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インターフェースニュース記者 | ドゥ・メン

インターフェースニュース編集長 | ソン・イェジュン

先週、「キング・オブ・リテール」は、中国招商銀行代理店ベースで販売される1万2000以上のファンド商品の加入料が最低10％割引されることが発表され、これによりファンド代理店の販売チャネルの競争は熾烈な状況に陥ることになる。

中国招商銀行が​​手数料引き下げに大きく動く一方で、インターネット販売代理店の兄貴分である「アント」も「グローバル投資」や金萱4.0バージョンアップなどの活動の背後に、売上拡大への野心を秘めている。ファンド商品の範囲。

ファンド販売の厳冬のなか、銀行、証券会社、インターネット代理販売プラットフォームの「３本柱」がそれぞれの得意分野で躍進を図っている。同時に、商品を供給する側として、公募管理者は商品そのものに立ち返り、販売側へのトラフィック依存を脱却できるのか。

中国招商銀行は定期購読料の 10% 割引を提供し、JD.com Finance は「損失は返金」します

7月18日、招商銀行は代理店ベースで1万2000件以上の公的資金を販売したと発表、そのうち1万件以上の商品が購読料ゼロまたは購読料10％割引となり、90％以上を占め、アクティブな商品をカバーしている。株式ファンド、インデックスファンド、債券ファンド、FOFファンド、QDIIなどのカテゴリー。今後も委託商品のラインナップを拡大してまいります。

中国資金調達協会のデータによると、2023年末時点で招商銀行の株式およびハイブリッド公的資金の保有額は5,028億元、非商品公募の保有額は7,735億元で、業界1位と2位となっている。

中国招商銀行が​​大きな動きをしただけでなく、アントも、京東他のインターネット チャネルも頻繁に取り組みを行っています。

最近、JD Financial APPは「定常損失の返金」キャンペーンを開始し、一部の純負債ファンドを選択し、投資家が購入後の最初の保有期間中に損失を被った場合、販売サービス手数料の返金を申請できる。 「618」期間中、JDファイナンスはインデックスファンドの申込手数料無料、償還手数料が0％オフとなる注目の「インデックスファンド0元購入」も実施した。

頻繁な動きの背景には、資金を保持したいというJD Financial APPの願望がある。 JD Technology の完全子会社として、JD Kenrit Fund は 2015 年に設立されました。頼りながらも京東モールは膨大な数のユーザーを抱えていますが、設立以来 9 年間、JD.com のファンド保有額は低迷しています。

中国証券資産管理協会のデータによると、昨年第4四半期末現在、JDケンリットの株式＋混合保有額は220億元、非貨物保有額は986億元で、業界47位となっている。

アリペイに依存するアント・ファンドの株式＋混合保有額は4592億元、非商品保有額は12億7230万元で、業界2位と1位となっている。

JD.com による低コストの顧客獲得に加えて、Ant Fund も新たな動きを見せています。 Alipayは最近、「財務管理」ホームページに新しいセクション「グローバル投資」を立ち上げた。 「グローバル投資」セクションでは、米国、日本、欧州、東南アジアなど複数の市場をカバーする海外の複数市場や資産に投資されるQDIIファンド商品を中心に展示しています。

昨年末以来、アント・ファンドは「アント・ファイナンシャル・マネジメント・ゴールデン・セレクション」4.0のアップグレードも開始し、部分的な負債と部分的な株式ファンドのセクターを改善するとともに、新たなゴールデン・セレクション・インデックス・ファンドのセグメントも追加した。

認可を受けた代理店間の競争に加え、DouyinやXiaohongshuなどトラフィック量の多いソーシャルプラットフォームも公募の対象となっている。最近、E Fund は小紅樹に正式に定住し、すぐに 14,000 人のファンを獲得しました。同社のアカウントは主に投資教育を目的としています。

昨年7月、Douyinがファンド販売ライセンスの申請を計画し、大手ファンド会社数社と提携してファンド販売に関する関連テストを実施する計画であるとのメディア報道があった。 1年が経過しましたが、このニュースは実行されていません。「これまでのところ新たな進展はありません。ファンドチームの担当者は3人だけです。現在、彼らは主に関連内容を検討し、この地域に定住している金融機関に連絡しています。」 」と北京の公的資金調達会社は述べ、商業マーケティング部門の責任者は街安ニュースの記者に語った。

