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Zhui Chuang Venture Capital (Zhui Chuang Robot Industry Venture Capital Fund) が最近、総額 10 億人民元規模の中期および初期段階のインキュベーション ファンドの第 1 ラウンドの資金調達を完了したことを 36Kr が独占的に知りました。

このファンドは Chase Technology 傘下のインキュベーション ファンドであり、汎ロボット工学の分野に焦点を当て、Chase が社内で推進するロボット工学プロジェクトや、Chase の体系的なアプローチを模倣する意欲のある外部プロジェクトに投資します。テクノロジーの追求に加えて、この基金の LP には、国生基金、地元国有資産、業界団体、一部の市場志向のファミリーオフィスも含まれています。

Zhumiは初期および中期のインキュベーションファンドに加えて、目標規模数百億元の成長段階の戦略ファンドも設立したと理解されている。この基金はZhumi Technologyと地方政府が共同で設立した。

掃除ロボットの分野では、2017年に誕生し、2021年にスマート掃除業界で最大となる36億の資金調達を受けたZhuimiは、非常に特徴的で非常に野心的な存在である。初期の掃除ロボットからコードレス掃除機、スマート床洗浄機、高速ヘアドライヤー、そしていくつかの商用ロボットに至るまで、Chuimi は広い意味でのロボット会社に似ています。

Zhui Chuang Venture CapitalのパートナーであるLei Ming氏によると、Zhui Chuang Venture Capitalのインキュベーション輸出品は、技術研究開発、サプライチェーン、組織管理などの側面で急速に成長するChui Miの体系的な能力です。同時に、生産能力を拡大する必要があるCVCは、投資を呼び込む必要があるCVCにより適しています。この 2 つの組み合わせにより、Zhui Chuang Venture Capital などの CVC が誕生しました。

Lei Ming 氏は、CVC、AI + ロボット、グローバリゼーションがベンチャー キャピタルを追求するための中核的な要素であると考えており、「今後数年、数十年における時代の最大のベータは、AI + ロボットとグローバリゼーションになるだろう」と考えています。

華星新経済基金のNIO、バブルマート、RELXなどの企業に投資していたこの投資家は、2023年に華星から荘荘ベンチャーキャピタルへの重要な移行を完了した。

以下は、Zhui Chuang Venture Capital のパートナーである Lei Ming による、Zhui Chuang Venture Capital とプライマリー マーケットについての紹介と要約です。

1. Zhui Chuang Venture Capital によるこの初期から中期のインキュベーション ファンドは、資金調達の開始から最初のパスの完了までわずか 3 か月しかかかりませんでした。 Zhui Chuang Venture Capitalは、このインキュベーションCVCファンドに加えて、以前にも100億元規模の成長段階戦略ファンドを設立しており、現在は資金調達のほとんどを完了している。

2. 投資プロジェクトの選択に関して、2 つのファンドは異なる焦点を持っています。中期および初期段階のインキュベーション財団は初期段階のプロジェクトに焦点を当て、起業家チームが戦略を決定し、チームを採用し、サプライチェーン能力を輸出するのを支援します。管理モデルを構築し、プロジェクトの迅速な反復を促進します。成長段階の戦略ファンドは、インテリジェント清掃ロボット、中庭ロボット、スマートカー、インテリジェントな短期輸送など、商業化が比較的成熟しているアプリケーションシナリオの拡大に焦点を当てています。このようなレイアウトにより、中・アーリーステージのインキュベーションファンドがアーリーステージのプロジェクトに投資した後、成長ステージの戦略ファンドが投資先企業のフォローアップを継続し、確実性を高めることができます。

3. 私の意見では、インキュベーション CVC ファンドはベンチャー キャピタル界では新種であり、中国の主要市場におけるベンチャー キャピタルにとっての新しいソリューションでもあります。 CVC モデルは政府資金の投資ニーズのバランスをうまく取ることができるからです。成熟したビジネスと Zhuimi が育成した新規ビジネスの両方に、能力拡大の明確なニーズがあり、プロジェクトを実行する必要があります。この方法は、収益投資を完了するために業界を特定の場所に強制的に移動させるロジックと比較して、ビジネス ニーズに基づいた、よりスムーズな前進ロジックです。企業にとっては、追加コストがないだけでなく、最高のサプライチェーンを備えています。

