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芸術|「中国の起業家」記者レン・ヤフェイ

編集|馬吉英

評価額1000億元を超える広汽愛安新能源汽車有限公司（以下「広汽愛安」）がいつ分社化され上場するかは謎である。

8月6日、北京株式取引所は「広汽愛安新能源汽車有限公司の株式譲渡」に関する発表を発表した。発表によると、主な投資主体は中国信達資産管理有限公司（以下、中国信達）、開示開始日と終了日は2024年8月1日から2025年1月22日、参考価格は「交渉可能」と表示されています。

同発表では、広汽愛安は現在香港株式のIPO上場の準備を進めており、上場に向けたすべての準備は現在予定通りに行われていると述べられている。

このため、上記の株式譲渡のニュースはやや不可解なものとなっています。

これに対し広汽愛安は「中国起業家」に対し、「今回の株式譲渡は愛安の『間接』株主の内部資産処分プロセスであり、愛安が発行したものではない。同社のIPOの進捗は広汽グループの発表次第だ」と答えた。 「」

記者の理解によれば、「間接」株主とは、2022年にGAC Aianに戦略的に投資した株主であるYingke Capitalを指す。Yingke Capitalの投資家の1人はChina Cindaである。 8月6日のデイリー・エコノミック・ニュースの報道によると、GAC Aianは当初2年以内にIPOを行う予定だったが、IPO時期が遅れたため、Cindaはこの株式の資産処分プロセスを手続き的に進める必要がある。終了アクション。この点に関して、「中国起業家」はGAC E'anに検証を求めたが、本稿執筆時点で返答は得られていない。

GAC Aianは長い間IPOを計画しており、過去2年間に何度も上場情報を発表してきました。上場の噂に対し、今年3月、GAC愛安のゼネラルマネジャー、グ・フイナン氏は、「IPOは多額の資金を調達することではない。問題を解決することが核心だ」と答えた。システムや仕組みについて。」同氏はまた、「今はIPOに適した時期ではない。本土市場や香港市場を含む資本市場全体が良くない。広汽愛安のIPOプロセスは、市場が将来的に回復するかどうかにかかっている」とも述べた。

販売の観点から見ると、GAC Aian は大きなプレッシャーにさらされています。

データによると、今年1月を除く2月から7月までの広汽愛安の売上高は前年同期比で減少した。今年の最初の7か月で広汽愛安の累計販売台数は15万4600台に達し、前年同期比39.21％減少したが、年間販売目標70万台の22％しか達成できなかった。

オンライン配車市場の飽和と価格競争の激化により、広汽愛安は双方からの敵にさらされている。

01巻が動かない

広東省の愛安店の販売員は「今はみんな価格を調べようとしているが、もう無理だ」と力なく語った。「必要な車の最低価格を見積もることができる」。

北京市昌平区にある別の愛安店でも同様の悩みを抱えており、「過去2年間、市場は比較的好調で、年間約200台を販売できたが、今年上半期はそれよりも少ない。報道によると、記者は、昨年と比較して、この店ではさらに大きな割引も提供していることを知りました。たとえば、AION Y 2023 Plus 610 Smart Editionの価格は143,800元です。この店は現在、特別セールを行っています。車の販売、現金割引は 20,000 元、ローンで車を購入する場合、割引は 30,000 元を超えます。

写真撮影：レン・ヤフェイ

8月、記者は北京の朝陽区と昌平区にあるいくつかのAion店舗を訪れ、Aionブランドの2つのベストセラーモデルであるAION SとAION Yがさまざまな規模の割引を行っていることを発見した。裸車の最低割引は次のとおりである。割引額は最大4万元で、昨年末に生産された在庫車が対象となる。多くの販売担当者は、今年の車は売れにくいと言っています。

GAC Aian は 2017 年 7 月 28 日に設立されました。「インテリジェントに接続された新エネルギー車を開発する GAC グループの戦略的中核運送会社です。」 GAC Aian はここ数年で急速に成長しました。 2019年から2022年までの広汽愛安の年間販売台数は、それぞれ4万2,000台、5万9,500台、12万200台、27万1,200台でした。 2023年、GAC Esafetyの年間販売台数は前年比77.02%増の48万台に達し、新エネルギー車販売ランキングではBYDとテスラチャイナに次ぐ2位となる。

GAC Aian の売上高の増加は、その製品がターゲットとする市場セグメントと密接に関連しています。AION S および AION Y モデルにより、GAC Aion はかつてオンライン配車市場の「寵児」でした。 Gasgoo 自動車研究所のデータによると、2021 年 1 月から 11 月までの GAC Aian の B エンド売上高は 43% を占めました。このうち、Bエンド市場における主力販売モデルAION SとAION Yの販売台数は、それぞれ63.01％と20.33％を占めた。

