7 月の第 1 週に、ワンダは 3 つのワンダ プラザを販売しました。ワンダの大規模なセールはすでによく知られていますが、この動きのスピードは依然として衝撃的です。不完全な統計によると、2023年以来、万達商業管理は北京、上海、広州などの多くの万達広場を含む少なくとも26社の経営権を譲渡した。つい最近、ワンダは文化観光プロジェクトの販売に注目しました。

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400億件のプロジェクトの所有権が保険会社に変更

tianyancha氏によると、南京万達投資有限公司は最近、産業・商業面での変化を遂げ、大連万達商業管理集団有限公司が株主から外れ、昆華（天津）株式投資合名会社（有限責任組合）を傘下に加えた。株主および完全所有者としての地位を確立すると同時に、多くの主要人材も異動しました。現時点で、南京万達茂の株式は新華人寿保険有限公司が99.99％、ciccキャピタルオペレーション有限公司が0.01％保有している。

この買い手に注目してみると、昆華（天津）株式投資組合は、99.99％の株式を保有する煙台知富万達広場有限公司と、99.99％の株式を保有する北京万達広場実業有限公司も所有している。彼はワンダの古い買い手とみなされていると言えます。

情報によると、主にこの資産移転に関与する南京万達モールは、万達による南京初の大規模文化観光プロジェクトで、総投資額は最大400億元である。 「六朝の古都」をテーマとし、敷地面積は4万平方メートル、建築面積は30万7千平方メートル、投資額は150億元である。このプロジェクトは、全天候型の金陵文化テーマパークと中国最長の520メートルの屋内歩行者専用道路内に位置し、南京の梅の花と金陵扇子の2つの文化要素を取り入れた「梅花扇子」をデザインしました。建築的な外観は「最大の扇子建築」という大きな世界ギネス記録にも申請されました。

南京万達モールは2016年にプロジェクトの建設を開始し、2018年6月1日にオープンした。オープン初日には、万達シネマ、万達ベビーキング、永輝スーパーマーケット、デカトロンなどの主要店舗9店舗を含む228店舗が出店している。人の流れは26,000人を超えました。

仙林万達モールは現在でも非常に人気があり、2023年の売上高は前年比12.3％増の17億7000万元に達し、全体の旅客流動は2100万人近くに達していることは注目に値する。したがって、ワンダモールの売却は、それ自体の商業的価値の欠如によるものではなく、プロジェクトを売却することで財政的圧力を軽減するワンダの方法によるものであり、ワンダのアセットライト変革の典型でもあります。

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度重なる敗北を喫した文化観光レイアウト

ワンダの文化観光の夢を振り返ると、紆余曲折があったと言えます。

2009 年、万達は文化観光プロジェクトに参入し始め、最初の文化観光プロジェクトは長白山プロジェクトでした。同年8月、万達は長白山プロジェクトに230億元を投資し、初の文化観光複合施設を建設し、21平方キロメートルの面積をカバーする長白山国際観光リゾートを建設した。当時の国。しかし、不法建築の是正と売却不可能な不動産による経営危機のため、万達は全株式を大連宜芳集団に譲渡した。

これは明らかに万達の文化観光レイアウトを止めるものではなく、その後、王建林は多くの場所、特に万達文化観光都市のレイアウトを拡大し、各プロジェクトへの投資額は200億元を超え、ハルビン、南昌、青島、無錫をカバーしました。広州などの都市には、広州万達市が500億元もの投資を行っている。当時は「ワンダがいると上海ディズニーランドは20年以内に儲からなくなる」とディズニーに挑戦したこともあった。

しかし、良い時代は長くは続きませんでした。2017 年、万達文化観光は世紀の取引を迎えました。資本チェーンがタイトだったため、ワンダは13件の文化・観光プロジェクトの91％を438億4,400万元でサナックに売却し、また77件のホテルを40％割引でr&fに売却し、r&fは当時最大の高級ホテルオーナーとなった。2018年10月、サナックは62億8,100万元を投資して万達のオリジナルの文化観光グループと13件の文化観光プロジェクトの設計を買収し、その時点で万達の中核となる文化観光事業は基本的に売却された。

世紀の取引の後、市場は一時、ワンダが文化観光事業を放棄するのではないかと考えていた。彼は再び行動を起こし、蘭州万達市と内江万達市で複数のプロジェクトに署名した。そして2022年末、文化観光業界における万達グループの新たな方向性は「重軽を放棄する」、つまり過去の資産重視のモデルから資産軽めの運営へ移行することであると述べられた。政府からの委託を受けず、大規模な資本投資がなく、ブランドip、企業の管理および運営能力に依存して景勝地や目的地の影響力を高めています。

