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artsRen Yafei, journaliste de « l'entrepreneur chinois »

modifier|Ma Jiying

La date à laquelle GAC Aian New Energy Vehicle Co., Ltd. (« GAC Aian »), évaluée à plus de 100 milliards de yuans, sera scindée et cotée en bourse reste un mystère.

Le 6 août, la Bourse des actions de Pékin a publié une annonce sur le « transfert d'actions de GAC Aian New Energy Vehicle Co., Ltd ». L'annonce montre que la principale entité d'investissement est China Cinda Asset Management Co., Ltd. (ci-après dénommée China Cinda). Les dates de début et de fin de divulgation sont du 1er août 2024 au 22 janvier 2025, et le prix de référence est de . présenté comme « négociable ».

La même annonce mentionne : GAC Aion se prépare actuellement pour l'introduction en bourse à Hong Kong, et tous les préparatifs pour la cotation sont actuellement en cours comme prévu.

Cela rend les nouvelles sur les transferts de capitaux propres mentionnées ci-dessus quelque peu déroutantes.

En réponse à cela, GAC Aian a répondu à « Chinese Entrepreneur » : « Ce transfert de capitaux propres est un processus interne de cession d'actifs des actionnaires « indirects » d'Aian et n'est pas émis par Aian. La progression de l'introduction en bourse de la société est soumise à l'annonce du groupe GAC. "

Selon la compréhension du journaliste, l'actionnaire « indirect » fait référence à Yingke Capital, un actionnaire qui a investi stratégiquement dans GAC Aian en 2022. L'un des investisseurs de Yingke Capital est China Cinda. Selon le Daily Economic News du 6 août, GAC Aian devait initialement procéder à une introduction en bourse dans un délai de deux ans. Cependant, comme le délai d'introduction en bourse a été retardé, Cinda doit procéder au processus de cession d'actifs de manière procédurale, c'est-à-dire ces capitaux propres. action de sortie. À cet égard, « China Entrepreneur » a demandé une vérification à GAC E'an, mais n'avait pas reçu de réponse au moment de la publication.

GAC Aian planifie une introduction en bourse depuis longtemps et a publié des informations de cotation à plusieurs reprises au cours des deux dernières années.En réponse aux rumeurs d'introduction en bourse, en mars de cette année, Gu Huinan, directeur général de GAC Aian, a répondu que GAC Aian ne manquait pas d'argent : « L'introduction en bourse n'a pas pour but de lever une somme d'argent. L'essentiel est de résoudre les problèmes. du système et du mécanisme. Il a également déclaré : « Ce n'est pas le bon moment pour une introduction en bourse. L'ensemble du marché des capitaux n'est pas bon, y compris les marchés du continent et de Hong Kong. Le processus d'introduction en bourse de GAC Aian dépend de la capacité du marché à se redresser à l'avenir. »

Du point de vue des ventes, GAC Aian subit une pression considérable.

Les données montrent qu'à l'exception du mois de janvier de cette année, les ventes de GAC Aian ont chuté d'une année sur l'autre de février à juillet. Au cours des sept premiers mois de cette année, le volume cumulé des ventes de GAC Aian était de 154 600 véhicules, soit une baisse de 39,21 % sur un an, et n'a atteint que 22 % de l'objectif de ventes annuel de 700 000 véhicules.

La saturation du marché des services de covoiturage en ligne et l'intensification de la guerre des prix ont exposé GAC Aian aux ennemis des deux côtés.

Le volume 01 ne bouge pas

"Tout le monde essaie de déterminer le prix maintenant, mais cela n'est vraiment plus possible", a déclaré impuissant un vendeur d'un magasin Aian du Guangdong. "Vous pouvez proposer un prix minimum pour la voiture dont vous avez besoin."

Les ventes dans un autre magasin Aian du district de Changping, à Pékin, connaissent les mêmes problèmes. « Au cours des deux dernières années, le marché a été relativement bon et environ 200 unités peuvent être vendues par an, mais au premier semestre de cette année, moins. plus de 60 unités ont été vendues. ventes de voitures, avec une remise en espèces de 20 000 yuans. Si vous choisissez de l'acheter avec un prêt, une voiture, la remise dépasse 30 000 yuans.

Photographie : Ren Yafei

En août, le journaliste a visité plusieurs magasins Aion dans les districts de Chaoyang et de Changping à Pékin et a découvert que les deux modèles les plus vendus de la marque Aion, AION S et AION Y, bénéficiaient de réductions d'ampleur variable. 10 000 yuans. La remise maximale est de 40 000 yuans, pour les véhicules de série produits à la fin de l'année dernière.De nombreux vendeurs ont déclaré que les voitures de cette année étaient difficiles à vendre.

