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編集者注: インテルには輝かしい過去があります。インテルほど重要な企業はありませんし、インテルほどあらゆる面でシリコンバレーを定義した企業もありません。しかし最近、米国からの強力な支援にもかかわらず、過去 10 年間のテクノロジーの波に乗り遅れたこの老舗テクノロジー企業は、依然として支援できないほどの業績を上げています。この記事は、intel を解体することが、この巨大チップ企業を救う唯一のチャンスである可能性があることを示唆しています。記事はから編集されました。

ここはまさに谷です。

西にサンタ クルーズ山脈、東にディアブロ山脈を望むサンタ クララ バレーの真ん中に、かつては閑静な都市だったマウンテン ビューがあります。 1955年、ベル研究所のトランジスタの発明者の一人であるウィリアム・ショックレーが、病気の母親の世話のため隣のパロアルトに戻ったとき、マウンテンビューの敷地はまだアメリカ海軍のモフェット飛行場だった。

ショックレーは、シリコンがトランジスタの製造に優れた材料であると強く信じていました（ベル研究所はゲルマニウムに注目していました）。しかし、ニュージャージーからの距離と彼の乱暴な経営スタイルのため、ショックレーはベル研究所から多くの同僚を雇うことができませんでした。 2000 年、彼は若い科学者のグループとともにマウンテンビューにショックレー半導体研究所を設立しました。わずか1年後、ロバート・ノイスとゴードン・ムーア率いる8人の科学者がショックレー（経営者としては実にひどい人物だった）を去り、近隣のサニーベールに子供用カメラ・機器会社の新部門であるフェアチャイルド・セミコンダクターを設立した。

テクノロジー産業発祥の地にその名前の残りの半分を与えたのはフェアチャイルド セミコンダクターです。シリコン バレー、確かに、私たちは「バレー」について話していますが、少なくともテクノロジーに関しては、シリコンバレーの話です。techcrunch 2014 より:

フェアチャイルドが成長するにつれて、従業員は新たなスピンオフを始めるために会社を辞め始めました。これらの企業の多くは同様に急速に成長し、その企業でまだ働いている他の従業員にインスピレーションを与えました...これらの新しい企業の成長は、地域を再構築し始めました。わずか 12 年間で、フェアチャイルドの共同創設者と元従業員は 30 社以上のスピンオフ会社を設立し、さらに多くの会社に資金援助を提供しました。 1970 年までに、サンフランシスコ地域の半導体企業は 12,000 人を雇用しました。

これらの企業の業績がついにみんなの注目を集めました。 1971 年、ドン ヘフラーという記者がベイエリアのコンピューター チップ企業の成功についての記事を書きました。彼が紹介した企業はいずれもシリコンからチップを製造しており、いずれもサンフランシスコの南の渓谷に位置している。そこでホフラーはこれら 2 つの点を組み合わせて、その地域に新しい名前「シリコン バレー」を作成しました。

ホフラーは彼の記事と彼が作った名前で有名になりましたが、彼の分析には見落とされがちな重要な側面があります。それは、彼が紹介したほぼすべてのシリコンチップ企業は、最終的にはフェアチャイルドとその共同創設者に遡ることができるということです。

それでも、フェアチャイルド セミコンダクターの成功にもかかわらず、インテルほど重要な企業はなく、あらゆる点でシリコン バレーを定義した企業もありません。アーサー・ロックは、いわゆる「レベル8」の設立に貢献し、フェアチャイルド・カメラ・アンド・インストゥルメント・カンパニーを設立し、インテルに資金を提供し、その過程でシリコンバレーを定義することになる報酬体系を確立した。ゴードン・ムーアは、インテルのロードマップ (一般にムーアの法則として知られています) を作成しました。このロードマップでは、トランジスタの数が一定の割合で 2 倍になり、それによって計算速度が向上し、計算価格が削減されると「予測」されています。重要なのは、ムーアの法則は物理法則ではなく、インテルの継続的な改善の必然の結果である経済法則であるということです。広い意味では、つまり、インテルは、pc プロセッサーの製造であろうと、今世紀末の過小評価されているクラウド コンピューティング破壊の波の製造であろうと、あらゆるテクノロジーの革新のペースを決め、世界中のすべてのソフトウェア エンジニアの期待を定義していることを意味します。