2023年に入り、乗用車配車協会が発表した一連のデータによると、全国のオンライン配車市場では2023年に合計84万8,000台の新車が販売され、そのうち広汽愛安は25％を占める約21万9,000台を販売する予定である。市場の。 BYDが19万1000台を販売し、これに僅差で続いた。これは、2023 年にはオンライン配車市場が GAC Aion の総売上高の約 50% を占めることを意味します。

北京の愛安店の販売紹介によると、同店は7月に50台以上のAION Y 2023 Plus 610 Smart Editionを納入したばかりで、購入者は北京のリース会社だった。

しかし、オンライン配車サービスの市場配当はピークに達しており、広汽愛安への圧力は明らかだ。

データによると、オンライン配車市場における純粋な電気自動車の割合は、2016 年の 10.4% から 2023 年には 84.9% まで急上昇しています。

2023年以来、広州、深セン、三亜、上海、珠海を含む数十の都市がオンラインタクシー予約業界に対して相次いでリスク警告を発し、関連都市でのオンラインタクシー予約数が飽和状態に達し、業界の繁栄が近づいていることを思い出させた。警告ライン。三亜、上海、貴州省はオンライン配車サービスの交通証明書の受け入れも停止した。

ガスグー自動車研究所がまとめた愛安ブランドの保険件数データによると、今年上半期のBサイドとCサイドの2大市場における広汽愛安の累計販売額は、前年同期に比べて大幅に減少した。去年の同じ時期。 Bエンド市場では、Aianブランドの累計販売台数は4万7000台で、前年比26.6％減となった。 Cエンド市場における愛安ブランドの同期間の累計販売台数は3万9千台で、前年同期比26.4％減となった。各省市の販売量に限ると、愛安のベースキャンプである広東省の販売量は大幅に減少した。昨年１～４月の広東省の累計販売台数は４万４０００台だったが、今年は３万台にまで減少した。広東省を除く他の省や都市におけるGAC Aionブランドの最初の4か月の累計販売台数は1万台を超えなかった。

Analysys Analysis の上級アナリスト、Wang Ke 氏は次のように指摘しました。愛安の売上減少はブランドのポジショニングにも関係している。「アイアンは常にオンライン配車の代表格でした。現在のオンライン配車市場は基本的に飽和状態です。アイアンはオンライン配車に力を発揮できません。また、長期的なブランド認知度やブランドイメージは比較的低いです」そのため、イオンがファミリーカーとして検討されることはほとんどありません。」

02 オンライン配車が足かせになっている理由

カーニー・マネジメント・コンサルティング・グレーター・チャイナのディレクター、グイ・リンフェン氏の見解では、アイアンは独立系ブランドの改善の典型的な例であり、ブランドの色調、グループによる支持、システムサポートといった高級ブランド構築の本質に触れていない。 。

出典：ビジュアルチャイナ

ここ数年、愛安はオンライン配車市場に依存して短期間で規模の限界を超え、市場志向企業への転換に成功した唯一の国営新エネルギー車ブランドとなった。 2022年10月20日夜の広汽集団の発表によると、子会社の広汽愛安はシリーズA資金調達で182億9400万元を調達し、株式の17.72％を放出した。この計算に基づくと、当時の広汽愛安の評価額は1000億元を超えた。

しかし、これまでのところ、Bエンド市場に大きく依存している自動車会社は、商業的な意味で真の成功を収めていません。 BYD には、これまで新エネルギータクシーの長い歴史もありましたが、長年の技術蓄積により、ブランドに対する消費者の固有の認識が変わりました。

愛安は、オンライン配車市場への依存から脱却するため、2021年から従来の「愛安S」に代わる「愛安Sプラス」を発売するなど、Bサイドの割合を減らす一連の施策を講じる予定だ。オンライン配車市場としてラベル付けされ、Aian Y と Aian V を開始しました。愛安ブランドのCエンド比率向上を推進するため。

2022年9月、GAC Aianは高級ピュアエレクトリックブランドHaopinを立ち上げ、同時に100万ドルを超える初のエレクトリックスーパーカーであるハイパーSSRを発表した。その後、同社はHaobin GTとHaobin HTという2つの量産モデルを相次いで発売した。このうち、Haopin GTの公定価格は219,900〜339,900元で、Tesla Model Yと同等であり、Haopin HTの公定価格は213,900〜329,900元である。

技術的な観点から見ると、Haopinブランドは、800V 5C超急速充電、マガジンバッテリー2.0テクノロジー、可変焦点ライダー、全国をカバーできる都市型NOAなどを含め、多くの注目を集めています。 Haobinブランドはまた、充電およびスワッピングステーションのネットワークの構築にも積極的に取り組んでおり、2024年4月現在、Haobinは全国に1,200のスーパー充電およびスワッピングステーションを有しており、その規模はNIOの充電およびスワッピングネットワークに次ぐ規模となっている。

しかし、新モデルへの投資や充電・交換インフラの構築により、売上は大幅に伸びていない。データによると、2023年のHaopinブランドの総販売台数は8,087台となる。今年6月の販売台数はわずか904台だったが、上半期の累計販売台数は6000台を超えた。

