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画像出典：ビジュアルチャイナ

著者 | 王暁

編集者 | 王偉凱

プリズム・テンセント暁満スタジオ制作

「この多額の預金証書は、私が過去 5 年間で下した財務上の最良の決断です。」と大手インターネット企業の従業員である Li Ya (仮名) は著者に嘆きました。

彼女は2020年2月、民間銀行から年利4.2％で20万元相当の5年物高額預金証書を購入した。 「1日の推定利息は23.01元で、これまでに3万7000元以上の利息が蓄積されている。満期には4万2000元の利息を受け取る予定だ」とLi Ya氏は筆者に語った。

この多額の預金証書の有効期限が切れるまで、まだ 7 か月あります。 Li Ya さんは、高額額の預金証書が市場でもう入手できないことに突然気づきました。

「3年物と5年物の高額預金証書は発行をやめて久しい。問い合わせがあったら定期預金だけを直接預けるよう勧めている」（市内都市銀行の口座担当者）。中国南部で著者はこう語った。

高額額の預金証書は2015年6月に発売されたが、銀行関係者によると、長い間一部の顧客の間でのみ人気があり、ほとんどの顧客は無視してきたという。市場のリスクフリーリターン水準が低下し続ける中、商業銀行相次ぐ金利引き下げの開始に伴い、住民の預金意欲は高まり、過去３年間で高額の譲渡性預金はますます入手困難になってきている。 「高額の預金証書を手に入れるために目覚まし時計をセットした」「高額の預金証書を手に入れるために半年も並んだ」といった現象も珍しくありません。

今日では、預金が不足していない銀行が増えており、高額紙幣の譲渡性預金は、かつては預金を呼び込むための「魔法のツール」であったが、銀行によって「脇に追いやられ」ている。

「高額の預金証書を掴むと精神崩壊につながる」

主要な国有銀行、株式会社銀行、おなじみの民間銀行アプリをすべて閲覧した後、Li Ya さんは最終的に現実を受け入れました。金利が 2% を超える高額の譲渡性預金はほとんど存在しないということです。

李亜さんが最も後悔しているのは、2020年に年利4.0％で20万元の5年物高額預金証書を購入したことだ。その後、友人がお金を借りたので、多額の預金証明書を事前に引き出しました。 「友人は5万元しか借りませんでしたが、借りてからは、こんなに高い金利の預金証書を二度と見たことがありません。」

7月末、大手国有銀行は2022年以来5回目となる預金金利引き下げを実施し、5年定期預金金利はわずか1.8％となった。 100万元の預金を持つ投資家が3年前に5年物譲渡性預金を購入し（例として金利3.8％）、現在それを5年の定期で預金した場合、彼の利息収入は次のようになります。 10万円も減ります。

譲渡性預金の金利はますます低くなり、購入することがますます困難になっています。 「高額の預金証書を手に取ったとき、神経衰弱になった。毎日アラームを設定して高額の預金証書を手に入れた経験を共有したネットユーザーもいた。」

多額の預金証書を手に入れることができる顧客は、常にみんなの羨望の的です。 「どうやって入手したんですか？パスワードを入力したら消えたような気がします。」

「技術はない、あるのは手の速さだけだ」とネチズンは答えた。

今年の4月には、中国招商銀行3年物と5年物の譲渡性預金がモバイルバンキングから削除されていることが判明した。

中国招商銀行の口座責任者は相談に応じ、現在顧客の預金意欲は高く、同行の流動性は比較的潤沢だが、資産投資は比較的弱いと述べた。ローリングコストが高い中長期の定期預金や譲渡性預金は、純金利マージンをより適切に管理できます。

「昨年は基本的に利用できなかった。」招商銀行の顧客である張南さん（仮名）は筆者に対し、上場廃止は高額額の譲渡性預金を購入するという考えを完全に止めただけだと不満を漏らした。