しかし、ファンド会社もDouyinの膨大なトラフィックの背後にあるチャンスを逃すつもりはない 7月25日現在、ファンド会社の公式アカウントだけでなく、ファンド会社が開設した特別口座も含め、80社以上のファンド会社がDouyinに口座を開設している。 Douyin Tojiao アカウント、フォーチュン アカウントなど。

「難配送」ファンド販売一覧

2021年以降、中国ファンド管理協会は四半期ごとにファンド販売代理店上位100社のリストを発表する。これまでは各機関の保有データは秘密にされていた。

「保有規模は組織の営業力を測る重要なデータであり、それが『ハードパワー』です。保有規模が大きければ、一部の主要商品のカスタマイズや独占販売についても話ができます。」以前は四半期ごとに保有規模の変更を発表していたが、これにより業界の所有権の謎が明らかになり、この競争の激しい市場が有名なブランドに変わった」と北京の大手株式公開マーケティング部門の関係者は語った。

しかし、慎重な投資家は、今年以来、第1四半期のファンド売上高トップ100リストに動きがないことに気づきました。 「昨年の第3四半期のリストは11月7日に発表され、今年の第4四半期のリストも2月上旬に発表されました。現在は7月ですが、まだ第1四半期のリストに動きがありません。 」とファンドの評論家は言う。

なぜ開示されていないのでしょうか？ Jiemian Newsの記者は複数の情報源から、これには2つの理由が関係している可能性があることを知りました。まず、今年の株式ファンドの純償還額は比較的大きかった。今年の第 1 四半期と第 2 四半期、市場は継続的な下落に見舞われ、多くのアクティブ株式ファンドが多額のドローダウンに見舞われました。

「投資信託部門の同僚らは、同社の特定のインターネットプラットフォームでの純申込額は1日あたり数百万件にすぎないと報告したが、これは非常に暗い状況だ。第1四半期と第2四半期のファンド保有データは長い間開示されていない」大手株式公開会社のマーケティング部門の関係者は、ETFなどのインデックスファンドの急速な発展により、証券チャネルの飛躍的な向上が実現したと述べた。独自の利点により、保有条件を変更することができます。株式商品に重点を置いた銀行チャネルでは、純償還額が大幅に増加しました。

2つ目の理由は、今年多くの金融機関が監査に直面しており、人員不足によりデータ報告が遅れていることだ。

中国証券資産管理協会のデータによると、承認時期から判断すると現在、公募販売代理店は417社あるが、2020年に入ってから中国証券監督管理委員会による公募販売許可の承認ペースは鈍化している。 UBS Fund Sales (Shenzhen) Co., Ltd. と Bosera Wealth Fund Sales Co., Ltd. のみが承認されました。

同時に、認可代理店の整理が加速し、保有額が少なく代理店手数料が高額な販売代理店の一部が株式公開によって「解体」された。 風力発電データによると、2024年以降だけでも30社以上のファンド会社が一部の代理店との協力終了を発表している。

例えば、宝英基金は5月31日をもって北京中時基金販売公司との協力関係を終了すると発表し、交通銀行シュローダースも5月31日から上海十白裕茂基金販売有限公司とのファンド取り扱い協力関係を終了すると発表した。 5月23日。販売。銀華基金はプーリン基金販売会社のファンド募集および定期購読サービスを終了した。また、CITICプルデンシャルは武漢博家ファンド販売会社が取り扱うファンド販売業務を終了し、富士ファンドは財通ファンド傘下の全ての公的ファンドの代理販売を終了する。

ファンド会社とファンド販売代理店が「別れる」理由は数多くあります。第一に、ファンド販売事業の調整により、ファンド販売代理店が積極的に撤退することを選択すること、第二に、販売代理店の販売成績が悪く、販売代理店との間で対立が生じることです。二者間、第三に、販売代理店が規定等に違反した場合。

2020年10月1日、「公募証券投資ファンド販売代理店の監督管理に関する措置」が施行され、ファンド代理店業界はこれまでの野蛮な成長段階に別れを告げ、ファンド代理店の行動はより標準化された。ファンドエージェンシー市場における深刻なマシュー効果とファンド規模の制約と相まって、現在一部の弱小エージェンシーエージェンシーが積極的に撤退を選択しており、業界のエコシステム全体が健全化しつつある。