ワン・クー氏は、ハオピンの売り上げに影響を与える主な要因が2つあると考えている。1つは、マーケティング攻勢が十分に強力ではないこと、2つ目は、バスケットボール選手が公約を履行しないと公に不満を漏らしたり、周宏儀がピンチに陥ったりするなど、世論の一部の事件が適切に処理されていないことだ。 、その他のネガティブな出来事はすべてハオピンに影響を与えました。

また、2024年に向けて、新エネルギー市場における競争はますます激化します。業界の参入に直面して、Wang Ke 氏は、Aian がさらに「製品機能を強化し、マーケティングと宣伝を強化する」必要があると考えています。

03 変革は目前に迫っている

GAC Aionの失速の背景には、GACグループが「石油から電力へ」の戦略転換で困難に直面していることがある。

2024年の中国自動車重慶フォーラムで、GACグループの曽慶紅会長は、現在の自動車業界における深刻な「巻き込み」現象を批判し、自動車業界に対し長期主義を堅持し、終わりのない価格競争に陥ることを避けるよう呼び掛けた。同時に、新エネルギー車と純粋な電気自動車の比率が50％に達すると、「石油と電気の平等な権利」が促進されるべきである、つまり、新エネルギー車と従来の燃料車が同じ権利と利益を享受する必要がある政府調達、自動車免許、自動車購入制限、消費補助金など。

出典：ビジュアルチャイナ

2023 年の GAC グループの販売台数は、前年比 2.92% 増の 250 万 5000 台となり、販売台数は 3 年連続で増加し、初めて 250 万台を超えました。今年、GACグループの1月から7月までの累計販売台数は100万4200台で、前年同期比25.83％減少した。このうち、広汽ホンダは前年比27.34%減の合計24万1200台を販売し、広汽トヨタは前年比25.48%減の合計52万2800台を販売した。

GACグループの主な売上と利益は合弁会社の広汽トヨタと広汽ホンダから来ているため、グループの業績も大幅に圧迫されている。財務報告書によると、GACは2023年に売上高が前年比17.62％増の1297億600万元を達成したが、純利益は前年比45.08％減の44億2900万元にとどまった。今年までに、同社の営業利益と純利益は両方とも減少した。第1四半期、GACの売上高は215億6,600万元で前年同期比18.79%減少、純利益は12億2,000万元で前年同期比20.65%減少した。

合弁製品の市場シェアの低下により、GAC グループは包括的な変革を余儀なくされています。

広汽トヨタを例に挙げると、乗用車協会のデータによると、その市場シェアは2023年に4.2%となるが、2024年7月までにこのシェアは3.4%に低下するだろう。

広汽トヨタと広汽ホンダはこれまでに包括的な電動化戦略を打ち出してきた。曽慶紅氏は2023年の業績説明会で、合弁事業はGACグループの重要な部分である一方で、同社の合弁事業は燃料、特にHEVの競争優位性を強化し、燃料車市場でより大きなシェアを獲得すると述べた。 ; 一方で、彼らは新しいエネルギーへの変革を積極的に推進しています。

Aian は GAC の独立ブランドとして、GAC グループの新エネルギー車の開発を担当しています。

今年の愛安の販売減少が続いていることに対し、顧惠南氏はかつて率直にこう語った。「今年上半期には、好波も愛安も新車を発売しておらず、彼らの技術的ルートはまだPHEVをカバーしていない。一時的な困難に遭遇する。」

同氏は、今年下半期は２カ月に１台の新車を投入し、製品の集中投入期間に入ると述べた。 REV（電気・ガスハイブリッド車）、プラグインハイブリッド、航続距離延長モデルは2025年に発売される予定。

今年7月末、GAC Aionは新しい純電気AクラスSUVモデル「Aion V Tyrannosaurus」を発売した。アイオン初の世界戦略モデルであるT-Rexの価格は12万9,800～18万9,800元で、主に主流のファミリーSUV市場をターゲットとしている。

さらに、製品コード名「AY3」は8月に発表され、9月に発売される予定です。製品コード名「AH8」はHaopin初のフルサイズ6人乗りフラッグシップSUVで、製品コード名は9月に発表されます。今年発売予定の「AY2」 11月の広州モーターショーで発表された。

新たな成長を目指すため、GAC Aionは海外市場への進出も開始した。今年上半期、GAC Aionは19の国と地域に進出した。このうち、7月17日にはGACのAion Thaiスマート工場が正式に完成し、生産が開始され、年間生産量は5万台に達し、将来的には段階的に10万台まで拡大される予定である。年内にはインドネシア工場も生産を開始する。次に、GAC Aion はカタールやメキシコなどの国にも参入します。

IPOの重要な時期に、GAC Aianは困難に立ち向かい、苦境を突破できるでしょうか?