GAC Aian a été créée le 28 juillet 2017. « Il s'agit du principal transporteur stratégique du groupe GAC pour développer des véhicules intelligents et connectés à nouvelles énergies. » GAC Aian a connu une croissance rapide ces dernières années. De 2019 à 2022, les ventes annuelles de GAC Aian étaient respectivement de 42 000 véhicules, 59 500 véhicules, 120 200 véhicules et 271 200 véhicules. En 2023, le volume des ventes annuelles de GAC Esafety atteindra 480 000 véhicules, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 77,02 %, se classant au deuxième rang derrière BYD et Tesla Chine dans le classement des ventes de véhicules à énergies nouvelles.

La hausse des ventes de GAC Aian est étroitement liée aux segments de marché ciblés par ses produits.Avec ses modèles AION S et AION Y, GAC Aian était autrefois le « chouchou » du marché du covoiturage en ligne. Selon les données du Gasgoo Automotive Research Institute, de janvier à novembre 2021, les ventes du segment B de GAC Aian représentaient 43 %. Parmi eux, le volume des ventes des principaux modèles de vente AION S et AION Y sur le marché B-end représentait respectivement 63,01 % et 20,33 %.

À l'aube de 2023, un ensemble de données publiées par la Passenger Car Hailing Association montre qu'un total de 848 000 voitures neuves seront vendues sur le marché national du covoiturage en ligne en 2023, dont GAC Aian vendra environ 219 000 voitures, soit 25 %. du marché. BYD a suivi de près avec des ventes de 191 000 véhicules. Cela signifie qu’en 2023, le marché de la location de voitures en ligne représentera environ 50 % des ventes totales de GAC Aion.

Selon une introduction aux ventes dans un magasin Aian à Pékin, le magasin vient de livrer plus de 50 AION Y 2023 Plus 610 Smart Edition en juillet, et l'acheteur était une société de leasing à Pékin.

Cependant, le dividende du marché des services de covoiturage en ligne atteint son apogée et la pression sur GAC Aian est évidente.

Les données montrent que la proportion de véhicules purement électriques sur le marché des services de covoiturage en ligne a fortement augmenté, passant de 10,4 % en 2016 à 84,9 % en 2023.

Depuis 2023, des dizaines de villes, dont Guangzhou, Shenzhen, Sanya, Shanghai et Zhuhai, ont successivement émis des avertissements de risques pour le secteur de la réservation de taxis en ligne, rappelant que le nombre de réservations de taxis en ligne dans les villes concernées a atteint la saturation et que la prospérité du secteur est proche de la ligne d’avertissement. Sanya, Shanghai et Guizhou ont même suspendu l'acceptation des certificats de transport pour les services de covoiturage en ligne.

Selon les données sur le volume d'assurance de la marque Aian compilées par le Gasgoo Automotive Research Institute, au cours des quatre premiers mois de cette année, les ventes cumulées de GAC Aian sur les deux principaux marchés du côté B et du côté C ont fortement chuté par rapport à la même période l'année dernière. Sur le marché B-end, la marque Aian a vendu un total de 47 000 véhicules, soit une baisse de 26,6 % sur un an. Sur le marché C-end, les ventes cumulées de la marque Aian au cours de la même période se sont élevées à 39 000 véhicules, soit une baisse de 26,4 % sur un an. Spécifique au volume des ventes de chaque province et ville, le volume des ventes d'Aian dans la province du Guangdong, son camp de base, a chuté de manière significative. Les ventes cumulées dans la province du Guangdong de janvier à avril de l'année dernière étaient de 44 000 véhicules, mais cette année, elles sont tombées à 30 000 véhicules. À l'exception de la province du Guangdong, les ventes cumulées de la marque GAC Aion dans d'autres provinces et villes au cours des quatre premiers mois n'ont pas dépassé 10 000 unités.

Wang Ke, analyste principal chez Analysys Analysis, a souligné :La baisse des ventes d'Aian est également liée au positionnement de la marque."Aian a toujours été le représentant du covoiturage en ligne. Le marché actuel du covoiturage en ligne est fondamentalement saturé. Aian est incapable de déployer ses efforts dans le domaine du covoiturage en ligne. De plus, la reconnaissance et l'image de la marque à long terme sont relativement bas de gamme, ce qui a conduit à ce que Ion soit rarement envisagée pour les voitures familiales.