「ファンド代理店のチャネルは多ければ多いほど良い。」あるファンドチャネル担当者は、代理店との提携を打ち切る理由は、ほとんどの場合、ファンド会社のファンドの販売とその代理店の保有状況が低迷しているためだと語った。チャネルの維持には時間とエネルギーがかかり、ファンド会社にとっては費用対効果が低くなります。

さらに、一部の代理店はコンプライアンスのリスクや高額な代理店手数料を抱えており、これもファンド会社が代理店との協力を打ち切る重要な理由となっている。ファンド会社は、商品やサービスだけでなく、多角的かつ総合的に考慮してファンド販売代理店を選定することも従来に比べて慎重になっている。

「現在、当社が販売代理店を紹介する際には、代理店の販売力、所有権、コンプライアンスと誠実性の記録、財務状況、資本構成、運営管理能力などを含む多くの側面を考慮します。これは、お客様の利益のためです。」ファンドの株主は維持している」と中国南部の投資信託チャネル関係者は語った。

「実際、Tencent、JD.com、Douyin、Xiaohongshu のいずれであっても、これらのプラットフォームで代理店販売に資金を提供するための技術的な障壁は高くありません。代理店販売ライセンスを取得した後、プラットフォームが提供できるサービスは増えるばかりです」投資家にとって資金保持の規模が大きくなり、取引の効率が向上し、取引レートが低下します。さらに、投資家に投資顧問サービスとコンパニオンシップを提供します」と、前述の相互金融担当者は述べました。

代理店営業依存から脱却できるか？

基金エージェンシーの生態系における大きな変化の背景には、質の高い開発の要求のもとでの公的資金の自己覚醒がある。

マニュライフ・ニュー・スターティング・ポイントは6月3日より、直販チャネルを通じた還元率優遇活動を開始しました。 A種類株式を例にとると、保有期間が30日～89日の場合、当初の償還率は0.5％ですが、保有期間が90日～179日の場合、イベント中の償還率はわずか0.375％になります。当初の還元率は0.5%、アクティビティ中の還元率はわずか0.25%、保有期間が180日から365日の場合、当初の還元率は0.1%、アクティビティ中の還元率はわずか0.25%です。活性はわずか 0.025% です。

なぜ直販チャネルで料金割引を行うのでしょうか？記者は、これがマーケティング部門が顧客を引き付けるために使用する手法であり、投資家に会社の公式ウェブサイトやカウンターなどの直接販売チャネルを通じて購読と引き換えを奨励していることを知りました。公開情報によると、マニュライフ新出発点は2015年5月14日に設立され、寧暁氏と劉暁晨氏が経営しており、総経営規模は4,300万元である。

直販を展開するのは簡単ではありません。近年、コスト削減のため、公募企業がアプリを店頭から削除するケースが多くなっている。 2023年以降、ノルディスク、新華基金、九台基金、長城基金、金新基金、エバーブライト・プルデンシャルなどがオンライン直販プラットフォームや関連事業の閉鎖を発表している。

「直販はしない」と明言する新規参入者もいる。外資系株式公開会社ニューバーガー・バーマンを例に挙げると、同社はまだ直接販売事業を開始しておらず、銀行や天天基金などを通じて代理店販売を行っているだけだ。 「個人投資家などのロングテール顧客はインターネットに所属する必要があり、個人顧客はファンドへの投資において投資顧問機関に依存している」と業界関係者は記者団に語った。

2022年4月、中国証券監督管理委員会は「公的資金業界の質の高い発展の加速に関する意見」を発表し、業界の良好な発展エコシステムを構築し、投資家の感覚を向上させるために努力する必要があると述べた。ゲインの。ファンド投資コンサルティング事業を秩序正しく展開し、事業展開における「投資重視・投資軽視」の傾向を徐々に逆転させる必要がある。

公的ファンド業界における手数料率改革作業は、2023年7月に正式にスタートして以来、「運用会社－証券会社－販売代理店」の流れに沿って3段階に分けて着実に進められてきた。

手数料および手数料の引き下げが正式に実施された後、ファンド販売手数料の第 3 段階およびその他の支援改革措置が着実に進められており、本年末までに本格的に開始される予定であると考えられます。ファンド販売プロセス全体に重大な影響を与えるため、業界チェーンのすべての機関が嵐に直面することになる。