インテルの長期にわたる凋落

残念ながら、intel をサポートする必要性は常に明らかでした。2013 年 5 月に、私は、インテルのモバイル ビジネスが失敗し、idm ビジネス (統合デバイス メーカー モデル) の経済性が長期的な課題に直面しているため、インテルはファウンドリ ビジネスを構築する必要があると書きました。

残念なことに、intel は耳を傾けなかっただけでなく、同社の業績も悪化しました。 2010年代後半、intelは10nmへの移行に苦戦したが、その理由の1つは、はるかに高価なeuvリソグラフィプロセスの採用に消極的で、性能の王座をtsmcに譲ったことだった。同時に、intel のチップ設計チームはますます肥大化して怠惰になり、かつては業界をリードしていた intel のプロセスを活用できるようになった今、amd はより優れた設計を持っているだけでなく、 tsmc がチップを製造するため、より優れた職人技が必要になります。同時に、ハイパースケーラーの台頭は、一部の企業がインテルのソフトウェア優位性を打ち消すことができることを証明する規模と、そうするためのリソースの両方を備えていることを意味し、その結果、amd は長年にわたってデータセンターのシェアを削り続けてきた。 50%を超えるには:

[注: amd のデータセンターの収益には ai チップが含まれているため、これら 2 つの段落は技術的に間違っていますが、その傾向は依然として維持されていますが、著者は誤りを遺憾に思っています。

このグラフには x86 プロセッサのみが含まれているため、実際には問題が過小評価されています。実際、ハイパースケーラーが amd のますます優れた総所有コストを活用できるようにする同じ機能が、arm ベースのサーバー チップの開発にも使用されています。 amazonは特に、armの理論的に高い効率と(intelの利益率と比較して)低いライセンス料を利用して、自社のgravitonシリーズのチップに多額の投資を行っている。

それ以上に、特に問題となっているのは (そしてインテルのデータセンター収益が実際に前年比で減少している理由) は、データセンターへの支出が ai に向けてますます増えており、インテルが新たな波に乗り遅れていることです。

モバイル事業に関して、インテル（あるいは少なくともその過去の経営陣）が皆さんに信じてほしい話は、彼らがappleのiphoneを供給する機会を愚かにも逃し、その製品が失われた利益を補うのに十分な量が売れることを認識していなかったということだ。実際、tony fadell はかつて私に、steve jobs は intel の使用を望んでいましたが (当時、apple は自社の mac コンピュータを intel チップに切り替えたばかりでした)、intel チップには競争力がなかったと語ったことがあります。

2000 年代半ばの intel の考えは次のようなものだったと思います。「デスクトップ上にあるものを再パッケージ化してラップトップで使用し、さらにそれを再パッケージ化して組み込みデバイスで使用することができます。」これは windows の「windows を実行し、次に windows mobile を実行し、次に windows embedded を実行します。同じカーネルとコアを使用して、ただ合理化したものです。」を思い出させます。 。

インテルの思考モードは、cisc-risc ルート論争を経たとき、「どちらになりたいか」ということはありませんでした。時間を早送りしてみると、彼らが cisc を選択したことがわかります。もう一つの決断は、建築を放棄し、より製造に移行するというものでした。当時の考えは、「さまざまな製品ラインがすべてのアーキテクチャ上のニーズを満たすかどうかを心配する必要はありません。ムーアの法則に任せてください」ということで、荘河市はある程度、あなたを道に閉じ込めます。それが、パット時代ではなくパット時代以前のインテルが製造能力と法律主導に依存していた理由です。インテルはアーキテクチャ上の決定によって動かされているのではなく、「現在これらのものを持っており、これらのものを普及させ、これらのものを再利用し続けるつもりである」ということによって動かされています。

実際、それは ceo のパット・ゲルシンガー・ガナン氏がインテルでの在職期間を始めたパット時代に遡ります。同氏は、インテルの cisc ソフトウェアの利点と同社の優れた製造能力を組み合わせることで、マイクロプロセッサー分野での同社の優位性が確保されると主張し、risc に代わる cisc を推進した人物である。そして、ファデル氏が指摘するように、少なくとも pc とサーバーの世界ではそれが機能します。