また、目覚まし時計をセットして多額の預金証明書が届くのを待ったが、届かなかった。

「目覚まし時計をセットするのを忘れて、少し遅れて家に行ったら、すべてなくなっていました。以前は 3.5% 割引を軽視していましたが、今は財務管理の罠が怖いです。その結果、欲しかったものを買えなかった」と一部のネチズンは、昨年初めに多額の譲渡性預金証書を手に入れた経験を共有し、不満を漏らした。

少し前に、張南さんはICBCが最低入金額100万元の3年間の高額預金証書を預けていたことを発見し、「今はそれほど多くの資金がないのが残念だ」と話した。この高額預金証書はすでに完売しているとのことでした。入金が必要な場合は、直接普通預金を行ってください。

ある大手銀行の口座責任者は、金利自由化後は金利自主規制メカニズムに基づいて高額の譲渡性預金金利をさらに引き上げる可能性があると筆者に語った。当初、多額の譲渡性預金と通常の定期ローンとの金利差は非常に大きかった。 「3年物高額譲渡性預金の金利は3.25％、定期預金金利は2.75％なので、高額譲渡性預金を手に入れるのを待っているはずです。」

同氏は、現在銀行は預金が不足しているわけではなく、大口譲渡性預金の金利と通常の定期預金の金利の差は縮まりつつあり、現在は0.1％程度にすぎず、その差は縮まっていないと述べた。大きい。

３年物と５年物の譲渡性預金の不足は、大手銀行や株式会社銀行から、都市部や地方の商業銀行、民間銀行まで広がっている。

2022年中、多くの中小銀行は毎日数千万、さらには数億の預金を失うことになるだろう。昨今、高額預金証書の価格が比較的高いことに惹かれ、中小銀行の高額預金証書も品不足の王となっている。

武漢中邦銀行のアプリによると、同銀行の3年物高額預金証書の年利は3.15%、5年物高額預金証書の年利は3.65%だが、どちらも売却済みである。外。期間が 1 年未満の譲渡性預金は、年利わずか 2.0% で直接購入することもできます。

山東威海藍海洋銀行のAPPによると、同銀行の1年物、2年物、3年物の高額紙幣が完売したことが判明した。 3年定期の年利は2.50％、1年定期の年利は2.10％です。

投資家は0.1％の金利差を1ドルごとに重視し始めている。青海洋銀行で20万元の1年物高額預金証書を購入すると、金利は4,200元となり、青海洋銀行の1年物高額預金証書より200元高い。完売しました。

金利低下に直面して、満期まで多額の譲渡性預金を保有することを選択する投資家が増えています。高額額の譲渡性預金の移転エリアは、投資家が既存の高額額の譲渡性預金を購入できる数少ない特別エリアの 1 つとなっています。

「他人から2.85％の高額な預金証書を受け取った。ちょっと躊躇するのは失礼だ」と一部のネチズンはシェアした。

無関心から高いところに登れない状態へ

「コストが高すぎて、もはや費用対効果がありません。」ある市内の商業銀行頭取は、3年物と5年物の高額額の預金証書を新たに発行しない理由を筆者に説明した。

中央銀行の金融政策実施報告の統計によると、今年上半期に銀行機関が発行した高額預金証書は4万6000件、総額10兆8000億件の発行規模が少なくないことが分かった。 -額面預金は前年同期比2.2兆元増加。投資家が高額の譲渡性預金を購入することが難しくなっているのは、高額の譲渡性預金を購入する人が増え、供給が需要を上回っているためです。

人民銀行の金融統計報告によると、2022年以降、家計部門の預金規模は大幅に増加し、2022年には17兆8,400億元、2023年には16兆6,700億元増加した。今年上半期の家計部門預金は９兆２７００億元増加した。

中国招商銀行の王良頭取は、2022年の中間決算会見で、今年上半期の預金の伸びは通期目標を前倒しで達成したが、個人向け融資は全体の30％強にとどまったと指摘した。プラン。

