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余永福氏が今年3月末にアリババ・ローカル・ライフ・グループの管理職を辞任してから200日以上が経過した。

過去6か月ほどの間、アリババの地元宅配事業であるele.meは、全国の4,000のapple正規ストアと協力し、iphone 16の初売りを開始するなど、その軌道に変化を起こそうと努めてきた。タオバオアワーリーと協力して新しいケータリングストアに5億元を投資する。

これに対し、インストア事業を担うオートナビは、新たなアクションもあるものの、主に旅行シーンに向けたものとなっている。

今年4月末、autonaviは新しいタクシーパトロールネットワーク統合ソリューションをリリースし、9月上旬には香港でタクシーサービスを開始し、autonaviは新しい配車事業セグメントを追加して開始した。長江デルタ、珠江デルタ、湖北省など地域の65都市で運行している。

見るのは難しいことではありませんが、amap の新しい戦略はすべて、そのルーツがインターネット旅行にあることを示しています。競争の激しい店頭ショッピング市場に対しては、まだ新たな対策は講じられていない。

アリに加わった後、高徳はかつて大きな期待を集め、ユー・ヨンフがトレーダーとして任命されました。

yu yongfu 氏が初めて autonavi を率いたとき、dau (デイリー アクティブ ユーザー) は安定して 1 億人を超え、モバイル地図戦争に勝利しました。2 度目にチームを率いたとき、彼は autonavi をアリババの主力のローカル ライフに組み込むという重要な任務を担いました。

この目的を達成するために、アリババは口コミやその他のビジネスを徐々に autonavi に統合し、autonavi が店舗内分野で変化をもたらすことを期待しています。 amap、ele.me、fliggy は「feigaolao」トロイカを結成し、数兆ドル規模の地元ライフスタイル市場で競争しています。

しかし、yu yongfu が去るまで、gaode は実際に地元のポーカー テーブルに参加することができませんでした。 meituan は依然としてトラック全体で最大のプレーヤーであり、douyin は急速に台頭してトップ 2 にランクされ、kuaishou でさえパイの一部を獲得したいと考えていますが、autonavi は alibaba の恩恵を受けていますが、業界の主流の選択肢ではありません。 -店舗の消費者と販売者。

兪永福氏の時代が終わってから、オートナビの新経営陣は過去6か月間で3度も行動を起こしておらず、地域生活分野での逆境に対抗する勢いも見せておらず、むしろ注力し続けている。トラベルシーンに。

一方、「snow leopard finance and economys」によると、アリババに以前から注目している証券アナリストは、オートナビは現在黒字の状態にあると述べた。また、証券アナリストはアリババ・ローカル・ライフスタイル・グループの現状を「gaodeの利益は小さく、ele.meの損失は小さい」と要約した。

アリババ経営陣はamapへの支持を公に表明している。 2024会計年度第2四半期（2023年第3四半期）の電話会議で、アリババグループの最高経営責任者（ceo）呉永明氏は、グループは位置情報ベースのテクノロジーサービスへのしっかりとした投資を継続し、この2つのサービスに引き続き注力すると述べた。 autonavi を主体として、旅行および目的地のテクノロジー サービスを開発し、ele.me を主体として、インスタント ホーム サービスを提供するテクノロジー サービスを開発します。

しかし、1年後、永福後の時代に「仏教」と「薄利」の高徳に直面し、アリババは売却の時期に来たのかもしれない。

2023年以降、アリは縮小傾向にある。張勇氏はグループの持株会社化と事業の独立化を推進する「1+6+n」を提案し、呉永明氏は電子商取引とクラウドコンピューティングを最優先とする「戦略的重点」を提案した。 2 人のグループ ceo は異なる戦略ビジョンを持っていますが、減量、組織のスリム化、経営半径の縮小に対する同じ姿勢を共有しています。

今年4月の社内書簡の中で、旅行から帰国したジャック・マー氏は蔡崇信氏と呉永明氏を称賛し、「新経営陣は…我々が望むものと望まないものについて決定的かつ明確な選択をした」と信じていると述べた。欲しくないよ。」

しかし、アリババグループレベルでの「解体」はまだ完了していない。

以前、アリのターゲットは主に投資企業だった。 2月初旬の決算会見で蔡崇信氏は、アリババが資本市場での販売取引を実行するための専門チームを設立したと述べた。同社は、2023 年の次の 9 か月間で 17 億米ドルの非中核資産を撤退し、同時に従来の小売事業から段階的に撤退する予定です。