4. さらに、従来のVC投資と比較して、CVCは資金提供に加えて、起業家チームが戦略を設定し、チームを採用し、サプライチェーンと販売能力、生産管理モデルを提供し、初期段階のプロジェクトの迅速な反復と開発を促進するのを支援できます。現在の環境では、市場で実証済みの手法を採用することでプロジェクトの成功率が大幅に向上します。したがって、CVC は純粋な金融投資よりも高い確実性を提供できます。

5. 実際のところ、CVC を行うのは巨人だけであるというのは固定観念です。現在では、多くの中堅企業も CVC を実施し、サプライチェーン能力と体系的な管理能力に基づいて投資プロジェクトに権限を与えることができます。特に資金調達の観点から見ると、現在の環境では純粋な金融投資と比較して、製造能力や国有資産を備えた産業用CVCの方が相対的に適している。

6. DPI は、過去数年間、ベンチャー キャピタル業界における最大の問題点でした。過去に投資をするとき、人々は通常、良いプロジェクトに対してはポジションを増やし続ける必要があると考えていました。その結果、最終的には資金の大部分が守られることになりました。 Zhui Chuang Venture Capital は中期から初期段階のファンドですが、参入時の評価額が市場よりも低くなる可能性があるため、2 ラウンドごとに財務パフォーマンスが良好であれば撤退を開始します。一般的な原則は、LP をできるだけ早く元本に戻すことです。

7. 私たちは産業に焦点を当て、AI + ロボットへの投資、グローバル化への投資を行い、これらの核心点を究極的に達成します。私たちは現在、ロボット技術における重要な変化のサイクルの中にいます。次の主要な産業サイクルの開始が期待される破壊的な製品として、人型ロボットは数兆ドル規模の潜在的な市場規模を持っています。もちろん、まだ開発の初期段階にあり、家庭用シーンに投入されるまでには時間がかかるでしょう。

8. 自動運転との違いは0から1に、自動運転は生活に与える影響が大きいため、実用化が難しい。人型ロボットの分野にはこの範囲に大きな余地があり、いくつかの垂直シナリオを最初に実装することができます。たとえば、高価値の小売シナリオ、工場の人間と機械のコラボレーション シナリオなどです。これらのシナリオの作業には、人間を機械として使用する標準的な SOP があり、退屈で反復的な労働から人間を完全に解放できます。

9. ただし、人型ロボットが家庭に普及し、大規模に爆発するまでには 5 ～ 10 年かかる可能性があります。したがって、人型ロボットに加えて、AI+ ロボット トラック全体にもセグメンテーションの機会を配置しました。

10. グローバリゼーションに関しては、私が華興にいた頃はグローバリゼーションというテーマはそれほどホットではありませんでしたが、その当時、私はすでにグローバリゼーションというテーマを投資の中心的な方向の一つとして捉えていました。 2020年に私が華興のZhuimiに投資したのは、まさにグローバル化の観点に基づいていました。当時、Zhuimiは36億のシリーズC資金調達を完了しておらず、私は市場のコンセンサスが得られる前に投資しました。

11. 過去 2 年間、中国企業の世界進出が非常に話題になっています。米ドル流通市場の友人たちと話をしたところ、中国企業が世界的に「ビジネスを行う」能力について誰もが楽観的であることがわかりました。現在の環境でもこれは基本的に同じです。 Chuimi の設立初期に、中国市場での競争はすでに比較的熾烈でしたが、海外市場では中国ブランドのグローバル化の度合いが低かったため、Chuimi はまず海外市場でブランドを育成し、次にヨーロッパ市場でブランドを育成することを選択しました。が第一選択でした。

12.当時、海外のロボット市場はアイロボットが席巻していましたが、ドイツ、イタリア、シンガポールなどの国や地域では、Zhumiがアイロボットを破り、絶対的なシェア1位を獲得しました。さらに、同社が追求するブランドは、Apple や Dyson のような高級ブランドであり、ヨーロッパでは iRobot のほぼ 2 倍の価格を実現しています。従来の低価格で費用対効果の高いモデルを使用するのではなく、市場シェアで最初の成功を収めました。この選択の最大の利点は、初期の段階であっても、過去の開発を追求する際にあまり費用がかからなかったことです。

13. ファンドのパフォーマンスは基本的に、投資期間中にその時代最大のベータを獲得できるかどうかに依存すると考えています。 20 年前はこのベータ版がインターネット、15 年前はモバイル インターネット、過去 6 ～ 7 年前は新エネルギー自動車、そして近年では半導体とチップでした。今後数年、数十年で私たちが目にするのは、AI + ロボットとグローバル化であり、これらの機会は並行して起こります。