王良氏は、2022年上半期の資本市場が特に悪化し、顧客の株式やファンド購入への投資が減少したこと、第二に、純価値への転換後に金融商品のボラティリティが高まり、顧客の銀行購入意欲が高まったことを紹介した。金融商品の低迷により、多くの顧客が銀行に定期預金を預けることを好み、3年定期預金が最も人気があります。中国招商銀行も顧客のニーズに応えるため、一部の大口定期商品を適度に投入している。

現在、注目されている高額預金証書は、もともとそれほど人気が​​あったわけではありません。実は、預金証書などの商品が誕生してからまだ9年しか経っていません。

2015年6月3日、中央銀行は「高額預金証券の管理に関する暫定措置」を発表した。その後、中国建設銀行、中国招商銀行、上海浦東開発銀行、中信銀行、興業銀行を含む9銀行が、高額額の譲渡性預金証書第1弾の発行を承認された。個人向けの開始金額は30万元、機関投資家の場合は1,000万元である。上限金利は基準金利の1.4倍となります。

中銀は、高額額の譲渡性預金の開始は、負債商品の市場ベースの価格設定の範囲を秩序正しく拡大し、市場ベースの金利形成メカニズムを改善するのに役立つと指摘した。中銀はまた、標準化された市場指向の高額預金証書による財務管理などの高利債務商品を段階的に置き換えることも、社会財政コストの削減を促進する上で積極的な意義があると指摘した。 2年目からは個人の大口預金の申込開始基準が「20万元以上」に引き下げられた。

中国北部の都市商業銀行の頭取、李敏氏（仮名）は筆者に対し、自主規制機構が設定する金利に基づいて、多額の譲渡性預金の金利をさらに引き上げる可能性があると語った。確かに、高額額の譲渡性預金は、当初の金利が 40% 上昇する可能性があり、投資家により良い収益をもたらす投資チャネルを提供しました。しかし当時はニッチな顧客の間でより人気がありました。

銀行にとって、譲渡性預金は長期的かつ安定した預金負債の源となります。銀行も富裕層の顧客に対しては、より高い金利を提供することに積極的です。

しかし当時、金融管理市場には花と混合の製品が溢れていました。既存の利回りは 10% ～ 20% と高いピアツーピア利回りが 8% 以上で暗黙的償還を伴う商品、信託商品、および銀行の財務管理のリターンは通常 5% を超えます。

また、2018年からは中小銀行がインターネット預金商品を導入しており、1年物の預金金利が4.6％に達する銀行もある。大手銀行の 3 年物譲渡性預金の金利は約 3.85% ですが、これはほとんどの投資家にとって十分魅力的ではありません。

P2P や第三者による財務管理などのリスクにさらされ、信託商品は厳格な償還傾向を打破し、インターネット預金商品や標準化されていない高金利の貯蓄方法は株式市場やファンドの変動に重なり、継続的に規制されてきました。市場投資の無リスク収益率は低下し続け、金利は急騰している。定期預金よりも高く、リスクが無く、譲渡可能な大口預金が投資家の注目を集めている。

中小規模の銀行にとって、高額額の譲渡性預金は、インターネット預金が規制されてから唯一の集客ツールとなり、ますます多くの中小銀行で評価され始めている。

中国南部の都市商業銀行の口座管理者は、筆者の印象として、2022 年後半から高額の譲渡性預金が普及するだろうと語った。大手銀行が利下げを始めたため、同行は月に１～２回多額の譲渡性預金を発行していたが、２０２３年以降は非常に少額になる。アカウントマネージャーは顧客に仕組預金の購入を案内し始めた。同行は２０２３年下半期までに３年物と５年物の大型譲渡性預金の新規発行をほぼ停止する。

