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文/十一番目の兄弟

ここ 2 日間、香港の不動産開発業者が—という市場ニュースがありました。新しい世界の発展、現ceoを交代する予定。

new world development は、香港の cheng yu-tung 家が所有する不動産会社です。

香港には郭徳生氏、李秀記氏、李嘉誠氏、鄭宇同氏という4人の裕福な家族がおり、彼らは全員不動産で富を築き、現在も事業を続けています。

新世界開発に加えて、鄭宇通家が所有するもう一つの主力企業は、有名なジュエリー ブランドです——周大福。

新世界発展の現在のceoは、鄭宇同家の二代目後継者である鄭嘉春氏の長男である鄭志剛氏が務めている。

新世界発展の取締役会では、程家春氏が引き続き取締役会会長を務め、程志剛氏は取締役会常務副会長を務め、上場会社の最高経営責任者も兼任している。

2017 年から現在まで、鄭志剛氏は 7 年間にわたり新世界開発のトップの地位にあります。

彼は裕福な家庭の出身であり、数千億のビジネス帝国を率いていますが、エイドリアン・チェンショートビデオプラットフォームで活動するのが好きです。

イレブン兄弟が調べたところ、zheng zhigang には douyin に 290 万人以上のファンがおり、彼は本物のインターネットの有名人であることがわかりました。

インターネットのおかげで、一般の人も億万長者の飲食の様子をのぞくことができます。

ショートビデオ プラットフォームでは、エイドリアン チェンは常にコーヒーを手に持ち、ビジネス活動や日常生活を共有しています。

富豪の王子のオーラの加護を受け、登場時には必ず自作のbgmを持ってくる男。

そこで、誰かが彼にあだ名を付けた――

カップの王様。

zheng zhigang はひげを生やし、黒縁の眼鏡をかけて、乱れた髪をしています。彼は普段、不毛な山に登って生放送をするのが好きです。

かつて、鄭志剛さんは登山中、紙くずやインスタントラーメンの袋、ミネラルウォーターのボトルなど、ゴミを拾う様子を生中継し、それを見た多くのネットユーザーに衝撃を与えた。

彼はゴミ拾いを生放送した最初の人物ではないかもしれないが、ゴミ拾いを生放送した最初の億万長者であることは間違いない。

後日、「裕福な家庭の金持ちがゴミ拾いのライブ配信をしている」と揶揄する人もいた。

案の定、普通の人は現実に従いますが、億万長者は自分のゲームプレイをカスタマイズします。

鄭志剛さんは今年45歳で、大学を卒業しました。ハーバード大学、国際投資銀行に勤務ubs、ゴールドマン・サックス3年間働いた後、家業に戻りました。

鄭家春氏は2017年に脳卒中を患ってから、徐々に公の場に姿を現さなくなった。

家業を継いでいた鄭志剛が権力の中枢に移った。

外の世界の目には、鄭志剛は父親から笏を引き継ぎ、鄭宇通家の三代目後継者になることを黙認しました。

zheng zhigang 氏は douyin でライブ配信を開始し、インターネットの有名人となり、トラフィックは急増しました。しかし、彼が主導した新世界開発は困難に直面していました。

ブラザー・イレブンが調べたところ、3年前、新世界開発の香港株式市場価値は1000億香港ドル以上で推移していたが、現在は200億香港ドルまで縮小していることが判明した。

過去 2 年間、新世界開発は過剰な債務規模と不動産市場の低迷により、大きな財務圧力に直面してきました。

昨年以来、新世界開発は負債を返済し、資金不足を埋めるために資産を売却して現金を手に入れた。

同社は香港に上場しているプラ​​ットフォームの1つを導入した——nwsグループ、深センの前海にある周大福金融ビルの権益30％は親会社周大福企業に譲渡された。

これら 2 つの関連取引を通じて、鄭宇通家は約 233 億香港ドルの資金を新世界開発に送金しました。

最近、新世界開発が香港の尖沙咀に保有する中核商業不動産を華潤龍迪に90億香港ドルで売却する計画であるという市場ニュースがあった。

china resources longdi は、大手国営企業である china resources group の香港の商業用不動産プラットフォームであり、規模拡大と投資機会を模索しています。