市の報道によると、蔡崇信氏は内部で、非中核事業を本業と並行して「注入」し続けることはできないと述べた。

アリババは、エンターテイメント分野のyouku、新興小売分野のhemaとsun art retail、ローカルライフ分野のautonaviとele.meなど、電子商取引とクラウドコンピューティングの2つの柱に依存しない多くの事業を展開しています。厳密に言えば、すべてが「非コア」のカテゴリに属します。しかし、今のところ、ステージの中央から離れたこれらのブロックはどれも完全に遮断されていません。

その理由は、これらの事業は一般に比較的深刻な損失を被ると同時に、業界首位の座を奪われる可能性があるからである。

たとえば、youku は 3 つの主要な長編動画プラットフォームの中で唯一利益を上げていないが、hema は店舗閉鎖後、長年にわたって赤字に陥っている。多くの都市で従業員を解雇したが、主力事業であるボックスの成功だけを達成した。

同グループは販売を継続する意向だが、店頭に並べられる資産の質が高くなく、後継者を見つけるのが難しいことが、アリ社が今後も注力戦略を推進していく上でのネックとなっている。この状況下で、アリババは比較的高品質の非中核資産を「証明」し、他の資産の迅速な処分を促進するために考え出す必要がある。

モバイル地図の分野ではライバルが少ないamapが、アリババの現在の存在になる可能性がある最善の方法であると同時に、筋肉や骨を傷つけないことです。潜在的な廃棄​​の可能性。高徳氏との結婚を認めることで、アリババは多額の現金を回収し、グループの輸血圧力を大幅に軽減できると同時に、さらなる資産売却への道を切り開き、世界の変革の次の段階を推進することになるだろう。深さ。

地図サービスだけの観点から見ると、yu yongfu 氏が 2 度指揮を執った autonavi は間違いなく高品質の資産です。

無料のツール アプリケーションである autonavi には、数億人のアクティブ ユーザーがいます。市場調査会社クエストモバイルのデータによると、2022年10月から2023年9月までのオートナビのmau（月間アクティブユーザー数）は7億6000万人に達し、wechat、タオバオ、アリペイに次いで2位となった。douyinよりも3,000万も多く、全appの中で4位にランクされています。

また、2023年3月現在、autonaviのdauは24ヶ月連続で1億人を超えており、アリババ系ではタオバオ、天猫、アリペイに次ぐ第2位となっている。比較のために、独自のビデオコンテンツエコシステムを持つbilibiliは、2023年の第3四半期まで1億を超えるdauを達成できませんでした。

一方で、amap のトラフィック収益化機能も注目に値します。

現在、autonavi の主な収入源は広告です。具体的な形式には、メーカーが提供するさまざまなオープニング画面、ポップアップ ウィンドウ、バナー、グラフィックスおよびリンクのほか、ナビゲーションのオープニング、カスタマイズされた音声ブロードキャストなどの新機能が含まれます。遊び方終了。

多くの人が「防ぎようがない」と不満を漏らしていたが、それでもオートナビは多額の収入を得ており、明らかなユーザーの減少はなかった。今年の第 1 四半期、アリババ ローカル ライフスタイル グループの収益は 146 億元を超え、前年比 19% 増加しました。アリババは財務報告書の中で、この業績はele.meとamapからの注文の急速な増加によってもたらされたと述べた。

第 2 四半期のアリババ ローカル ライフスタイル グループの売上高は前年同期比 12% 増の 162 億元となり、成長率は鈍化しましたが、調整後 ebita (利息、税金、償却前利益) は改善しました。 )は前年同期の-19億8,200万元から-3億8,600万元と大幅に縮小し、利益率は-2.4%に改善した。 ele.me が依然として大きな損失メーカーであることを考慮すると、autonavi は事業セグメント全体の利益のほとんどを占めています。