02 Pourquoi l'appel de voiture en ligne est devenu un obstacle

Pour Gui Lingfeng, Directeur de Kearney Management Consulting Greater China, Aian est un exemple typique d'amélioration des marques indépendantes, c'est-à-dire qu'elle ne touche pas à l'essence de la construction d'une marque de luxe : tonalité de la marque, approbation du groupe et support du système. .

Source : Visuel Chine

Au cours des dernières années, Aian s'est appuyée sur le marché de la location de voitures en ligne pour franchir le seuil d'échelle en peu de temps et est devenue la seule marque publique de véhicules à énergies nouvelles qui s'est transformée avec succès en une entreprise orientée marché. Selon l'annonce du Groupe GAC dans la soirée du 20 octobre 2022, sa filiale GAC Aian a levé 18,294 milliards de yuans en financement de série A et a libéré 17,72 % des actions. Sur la base de ce calcul, la valorisation de GAC Aian dépassait à l'époque les 100 milliards de yuans.

Mais jusqu’à présent, aucun constructeur automobile qui s’appuie fortement sur le marché du segment B n’a connu un réel succès au sens commercial. BYD a également une longue histoire de taxis à énergie nouvelle dans le passé, mais avec des années d'accumulation de technologies, cela a changé la perception inhérente de la marque par les consommateurs.

Afin de se débarrasser de sa dépendance à l'égard du marché de l'appel de voitures en ligne, à partir de 2021, Aian prendra une série de mesures pour réduire la proportion de la face B, comme le lancement d'Aian S Plus pour remplacer l'Aian S d'origine qui a été qualifié de marché de location de voitures en ligne et a lancé Aian Y et Aian V,Afin de stimuler l'augmentation de la proportion C-end de la marque Aian.

En septembre 2022, GAC Aion a lancé la marque de luxe purement électrique Haopin et a simultanément dévoilé l'Hyper SSR, la première supercar électrique d'un prix supérieur à un million. Par la suite, l'entreprise a lancé successivement deux modèles produits en série, Haobin GT et Haobin HT. Parmi eux, le prix officiel du Haobin GT est de 219 900 à 339 900 yuans, ce qui est comparable à celui du Tesla Model Y ; le prix officiel du Haobin HT est de 213 900 à 329 900 yuans.

D'un point de vue technique, la marque Haopin a attiré beaucoup d'attention, notamment avec la charge ultra-rapide 800 V 5C, la technologie de batterie chargeur 2.0, le lidar à mise au point variable et le NOA urbain pouvant couvrir tout le pays, etc. La marque Haobin construit également activement un réseau de bornes de recharge et d'échange. En avril 2024, Haobin comptait 1 200 super bornes de recharge et d'échange à travers le pays, sa taille étant juste derrière le réseau de recharge et d'échange de NIO.

Cependant, les investissements dans de nouveaux modèles et la construction d’infrastructures de recharge et d’échange n’ont pas entraîné une croissance significative des ventes.Les données montrent que le volume total des ventes de la marque Haopin en 2023 sera de 8 087 véhicules. En juin de cette année, les ventes n'étaient que de 904 véhicules et les ventes cumulées au premier semestre étaient de plus de 6 000 véhicules.

Wang Ke estime qu'il y a deux facteurs clés qui affectent les ventes de Haopin : premièrement, l'offensive marketing n'est pas assez forte ; , et d'autres événements négatifs, qui ont tous un impact négatif sur Haopin.

En outre, à l’horizon 2024, la concurrence sur le nouveau marché de l’énergie deviendra de plus en plus féroce. Face à l'involution de l'industrie, Wang Ke estime qu'Aian doit encore « améliorer les capacités de ses produits et renforcer le marketing et la publicité ».

03 La transformation est imminente

Derrière le blocage de GAC Aion se cache le fait que le groupe GAC est confronté à des difficultés dans la transformation stratégique du « pétrole vers l'électricité ».

Lors du China Automobile Chongqing Forum 2024, Zeng Qinghong, président du groupe GAC, a critiqué le grave phénomène « d'involution » dans l'industrie automobile actuelle et a appelé l'industrie automobile à adhérer au long terme et à éviter de tomber dans une guerre des prix sans fin. en même temps, lorsque les véhicules à énergie nouvelle et les véhicules électriques purs représentent Lorsque le ratio atteint 50 %, « l'égalité des droits pour le pétrole et l'électricité » devrait être promue, c'est-à-dire que les véhicules à énergie nouvelle et les véhicules à carburant traditionnel devraient bénéficier des mêmes droits et intérêts en termes de marchés publics, de permis de conduire, de restrictions à l'achat de voitures, de subventions à la consommation, etc.