新世界開発が苦境に陥る中、いよいよ中央企業が香港の不動産市場を買収する番が来た。

一連の資産を次々と売却した後、ニューワールド・デベロップメントは切望していた現金を手に入れたが、上場企業の財務業績の足を引っ張ることにもなった。

新世界発展の業績予測によれば、2024年度の直前に上場企業は最大200億香港ドルの損失を被るという。

過去20会計年度において、新世界開発の歴史の中で赤字となるのは初めてである。

イレブン兄弟が調査したところ、新世界開発の巨額損失は主に 2 つの理由によるものであることがわかりました。

まず、同社は商業用不動産と開発プロジェクトを自社名義で保有しており、最大95億香港ドルの資産減損に備える必要がある。

第二に、昨年のnwsグループの親会社周大福企業への売却により、83億香港ドル近くの帳簿上の損失が生じた。

輸血資金と引き換えに自社名義の資産を親会社に売却するよりも、むしろ帳簿上の損失を生むことになるだろう。

今どれくらいのお金が必要なのかがわかります。

香港の富裕層が所有する他の不動産会社３社と比べ、新世界開発の負債比率はここ数年上昇し続けている。

イレブン兄弟が調べたところ、郭徳勝家の下にあることがわかりました。サンフンカイのプロパティ, 純負債比率は 18% と低いです。

李紹記家が所有ヘンダーソン ランド、純負債比率はわずか22％です。

李嘉誠家所有長港グループ、純負債比率は6％未満の低いレバレッジレベルに維持されています。

新世界開発の純負債比率は50％近くで、香港の他の老舗不動産開発会社3社よりもはるかに高い。

昨年までに新世界開発の有利子負債は１６２２億香港ドル近くに達した。

このうち、1年以内に返済が必要な短期債務は620億香港ドルを超える。

新世界開発が保有する現金資源は390億香港ドル未満で、短期債務をまったくカバーできない。

実際、実質有利子負債規模やネットギアリングレシオは現在を大きく上回っています。

新世界開発の名の下、最大363億の永久債も発行した。

この種の負債は、有利子負債として分類されるのではなく、貸借対照表上の資本に含まれます。

これは、永久債が実際に新世界開発のレバレッジレベルを弱めることを意味します。

実質有利子負債規模は1,985億香港ドルに達し、それに対応する負債比率も現在の純負債比率の50％を上回っている。

新世界開発の名の下に発行された大型永久債は、債権者への利払いの必要性から上場会社の利益の相当部分を食い込み、収益性を著しく悪化させた。

親会社への資産売却による200億ドル以上の現金に依存していたものの、負債の規模に比べれば微々たるものだった。

債務規模は大きく、債務水準は依然として高水準であり、過去20会計年度において、新世界開発は史上初めて損失を被った。

新世界の発展の舵取り役であるエイドリアン・チェンの仕事は、ネットの有名人でdouyinでコーヒーカップを持っていた頃ほど楽でも快適でもない。

当然のことながら、ビジネスではそれを維持することはできません。

私たちは、二世の金持ちが金持ちになり贅沢になることを恐れていませんが、二世の金持ちが自分自身を証明することを恐れています。

彼の指導の下での新世界開発は困難に直面しており、それはまた、鄭宇通家の三代目後継者としての鄭志剛の将来にも影を落とす可能性がある。

昨年末、めったに公の場に姿を現さない鄭家春氏が珍しく姿を現し、メディアのインタビューに応じた。

彼は記者団に対し、自分はまだ権力の座にあると語った——

「彼は脳卒中後も仕事を続けたが、会議を開催したり、同僚と会ったり、書類に署名したりするなど、自宅で仕事をすることが多かった。主な意思決定権は依然として彼にあった。」

一族の後継者について、鄭家春は躊躇することなく、具体的に答えた——

「後継者は能力と政治的誠実さを兼ね備えていなければならない。この人を見つけるのは簡単ではない。私も観察中だが、簡単には見つからないと感じている」

「家族の相続は必ずしも後継者を必要とするわけではありません。私には考えがあります。当社の事業範囲は比較的広く、あらゆる分野に携わっています。実際、経営を担うには多くの人材が必要なので、家族が個人の責任を負うことができます」ビジネス分野。」

「適切な家族がいない場合は、外部から採用し、彼が残るかどうかを株主に決定させることもできる。」

「家督相続には事業だけでなく、文化や思想も関係します。富は三世代までは続かないという人もいますが、理由はとても簡単です。後継者の中には自分の利益だけを考えて倫理観の悪い人もいます。」

「後継者がおらず、株主総会で決定すれば、このようなトラブルはありません。一族の株主は変わらないので、人数や持ち株比率も変わりません。これで回避できます」後継者の道徳性の低さが次世代に与える影響。」

ここ数年、外の世界では鄭志剛氏が鄭宇同家の三代目後継者とみなされている。

そして、鄭家春の発言は疑問符を引き起こし、緊張感を高めました。

お金は大切ですが、息子も大切です。息子にお金を与えないことが最も重要です。

鄭志剛の皇太子としての地位はもはやそれほど安定していなかった。

程志剛の後任ceoに就任したのは、現上場企業幹部の馬紹祥氏だと言われている。

現在、ma shaxiang は new world development の常務取締役兼最高執行責任者を務めています。

彼はプロのマネージャーであり、new world development に入社する前は香港政府開発局に勤務していました。

将軍を変更しても、新世界開発が直ちに困難を抜け出して好転できるわけではありません。

しかし、これは新世界の発展にとって大きな一手である――。

プロの経営者はトップの地位に追いやられ、家族は表舞台から退いて株主の地位に戻る。

香港のこの裕福な家族経営は、完全に変わろうとしているかもしれない。