広告による収益化だけでなく、オートナビのもう 1 つの「ドル箱」はオンライン配車サービスです。

autonavi はアグリゲーション モデルを通じてインターネット旅行業界に非常に早くから参入し、全国の数百の中小規模のオンライン配車プラットフォームに次々と接続しましたが、長い間滴滴出行によって抑制されてきました。 didi が安全性審査により上場廃止になるまで、autonavi の市場シェアは大幅に増加し、一時は約 20 ～ 30% を占めていました。

didi は以前、今年第 2 四半期の中国旅行部門 (オンライン配車、タクシー、運転手、配車サービスを含む) の総注文量が 30 億件、1 日平均 3,300 万件だったことを明らかにしました。 。 5:1 のシェア比率に基づいて計算すると、autonavi の 1 日あたりの注文量は 660 万件以上に達する可能性があります。

最近、オンライン配車サービスに対する資本市場の態度が熱くなり、dida、ruqi、caocao、xiangdaoなどの準大手プラットフォームが上場を開始した。これにより、autonavi の潜在的な価値をより正確に測定することもできます。

ruqi travel を例に挙げると、2023 年の 1 日あたりの平均注文件数は 267,000 件で、9 月 24 日時点の ruqi travel の市場価値は約 42 億香港ドルに相当します。この概算に基づくと、autonavi の評価額は 1,050 億香港ドルに達する可能性があります。

さらに、この ipo オンライン配車プラットフォームの波は、自動運転の商用運行に追いつくために、ロボタクシーのコンセプトを立ち上げました。しかし、ruqi は規模が小さく、技術力も資金力も限られています。ロボタクシーは素晴らしいものですが、中小規模のプレーヤーが実現できる未来ではないかもしれません。

対照的に、autonavi が買い手を探している場合、その大規模なオンライン配車ユーザーと注文量、さらに深い技術蓄積とより豊富な資本準備金に基づいて、自明のロボタクシー ストーリーを語ることができます。

しかし、autonavi の自動運転の隆盛の裏には、解決すべき技術的なバグもあります。

同社は長い間自動運転を展開してきましたが、高精度の地図に焦点を当ててきました。しかし現在では、tesla、weixiaoli、wenjie、zhiji、xiaomi などの oem 企業であっても、baidu などの自動運転技術プロバイダーであっても、どの企業も lidar とカメラに基づくリアルタイム ビジョン ソリューション、つまり「重要な認識、光」を好んでいます。地図"。自動車メーカーによる長期にわたる反復と改良を経て、このソリューションはすでに l2 レベルの運転支援機能を備えており、さまざまな環境で高い信頼性が実証されています。

このような状況下、オートナビは多大な資金とリソースを投じてl3レベル以上の自動運転を理論的に実現できる高精度地図を作成してきたものの、研究開発の難しさと運用保守コストの高さにより、その実現は困難です。短期および中期的に大規模な実装シナリオが「ドラゴン殺しのスキル」に陥るリスク。売却をご希望の場合は、hd マップの長期的な価値を潜在的な購入者に明確に説明するにはどうすればよいでしょうか?それはアリとガオデにとって大きな問題となるだろう。

全体として、autonavi はいくつかの課題に直面していますが、それでも「豊富な鉱山」とみなすことができます。しかし、アリババグループ内に留まり続ければ、amapの価値を最大限に発揮することは難しいだろう。

蔡崇信氏と呉永明氏が率いるアリババにとって、電子商取引とクラウドコンピューティングという2つの柱に加えて、本業に注力するという大きな命題のもと、他の事業への投資を続けるのか、それとも保有し続けるのか。手に持っている場合は、まず疑問符を付ける必要があります。

一方で、taotian、aliexpress、alibaba cloudはいずれもますます激化する外部競争に直面しており、グループはこれらの分野により多くのリソースを集中する必要がある。特にクラウドコンピューティングでは、今年5月にai大型モデルの分野で前例のない価格競争が勃発し、この分野の全プレーヤーの利益期待が低下するのは必至で、アリババクラウドがその競争から逃れることは困難になるだろう。それ。

これはまた、蔡氏と呉氏が率いるアリババの画期的な変革が終わりには程遠いことを意味する。電子商取引とクラウドコンピューティングが最優先課題となり、オートナビのような非中核事業に多額の投資を得ることはほぼ不可能だ。

実際には、アリババに完全買収されてから 10 年間、autonavi がグループ全体から選ばれたことは一度もありません。

alibaba エコシステム内での autonavi の長期的な役割は、taobao の住所サービス、ele.me、hema などの地図サービスの提供など、lbs (位置情報サービス) インフラストラクチャです。 c面であろうとb面であろうと、amapはツールの位置付けを決して逸脱しませんでした。

