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ゼブラ消費者 Ren Jianxin

プロジェクター業界のボスはもう我慢できません。

2023年に75％以上の業績低下に続いて、2024年上半期のJimi Technologyの業績は引き続き96％減少し、親会社に帰属する純利益はわずか367万3,100元にとどまり、非純利益を差し引いた非純利益は2024年上半期にとどまった。 -純利益は直接126%減の-1526万8300元となった。

プロジェクターを売るのは本当に難しいです。 2023年のプロジェクター出荷台数は473万6,000台と前年より30万台以上減少し、業界売上高は147億7,000万元と4分の1減少した。

経済状況による需要の圧迫、プロジェクターのルートを巡る争いによる舌戦、定期的な製品の在庫削減だけでは説明が不十分です。

最も根本的な理由は、均質な競争下での極端な後退であり、これが業界をローエンドチャネルに直接引きずり込んでいます。 中国におけるプロジェクターの平均販売価格は、2022年に約3,932元となり、2023年には約3,119元まで下がると予想されている。

ボトルネック期間を打破するために、Jimi Technology 率いる小型プロジェクター大手は国内外で革新を進めており、海外市場で次の黄金時代を再現しようとしています。

業界全体がプレッシャーにさらされている

2023年6月初旬、Nut Projection社の最高製品責任者であるWang Xiaoyi氏は友人たちにこう言い放った。「いわゆる『業界のボス』が、業界で最大の利益を上げた後、企業から与えられたリアルマネーを使わなければ、ユーザーは業界の革新と進歩を促進するつもりだが、粗悪な安価なテクノロジーと善悪を混同する金を浪費するマーケティングを利用してイノベーターを抑圧し、業界の方向性を逆転させれば、業界は滅びからそう遠くない。」

一個の石が千の波を起こす。当時は多くの企業が議論に参加し、メディアの報道や生放送が相次ぎ、その人気は618年以降まで続きました。

直接の名前は明かされなかったが、銃撃が XGIMI Technology を狙ったものであることは誰もが知っていた。この舌戦の中心的な争点は、ジミのミックスライトとナットの3色レーザーの間の技術論争です。

中国プロジェクター業界の中堅争いの勝者は誰だ？当時は判断が難しかったです。しかし、現在から振り返ると、これは多くの敗者がいる戦いの中に閉じ込められた獣にすぎません。

IDCのデータによると、2023年の中国のプロジェクター市場総出荷台数は473万6,000台で前年比6.2％減、売上高は147億7,000万元で前年比25.6％減となる。

業界リーダーである Jimi Technology も単独では生き残ることができません。昨年は 963,600 台のプロジェクターが販売され、前年比 10% 以上減少しました。同社の売上高は15.77%減の35億5700万元、親会社に帰属する純利益は75.97%減の1億2100万元だった。

最新に開示された2024年上半期の業績予測によると、同社の純利益は前年比96.04%減の367万3,100元、非純利益は前年比-1526万8,300元を差し引いたものとなっている。年間では 126.09% 減少しました。

業界全体が売上の減少と価格の低下に見舞われており、他のプロジェクター ブランドの売上と業績も楽観視できないものと予想されます。意外なことに、中国のプロジェクター市場における若者の危機は予期せぬ形で起こった。

1989 年、エプソンは世界初のプロジェクター VPJ-700 を開発しました。その数年後、プロジェクター製品は中国市場に参入し始めました。エプソンは長年にわたり、世界市場、さらには中国市場においてもプロジェクターのリーダーであり続けています。

2011 年、天津科学技術大学はマイクロプロジェクターの技術研究で画期的な進歩を遂げ、中国のプロジェクター産業が芽吹き始めました。 中国電子科学技術大学を卒業し、ハイセンスなどの大手テレビメーカーで長年研究開発に従事してきた80年代以降の世代である鍾波氏は、2013年にXGIMI Technologyを設立し、Androidを搭載したスマートプロジェクターZ3を発売した。翌年から制度化。

現時点で、中国のプロジェクター産業は急速な発展期に入っています。 2018 年までに家庭用プロジェクターはプロジェクター市場全体の 50% 以上を占め、XGIMI がエプソンを超えて中国のプロジェクターのリーダーとなり、今日に至ったのもこの年でした。