インテルはモバイル分野で成功していない。インテルは、特にソフトウェアの分野で後者が有利であるため、その製造能力を使って x86 で arm と競争することはできず、インテルは gpu 分野でも成功していない。 x86 ベースのゲーム チップを構築するために、それらのチップは当初インテルの製造能力に依存していました。もちろん、gpu は今日の人工知能ブームの基礎です。intelは人工知能チップを提供するためにgaudiを買収したが、市場では何の進歩もしていない- ちなみに、gaudi チップは tsmc 製です。

2.0 の

この話は何も新しいことではありません。私は 2021 年の記事「インテルの問題」でこの話をしました。当時の私の解決策は、ゲルシンガー氏が ceo を追放されてから 15 年後、インテルに復帰した直後のことでしたが、会社を解体する必要があるというものでした。

設計と製造の統合は何十年にもわたってインテルの使命であったが、その統合は両方のビジネスにとって足かせとなっている。インテルの設計は、同社の製造能力が劣っていたため妨げられました。

チップ業界を理解する鍵は、チップ設計の方がはるかに収益性が高いことを知ることです。例えば、nvidiaの粗利益率は60％から65％の間ですが、nvidia向けチップを製造するtsmcの粗利益率は50％近くです。前述したように、intel の設計と製造の基盤により、intel の利益率は伝統的に nvidia の利益率に近かったため、intel の自社チップは自社の製造部門にとって常に優先事項となります。これは、潜在的な顧客へのサービスが低下し、自社に合わせて製造方法を変更する意欲が低下し、クラス最高のサプライヤーを吸収する意欲が低下することを意味します（これによりさらに利益が減少します）。信頼の問題もあります。インテルと競合する企業は、自社の設計を競合他社と共有する意思があるでしょうか?特に、この競合他社が自分のビジネスを優先するよう動機づけられていると考えるとなおさらです。

このインセンティブの問題を解決する唯一の方法は、インテルの製造事業をスピンオフすることだ。はい、膨大な ip 開発モジュール ライブラリはもちろんのこと、サードパーティとの連携に必要なカスタマー サービス コンポーネントの開発にも時間がかかります。これにより、tsmc のような企業との連携が (比較的) 容易になります。しかし、独立系製造会社には、この移行を行うための最も強力なインセンティブの 1 つがあり、それは生き残りの必要性です。

2か月後、キッシンジャーは復活計画であるidm 2.0を発表した。インテルは製造事業を第三者にサービスを提供する別の部門に分離するが、同部門はインテルの傘下に残る。 gelsinger 氏はインタビューで、intel が最先端技術への投資を継続しながらチップ分野での競争力を維持できる唯一の方法であると語った。結局のところ、amd による globalfoundries のスピンオフによって globalfoundries は窮地に陥り、後には amd との買収契約を解消する必要が生じたのだ。 globalfoundries は tsmc に切り替えたことで苦境を脱することができ、globalfoundries はリードを明け渡しました。

ゲルシンガー氏は説得力があり楽観的で、私は過去 3 年間彼を信頼してきました。しかし、突然、スピンオフのアイデアが再び俎上に上ったと、ブルームバーグが報じた。

事情に詳しい関係者によると、インテルは５６年の歴史の中で最も困難な時期を乗り越えるために投資銀行家らと協力している。非公開の議論であるため匿名を希望した関係者らによると、同社は製品設計と製造事業の分社化やどの工場プロジェクトを中止するかなどの選択肢を協議しているという。

インテルはファウンドリ部門をスピンオフまたは売却する可能性がある。同部門が外部顧客向けのチップを製造するように設計されていることを考慮すると、これはceoのパット・ゲルシンガーにとって根本的な変化を意味する。ゲルシンガー氏は、この事業がチップメーカーとしてのインテル自身の地位を回復するための鍵となると考えており、最終的にはファウンドリ業界のパイオニアであるtsmcなどと競合することを望んでいる。

記事が指摘しているように、インテルはまずそれほど抜本的でない措置を検討する可能性が高く、ロイターの報道によると、その案にはアルテラのプログラマブルチップ事業などの事業の売却や、ドイツで計画されているファウンドリ工場の中止などの設備投資の削減が含まれるという。同社は最終的に配当金を廃止し、15,000人を解雇したが、正直言って十分ではなかったと先週のアップデートで指摘した。

