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インターフェースニュース記者 李彪 |

インターフェースニュース編集者 | ウェン・シューチー

世界の株式市場が「ブラックマンデー」で大打撃を受けた後、TSMCの株価は1日として10％以上の記録的な下落を記録したが、資本市場は依然として半導体大手の見通しについて楽観的だ。

8月6日、Digitimesの最新レポートによると、IC設計業界はTSMCの先端プロセス製品が2024年に価格が上昇するだけではないことを明らかにした。 TSMCは7月下旬、コスト上昇により5nmおよび3nmプロセス製品の価格が2025年1月から再び値上げされると多くの顧客に通知を出しました。生産計画、製品、協力関係にもよりますが、値上げ幅は約3～5nmとなります。 8%。

Jiemian NewsはTSMCに値上げの噂について確認を求めたが、同社は価格問題についてはコメントしないと答え、TSMCの価格設定戦略は常に戦略重視であり、機会重視ではないと述べた。

資本市場はTSMCの先端プロセス製品の価格上昇を常に良いニュースとみなしてきた。モルガン・スタンレーのアナリストが本日発表した最新のレポートでも、TSMCがトップ銘柄に挙げられているが、同機関は、世界的な景気後退に対する投資家のパニックにより、市場は最近ハイテク株の下落を引き起こしているものの、TSMCの評価は依然として高いと考えている。アトラクション。

モルガン・スタンレーのアナリスト、チャーリー・チャン氏はレポートの中で、長期的な半導体の低迷サイクルにおいて、金融機関はTSMCの品質と防御力について楽観的であり、「価格上昇の確認とAI設備投資の継続的な強さが（TSMCの）重要な触媒となるはず」と述べた。

言い換えれば、価格上昇とテクノロジー大手の設備投資の増加は、TSMCにとって今年の2つの最も重要な「切り札」だ。

TSMCは今年6月、3ナノメートルと5ナノメートルの先端プロセス製品の価格を初めて引き上げたが、その主なターゲットは、同社の先端プロセスAI製品と、市場で不足している高度なパッケージングソリューションをサポートすることであった。その中で、3ナノメートルと5ナノメートルのAI製品の価格は5％〜10％上昇し、非AI製品の価格は0〜5％上昇し、高度なパッケージングの価格は15％上昇します。 20%。

TSMC の値上げはすぐに顧客と資本市場から肯定的な反応を受け取りました。

まず、TSMC の AI 分野における現在の最も重要な顧客である Nvidia は、TSMC の世界とテクノロジー業界への貢献を考慮すると、同社の製品とサービスの価格は以下であるとインタビューで率直に述べました。低すぎる」前に。それ以来、Apple、Qualcomm、AMDなどの大手顧客が相次いで値上げ計画を受け入れた。

ゴールドマン・サックスやＪＰモルガン・チェースなどのウォール街の投資機関も、ＴＳＭＣの値上げが同社の業績を押し上げると楽観しており、目標株価を引き上げたリポートを公表している。ゴールドマン・サックスはTSMCの目標価格を19％引き上げ、同社の3ナノメートルと5ナノメートルのチップの製造価格は「一桁台前半の割合」で上昇すると予測し、モルガン・スタンレーとシティバンクもともにTSMCの目標価格を引き上げた。 ; JPモルガン・チェースは、TSMCが2024年の収益予測を増加させる可能性があると判断した。

価格が上昇しても、TSMCの製品とサービスは依然として供給不足であることは注目に値します。

台湾電子時報によると、アップル、クアルコム、エヌビディア、AMDの大手メーカー4社はすでにTSMCの3ナノメートルシリーズプロセスの生産能力を分割しており、他の顧客も関連注文の入札に並んでおり、一部の注文は2019年3月までに予定されているという。 2026年。

TSMC の第 2 四半期財務報告書では、3 ナノメートルと 5 ナノメートルの 2 世代の先進プロセスが同社の収益の半分に貢献していることが示されています。今年は３ナノメートルの本格実用化の年だ。顧客の需要は現在「非常に強い」もので、第 2 四半期のウェーハ総収益の 15% を占めていますが、この数字は第 1 四半期では 9% でしたが、昨年はわずか 6% でした。 5nm と 7nm はそれぞれ 35% と 17% を占めます。

TSMCの魏哲佳会長兼社長も、市場の需要が強すぎるため、TSMCの現在のAI製品とサービスは生産能力計画の変化に追いつけず、「需要と供給のバランス」を達成することにはほど遠いと述べた。 」同氏の試算によれば、同社が需要と供給のバランスをとるという目標を達成できるようになるまでには、2026 年の特定の四半期までかかると予想されている。

しかし、市場におけるテクノロジー大手による AI への投資はまだピークに達していません。

英メディア「フィナンシャル・タイムズ」が8月6日に掲載した報道によると、2024年上半期、マイクロソフト、アマゾン、メタ、グーグルの親会社アルファベットなど米国のテクノロジー大手は設備投資を大幅に増やし、人工知能への投資を増やした。フィールドインフラストラクチャへの総投資額は1,060億米ドルに達しました。しかし、これらの大手企業は今後18か月間でさらに投資を増やすことを約束しているため、これはほんの始まりにすぎません。

AI 投資のビジネス モデルと収益については現時点で明確なコンセンサスはありませんが、これらのテクノロジー大手は依然として AI 投資への支払いを急いでいます。 メタの最高経営責任者（CEO）マーク・ザッカーバーグ氏は今週、黄仁訓氏との会話の中で、「現時点では、手遅れになるよりも、必要になる前に能力を構築するリスクを冒したいと思う」と語った。

TSMCは世界ナンバーワンのチップメーカーとして、業界最先端のAIチップ製造をほぼ独占しており、テクノロジー大手によるAIインフラへの投資の最大の受益者の1つでもある。今年半ばに値上げが発表されると、同社の株価は急速に急騰し、7月8日には4.8％上昇し、時価総額は初めて1兆ドルを超えた。最近の世界的な株式市場の混乱で株価は急落したが、今年に入ってからは43％以上上昇した。