2021 年、Jimi Technology (688696.SH) は科学技術イノベーション委員会に上場され、プロジェクター業界における画期的な出来事となりました。昨年、家庭用プロジェクターはプロジェクター市場の 85% 以上を占めました。

この期間中に、地元の製造業者は多国籍企業の逆転を完了しました。 2018 年の中国のプロジェクター市場のトップ 5 ブランドは Jimi、Epson、BenQ、Sony、NEC でしたが、2023 年の出荷台数トップ 5 ブランドは Jimi、Nut、Epson、Fengmi、Dangbei でした。

ローエンドプロジェクター

中国のプロジェクター市場が急速に発展しているのは、まず第一に、急速な経済成長を背景に賃貸住宅を利用する若者の娯楽需要が高まっていることによる。

テレビに慣れていた前世代の主要消費者とは異なり、この世代の若者は機動力が高く、支払い能力が高く、インターネットチャンネルにより慣れており、新しいものや新しいブランドを積極的に受け入れます。これらの特徴は、多様なエンタテインメントに対応できる、軽量かつ電子商取引をベースとした新しい家電製品であるプロジェクターに対応しています。

しかし、ここ数年で何が起こったかは誰もが見ているは​​ずです。レンタルシナリオにおける消費電力の抑制は、プロジェクターの新興市場にとってはさらに深刻です。

また、近年のプロジェクター業界の技術革新の鈍化により、家電製品としてのユーザーへの魅力は低下してきています。

これはかつての携帯電話業界と同様です。しかし、現在の携帯電話業界には、AI と折りたたみスクリーンという 2 つの主要なソフトウェアとハ​​ードウェアの強みがあります。プロジェクターはまだそのテクノロジーツリーが実を結ぶのを待っています。

現段階では、テレビの価格性能比は大幅に向上しています。特に、大画面テレビは手頃な価格であるため、賃貸から住宅購入に切り替えた一部の若者がテレビを選択するようになりました。

プロジェクター市場では、技術や製品のアップグレードがプラットフォーム期に入り、新規メーカーの参入敷居も一定程度下がってきました。

プロジェクター業界は長い間、主にLCD、DLP、そしてその2つを組み合わせたLCOSという3つの技術ルートに分かれてきました。 2020年には米国テキサス・インスツルメンツのDLPチップが不足し、中国のスマートプロジェクターDLP技術の市場シェアが大幅に低下した。これにより、中国メーカーもネック固着のリスクを認識し、LCD トラックに群がりました。

実際、手頃な価格の LCD 技術、ハイエンドの 3LCD および DLP 技術と、製品レベルでの最終的な表示効果との間の違いは、ユーザーの肉眼知覚の観点からはそれほど大きくありません。これは、両者の間の議論の中心点でもありました。当時のナッツとジミ。

その結果、近年プロジェクター業界ではローエンド化の波が押し寄せています。 LCD路線では、ほとんどの主流メーカーが初期段階で3LCD技術を採用し、過去2年間で多くの1LCD製品がプロジェクターの価格を1,000元以下に押し上げ、市場の大幅な上昇となった。

Weiying、Hongtianpao、Nobixing、Huiqu、Ruishida、HappyTouch などのローエンドのプロジェクター ブランドは、Dangbei、Tmall Magic Sc​​reen、Big Eye Orange のハイエンド ブランドなど、価格に敏感な消費者を魅了しています。ソフトウェアとハ​​ードウェアのコスト効率の高い構成を通じてブランド価値を構築します。

中国のプロジェクター市場の平均単価は、2022年には約3,932元から約3,119元に低下する。このため、昨年のプロジェクター市場全体の出荷台数は6.2％の減少にとどまったが、売上高は25.6％減少した。

Jimi Technology もその地位を下げ、ミッドエンドからハイエンドの位置付けで費用対効果の高い製品を推進する必要があります。 2023年第4四半期には、2,000元未満の価格で販売される同社のエントリーレベル製品「ワンハンドDLPパンチルト投影」Play 3が、単一四半期の売上に基づくIDCの2023年の国内プロジェクター売上トップ10にランクインした。

