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ジャーナル記者: Dong Tianyi 編集者: Duan Lian、Sun Lei

最近、中国証券監督管理委員会はホライゾン・ロボティクス（以下、ホライゾン）の海外発行および上場に関する届出通知を発表し、ホライズンの香港でのIPOが証券監督管理委員会によって正式に承認されたことを示した。

中国証券監督管理委員会が発表した情報によると、ホライゾンは海外上場普通株式を11億5000万株以下発行し、香港証券取引所に上場する計画だ。 Horizo​​n がこの届出通知の発行日から 12 か月以内に海外での発行と上場を完了できず、引き続き続行する予定の場合は、届出資料を更新する必要があります。

ホライズンは今年4月に香港証券取引所に目論見書を提出したと報じられている。ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー中国証券投資国際が共同スポンサーとして参加します。上記の状況について、『デイリー経済ニュース』の記者がホライゾン社に情報提供を求めたが、記事掲載時点で返答は得られていない。

上海汽車、BYD、インテル参加お待ちしております

過去3年間の純損失は175億元を超えた

Horizo​​n が以前に提供した目論見書によると、同社は 2015 年 7 月に設立され、独自のソフトウェアおよびハードウェア技術を備えた乗用車向けの先進運転支援 (ADAS) および先進自動運転 (AD) ソリューションのプロバイダーです。

2015 年の設立以来、Horizo​​n は 11 回の資金調達ラウンドを完了しており、以下のような投資家が参加しています。上海汽車、GACグループ、長城モータース、BYD、中国第一汽車、インテル、五源資本、ヒルハウス、黒い石、寧徳時報などにより、累計融資額は34億米ドル（約240億人民元相当）を超え、2023年12月28日に2億1,000万米ドルの資金調達を完了した後、評価額は87億1,000万米ドル（約624億人民元以上に相当）となった。十億）。

製品に関しては、Horizo​​n は 2019 年以降、車載グレードのチップ Zhengcheng 2、Zhengcheng 3、Zhengcheng 5、Zhengcheng 6 を順次リリースしており、Changan UNI-T、Ideal ONE、Roewe RX5、Ideal L8 Pro などのモデルに搭載されています。プロセッシングハードウェアの累計出荷台数は500万台を突破。

目論見書によると、2021年から2023年までのホライズンの収益はそれぞれ4億6,600万元、9億500万元、15億5,100万元となる。 Horizo​​n の収益は主に、自動車ソリューションと自動車以外のソリューションの 2 つの部分から来ていると報告されています。このうち、自動車ソリューションは2021年から2023年にかけて売上が4億1,000万元から14億7,000万元へと成長を続け、売上比率は87.9%から94.8%に増加すると予想されている。

具体的には、自動車ソリューションは、製品ソリューションと認証およびサービスにさらに細分化されます。製品ソリューションには主に、L2レベルのアクティブセーフティ機能Horizo​​n Mono、高速NOAソリューションHorizo​​n Pilotなどの統合ソフトウェア製品とハードウェア製品が含まれます。認可およびサービス事業は、アルゴリズム、ソフトウェア、開発ツールチェーンの認可および関連技術サービスを提供します。 。 2021 年から 2023 年にかけて、ライセンスおよびサービス事業の収益の割合は 43.3% から 62.1% に増加しましたが、プロダクト ソリューションの収益の割合は 44.6% から 32.7% に減少しました。

事業の収益性を反映する重要な指標である粗利益率のレベルでは、ホライズンの粗利益率は2021年から2023年にかけてそれぞれ70.9%、69.3%、70.5%となり、市場の競合他社よりも高くなります。しかし、高額な研究開発費により、ホライズンの2021年から2023年の純損失はそれぞれ20億6,400万元、87億2,000万元、67億3,900万元となる。調整後純損失（非IFRS測定）はそれぞれ11億300万元、18億9100万元、16億3500万元となった。ホライズンの過去3年間の純損失は175億2,300万元で、調整後の純損失は46億2,900万元に達した。

これに関してホライズンは、これは主に主要なコア技術を強化するための多額の研究開発支出と、優先株およびその他の金融負債の公正価値の変動によるものであると説明した。

創業者は大工場の高給を諦めて事業を始めた

専門家：スマートドライビング市場の競争はさらに激化する

Horizo​​n はわずか数年で弱者からスターユニコーンに成長しました。

このプロセスでは、創業者兼 CEO の Yu Kai が重要な役割を果たします。公開情報によると、江西省南昌出身のYu Kai氏は、2004年に南京大学を卒業し、ドイツのミュンヘン大学でコンピューターサイエンスの学士号と博士号を取得した。彼は、長年コンピューターエンジニアリングの分野に深く関わってきた。長年マイクロソフト、シーメンス、NEC で働いてきました。 2012年にユカイが加入百度、百度研究所副所長などを歴任し、ロビン・リーから高く評価された。