昨年のインテルの従業員数は 124,800 人で、これに対して tsmc の従業員数は 76,478 人、amd の従業員数は 26,000 人です。言い換えれば、両社はインテルよりも従業員数が少ないにもかかわらず、より優れた x86 チップと真の競争力のある gpu を生産しています。 apple nvidia を含む世界中のあらゆる企業。 1万5000人の解雇は少なすぎるし、遅すぎる。

この一節は、会社が直面している根本的な問題を要約しています。

インテルは最高の製造能力を持っていない

インテルは最高のチップを設計しているわけではない

インテルは人工知能分野で撤退

さらに、intel の最近の決算報告には 3 つの問題がありました。

技術的に言えば、インテルはゲルシンガー氏が約束した 5 つのノードを 4 年以内に達成する予定です (そのうちの 2 つは実際には反復です)。しかし、最初の試みはインテル 3 であり、利益はこれ以上ありませんでした。 。それも当然のことです。これらのステップを省略するのは、テクノロジーが進歩するからだけではなく、新しいテクノロジーを大規模に実装して持続可能な利益を得る方法を実際に学ばなければならないため、難しいからです。 intel の 10nm の失敗に戻りましょう。同社は技術的には 10nm チップを製造できましたが、経済的にはそれができませんでした。intel 3 をめぐる問題はまだ解決されておらず、ましてや来年の 18a の開発も予定されていません。

intelがlunar lakeアーキテクチャに力を入れているのは、microsoftのcopilot+ pc計画が依存しているqualcommのarmアーキテクチャと競合できる同社の唯一の設計だからだ。問題は、lunar lake のアーキテクチャ (cpu を含む) がすべて tsmc によって作られていることです。これは恥ずかしいことであり、利益率に大きな影響を与えます。

3つ目の問題は、gelsinger氏が達成に向けて懸命に努力してきた目標が前述の18aであるにもかかわらず、intelが真に大規模なパートナーをまだリリースしていないことだ。はい、同社はまだ多くの企業と交渉中であり、いくつかの秘密協定に達したと主張していますが、残念ながら現在のファウンドリ戦略には実際の証拠が必要です。たとえインテルがコスト管理を失ったとしても、同社自体はtsmcの傾きを強めており、インテルに運命を任せるべきだと第三者を説得するのは難しいでしょう。

そうは言っても、インテルの収益減少に対する私の最初の反応は、ゲルシンガーを擁護することでした。インテルの現在の状況は、ゲルシンガーが会社に戻るまでの数年間に犯した間違いの結果でした。これは今でも真実ですが、キッシンジャーには致命的な欠陥があります。彼はまだインテルを信じていますが、私はもう信じていません。

市場の現実

ここにインテルが直面している根本的な問題、ひいては高度な生産能力を制御するという米国の夢がある。インテルのファウンドリには存在理由がないのだ。 apple、nvidia、amd、その他の主要なファブレスチップ企業はすべて tsmc に依存しているのはなぜでしょうか? intel はなぜ tsmc に頼らないのでしょうか? tsmcはintelを上回るeuvへの投資を行っており、毎年数百億ドルを投じて2nm以上の高精度プロセスを推進し続けている。はい、tsmcの3nm価格は低すぎますが、たとえ私の予測のように同社が将来プロセスノードの価格を引き上げたとしても、その相対的なコストはtsmcの優れた顧客サービスと信頼性よりもはるかに重要ではありません。

重要なのは、intel 自身のチップ部門にとって (lunar lake で行ったように) 最も賢明な決定は、製造を tsmc に引き渡すことだということです。インテルは依然としてパーソナルコンピューターで優位性を持っており、地方および政府のデータセンターを依然として支配しているが、これらの残りの強みを活用する最善の方法は、tsmcにチップを製造してもらうことだ。

だからこそ、ゲルシンガー氏は会社を存続させるための根拠を持っている。インテルのファウンドリには規模が必要であり、それを得る最も簡単な方法はインテル自身に頼ることだ。ただし、定義上、この決定は、インテルの理論上のファブレス ビジネスにとって何が最適であるかによって推進されたものではなく、たとえその製造能力が外部顧客を犠牲にしてインテルのチップ ビジネスを満たすためであっても、インテルの製造能力を回復するためのものです。