しかし、そうは言っても、DLPはLCD路線に譲り、3LCDは1LCDに対抗できないという業界全体の流れに対抗することは困難です。同社の昨年の売上高減少率は業界平均を上回っており、プロジェクター事業の売上総利益率はわずか27.47%で、前年同期比6.90ポイント減少した。控除できない損失のジレンマ。

海へ行くことを目指して

プロジェクター業界のローエンド化により、進化が続いています。ボリューム価格、ボリュームパフォーマンス、ボリュームテクノロジー、ボリュームシナリオ、ボリュームサービス。

現在のプロジェクター市場では、音声認識、オートフォーカス、自動台形補正、自動スクリーンエントリー、スクリーン障害物回避などの機能がなければ、たとえ1000ドルのプロジェクターであっても購入する人は多くありません。

同種の競争から逃れ、テレビに対して次元削減攻撃を継続するために、プロジェクター業界は現在、ビジネス価値を高めるために技術的な焦点として超高解像度を使用しています。

リビングシーンへの浸透を深め続けているほか、近年ではプロジェクション技術が自動車にも徐々に広がりを見せています。初期の HUD から今日の AR HUD、スマート ヘッドライト、スマート コックピットに至るまで、車の投影はジミの成長に対する不安を軽減するのに役立つかもしれません。

また、プロジェクター消費量の再購入率の問題が常に解決できるわけではないことを認識するメーカーも増えています。増加がボトルネック期間に入ると、既存ユーザーの価値をさらに探求するしかありません。

Jimi Technology は過去 10 年間で何百万もの GMUI ユーザーを蓄積しており、彼らは毎日数時間投影システムに滞在しています。これらの「トラフィック」は広告、コンテンツ、その他の方法で収益化されており、昨年、同社の収益は前年比 53.10% 増の 1 億 4,800 万元に達し、売上総利益率は 93.13% に達しました。 - 昨年の Jimi Technology の数少ない大きな成長ポイントの 1 つになりました。

しかし、このビジネス革新は、プロジェクター市場の長期的および短期的な問題を相殺するには十分ではありません。長期的には、プロジェクターの中核技術は依然として外国メーカーの手に渡っており、短期的にはプロジェクター市場の需要は縮小し、競争は激化します。

Jimi Technology の背後にある Nuts、Fengmi、Dangbei などの強さは過小評価できません。 Nut Projection の規模は Jimi に次いで 2 番目であり、そのレーザー光源の主なコンセプトは人々の心に深く根付いており、Fengmi は Xiaomi の支援を受けており、強力な技術、サプライチェーン、チャネルの利点を持っています。コンテンツマーケティングと広告サークルのメンバーで、エレベーターの広告でDangbeiの洗脳広告を聞いた可能性が高いでしょう。

巻き込みを避けるため、プロジェクター業界も、これまでの電子商取引、ショートビデオ、ゲームなどの業界と同様に、海外に目を向けています。

XGIMI Technology を例に挙げると、現地プロジェクターのリーダーとして、同社は 2016 年 7 月には海外進出を計画し、日本市場向けにスマート プロジェクション製品 Aladdin を発売しました。海外事業の拡大を図るため、2023年にアラジン事業関連資産を取得した。

2023年の同社の海外事業収益は9億1,300万元で、前年比15.60％増、粗利益率は44.63％で、国内事業の成長率（マイナス23.07％）と粗利益率を大きく上回った。 (26.66%)。昨年、Jimi の海外事業は 25.66% を占め、前年より 7 ポイント近く増加しました。

外国メーカーと比較した中国のプロジェクター産業の比較優位性は、主に製品設計と性能、システム統合、サプライチェーン統合能力に反映されています。

中国のプロジェクター市場における過去 10 年間は、国内メーカーが海外ブランドに取って代わられた 10 年間でした。次に、これらの利点を海外市場にコピーできれば、プロジェクターの海外進出の黄金の 10 年が生まれるかもしれません。

もちろん、将来的には、技術的ブレークスルーを核としたハードウェア製品 + コンテンツエコロジーの包括的な開発が、業界の長期的な解決策となります。