ワンダのこれまでの文化・観光プロジェクトと比較すると、ワンダ・モールの商業的要素は大幅に減じられ、文化とエンターテイメントに重点が置かれており、小売売上高が占める割合は25％未満となっている。ワンダの考えは、文化資源と観光資源を総合的に活用することで観光名所の消費体験を向上させ、観光消費を増加させ、それによって地元の観光経済の発展を促進することだ。したがって、ワンダ モールは各都市の異なる文化資源と観光資源に基づいて異なるテーマを設計し、各ワンダ モール プロジェクトの独自性と文化的特徴を実現します。たとえば、中国東北部にはスキーがテーマになっており、青島には体験型映画テーマパークがあります。

しかし、この変革はスムーズではなく、近年のワンダと他の団体との文化・観光協力の多くは水泡に帰したと考えられている。

2023年4月、張家界市と万達市は、大永古城の運営計画、投資促進、建設部分の運営、空き部分の事前計画を含む軽資産協力を実施するための戦略的協力枠組協定を締結した。しかし、今年4月以降、張家界市は「実質的な協力がないため、戦略協定は無効である」と回答したが、最近のニュースによると、大永古城はうまくいっておらず、すでに破産と再編の危機に瀕しているという。

翌年6月、大同市政府は万達市と大同古城文化観光プロジェクト、商業複合施設、その他の主要プロジェクトを含む主要プロジェクトに関する包括的戦略協定を締結した。しかし、その後の大同古城の建設を推進する公式声明には、万達文化観光は参加者として含まれていなかった。同年8月、万達は宜春市政府および関連企業と文化観光産業協力に関する一連の協定を締結した。しかし、今年は政府の公式ウェブサイトに万達文化観光との協力の進展が掲載されていない。

多くの文化観光プロジェクトの停滞に加え、万達の最新の文化観光レイアウトも問題に直面している。先月中旬、国家企業信用情報公報システムは、大連万達集団有限公司が新たな株式凍結情報を持っていることを明らかにした。その株式が執行された会社は北京万達文化観光産業有限公司である。凍結された資本額は1億元で、凍結期間は2027年7月29日までとなる。北京万達文化観光会社はわずか 3 か月前に設立され、その事業内容には観光事業、娯楽活動、景勝地管理などが含まれます。

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文化観光または不動産

変革への道のりは長い

ワンダの変革の紆余曲折は、実際、多くの不動産、文化、観光企業の現状とまったく同じです。一方で、近年の不動産経済の劇的な変化を背景に、国内では文化観光産業と不動産産業が深く結びついている慣行があり、多くの不動産会社がその打開策を模索している。一方、「不動産 + 文化」は文化観光プロジェクトを放棄することのみを選択します。「旅行」モデル自体は、現在の発展傾向に適応していないため、投資コストを回収するために独自の運営に依存する必要があります。明らかに、不動産文化観光はこの点を満たしていません。

たとえば、最近清算に直面しているr&fリアルエステートホテルズは、2022年に71軒のホテルが売りに出され、そのうち53軒はワンダホテルアセットパッケージから取得される予定である。ホテルに加え、r&fは早ければ2020年にも海南オーシャンワールドの売却に興味を持っている。2021年に売却を目指すと正式に発表したが、依然として適切な買い手は見つかっていない。

かつて1000億ドルの不動産会社だったblu-ray developmentは、かつて19億6000万元かかった天津駅プロジェクトなど、資産約15億元のいくつかの文化・観光プロジェクトを1元でパッケージ化して販売したこともある。負債ベースの買収により、資産を売却しながら負債を約91億9100万元削減できると期待されている。あるいは、恒大は複数の未完のプロジェクトの泥沼にはまり込んでおり、恒大児童世界プロジェクトが行き詰まっていることに加えて、さまざまな文化・観光プロジェクトのほとんどが未だに未完了で作業が中断され、引き継ぎを待っているという苦境に陥っている。

しかし、南京万達モールの売却は万達の文化観光産業の衰退を意味するものではない。ホテルに関しては、ワンダホテルは今年以来市場領域の拡大を続けており、上半期に19軒の新規ホテルのオープンに成功し、また53軒の委託管理ホテルプロジェクトにも署名した。さらに、万達グループは万達真央製品ラインを完全に放棄したわけではなく、長春万達真央は生産を再開し始めており、山西太原も晋陽湖に万達真央ブランドを導入する予定である。

したがって、資産の売却は、迅速なキャッシュフローを獲得し、短期的な財政的圧力を軽減することのみを目的としている可能性があります。これは、昨年、万達文化が万達文化観光に改名され、企画・設計、投資・建設などのサービスを提供し、万達ホテルやホテルの利用を目的とした万達文化観光企画設計研究所が設立されたことからも分かる。ワンダは 100 軒以上のホテルを運営するリゾート ブランドで、文化観光ビジネスを重視しています。万達文化観光は現在も住宅用不動産から商業用不動産および文化観光生産ラインへの変革の道を積極的に模索している。