China Entrepreneur Magazine によると、Yu Kai 氏は、ソフトウェア アルゴリズムとハードウェア チップの徹底的な統合が重要であるという人工知能の幅広い未来を痛感した後、エッジ人工知能チップとコンピューティング プラットフォームを開発するために 2015 年に Baidu を退職することを決意しました。 。こうしてホライズンは北京に設立され、インテリジェント運転とAIoTに焦点を当て、エッジ人工知能チップを製造する中国初のスタートアップ企業となった。

2019年までにインテリジェント自動車の時代が到来すると予測されていたが、同社の資金が限られていたこともあり、ホライズンは同年、自社の生産ラインを縮小し、インテリジェント運転の分野に開発を集中させることを決定した。初の自動車グレードチップ「Journey」2」を開発し、自動車会社との協力交渉を開始する。

自動車のインテリジェンス化、電動化、コネクティビティ化などのトレンドの加速や、NOAに代表されるインテリジェント運転機能の台頭により、自動車の中核部品の一つとして車載用SoCの需要が世界的に高まっています。 -グレードの SoC SoC 業界の市場規模は大幅に成長しています。

先進知能自動車研究研究所のレポートによると、2023 年現在、Horizo​​n NOA コンピューティング ソリューションは 30.7% の市場シェアで第 2 位にランクされており、52% の市場シェアを持つ Horizo​​n NOA コンピューティング ソリューションに次いで第 2 位となっています。エヌビディア。 CICコンサルティングのレポートによると、2023年の導入ソリューション容量に関して、中国のOEMにソリューションを提供する中国の先進運転支援ソリューション（ADAS）ソリューションプロバイダーの上位5社のうち、Horizo​​nは21.3％の市場シェアで2位にランクされている。

さらに、目論見書の最新の実用的な日付の時点で、Horizo​​n は 2 つの高バージョンと低バージョンのチップに対して NOA 計算ソリューションを提供しており、これは 24 (31 ブランド) の OEM によって採用され、市場でヒットしたモデルを含む 230 以上のモデルに搭載されています。 Ideal L8 車種など。

有名な市場調査およびコンサルティング会社であるフロスト＆サリバンは、ADAS（先進運転支援システム）に使用される自動車グレードのSoC市場の世界的な複合成長率は24.2%に達すると考えています。 SoCベースのスマートロードソリューションの世界市場規模は、2026年に約148億元に達し、2030年にはさらに392億元に達すると予想されている。現在、世界の車載用 SoC 市場の主要プレーヤーには Nvidia、Mobileye、Intel などが含まれており、現時点では Horizo​​n が一定の市場シェアを占めています。

市場のパフォーマンスは良好ですが、車載レベルの SoC の技術的敷居は高く、研究開発サイクルが長いと考える人もいます。Horizo​​n が市場での競争力を維持するには、継続的かつ大規模な資本注入と技術の反復が必要です。 。

IDC Chinaのシニアアナリスト、Hong Wanting氏は、中国のスマート運転市場における競争はさらに激化し、企業が競争上の優位性を確立できるかどうかは、スマート運転技術の研究開発、スマート運転の効果的な管理、効率的な利用への長期的な投資にかかっていると述べた。そして、安全性能と信頼性の面で自社製品の優れた性能を継続的に向上させます。

今回のIPOで調達した資金の用途について、ホライゾンは目論見書で、先進運転支援やハイエンド向けの中核技術の開発など、インテリジェント運転分野の研究開発能力の強化に活用すると明記している。自動運転ソリューション。さらに、この資金は販売とマーケティングの拡大にも使用されます。

9年間の努力の末、上場前からホライゾン株の15.32％を保有するYu Kaiは、90億元以上の純資産を保有している。

（この記事は投資アドバイスではありませんので、ご自身の責任で運用してください）

レポーター |Dong Tianyi Liu Xi (インターンシップ)

編集|||ドゥアン・リアン・スン・レイ・ドゥ・ボガイ・ユアンユアン

校正 |王岳龍

表紙画像：Visual China（写真と本文は関係ありません）

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