その結果、ゴーテはなくてはならない存在に見えて、実はただの道具屋に過ぎないという事態が生じた。

yu yongfu 氏は初めて amap を率い、dau を 2,000 万から 3,000 万から 1 億以上に増加させ、アリババ内ではタオバオとアリペイに次いで 2 位にランクされました。しかし、autonavi が淘宝網や alipay に匹敵する地位を持っていると考える人はほとんどいません。その理由の 1 つは、autonavi の優れたツール特性です。

「道具屋」オートナビのもう一つの問題点は、利用者は多いものの、ほとんどが利用後すぐに離脱してしまい、桃天などのアリババ系サービスに誘導されにくいことだ。アリババへの新規顧客誘致における autonavi の役割は理論ほど明白ではありませんが、その兆候の 1 つは、アリババの電子商取引ビジネスの成長率が近年大幅に鈍化していることです。ユーザーは「白衣」の騎士として行動できていない。」

オートナビは単独でのブレイクを図り、2021年以降は地域生活に関わる機能を多数統合した。オートナビを開くと、ナビゲーションやタクシー配車などの基本的なサービスはもちろん、レストラン予約、ホテル予約、周辺ツアーなど、歯のクリーニング、眼科、映画館、美容、マタニティ・出産、家電の修理などは「美団の交換」と言えます。

しかし、amap は、ali の本業と緊密に連携する最適なポジションを見つけることができませんでした。

現時点では、autonavi の多数の地図ベースのサブビジネスの中で、最も成熟したタクシー配車ビジネスでさえ、依然として taotian cloud と alibaba cloud の外にあります。 「1+6+n」部門では、「6」のメンバーである autonavi は、「n」待機の hema、sun art retail、alibaba health ほどアリババの主力事業と関連性すらありません。

すでに成熟したモバイル地図路線では、autonavi に劇的な変化が起こらない限り、将来の収益成長と利益実績が通常の範囲を超える可能性は低いです。収益性の高いオンライン配車業界であっても、オートナビは依然として滴滴出行と受注を争う必要があり、成熟した業界で2位となった企業が首位よりも高い成長率と利益率を達成することはできないだろう。

アリババ以外の人にとって、毎年数百億元の収益を上げている autonavi は間違いなく稀有な高品質企業です。アリババ陣営の一員として、autonavi の現在の業績と将来の期待は満足できるものではありません。

autonavi はビジネス連携の欠如と収益シェアの低さに加え、組織文化の点でもアリババと対立しています。

「部外者」であるオートナビの特徴は、経営者やチームがアリババへの早期統合を考えておらず、アリババ人に同化されないよう独自の特徴と独立性を維持しようと努めていることだ。この目的のために、余永福ら指導者はアリババグループ経営陣との駆け引きを開始し、アリババグループも高い寛容さを示した。

2015年頃に余永福氏が初めてautonavi社を引き継いだとき、アリババの階層的管理文化は短期的には導入されず、すべてがビジネス指向になることが条件の1つであり、ジャック・マー氏もこれを支持した。

2016年以降、yu yongfu氏は一時的に退職し、autonaviの自主開発に大きな影響を与えなかったが、2020年にはアリババグループが資本支援を提供しない代わりに「autonaviイノベーション経済特区」の設立を申請した。 . 比較的独立した組織文化とビジネスアプローチ。

2021 年 7 月までに、yu yongfu は再び amap、ele.me、fliggy をパッケージ化し、地元のライフ グループに責任者を置きました。 yu yongfu の管理範囲はさらに拡大しましたが、amap と ele.me の比較的独立した非アリババの文化的特徴は、今日に至るまでまだ保持されています。

autonavi の開発の歴史においては、2 度指揮を執った yu yongfu が大きな影響を与え、autonavi の文化も yu ブランドによって特徴づけられました。さて、ユー・ヨンフが再び降りてガオデと向かい合うと、価値が限られており、深く統合されていない「外部」資産、アリがそれを棚に上げて、家を見つける時が来ました。