キッシンジャーの切り札はtsmcの地理的位置だ。実際、キッシンジャーはこの点について非常に明確に述べています（2021 年の cna english news から抜粋）。

インテルの最高経営責任者（ceo）パット・ゲルシンガー氏は水曜日、カリフォルニアで開催されたフォーチュンのブレインストーミング・テクノロジー・サミットで、米国政府は米国での持続可能な半導体サプライチェーンの構築を支援すべきだと述べた。その理由の一つは「あの場所は不安定である」……

ゲルシンガー氏もそのインタビューで、インテルが解散できなかった理由を説明し、同じ点を述べた。

私は、これをほぼ世界的な観点から見なければならないように思えます。なぜなら、私は西側諸国には世界クラスのテクノロジープロバイダーが必要であると強く信じているからです。また、インテルを 2 つに分割しても何年も存続するとは思えません。インテルおそらく、世界クラスのテクノロジープロバイダーになるまでの十分な期間を維持するのは難しいでしょう。覚えておいてください、私はこの問題の解決に全力で取り組んでおり、キャッシュ フロー、研究開発フロー、そしてこれを推進できる製品の観点から見て、私たちはこの問題を解決するための正しい道を進んでいると考えています。したがって、これら 3 つの異なる理由から、私たちは idm 2.0 の道を選択しましたが、代替案を検討しなかったからではなく、検討したこともあります。

この時点で、米国の製造業に投資しているすべての人々が声を上げる必要があります。米国政府と米国テクノロジー企業がtsmcに依存したくない場合は、直接代償を支払わなければならない。はい、chip 法は可決されましたが、intel は多額の資金を受け取りましたが、さらに多くの資金が必要でした。その資金は、intel を目立たせるためのより賢明なインセンティブ構造を犠牲にして支払われました。

2021年に私が提案したのは、補助金ではなく事前注文の約束でしたが、今ではそれが唯一の実行可能な道だと考えています。

これが、連邦補助金プログラムが購入保証として機能することになっている理由です。米国は a 個の米国製 5nm プロセッサを価格 b で購入し、c 個の米国製 3nm プロセッサを価格 d で購入します。価格は f の米国製 3nm プロセッサ。2nm プロセッサなど。これは、インテルの新たな製造部門のスピンオフに努力の余地を与えるだけでなく、他の企業にも投資を促すだろう。おそらく globalfoundries がこのゲームに復帰するか、tsmc が米国にさらに多くの工場を建設するだろう。資金が無料になったことで、おそらく最終的にこの一歩を踏み出す意欲のあるスタートアップが現れるでしょう。

自由資本の世界はもはや存在しません。スタートアップにとって、人類がこれまでに作成した中で最も複雑なデバイスを構築する方法を見つけるのは現実的ではないかもしれません。現時点での最良のアイデアは、専門知識と出発点を備えた新しい会社です。インテルのファウンドリ。しかし重要なのは、x86 チップに依存したり、数十万人の従業員を抱えたり、かつてコンピューティングの世界をリードした文化的優位性を持ったりすべきではないということです。私たちにできる最善のことは、今後10年間で何千億ドルもかかるであろう保証を買い取り、誰かがそのような組織を自立させてくれることを祈ることだ。

全体として、インテルがファウンドリとして運営する市場上の理由はありません。これは純粋に経済的な意味での市場の失敗ではありませんが、米国国家安全保障局は、インテルがファウンドリとして運営できないことは有害であると考えています。国家安全保障を脅かすのであれば、米国はこれを実現させるために相応の代償を支払わなければならない。そして、もし米国がその代償を払うつもりであれば、それは鋳造工場に長期的に自立するための最良のチャンスを与えることを意味する。つまり、apple、nvidia、amd、ファブレス intel から実際に注文を受けることになります。何千もの帆が通り過ぎ、テクノロジーの世界はもはやインテルに依存していません。米国が最先端の製造業をリードする唯一のチャンスは、同じことをすることです。

翻訳者: ボクシー。