 銀行家にとっての最優先事項: 預金コストの削減

預金金利の低下傾向に直面して、投資家は金利の上昇を固定するために、過去 2 年間、銀行が支払う預金コストの低下は貸出金利の低下よりも小さかった。

ICBCを例に挙げると、2023年の預金金利支出は5,896億8,800万元で、前年比22.8％増加した。このうち、顧客預金の平均残高は13.8％増加し、平均金利は14ベーシスポイント上昇した。預金の正規化は構造的には重要な要素であり、ICBCの定期預金は27.6％増の4兆1,761億4,700万元増加したが、要求払預金は6,171億1,100万元減少した。

純金利マージンの縮小が続くなか、多くの上場銀行は2023年に営業利益、さらには純利益のマイナス成長に見舞われるだろう。銀行頭取にとって預金コストの管理は最優先事項となっている。

中国招商銀行は、2022年の業務計画の時点で早くも、コア預金の成長において支配的な地位を維持し、仕組預金や大型譲渡性預金などの高コスト預金の量と価格管理を引き続き強化し、高水準の預金残高を維持することを提案した。要求払預金の比率が高く、預金コストが比較的低く維持されます。

これにより、高額の預金証書を撤去する道も開かれた。招商銀行は2024年の取り組みに向けて、低コストの中核預金の成長に注力し、高コスト預金の限度管理を強化し、同時に柔軟に市場を調整することを改めて強調した。全体的な負債コストを削減するために、市場金利の傾向に応じた資本注入をベースとしています。

6月末に開催されました中国民生銀行株主総会で、民生銀行の副頭取兼取締役会書記の李斌氏は、「純金利マージンの縮小にどう対処するか」という筆者の質問に答えて、過去2年間で、当銀行はコスト管理を進めているが、負債コストの減少は依然として資産収益の減少よりも小さい。

李斌氏は、現時点では資産利益率を高めることは困難であり、預金コストの管理が純金利マージン管理の出発点であると述べた。今年は預金の自主管理がさらに強化され、市場の無秩序な競争を抑制する上で非常に良い役割を果たしており、預金コストの低下は非常に明白である。

筆者は民生銀行アプリで、同銀行が5月にフォローアップし、3年物と5年物の高額紙幣の新規発行を停止して以来、現在は1か月物、6か月物、1年物のみを発行していることを確認した。高額紙幣の最高年利は 1.85% ですが、こちらも売り切れとなっています。同期間における同銀行の１年定期預金金利は１．５５％だった。

リー・ミン氏は筆者に対し、銀行経営者として、現在は預金コストが低く、流動性を制御できるため、6か月物と1年物の預金を好んでいると語った。しかし、3年物や5年物の譲渡性預金は、金利引き下げの流れで利払いコストが高いだけでなく、投資家の満期まで保有する傾向が強まっており、金利調整時に引き下げるのが困難となっている。 。

李民氏は、昨年下半期からほとんどの銀行が３年物と５年物の発行規模を縮小し、大口の譲渡性預金の発行金利を引き下げるアクティブ・コントロールに乗り始めたと紹介した。

李民氏は、規制当局が国有銀行に預金金利を引き下げるよう指導している一方で、多くの銀行の純金利マージンが縮小し、融資需要が鈍化し、高コストの大型融資を継続していると述べた。さらに、譲渡性預金は利益を侵食することになる。また、少数の銀行は、純金利マージンが比較的良好であるにもかかわらず、市場金利が一般的に低下している環境では、預金に高いコストを支払う必要がない。また、多額の譲渡性預金証書発行の削減や金利の引き下げも行われるだろう。

Li Ya さんは、銀行が 3 年物の高額額の譲渡性預金を 2.5% の金利で購入できることを思い出させました。これは、以前に 5 年物の高額額の譲渡性預金を購入した顧客向けの特別なサービスでした。 4.2％と4％でした。

以前の預金証書に比べて期間が短くなり、20万元を3年間預けた場合に得られる利息が1万200元安くなります。李亜氏は、満期後は銀行が推奨するプランを選択する可能性が高いと述べた。 「他にもっと良い選択肢はありますか？」