Source : Visuel Chine

En 2023, le groupe GAC a vendu un total de 2,505 millions de véhicules, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 2,92 %. Les ventes ont augmenté pendant trois années consécutives et ont dépassé pour la première fois la barre des 2,5 millions. Cette année,Les ventes cumulées du Groupe GAC de janvier à juillet se sont élevées à 1,0042 million de véhicules, soit une baisse de 25,83 % sur un an.Parmi eux, GAC Honda a vendu un total de 241 200 voitures, soit une baisse de 27,34 % sur un an ; GAC Toyota a vendu un total de 522 800 voitures, soit une baisse de 25,48 % sur un an.

Étant donné que les principales ventes et bénéfices du groupe GAC proviennent des coentreprises GAC Toyota et GAC Honda, les performances du groupe ont également été considérablement mises sous pression. Le rapport financier montre qu'en 2023, GAC a réalisé un chiffre d'affaires de 129,706 milliards de yuans, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 17,62 %, mais que le bénéfice net n'était que de 4,429 milliards de yuans, soit une baisse de 45,08 % sur un an. Cette année-là, le bénéfice d'exploitation et le bénéfice net de l'entreprise avaient tous deux diminué. Au premier trimestre, GAC a réalisé un chiffre d'affaires de 21,566 milliards de yuans, soit une baisse de 18,79 % sur un an ; le bénéfice net était de 1,220 milliards de yuans, soit une baisse de 20,65 % sur un an.

La baisse de la part de marché des produits des coentreprises a également contraint le groupe GAC à entreprendre une transformation globale.

Prenons l'exemple de GAC Toyota. Selon les données de la Passenger Car Association, sa part de marché sera de 4,2 % en 2023. D'ici juillet 2024, cette part diminuera à 3,4 %.

GAC Toyota et GAC Honda ont déjà lancé une stratégie globale d'électrification. Lors de la réunion d'information sur les performances de 2023, Zeng Qinghong a déclaré que les coentreprises constituent une partie importante du groupe GAC. D'une part, les coentreprises de l'entreprise renforcent les avantages concurrentiels du carburant, en particulier des véhicules HEV, et gagnent une plus grande part du marché des véhicules à carburant. d’autre part, ils promeuvent activement la nouvelle transformation énergétique.

En tant que marque indépendante de GAC, Aian est responsable du développement des véhicules à énergies nouvelles du groupe GAC.

En réponse à la baisse continue des ventes d'Aian cette année, Gu Huinan a déclaré un jour franchement : « Au premier semestre de cette année, ni Haobo ni Aian n'ont lancé de nouvelles voitures, et leurs itinéraires techniques ne couvrent pas encore les PHEV. rencontrer des difficultés passagères. »

Il a indiqué qu'au cours du second semestre, une nouvelle voiture serait lancée tous les deux mois et que les produits entreraient dans une période de lancement intensif. Les modèles REV (véhicules hybrides électriques-gaz), hybrides rechargeables et à autonomie étendue seront lancés en 2025.

Fin juillet de cette année, GAC Aion a lancé un nouveau modèle de SUV de classe A purement électrique, Aion V Tyrannosaurus. En tant que premier modèle stratégique mondial d'Aion, le T-Rex coûte entre 129 800 et 189 800 yuans et est principalement destiné au marché grand public des SUV familiaux.

De plus, le produit nommé « AY3 » sera dévoilé en août et lancé en septembre ; le produit nommé « AH8 » est le premier SUV phare pleine grandeur à six places de Haopin et sera dévoilé en septembre ; -nommé « AY2 » sera lancé cette année. Il a été dévoilé au Salon de l'auto de Guangzhou en novembre.

Afin de rechercher une nouvelle croissance, GAC Aion a également commencé à se développer sur les marchés étrangers.Au premier semestre de cette année, GAC Aion est entré dans 19 pays et régions. Parmi eux, le 17 juillet, l'usine intelligente d'Aion Thaïlande de GAC a été officiellement achevée et mise en production. On s'attend à ce que la production annuelle atteigne 50 000 unités et s'étende progressivement jusqu'à 100 000 unités à l'avenir. Cette année, l'usine indonésienne entrera également en production. Ensuite, GAC Aion entrera également dans des pays comme le Qatar et le Mexique.

Dans la période critique de l'introduction en bourse, GAC Aian peut-il relever le défi et sortir de la situation difficile ?