アリババが autonavi を売却する場合、最も適した買い手は yu yongfu 氏になる可能性があります。

3月末の人事調整で余永福氏はewtp基金に異動となり、再び第一線から退いた。しかし実際には、48歳のyu yongfu氏はプロのマネージャーとして黄金期にあり、現時点で引退を選択するのは時期尚早だ。

autonavi の場合、多くのビジネス リーダーが存在する可能性がありますが、「no.1の座」にふさわしいのは、余永福ただ一人だ。

2015年と2021年に、yu yongfu氏はgaodeを2回担当しました。初めてチームを率いたとき、yu yongfu は autonavi が baidu maps などの競合製品との戦いから抜け出すのに貢献し、厳しい包囲網を突破してモバイル地図業界のトップの座を占めました。 yu yongfu は地図とオンライン配車サービスを組織しただけでなく、地元の生活を発展させるために autonavi を推進しましたが、美団の地位を揺るがすことはできませんでしたが、良い基盤も築きました。

昔の部下たちの目には、余永福はとても人気がある。 jiemian newsによると、カリフォルニア大学の元中間管理職幹部は、余永福氏は「ビジネスを非常に鋭く見ており、しばしば重要な質問をすることができる」と述べ、アリババのローカルライフ事業の草の根幹部は「（経営陣は）永福氏に時間を与えすぎている」と語った。 。 少ない"。

yu yongfu 氏が退任してから最初の 100 日間、autonavi の新経営陣は何ら斬新な戦略や取り組みを打ち出すことはできませんでした。内外情勢が大きく変化する中、今日のオートナビはこれまでの轍を踏むだけではなく、さらなる躍進を遂げるために戦略転換をより一層強力に推進する必要があります。新経営陣と比較すると、明らかに余永福氏の方が重要な人物として適任である。

ユウ・ヨンフを除いて、meituan、douyin、ctrip などの外部企業も autonavi の潜在的な買い手となります。

地元のライフスタイル大手である meituan は、ビジネス モデル全体の運営を推進するためにトラフィックを獲得し続ける必要があります。 autonavi の買収により、meituan は自社のトラフィック プールよりも大きなアクティブ ユーザー ベースを獲得することになり、autonavi の目的地検索とナビゲーションに関する専門知識を、meituan の店舗内配送に関する専門知識と効率的に組み合わせることができます。

さらに、消費者にとっては、地図アプリに留まってクーポンを購入して使用するよりも、amap から meituan にジャンプして店内での消費を完了する方がはるかに合理的でスムーズです。

douyinにはgaodeを買収する理由もあります。中国最大のショートビデオプラットフォームであるdouyinにはトラフィックが不足していませんが、消費者はショートビデオやライブブロードキャストなどのコンテンツシナリオを通じて参入する必要があり、地元の生活消費チェーンはmeituanよりも長く複雑です。店内コンテンツは、取引効率をさらに向上させる上でdouyinの強みであると同時に弱みでもあります。

autonavi を買収して統合することで、douyin はより明確な消費者のニーズを特定してリーチし、「検索-ナビゲーション-クーポン購入-検証」という新しいリンクを確立できるようになります。 douyin のローカル ライフ ビジネスは、コンテンツ シナリオに加えて地図ナビゲーションに基づいた検索シナリオの商業的なクローズド ループを確立し、それによって meituan との競争に貢献する予定です。

ctripはota（オンライン旅行代理店）分野で圧倒的な地位を占めているが、トラフィック獲得という課題も抱えている。 autonavi の買収により、ctrip の旅行シナリオにより正確なトラフィックを注入し、それをワインや旅行の注文に変換することができます。同時に、ctrip はその範囲を地域の生活に拡大し、想像力の余地をさらに広げることができます。

アリババグループにとっては、autonavi の販売は、「戦略的焦点」の最も直感的な現れとなるでしょう。この動きは多くのビジネスと財務上の利益をもたらすだけでなく、蔡呉時代の戦略的方向性を再び明確にするでしょう。

現在、張勇氏の時代に構想されていた「1+6+n」の統治構造は基本的に保留されており、電子商取引とクラウドコンピューティングに加えて、アリババの他の事業も売却される可能性がある。特に、autonavi のような優れた資格と明らかなボトルネックを抱える企業の場合、アリババは断固とした行動をとる必要があります。張勇氏がダブル11で時代をスタートさせたように、蔡呉時代のアリババもオートナビの売却を新たなステージの出発点として利用するかもしれない。